國(guó)際直接投資和跨國(guó)公司

1、案例：聯(lián)合利華與本土品牌,聯(lián)合利華搖擺的策略體現(xiàn)了其與本土品牌尷尬的關(guān)系。三個(gè)本土品牌的不同命運(yùn)（1）中華牙膏：1994~2001，要被雪藏的跡象，2001年后，被投入大量資金設(shè)計(jì)形象，進(jìn)行包裝，獲得成功，并擠走了聯(lián)合利華自己的品牌——潔諾,（2）美加凈牙膏：為了給潔諾讓路，地位大大下降，2000年被上海牙膏廠收回商標(biāo)使用權(quán)。（3）京華茶葉：花大力氣樹立品牌形象，但并未成功。聯(lián)合利華與本土品牌的游戲_商業(yè)評(píng)論_商業(yè)評(píng)論_-經(jīng)濟(jì)觀

2、察報(bào)-.htm思考：跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的目的是什么呢？選擇什么地區(qū)或國(guó)家有什么標(biāo)準(zhǔn)嗎？對(duì)東道國(guó)有什么影響呢？,本專題的內(nèi)容,國(guó)際直接投資和跨國(guó)公司理論國(guó)際直接投資狀況和跨國(guó)公司發(fā)展情況跨國(guó)公司的全球戰(zhàn)略跨國(guó)公司的影響外商對(duì)華的直接投資,第一節(jié)國(guó)際直接投資和跨國(guó)公司理論,一、國(guó)際直接投資含義國(guó)際直接投資：投資者以國(guó)際直接投資為媒介，以取得企業(yè)經(jīng)營(yíng)權(quán)或經(jīng)營(yíng)控制權(quán)為手段，以獲得多種效益為目的，在國(guó)外從事制造業(yè)、商業(yè)、服務(wù)業(yè)和金融

3、業(yè)等的一種投資行為。思考：直接投資與間接投資的最大區(qū)別是什么？,二、壟斷優(yōu)勢(shì)理論,斯蒂芬·海默重要理論前提：市場(chǎng)不完全性假設(shè)，把國(guó)際直接投資和一般的國(guó)際資本流動(dòng)嚴(yán)格進(jìn)行了區(qū)分。有了寡占或壟斷的優(yōu)勢(shì)，企業(yè)要控制多家企業(yè)或把它們發(fā)揮到極致。,三、產(chǎn)品生命周期理論,弗農(nóng)提出,產(chǎn)品生命周期的三個(gè)階段,,創(chuàng)始階段,,產(chǎn)品需求彈性小,,成本差異對(duì)企業(yè)生產(chǎn)區(qū)位的選擇影響不大,,在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)，出口到國(guó)外,成熟階段,,技術(shù)成熟，市場(chǎng)需要擴(kuò)張

4、，且競(jìng)爭(zhēng)加大,,對(duì)外直接投資，占領(lǐng)外國(guó)市場(chǎng),標(biāo)準(zhǔn)化階段,,已經(jīng)成為標(biāo)準(zhǔn)技術(shù)，不能構(gòu)成準(zhǔn)入障礙，競(jìng)爭(zhēng)壓力增大,,尋求低成本，進(jìn)入勞動(dòng)力成本低的國(guó)家和地區(qū),討論：國(guó)外轉(zhuǎn)移進(jìn)來(lái)產(chǎn)業(yè)對(duì)中國(guó)弊大還是利大？中國(guó)應(yīng)該注意些什么呢？,四、 市場(chǎng)內(nèi)部化理論,思考：如果一個(gè)汽車企業(yè)購(gòu)買鋼材花費(fèi)的各種成本為500萬(wàn)/年，如果兼并了鋼材企業(yè)后，相應(yīng)的成本為400萬(wàn)/年，企業(yè)可能做出什么決策？如果兼并后的成本變?yōu)榱?00萬(wàn)/年呢？討論：企業(yè)的邊界應(yīng)該多大？是由

5、什么決定的？,五、國(guó)際生產(chǎn)折衷理論,鄧寧：只有收益大于成本的時(shí)候才會(huì)產(chǎn)生跨國(guó)公司的對(duì)外直接投資。,,所有權(quán)優(yōu)勢(shì)：企業(yè)優(yōu)勢(shì)、壟斷優(yōu)勢(shì)、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)>在國(guó)外生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的附加成本,組織優(yōu)勢(shì)：內(nèi)部組織的帶來(lái)的利益>外部市場(chǎng)帶來(lái)的收益,區(qū)位優(yōu)勢(shì)：在國(guó)外的投資能獲得最佳收益（超過(guò)在本國(guó)的收益）才會(huì)對(duì)外投資,六、比較優(yōu)勢(shì)理論,小島清：日本式對(duì)外直接投資理論 請(qǐng)思考：日本對(duì)外直接投資的行業(yè)是自己已經(jīng)陷入比較劣勢(shì)的產(chǎn)業(yè)，并且“這種理論具有較強(qiáng)的時(shí)

6、代特色”，結(jié)合當(dāng)時(shí)日本的時(shí)代背景，思考為什么日本會(huì)有這樣的情況發(fā)生？,第二節(jié)、國(guó)際直接投資與跨國(guó)公司的發(fā)展,一、當(dāng)代國(guó)際直接投資的特點(diǎn)（一）國(guó)際直接投資總量巨大，迅速增長(zhǎng)90年代前期全球?qū)ν庵苯油顿Y總額基本維持在2000多億美元。90年代后期迅速擴(kuò)大，2000年高達(dá)1.2萬(wàn)億美元。2001年有所下降，約為7600億美元。 2003年，全球外國(guó)直接投資總額在前兩年連續(xù)下跌41％和17％后，繼續(xù)下滑18％，跌至5600億美元。,今年前

7、6個(gè)月，作為推動(dòng)外國(guó)直接投資增長(zhǎng)主要?jiǎng)恿Φ娜蚩鐕?guó)并購(gòu)交易總額和去年同期相比上升了3％。今年前4個(gè)月的全球股票交易額也同比增長(zhǎng)了60％。投資來(lái)源國(guó)和投資對(duì)象國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)加速、跨國(guó)公司盈利改善、股票價(jià)格普遍上揚(yáng)等諸多跡象顯示，今年全球外國(guó)直接投資正重新趨于活躍。 思考：國(guó)際直接投資迅速增長(zhǎng)的根本動(dòng)因是什么？發(fā)達(dá)國(guó)家的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和跨國(guó)公司的資源全球配置。,（二）國(guó)際直接投資的對(duì)向流動(dòng)趨勢(shì)明顯,單向流動(dòng)?對(duì)向流動(dòng)表現(xiàn)：發(fā)達(dá)國(guó)家之間直接投資

8、增加，發(fā)展中國(guó)家之間直接投資也表現(xiàn)明顯,（三）發(fā)展中國(guó)家直接投資日趨活躍,主要是新興的工業(yè)化國(guó)家和地區(qū)對(duì)外投資增加，不僅對(duì)發(fā)展中國(guó)家進(jìn)行投資，還對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行投資。上世紀(jì)80年代中期，發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資占全球外國(guó)直接投資存量的比例不到6％。2001至2003年，這一比例穩(wěn)定在7％左右。2003年，發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的存量累計(jì)為8590億美元，約占全球外國(guó)直接投資總存量的10％。,（四）區(qū)域內(nèi)相互投資擴(kuò)大,北美、西歐、亞太,

9、（五）國(guó)際直接投資部門結(jié)構(gòu)的重大變化,資源開(kāi)發(fā)?制造業(yè)?金融服務(wù)業(yè)70年代，流入發(fā)達(dá)國(guó)家的外資的三次產(chǎn)業(yè)比例為1:3.64:1.42，90年代則轉(zhuǎn)變?yōu)?:4.57:5.31；特別是近幾年，發(fā)達(dá)國(guó)家和跨國(guó)公司的對(duì)外直接投資“軟化”特征更明顯，通訊服務(wù)業(yè)、銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、旅游業(yè)、商貿(mào)流通業(yè)、運(yùn)輸物流服務(wù)業(yè)等已成為優(yōu)先考慮的重點(diǎn)部門,（六）跨國(guó)并購(gòu)成為重要的投資形式,在西方，企業(yè)的兼并已經(jīng)有100多年的歷史，經(jīng)歷了五次浪潮。從1

10、974年~1992年的第四次兼并浪潮開(kāi)始，已經(jīng)不再局限于一國(guó)內(nèi)部，而是國(guó)際間的兼并了。案例：全球企業(yè)的并購(gòu)浪潮.ppt,跨國(guó)并購(gòu)的特征,80年代，尤其是90年代以來(lái)，跨國(guó)并購(gòu)掀起了新的浪潮。并購(gòu)活動(dòng)主要是在歐美企業(yè)之間展開(kāi)，波及到發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)，主要是東亞和拉美。并購(gòu)行業(yè)主要是第三產(chǎn)業(yè)。,二、跨國(guó)公司發(fā)展,現(xiàn)象：巨無(wú)霸跨國(guó)公司2003年世界銷售額排名第一的是沃爾瑪，為2465.25億美元?！敦?cái)富》公布2003年度美國(guó)500家

11、最大公司排名北方網(wǎng)時(shí)代財(cái)經(jīng).htm大眾網(wǎng)--100家大公司排名.htm 討論：跨國(guó)公司為何得以有這么大的發(fā)展？我國(guó)有什么企業(yè)能走出去嗎？需要什么條件？,（一）、跨國(guó)公司的涵義、發(fā)展和特征,涵義：書P105發(fā)展：（1）19世紀(jì)末20世紀(jì)初——早期跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)（2）兩次戰(zhàn)爭(zhēng)之間——形成時(shí)期，瓜分世界市場(chǎng)依然是國(guó)際卡特爾（3）二戰(zhàn)后——迅猛發(fā)展時(shí)期,發(fā)展特征：,（1）規(guī)模擴(kuò)大（2）跨國(guó)公司來(lái)源具有國(guó)際性（3）走向多樣化經(jīng)營(yíng)

12、（4）內(nèi)部化與網(wǎng)絡(luò)化思考：為什么要內(nèi)部化？（5）融資的分散化和投資流向多元化。,（二）跨國(guó)公司迅速發(fā)展的原因,1、資本的高度集中和過(guò)剩比如：80年代后半期日本向海外的大量直接投資2、科技革命提供了有利條件——使企業(yè)有技術(shù)優(yōu)勢(shì)（壟斷優(yōu)勢(shì)或可以獲得高收益），可以對(duì)外投資——便于與子公司交流和控制子公司活動(dòng),3、壓力的推動(dòng)——競(jìng)爭(zhēng)激烈，而且可以繞過(guò)許多貿(mào)易壁壘4、重要支柱——國(guó)家壟斷資本主義對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)的干預(yù),作業(yè)：,請(qǐng)第五組同學(xué)

13、思考：中國(guó)企業(yè)能走向世界嗎？怎樣走向世界？下周講解。,第三節(jié) 跨國(guó)公司的全球戰(zhàn)略,全球戰(zhàn)略：跨國(guó)公司將母公司和子公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有機(jī)地結(jié)合起來(lái)，尋找各種機(jī)遇，從全球范圍內(nèi)構(gòu)造企業(yè)的整體優(yōu)勢(shì)。,一、跨國(guó)公司全球戰(zhàn)略,1、內(nèi)容目標(biāo)：世界范圍內(nèi)整體優(yōu)勢(shì)利益：全球利益、長(zhǎng)遠(yuǎn)利益經(jīng)營(yíng)方式管理體制：集中與民主結(jié)合資源配置：全球范圍內(nèi),2、跨國(guó)公司的全球戰(zhàn)略,傾向于成為“全球公司”，獲得整體優(yōu)勢(shì)最大。,二、全球經(jīng)營(yíng)策略,區(qū)別全球戰(zhàn)略：在經(jīng)營(yíng)

14、活動(dòng)各個(gè)方面制定和實(shí)施的具體策略和手段。1、所有權(quán)選擇,,股權(quán)占有：全部擁有、多數(shù)擁有、對(duì)等擁有、少數(shù)擁有,非股權(quán)參與：技術(shù)授權(quán)、管理合同、生產(chǎn)合同、銷售合同,思考：為什么跨國(guó)公司會(huì)選擇非股權(quán)參與？減少風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)揮長(zhǎng)處、靈活，克服資金少等困難,2、產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售,企業(yè)內(nèi)國(guó)際分工：水平、垂直產(chǎn)品供應(yīng)、分配策略：供應(yīng)給當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)（居多）、出口到本國(guó)、第三國(guó)產(chǎn)品多樣化產(chǎn)品生命周期：技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)? 成熟時(shí)期：靠近市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)化時(shí)期：

15、尋求低成本,3、財(cái)務(wù)聯(lián)系與轉(zhuǎn)移價(jià)格,企業(yè)內(nèi)財(cái)務(wù)聯(lián)系：多、緊密轉(zhuǎn)移價(jià)格思考：轉(zhuǎn)移價(jià)格是否一定等于市場(chǎng)價(jià)格？如果不等于，那采用轉(zhuǎn)移價(jià)格的目的是什么？,4、研究與開(kāi)發(fā),擴(kuò)大研發(fā)研發(fā)機(jī)構(gòu)本地化,三、經(jīng)營(yíng)策略的調(diào)整,1、速度加快、結(jié)構(gòu)變化（1）速度國(guó)際直接投資數(shù)量.xls（2）行業(yè)結(jié)構(gòu)：材料工業(yè)?加工工業(yè)標(biāo)準(zhǔn)技術(shù)產(chǎn)品?高技術(shù)產(chǎn)品制造業(yè)?非制造業(yè),（3）地區(qū)結(jié)構(gòu)跨國(guó)公司注重的條件：P133國(guó)際直接投資數(shù)量.xls,2、并購(gòu)方

16、式,特點(diǎn)：P1353、國(guó)際聯(lián)盟與生產(chǎn)合作4、海外研發(fā)投資大增,第四節(jié) 跨國(guó)公司的影響,積極：加快經(jīng)濟(jì)全球化、資源的國(guó)際流動(dòng)、國(guó)際貿(mào)易的擴(kuò)大?思考：對(duì)發(fā)展中國(guó)家有什么好處？技術(shù)的溢出效應(yīng)有利于發(fā)展中國(guó)家加快發(fā)展速度，發(fā)揮發(fā)后優(yōu)勢(shì)。,消極影響：,國(guó)際金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩對(duì)國(guó)際貿(mào)易的不良影響可能出現(xiàn)馬來(lái)西亞移空效應(yīng),第五節(jié) 外商對(duì)華直接投資,一、外商對(duì)華直接投資的情況數(shù)量：,,外資流入的地區(qū)結(jié)構(gòu)：,,單位：億美元,外資的來(lái)源地：,20

17、01年,,亞洲 73.7%,,其他3.6%,,,歐盟7.7%,,北美9.4%,部分自由港5.7%,截止2001年中國(guó)內(nèi)地利用外資來(lái)源分布,,行業(yè)分布：,,中國(guó)加入WTO以來(lái)，隨著外商投資領(lǐng)域的逐步開(kāi)放，外商在華投資的行業(yè)分布呈現(xiàn)出由點(diǎn)及面多元化發(fā)展的趨勢(shì)，但主要集中在自然壟斷產(chǎn)業(yè)、競(jìng)爭(zhēng)不充分的行業(yè)、規(guī)模效益好的行業(yè)及市場(chǎng)前景廣闊的行業(yè)，比如通信、運(yùn)輸、金融、保險(xiǎn)、汽車、飲料、醫(yī)藥、零售等行業(yè)。,二、中國(guó)吸引外資的優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì),2

18、002年，中國(guó)超過(guò)美國(guó)成為世界上吸引外資最多的國(guó)家，這說(shuō)明中國(guó)已經(jīng)成為了世界上對(duì)外資尤其是FDI最具有吸引力的國(guó)家。思考：中國(guó)吸引外資的優(yōu)勢(shì)是什么？市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)、資源優(yōu)勢(shì)、基礎(chǔ)設(shè)施改善、時(shí)機(jī)優(yōu)勢(shì),劣勢(shì)：,思考：中國(guó)吸引外資的劣勢(shì)又是什么？勞動(dòng)力素質(zhì)、配套設(shè)施（中介、證券市場(chǎng)、基礎(chǔ)硬件）、法律及政策（透明度、連續(xù)性）,三、中西部地區(qū)吸引的外國(guó)直接投資情況,1993~2001外商直接投資在東部、中部、西部分布的比重,,,作業(yè)：,請(qǐng)第六組的