我國短期國際資本流動問題研究.pdf

1、全球經濟一體化是當今世界經濟發(fā)展的大方向，國際資本在其中發(fā)揮著重要的作用。以投資為目的、穩(wěn)定性高的國際資本在為流出國帶來豐厚收益的同時也極大得解決了流入國的資本短缺問題；而以投機為目的、易變性高的短期國際資本卻會對流入國的經濟造成極大的沖擊，甚至引發(fā)金融危機。盡管中國目前實行的還是較為嚴格的資本管制政策,但是很多跡象表明,資本仍然找到了繞開資本管制的途徑,大規(guī)模地流入和流出中國。所以，研究我國短期國際資本的規(guī)模、途徑、影響因素以及對中國

2、經濟的負面影響具有較強的現實意義。
　　 本文參閱了國內外相關文獻、數據，在考慮統(tǒng)計精確度和統(tǒng)計數據可得性的基礎上給出本文對短期國際資本流動的定義，并且測算出1997年至2008年上半年我國短期國際資本的規(guī)模。并根據短期國際資本流動的途徑，按照國際收支平衡表的經常項目、資本與金融項目和錯誤與遺漏項目三個項目對短期國際資本進行了詳細分析。
　　 在此基礎上，本文分析了我國短期國際資本流動的影響因素。先從理論上分析利率、匯率

3、、資產價格三個方面對我國短期國際資本流動的影響。然后采用協(xié)整的計量經濟學方法對上述理論分析結果進行了實證分析，得出以上三方面對我國短期國際資本流動并非都有顯著影響的結論。
　　 本文還分析了短期國際資本流動對我國經濟的負面影響。主要從對內和對外兩個方面說明短期國際資本的大量流入對我國人民幣的穩(wěn)定造成了威脅。短期國際資本的流動還對我國的貨幣政策的獨立性、有效性、貨幣政策中介目標與最終目標的相關性造成了影響。最后，短期國際資本流動還