促進區(qū)域經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展的現(xiàn)代金融服務(wù)機制研究——基于連云港的數(shù)據(jù).pdf

1、經(jīng)濟增長是人類社會發(fā)展的重要目標。自亞當·斯密開始，經(jīng)濟增長的決定因素就是經(jīng)濟學(xué)研究中的核心問題。1969年戈德史密斯和1973年麥金農(nóng)和肖提出了“金融結(jié)構(gòu)”和“金融深化”理論，20世紀90年代，King和Levine(1993)的研究掀起了實證研究金融發(fā)展與經(jīng)濟增長關(guān)系的熱潮，雖然這些文獻的實證結(jié)果不盡相同，但是金融發(fā)展是影響經(jīng)濟增長的關(guān)鍵變量己經(jīng)成為共識。中國作為一個新興的市場經(jīng)濟國家，正在經(jīng)歷迅速的經(jīng)濟增長和金融發(fā)展，金融一直是經(jīng)

2、濟生活的核心問題，也是政策制定者和學(xué)者廣泛關(guān)注的熱點問題，但現(xiàn)有文獻中大部分從全國和省域?qū)用鎭硌芯拷?jīng)濟增長和金融發(fā)展之間的關(guān)系，而區(qū)域金融發(fā)展和經(jīng)濟的協(xié)調(diào)發(fā)展是國民經(jīng)濟健康發(fā)展的微觀基礎(chǔ)，某些區(qū)域金融發(fā)展的滯后已成為制約該區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的“瓶頸”，因此，如何根據(jù)區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的內(nèi)在要求重構(gòu)區(qū)域金融體系，以實現(xiàn)區(qū)域經(jīng)濟與金融的協(xié)調(diào)發(fā)展，是一個亟待引起高度重視的現(xiàn)實問題。
　　 本文以協(xié)同理論為基礎(chǔ)，主要研究促進區(qū)域經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展的現(xiàn)代金

3、融服務(wù)機制，并基于連云港的數(shù)據(jù)，給予了實證研究。通過對金融發(fā)展理論、區(qū)域經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展理論和所要使用的實證分析方法進行了詳細的說明和總結(jié)，結(jié)合協(xié)同理論提出了區(qū)域經(jīng)濟和區(qū)域金融之間的E-C-F互動模式，該模式從內(nèi)外兩個層次對區(qū)域金融與區(qū)域經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展之間的作用機理進行分析，為后續(xù)章節(jié)提供了理論分析框架。
　　 金融子系統(tǒng)的外層內(nèi)容是對金融發(fā)展的研究，金融發(fā)展與區(qū)域經(jīng)濟子系統(tǒng)之間構(gòu)成了全局性的“模式互動”關(guān)聯(lián)。內(nèi)層主要由金融結(jié)構(gòu)和金融

4、協(xié)調(diào)兩大方面的內(nèi)容構(gòu)成，金融結(jié)構(gòu)與區(qū)域經(jīng)濟子系統(tǒng)之間構(gòu)成了“結(jié)構(gòu)依賴”關(guān)系，而金融協(xié)調(diào)與經(jīng)濟子系統(tǒng)之間構(gòu)成了“協(xié)調(diào)機制”的互動關(guān)聯(lián)，金融協(xié)調(diào)本身又包括金融資源的地域分布和政府的金融政策兩大內(nèi)容。
　　 本文以區(qū)域金融和區(qū)域經(jīng)濟相互作用的E-C-F互動模式為框架，首先對外層的“模式互動”進行了研究。通過建立面板數(shù)據(jù)回歸模型，研究區(qū)域金融發(fā)展與區(qū)域固定資本積累關(guān)系，以及金融發(fā)展對物質(zhì)資本積累的作用方向及影響。通過構(gòu)建VAR模型檢驗連

5、云港金融發(fā)展與經(jīng)濟增長的長期相關(guān)關(guān)系和因果關(guān)系以及連云港金融發(fā)展與物質(zhì)資本積累的長期均衡關(guān)系和它們之間的因果關(guān)系，研究表明連云港金融發(fā)展是需求跟隨型的，金融發(fā)展對投資增長和物質(zhì)資本積累沒有顯著效應(yīng)，但物質(zhì)資本積累能促進金融發(fā)展，而且短期效應(yīng)大于長期效應(yīng)，而在金融發(fā)展水平一定的情況下，外商直接投資對經(jīng)濟增長在進入初期有正影響。
　　 對于內(nèi)層的“結(jié)構(gòu)依賴”關(guān)聯(lián)，本文對區(qū)域金融結(jié)構(gòu)和區(qū)域經(jīng)濟增長的關(guān)系進行了實證分析。主要采用連云港地

6、區(qū)的時間序列數(shù)據(jù)，運用回歸分析法、格蘭杰因果檢驗法以及因子分析法等，從縱向和橫向分別分析了連云港金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟發(fā)展之間的關(guān)系，實證結(jié)果表明兩者之間高度正相關(guān)，金融結(jié)構(gòu)的升級通過提高儲蓄率、儲蓄投資轉(zhuǎn)化率以及邊際資本產(chǎn)出率拉動經(jīng)濟發(fā)展，而金融結(jié)構(gòu)的差異化也隨著連云港經(jīng)濟政策的傾斜而擴大。
　　 基于E-C-F框架本文繼而對內(nèi)層“協(xié)同機制”互動關(guān)聯(lián)進行了研究，分析了金融服務(wù)系統(tǒng)對經(jīng)濟系統(tǒng)協(xié)調(diào)發(fā)展的促進機制。(1)建立時間序列VAR模

7、型和面板數(shù)據(jù)模型分析連云港地區(qū)金融對區(qū)域經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展程度的影響以及長期和短期因果關(guān)系，建立了反映連云港經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展和金融綜合發(fā)展的相關(guān)指標，結(jié)論顯示，連云港地區(qū)金融尚處于初級發(fā)展階段，還沒有對經(jīng)濟增長起到實際促進作用，金融發(fā)展只是被動的來適應(yīng)該地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展模式。(2)從金融發(fā)展的門檻效應(yīng)、區(qū)域金融發(fā)展的非均衡和區(qū)域金融政策三個方面分析了連云港區(qū)域金融發(fā)展與城鄉(xiāng)收入差距的關(guān)系：利用面板數(shù)據(jù)模型進行實證檢驗，分析得出連云港市金融發(fā)展的門檻

8、效應(yīng)擴大了城鄉(xiāng)收入差距，且不存在庫茨涅茲現(xiàn)象，城市化水平的提高、外貿(mào)進出額的增長都有利于城鄉(xiāng)收入差距的縮??；通過分析連云港金融資源狀況并利用1988-2007年連云港的數(shù)據(jù)進行協(xié)整檢驗，結(jié)果顯示金融城鄉(xiāng)發(fā)展的非均衡性擴大了城鄉(xiāng)收入差距且具有長期均衡關(guān)系，然而進行格蘭杰因果檢驗，從短期來看，兩者不存在因果關(guān)系；基于區(qū)域金融降低貧困效應(yīng)間接渠道的理論，利用1988-2007年連云港的數(shù)據(jù)進行了實證檢驗，結(jié)果顯示，金融發(fā)展大大降低了連云港城鎮(zhèn)