匯率波動對中國對外貿(mào)易影響的實證研究.pdf

1、持續(xù)穩(wěn)定的貿(mào)易發(fā)展是實現(xiàn)外部均衡和經(jīng)濟增長的重要特征，匯率作為一種重要的經(jīng)濟杠杠，是影響一個國家和地區(qū)對外貿(mào)易發(fā)展的重要因素之一。隨著中國加入WTO和對外開放水平的提高，人民幣匯率變動對我國甚至世界貿(mào)易發(fā)展都會產(chǎn)生重大影響，因而越來越多地受到各方面的關(guān)注。2005年7月21日，我國開始實行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。人民幣匯率形成機制的全面改革對未來我國的進出口貿(mào)易肯定會產(chǎn)生深遠的影響。 本文

2、的研究目的是對匯率波動性對我國貿(mào)易的長期和短期影響進行實證研究，分析匯改后的匯率波動對我國貿(mào)易的長期和短期影響。本文中采用的進出口數(shù)據(jù)是按標準國際貿(mào)易分類(SITC)一位數(shù)編碼將商品分為9大類，通過計量經(jīng)濟學(xué)模型的分析，分別測出匯率波動性對每一類商品的影響大小。本文第一步采用計量經(jīng)濟學(xué)的GARCH模型測度出匯率波動性，第二步對進出口均衡方程中的因變量和自變量：進出口額與收入、匯率、匯率波動進行協(xié)整檢驗，檢驗結(jié)果認為大部分方程中的因變量和

3、自變量之間存在協(xié)整關(guān)系，可以分析得到長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系；第三步采用Engle和Granger(1987)提出的誤差修正模型對通過協(xié)整檢驗的方程估計匯率波動對我國進出口影響的長期和短期系數(shù)。 論文認為，匯率波動性增加在長期內(nèi)對我國進口和出口的影響方向是一致的，都帶來了不利的影響，但是對于每一類商品的影響程度是不一樣的。短期內(nèi)，匯率波動增加不僅對每一類商品的影響程度不一樣，甚至連影響的方向都是不一樣的。其中對第3類商品(礦物燃料、潤

4、滑油及有關(guān)原料)、第4類商品(動植物油、脂及臘)、第7類商品(機械及運輸設(shè)備)、第8類商品(雜項制品)、第9類商品(未分類商品)的出口影響是正的。匯率波動性增加對第0類(食品及活動物)、第2類(非食用原料(燃料除外))、第5類(化學(xué)成品及有關(guān)產(chǎn)品)、第6類(按原料分類的制成品)的出口是負向沖擊，意味著匯率波動增加會減少這4類商品的出口。匯率波動短期內(nèi)對于第6類(按原料分類的制成品)、第9類(未分類的商品)的進口是正向的沖擊，意味著匯率短