國(guó)內(nèi)糧食價(jià)格與國(guó)際能源價(jià)格的聯(lián)動(dòng)分析.pdf

1、近些年來(lái)，隨著能源市場(chǎng)價(jià)格的持續(xù)動(dòng)蕩、新能源市場(chǎng)的飛速發(fā)展以及糧食市場(chǎng)化程度的加深，能源市場(chǎng)與糧食市場(chǎng)之間的聯(lián)系越來(lái)越緊密。在此背景下，探究能源市場(chǎng)與糧食市場(chǎng)之間關(guān)聯(lián)性的問(wèn)題已然成為學(xué)術(shù)熱點(diǎn)之一。能源和糧食是一個(gè)國(guó)家生存和發(fā)展缺一不可的基礎(chǔ)性物質(zhì)，掌控著社會(huì)發(fā)展進(jìn)步的命脈，對(duì)各行各業(yè)都有著深遠(yuǎn)的影響。目前，能源和糧食期貨市場(chǎng)這兩個(gè)新興的投資市場(chǎng)如雨后春筍般迅速發(fā)展，并有著良好的發(fā)展前景，被越來(lái)越多的投資者所關(guān)注。隨著經(jīng)濟(jì)全球化程度的加深

2、，金融市場(chǎng)間的聯(lián)系也越來(lái)越緊密，任何一個(gè)市場(chǎng)的波動(dòng)都會(huì)對(duì)其他市場(chǎng)產(chǎn)生影響。由此可見(jiàn)，國(guó)際能源價(jià)格的波動(dòng)勢(shì)必會(huì)影響到國(guó)內(nèi)的糧食價(jià)格，尤其體現(xiàn)在價(jià)格水平間和價(jià)格波動(dòng)間的關(guān)系上，所以研究它們之間的相關(guān)性就是非常有必要的了。
　　本文首先對(duì)國(guó)際能源價(jià)格與國(guó)內(nèi)糧食價(jià)格之間做了定性分析，分析了它們的歷史走勢(shì)以及各自的影響因素。然后實(shí)證部分選取了2011年8月1日至2016年7月26日之間的國(guó)際能源（原油、天然氣）期貨日收盤價(jià)格和國(guó)內(nèi)糧食（大豆

3、、玉米、小麥）期貨日收盤價(jià)格，首先對(duì)能源與糧食期貨價(jià)格之間進(jìn)行了協(xié)整分析，并且得到它們之間具有長(zhǎng)期均衡關(guān)系，然后基于阿基米德copula函數(shù)模型對(duì)它們的聯(lián)動(dòng)性進(jìn)行分析，求出它們的參數(shù)估計(jì)結(jié)果并選取最優(yōu)的copula模型作出評(píng)價(jià)。得到的結(jié)論是:Clayton copula函數(shù)是用來(lái)刻畫(huà)原油與大豆、原油與玉米、天然氣與大豆、天然氣與小麥、天然氣與玉米期貨價(jià)格序列之間相關(guān)關(guān)系的最優(yōu)copula函數(shù);而關(guān)于原油期貨價(jià)格和小麥期貨價(jià)格序列，選取F