匯率波動(dòng)對(duì)中國(guó)對(duì)外貿(mào)易影響的實(shí)證研究.pdf

1、持續(xù)穩(wěn)定的貿(mào)易發(fā)展是實(shí)現(xiàn)外部均衡和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要特征，匯率作為一種重要的經(jīng)濟(jì)杠杠，是影響一個(gè)國(guó)家和地區(qū)對(duì)外貿(mào)易發(fā)展的重要因素之一。隨著中國(guó)加入WTO和對(duì)外開(kāi)放水平的提高，人民幣匯率變動(dòng)對(duì)我國(guó)甚至世界貿(mào)易發(fā)展都會(huì)產(chǎn)生重大影響，因而越來(lái)越多地受到各方面的關(guān)注。2005年7月21日，我國(guó)開(kāi)始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。人民幣匯率形成機(jī)制的全面改革對(duì)未來(lái)我國(guó)的進(jìn)出口貿(mào)易肯定會(huì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。 本文

2、的研究目的是對(duì)匯率波動(dòng)性對(duì)我國(guó)貿(mào)易的長(zhǎng)期和短期影響進(jìn)行實(shí)證研究，分析匯改后的匯率波動(dòng)對(duì)我國(guó)貿(mào)易的長(zhǎng)期和短期影響。本文中采用的進(jìn)出口數(shù)據(jù)是按標(biāo)準(zhǔn)國(guó)際貿(mào)易分類(lèi)(SITC)一位數(shù)編碼將商品分為9大類(lèi)，通過(guò)計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型的分析，分別測(cè)出匯率波動(dòng)性對(duì)每一類(lèi)商品的影響大小。本文第一步采用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的GARCH模型測(cè)度出匯率波動(dòng)性，第二步對(duì)進(jìn)出口均衡方程中的因變量和自變量：進(jìn)出口額與收入、匯率、匯率波動(dòng)進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果認(rèn)為大部分方程中的因變量和

3、自變量之間存在協(xié)整關(guān)系，可以分析得到長(zhǎng)期穩(wěn)定的均衡關(guān)系；第三步采用Engle和Granger(1987)提出的誤差修正模型對(duì)通過(guò)協(xié)整檢驗(yàn)的方程估計(jì)匯率波動(dòng)對(duì)我國(guó)進(jìn)出口影響的長(zhǎng)期和短期系數(shù)。 論文認(rèn)為，匯率波動(dòng)性增加在長(zhǎng)期內(nèi)對(duì)我國(guó)進(jìn)口和出口的影響方向是一致的，都帶來(lái)了不利的影響，但是對(duì)于每一類(lèi)商品的影響程度是不一樣的。短期內(nèi)，匯率波動(dòng)增加不僅對(duì)每一類(lèi)商品的影響程度不一樣，甚至連影響的方向都是不一樣的。其中對(duì)第3類(lèi)商品(礦物燃料、潤(rùn)

4、滑油及有關(guān)原料)、第4類(lèi)商品(動(dòng)植物油、脂及臘)、第7類(lèi)商品(機(jī)械及運(yùn)輸設(shè)備)、第8類(lèi)商品(雜項(xiàng)制品)、第9類(lèi)商品(未分類(lèi)商品)的出口影響是正的。匯率波動(dòng)性增加對(duì)第0類(lèi)(食品及活動(dòng)物)、第2類(lèi)(非食用原料(燃料除外))、第5類(lèi)(化學(xué)成品及有關(guān)產(chǎn)品)、第6類(lèi)(按原料分類(lèi)的制成品)的出口是負(fù)向沖擊，意味著匯率波動(dòng)增加會(huì)減少這4類(lèi)商品的出口。匯率波動(dòng)短期內(nèi)對(duì)于第6類(lèi)(按原料分類(lèi)的制成品)、第9類(lèi)(未分類(lèi)的商品)的進(jìn)口是正向的沖擊，意味著匯率短