河南省金融發(fā)展與經(jīng)濟增長關(guān)系的研究.pdf

1、當前，金融已經(jīng)與各國的經(jīng)濟密不可分，金融已滲透到經(jīng)濟活動的各個方面，并且影響力越來越強，因而建立功能良好的金融體系，并保證金融業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展對經(jīng)濟的長期增長至關(guān)重要。由于金融業(yè)的迅速發(fā)展及其在各國經(jīng)濟中的地位不斷提高，經(jīng)濟學界對于金融發(fā)展和經(jīng)濟增長二者之間關(guān)系的相關(guān)研究也越來越多，大量的理論和實證文獻相繼出現(xiàn)。 自熊彼特、麥金農(nóng)和肖有關(guān)金融發(fā)展與經(jīng)濟增長關(guān)系開創(chuàng)性工作以來，這一領(lǐng)域的研究引起了眾多經(jīng)濟學家的興趣，金融發(fā)展與經(jīng)濟增長

2、之間的關(guān)系逐漸成為發(fā)展經(jīng)濟學的一個重要研究領(lǐng)域，在其后的20多年中，這一理論不斷得到補充、修正和發(fā)展。為探究金融發(fā)展與經(jīng)濟增長關(guān)系問題的真相，上世紀90年代以來，以羅斯·萊文(Ross Levine)為首的一大批學者運用計量經(jīng)濟學的方法從不同的角度和層面進行了大量實證研究以獲取經(jīng)驗證據(jù)的支持。這些實證研究對考察和理解金融發(fā)展與經(jīng)濟增長關(guān)系的問題提供了新的借鑒和幫助。 金融發(fā)展與經(jīng)濟增長之間的關(guān)系要受到多種因素的影響，特別是政治經(jīng)

3、濟制度、文化法律傳統(tǒng)以及金融機構(gòu)的組織機構(gòu)形式等因素。即使在同一個國家，在不同的發(fā)展階段，情況也會有很大不同。鑒于此，從我國地區(qū)經(jīng)濟增長不平衡的實際出發(fā)，對于河南省進行個案研究會豐富我們對金融發(fā)展與經(jīng)濟增長間關(guān)系的認識，從中獲得有益啟示。 本文關(guān)注的是河南省的金融發(fā)展與經(jīng)濟增長關(guān)系，運用相關(guān)經(jīng)濟學理論結(jié)合河南省實際情況，來構(gòu)建河南省金融發(fā)展與經(jīng)濟增長的相關(guān)變量，并查找相關(guān)數(shù)據(jù)進行相應處理，在此基礎上運用Eviews軟件進行實證分

4、析，然后根據(jù)實證分析結(jié)果得出結(jié)論，并提出一些具有針對性的政策建議。 第一章，說明本文的研究背景和意義、研究思路與方法，以及全文的框架結(jié)構(gòu)。金融與經(jīng)濟的相互融合，使經(jīng)濟和金融的運行質(zhì)量和發(fā)展速度得到顯著改善。本文在梳理和總結(jié)已有研究成果的基礎上，以金融與經(jīng)濟發(fā)展的科學理論為指導，深入分析河南省金融發(fā)展與經(jīng)濟增長的現(xiàn)狀與特點，利用實際數(shù)據(jù)，對河南省金融發(fā)展與經(jīng)濟增長的數(shù)量關(guān)系進行了分析。 第二章，是金融發(fā)展與經(jīng)濟增長研究的文

5、獻綜述，解讀金融發(fā)展與經(jīng)濟增長的相關(guān)文獻，對國內(nèi)外學者的金融發(fā)展與經(jīng)濟增長關(guān)系的研究成果進行了整理，對金融發(fā)展理論進行了回顧。國外學者的相關(guān)研究豐富了對金融發(fā)展與經(jīng)濟增長關(guān)系的認識，在很大程度上減少了長期存在的爭議。我國學者的研究則從我國地區(qū)經(jīng)濟增長不平衡的實際出發(fā)，為解決區(qū)域金融與區(qū)域經(jīng)濟增長問題做出了重大貢獻。但這些研究仍然存在一些問題。 第三章，對金融發(fā)展的基本功能進行了總結(jié)歸納，對金融發(fā)展與經(jīng)濟增長的相互作用機制進行了理

6、論分析。金融體系發(fā)展對經(jīng)濟增長作用的分析是一個非常重要的理論問題。本文認為可以把金融體系的功能概括為以下五個方面：動員儲蓄；分散風險；配置資源；公司治理；便利交換。經(jīng)濟增長促進金融發(fā)展，是指金融發(fā)展是實物部門發(fā)展的結(jié)果，金融發(fā)展在經(jīng)濟增長中只起到了被動的作用。 第四章，是河南省金融發(fā)展與經(jīng)濟增長關(guān)系的分析，是全文的重點。第一節(jié)首先描述刻畫了河南省金融與經(jīng)濟發(fā)展的現(xiàn)狀與主要特征。第二節(jié)對河南省金融發(fā)展與經(jīng)濟增長的相關(guān)性進行分析。本

7、文認為金融發(fā)展與經(jīng)濟增長之間的因果關(guān)系可能會隨時間的推移而變化。第三節(jié)在借鑒前輩研究成果的基礎上對金融發(fā)展與經(jīng)濟增長關(guān)系作了實證分析。 第五章，得出結(jié)論并提出相關(guān)的政策建議，河南省要在全國率先實現(xiàn)中原崛起，必須加快經(jīng)濟增長方式轉(zhuǎn)變，走新型工業(yè)化和城鎮(zhèn)化道路，這就需要較強的金融業(yè)作為支撐。近年來，金融業(yè)雖然對河南省經(jīng)濟發(fā)展的資金支持和金融服務作用在逐步增強，但其發(fā)展中還存在著不少與要求不相適應的地方。因而必須認識到加快河南省金融業(yè)

8、發(fā)展的重要性，要積極尋找充分發(fā)揮其作用的路徑。 本文在向量自回歸(VAR)模型的框架下，以經(jīng)濟增長指標、金融發(fā)展指標、資本存量指標、勞動投入指標和對外開放度指標作為系統(tǒng)中的變量，在Johansen協(xié)整檢驗的基礎上，對變量分別進行基于VEC的格蘭杰因果檢驗以考察金融發(fā)展與經(jīng)濟增長之間的短期因果關(guān)系，從對應于協(xié)整系數(shù)而言的調(diào)整系數(shù)是否顯著入手考察變量之間的長期因果關(guān)系。以及用脈沖響應函數(shù)和方差分解，考察了1978-2006年河南省金

9、融發(fā)展、資本存量、勞動投入和對外開放度與經(jīng)濟增長的動態(tài)關(guān)系，分析結(jié)果如下：1、基于VECM的格蘭杰因果檢驗表明：(1)經(jīng)濟增長與金融發(fā)展之間存在著一種雙向的因果關(guān)系，即金融發(fā)展對經(jīng)濟增長有促進作用，經(jīng)濟增長的變化導致了隨后的金融發(fā)展。(2)經(jīng)濟增長與資本存量和勞動投入之間存在著雙向的因果關(guān)系。資本存量與對外開放之間存在著一種單向的因果關(guān)系。2、脈沖響應函數(shù)和方差分解的分析表明，河南省金融規(guī)模上的擴大是經(jīng)濟增長的第二個主要因素，而經(jīng)濟增長

10、對金融發(fā)展具有一定的反饋作用。3、長期來看，河南省金融發(fā)展是需求跟隨型的，即經(jīng)濟增長帶動了金融發(fā)展。這反映出河南省經(jīng)濟經(jīng)過20多年的發(fā)展，居民手中的財富有了大幅度提高，對金融服務的需求不斷增加，帶動了金融發(fā)展。因此，在整個1978年-2006年期間，河南省金融發(fā)展對經(jīng)濟增長的促進作用不顯著，也不是影響經(jīng)濟增長的最重要的因素。河南省金融發(fā)展與經(jīng)濟增長之間還沒有建立起一種協(xié)調(diào)發(fā)展的良性互動關(guān)系，金融發(fā)展在一定程度上還只是經(jīng)濟增長對金融服務需

11、求的一種被動的反應。 本文的特點在于：基于一省范圍研究金融發(fā)展與經(jīng)濟增長關(guān)系，在金融發(fā)展與經(jīng)濟增長的經(jīng)濟理論指導下，結(jié)合河南省的實際情況，采用適合河南省的經(jīng)濟增長與金融發(fā)展的指標體系，進行實證分析，以使本文更具針對性。并具體分析了金融發(fā)展與經(jīng)濟增長的長期關(guān)系和短期關(guān)系，拓寬了研究視野和思路。本文的分析結(jié)果表明，現(xiàn)階段河南省金融發(fā)展與經(jīng)濟增長之間存在因果關(guān)系，但這關(guān)系僅是單向的，即經(jīng)濟增長是金融發(fā)展的原因；金融發(fā)展對河南省經(jīng)濟增長