從e租寶看我國P2P網(wǎng)貸行業(yè)存在的發(fā)展問題.pdf

1、2007年第一家P2P平臺在我國成立，在此后不到9年時間內(nèi)，我國的P2P行業(yè)呈現(xiàn)出爆發(fā)式增長。截至2015年年底，我國P2P平臺數(shù)量達(dá)到3690家，平臺交易規(guī)模也超越美國，成為全球最大的P2P市場。但與此同時，出現(xiàn)問題的平臺數(shù)量也達(dá)到1269家，約占平臺總數(shù)的30％。P2P作為一種“舶來品”，卻在我國獲得了“野蠻”生長。其原因是多方面的，但主要的有以下幾點:首先，在我國長期的金融抑制環(huán)境下，大量的投融資需求沒有得到滿足，尤其是從銀行處難

2、以獲得融資的小微企業(yè)和個人消費者，他們對P2P表現(xiàn)出異常的熱情;其次，我國的P2P行業(yè)幾乎是“零門檻”，大量沒有金融市場從業(yè)經(jīng)驗的人員和機構(gòu)以及一些互聯(lián)網(wǎng)公司進(jìn)入P2P行業(yè);最后，國內(nèi)的P2P平臺業(yè)務(wù)模式紛繁復(fù)雜，絕大部分都已經(jīng)脫離了作為單純信息中介的業(yè)務(wù)模式。事實上，我國很多P2P平臺通過高收益承諾籌集大量資金，從事實質(zhì)性的金融業(yè)務(wù)，甚至參與高風(fēng)險的股市和樓市配資業(yè)務(wù)。由于我國P2P缺乏實質(zhì)性的監(jiān)管主體，也沒有具體可操作的監(jiān)管細(xì)則，使

3、得P2P平臺在國內(nèi)金融市場創(chuàng)新不斷的情況下，利用監(jiān)管套利的機會，實現(xiàn)了迅速擴(kuò)張。
　　本文以“e租寶”網(wǎng)絡(luò)貸款平臺為研究對象，基本分析方法是案例分析法。文章的基本思路是通過對“e租寶”進(jìn)行全面深入的分析，發(fā)現(xiàn)P2P行業(yè)存在的主要發(fā)展問題，然后借鑒英國的網(wǎng)貸發(fā)展經(jīng)驗，提出應(yīng)對我國P2P行業(yè)發(fā)展問題的意見和建議。
　　根據(jù)本文的研究思路，我們按照如下的架構(gòu)開展研究:
　　第一部分為緒論，這部分里我們交代了本文的寫作背景、選

4、題意義、研究方法、主要結(jié)構(gòu)。此外，我們對中外學(xué)者的相關(guān)研究文獻(xiàn)進(jìn)行了梳理，指出中外學(xué)者在研究角度、研究方法和研究內(nèi)容的側(cè)重點上的異同，并闡明了本文的研究重點。
　　第二部分為“e租寶”的案例分析，這是文章的核心部分。在這部分中，我們首先回顧了“e租寶”的整個發(fā)展歷程、組織架構(gòu)和高層管理人員的基本背景。接著，我們分析了“e租寶”的A2P模式，理清其具體的運作過程。此后，我們分析了“e租寶”的產(chǎn)品定價和產(chǎn)品推廣。
　　接下來我們

5、又分析了“e租寶”面臨的主要風(fēng)險及其風(fēng)控措施的有效性。這些風(fēng)險包括法律風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險、區(qū)域和系統(tǒng)風(fēng)險、信息泄露風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險。此外，在對“e租寶”的風(fēng)控措施進(jìn)行分析后，我們發(fā)現(xiàn)其缺乏有效的風(fēng)控措施。
　　最后，我們分析了“e租寶”所處的監(jiān)管環(huán)境，發(fā)現(xiàn)沒有實質(zhì)性的監(jiān)管主體來規(guī)范“e租寶”的市場行為，且具體的監(jiān)管細(xì)則也是缺失的。
　　第三部分論述了通過對“e租寶”案例的研究而發(fā)現(xiàn)的我國P2P行業(yè)存在的主要發(fā)展問題。這

6、些問題主要包括產(chǎn)品設(shè)計和推廣存在的問題、從業(yè)人員金融素養(yǎng)較低、面臨來自互聯(lián)網(wǎng)和傳統(tǒng)金融領(lǐng)域的雙重風(fēng)險、信息披露不足、資金管理混亂、監(jiān)管缺失且存在監(jiān)管套利行為。這也是本文的主要研究結(jié)論。
　　第四部分為對策建議部分。我們在這部分通過借鑒英國成熟的P2P監(jiān)管規(guī)范體系，提出了完善監(jiān)管制度、規(guī)范市場準(zhǔn)入、建立信息披露制度和資金托管制度、建立爭議處置機制和行業(yè)自律組織的建議。
　　第五部分為總結(jié)部分，我們回顧了文章的主要內(nèi)容和研究方法