國際直接投資和跨國公司

1、案例：聯(lián)合利華與本土品牌,聯(lián)合利華搖擺的策略體現(xiàn)了其與本土品牌尷尬的關(guān)系。三個本土品牌的不同命運(yùn)（1）中華牙膏：1994~2001，要被雪藏的跡象，2001年后，被投入大量資金設(shè)計(jì)形象，進(jìn)行包裝，獲得成功，并擠走了聯(lián)合利華自己的品牌——潔諾,（2）美加凈牙膏：為了給潔諾讓路，地位大大下降，2000年被上海牙膏廠收回商標(biāo)使用權(quán)。（3）京華茶葉：花大力氣樹立品牌形象，但并未成功。聯(lián)合利華與本土品牌的游戲_商業(yè)評論_商業(yè)評論_-經(jīng)濟(jì)觀

2、察報(bào)-.htm思考：跨國公司對外直接投資的目的是什么呢？選擇什么地區(qū)或國家有什么標(biāo)準(zhǔn)嗎？對東道國有什么影響呢？,本專題的內(nèi)容,國際直接投資和跨國公司理論國際直接投資狀況和跨國公司發(fā)展情況跨國公司的全球戰(zhàn)略跨國公司的影響外商對華的直接投資,第一節(jié)國際直接投資和跨國公司理論,一、國際直接投資含義國際直接投資：投資者以國際直接投資為媒介，以取得企業(yè)經(jīng)營權(quán)或經(jīng)營控制權(quán)為手段，以獲得多種效益為目的，在國外從事制造業(yè)、商業(yè)、服務(wù)業(yè)和金融

3、業(yè)等的一種投資行為。思考：直接投資與間接投資的最大區(qū)別是什么？,二、壟斷優(yōu)勢理論,斯蒂芬·海默重要理論前提：市場不完全性假設(shè)，把國際直接投資和一般的國際資本流動嚴(yán)格進(jìn)行了區(qū)分。有了寡占或壟斷的優(yōu)勢，企業(yè)要控制多家企業(yè)或把它們發(fā)揮到極致。,三、產(chǎn)品生命周期理論,弗農(nóng)提出,產(chǎn)品生命周期的三個階段,,創(chuàng)始階段,,產(chǎn)品需求彈性小,,成本差異對企業(yè)生產(chǎn)區(qū)位的選擇影響不大,,在國內(nèi)生產(chǎn)，出口到國外,成熟階段,,技術(shù)成熟，市場需要擴(kuò)張

4、，且競爭加大,,對外直接投資，占領(lǐng)外國市場,標(biāo)準(zhǔn)化階段,,已經(jīng)成為標(biāo)準(zhǔn)技術(shù)，不能構(gòu)成準(zhǔn)入障礙，競爭壓力增大,,尋求低成本，進(jìn)入勞動力成本低的國家和地區(qū),討論：國外轉(zhuǎn)移進(jìn)來產(chǎn)業(yè)對中國弊大還是利大？中國應(yīng)該注意些什么呢？,四、 市場內(nèi)部化理論,思考：如果一個汽車企業(yè)購買鋼材花費(fèi)的各種成本為500萬/年，如果兼并了鋼材企業(yè)后，相應(yīng)的成本為400萬/年，企業(yè)可能做出什么決策？如果兼并后的成本變?yōu)榱?00萬/年呢？討論：企業(yè)的邊界應(yīng)該多大？是由

5、什么決定的？,五、國際生產(chǎn)折衷理論,鄧寧：只有收益大于成本的時候才會產(chǎn)生跨國公司的對外直接投資。,,所有權(quán)優(yōu)勢：企業(yè)優(yōu)勢、壟斷優(yōu)勢、競爭優(yōu)勢>在國外生產(chǎn)經(jīng)營的附加成本,組織優(yōu)勢：內(nèi)部組織的帶來的利益>外部市場帶來的收益,區(qū)位優(yōu)勢：在國外的投資能獲得最佳收益（超過在本國的收益）才會對外投資,六、比較優(yōu)勢理論,小島清：日本式對外直接投資理論 請思考：日本對外直接投資的行業(yè)是自己已經(jīng)陷入比較劣勢的產(chǎn)業(yè)，并且“這種理論具有較強(qiáng)的時

6、代特色”，結(jié)合當(dāng)時日本的時代背景，思考為什么日本會有這樣的情況發(fā)生？,第二節(jié)、國際直接投資與跨國公司的發(fā)展,一、當(dāng)代國際直接投資的特點(diǎn)（一）國際直接投資總量巨大，迅速增長90年代前期全球?qū)ν庵苯油顿Y總額基本維持在2000多億美元。90年代后期迅速擴(kuò)大，2000年高達(dá)1.2萬億美元。2001年有所下降，約為7600億美元。 2003年，全球外國直接投資總額在前兩年連續(xù)下跌41％和17％后，繼續(xù)下滑18％，跌至5600億美元。,今年前

7、6個月，作為推動外國直接投資增長主要動力的全球跨國并購交易總額和去年同期相比上升了3％。今年前4個月的全球股票交易額也同比增長了60％。投資來源國和投資對象國的經(jīng)濟(jì)增長加速、跨國公司盈利改善、股票價格普遍上揚(yáng)等諸多跡象顯示，今年全球外國直接投資正重新趨于活躍。 思考：國際直接投資迅速增長的根本動因是什么？發(fā)達(dá)國家的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和跨國公司的資源全球配置。,（二）國際直接投資的對向流動趨勢明顯,單向流動?對向流動表現(xiàn)：發(fā)達(dá)國家之間直接投資

8、增加，發(fā)展中國家之間直接投資也表現(xiàn)明顯,（三）發(fā)展中國家直接投資日趨活躍,主要是新興的工業(yè)化國家和地區(qū)對外投資增加，不僅對發(fā)展中國家進(jìn)行投資，還對發(fā)達(dá)國家進(jìn)行投資。上世紀(jì)80年代中期，發(fā)展中國家對外直接投資占全球外國直接投資存量的比例不到6％。2001至2003年，這一比例穩(wěn)定在7％左右。2003年，發(fā)展中國家對外直接投資的存量累計(jì)為8590億美元，約占全球外國直接投資總存量的10％。,（四）區(qū)域內(nèi)相互投資擴(kuò)大,北美、西歐、亞太,

9、（五）國際直接投資部門結(jié)構(gòu)的重大變化,資源開發(fā)?制造業(yè)?金融服務(wù)業(yè)70年代，流入發(fā)達(dá)國家的外資的三次產(chǎn)業(yè)比例為1:3.64:1.42，90年代則轉(zhuǎn)變?yōu)?:4.57:5.31；特別是近幾年，發(fā)達(dá)國家和跨國公司的對外直接投資“軟化”特征更明顯，通訊服務(wù)業(yè)、銀行業(yè)、保險業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、旅游業(yè)、商貿(mào)流通業(yè)、運(yùn)輸物流服務(wù)業(yè)等已成為優(yōu)先考慮的重點(diǎn)部門,（六）跨國并購成為重要的投資形式,在西方，企業(yè)的兼并已經(jīng)有100多年的歷史，經(jīng)歷了五次浪潮。從1

10、974年~1992年的第四次兼并浪潮開始，已經(jīng)不再局限于一國內(nèi)部，而是國際間的兼并了。案例：全球企業(yè)的并購浪潮.ppt,跨國并購的特征,80年代，尤其是90年代以來，跨國并購掀起了新的浪潮。并購活動主要是在歐美企業(yè)之間展開，波及到發(fā)展中國家和地區(qū)，主要是東亞和拉美。并購行業(yè)主要是第三產(chǎn)業(yè)。,二、跨國公司發(fā)展,現(xiàn)象：巨無霸跨國公司2003年世界銷售額排名第一的是沃爾瑪，為2465.25億美元?！敦?cái)富》公布2003年度美國500家

11、最大公司排名北方網(wǎng)時代財(cái)經(jīng).htm大眾網(wǎng)--100家大公司排名.htm 討論：跨國公司為何得以有這么大的發(fā)展？我國有什么企業(yè)能走出去嗎？需要什么條件？,（一）、跨國公司的涵義、發(fā)展和特征,涵義：書P105發(fā)展：（1）19世紀(jì)末20世紀(jì)初——早期跨國經(jīng)營的企業(yè)（2）兩次戰(zhàn)爭之間——形成時期，瓜分世界市場依然是國際卡特爾（3）二戰(zhàn)后——迅猛發(fā)展時期,發(fā)展特征：,（1）規(guī)模擴(kuò)大（2）跨國公司來源具有國際性（3）走向多樣化經(jīng)營

12、（4）內(nèi)部化與網(wǎng)絡(luò)化思考：為什么要內(nèi)部化？（5）融資的分散化和投資流向多元化。,（二）跨國公司迅速發(fā)展的原因,1、資本的高度集中和過剩比如：80年代后半期日本向海外的大量直接投資2、科技革命提供了有利條件——使企業(yè)有技術(shù)優(yōu)勢（壟斷優(yōu)勢或可以獲得高收益），可以對外投資——便于與子公司交流和控制子公司活動,3、壓力的推動——競爭激烈，而且可以繞過許多貿(mào)易壁壘4、重要支柱——國家壟斷資本主義對國際經(jīng)濟(jì)的干預(yù),作業(yè)：,請第五組同學(xué)

13、思考：中國企業(yè)能走向世界嗎？怎樣走向世界？下周講解。,第三節(jié) 跨國公司的全球戰(zhàn)略,全球戰(zhàn)略：跨國公司將母公司和子公司的經(jīng)營活動有機(jī)地結(jié)合起來，尋找各種機(jī)遇，從全球范圍內(nèi)構(gòu)造企業(yè)的整體優(yōu)勢。,一、跨國公司全球戰(zhàn)略,1、內(nèi)容目標(biāo)：世界范圍內(nèi)整體優(yōu)勢利益：全球利益、長遠(yuǎn)利益經(jīng)營方式管理體制：集中與民主結(jié)合資源配置：全球范圍內(nèi),2、跨國公司的全球戰(zhàn)略,傾向于成為“全球公司”，獲得整體優(yōu)勢最大。,二、全球經(jīng)營策略,區(qū)別全球戰(zhàn)略：在經(jīng)營

14、活動各個方面制定和實(shí)施的具體策略和手段。1、所有權(quán)選擇,,股權(quán)占有：全部擁有、多數(shù)擁有、對等擁有、少數(shù)擁有,非股權(quán)參與：技術(shù)授權(quán)、管理合同、生產(chǎn)合同、銷售合同,思考：為什么跨國公司會選擇非股權(quán)參與？減少風(fēng)險、發(fā)揮長處、靈活，克服資金少等困難,2、產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售,企業(yè)內(nèi)國際分工：水平、垂直產(chǎn)品供應(yīng)、分配策略：供應(yīng)給當(dāng)?shù)厥袌觯ň佣啵⒊隹诘奖緡?、第三國產(chǎn)品多樣化產(chǎn)品生命周期：技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)? 成熟時期：靠近市場標(biāo)準(zhǔn)化時期：

15、尋求低成本,3、財(cái)務(wù)聯(lián)系與轉(zhuǎn)移價格,企業(yè)內(nèi)財(cái)務(wù)聯(lián)系：多、緊密轉(zhuǎn)移價格思考：轉(zhuǎn)移價格是否一定等于市場價格？如果不等于，那采用轉(zhuǎn)移價格的目的是什么？,4、研究與開發(fā),擴(kuò)大研發(fā)研發(fā)機(jī)構(gòu)本地化,三、經(jīng)營策略的調(diào)整,1、速度加快、結(jié)構(gòu)變化（1）速度國際直接投資數(shù)量.xls（2）行業(yè)結(jié)構(gòu)：材料工業(yè)?加工工業(yè)標(biāo)準(zhǔn)技術(shù)產(chǎn)品?高技術(shù)產(chǎn)品制造業(yè)?非制造業(yè),（3）地區(qū)結(jié)構(gòu)跨國公司注重的條件：P133國際直接投資數(shù)量.xls,2、并購方

16、式,特點(diǎn)：P1353、國際聯(lián)盟與生產(chǎn)合作4、海外研發(fā)投資大增,第四節(jié) 跨國公司的影響,積極：加快經(jīng)濟(jì)全球化、資源的國際流動、國際貿(mào)易的擴(kuò)大?思考：對發(fā)展中國家有什么好處？技術(shù)的溢出效應(yīng)有利于發(fā)展中國家加快發(fā)展速度，發(fā)揮發(fā)后優(yōu)勢。,消極影響：,國際金融市場的動蕩對國際貿(mào)易的不良影響可能出現(xiàn)馬來西亞移空效應(yīng),第五節(jié) 外商對華直接投資,一、外商對華直接投資的情況數(shù)量：,,外資流入的地區(qū)結(jié)構(gòu)：,,單位：億美元,外資的來源地：,20

17、01年,,亞洲 73.7%,,其他3.6%,,,歐盟7.7%,,北美9.4%,部分自由港5.7%,截止2001年中國內(nèi)地利用外資來源分布,,行業(yè)分布：,,中國加入WTO以來，隨著外商投資領(lǐng)域的逐步開放，外商在華投資的行業(yè)分布呈現(xiàn)出由點(diǎn)及面多元化發(fā)展的趨勢，但主要集中在自然壟斷產(chǎn)業(yè)、競爭不充分的行業(yè)、規(guī)模效益好的行業(yè)及市場前景廣闊的行業(yè)，比如通信、運(yùn)輸、金融、保險、汽車、飲料、醫(yī)藥、零售等行業(yè)。,二、中國吸引外資的優(yōu)勢與劣勢,2

18、002年，中國超過美國成為世界上吸引外資最多的國家，這說明中國已經(jīng)成為了世界上對外資尤其是FDI最具有吸引力的國家。思考：中國吸引外資的優(yōu)勢是什么？市場優(yōu)勢、資源優(yōu)勢、基礎(chǔ)設(shè)施改善、時機(jī)優(yōu)勢,劣勢：,思考：中國吸引外資的劣勢又是什么？勞動力素質(zhì)、配套設(shè)施（中介、證券市場、基礎(chǔ)硬件）、法律及政策（透明度、連續(xù)性）,三、中西部地區(qū)吸引的外國直接投資情況,1993~2001外商直接投資在東部、中部、西部分布的比重,,,作業(yè)：,請第六組的