公允價(jià)值計(jì)量屬性的探析 外文翻譯（中文）--公允價(jià)值會(huì)計(jì)在安然事件中的使用及其啟示（節(jié)選）

1、<p>　　譯自：Science Direct</p><p>　　公允價(jià)值會(huì)計(jì)在安然事件中的使用及其啟示</p><p><b>　　喬治J.斯頓</b></p><p>　　戈伊蘇埃塔商學(xué)院，埃默里大學(xué)</p><p>　　摘要：2004年FASB發(fā)布了一個(gè)“公允價(jià)值計(jì)量”準(zhǔn)則的征求意見(jiàn)稿，公司資產(chǎn)的公允價(jià)

2、值有三種確定方式：同類資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格（級(jí)別1），類似資產(chǎn)的公允價(jià)值（級(jí)別2），在這些價(jià)格不可用或不合適時(shí)，現(xiàn)值或其他方式產(chǎn)生的估計(jì)值（級(jí)別3）。安然公司公允價(jià)值的確定廣泛使用的是第三種方式，在內(nèi)外報(bào)表報(bào)告時(shí)使用的是第二種方式。安然事件描述的是安然公司在審計(jì)和財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)濫用第二種方式和大幅度使用第三種方式確定其公允價(jià)值從而導(dǎo)致使用者產(chǎn)生錯(cuò)誤的見(jiàn)解。安然采用第三種方式計(jì)量能源合同，然后用于一般交易活動(dòng)并將這種交易方式指定為貿(mào)易投資。同時(shí)，運(yùn)

3、用公允價(jià)值來(lái)評(píng)估高級(jí)雇員的報(bào)酬。安然公司的會(huì)計(jì)師 （經(jīng)過(guò)安德森的批準(zhǔn)）使用會(huì)計(jì)報(bào)告現(xiàn)金流量而不是以融資或其他方式掩蓋公允價(jià)值的估計(jì)過(guò)高和虧損來(lái)計(jì)量設(shè)備價(jià)格，并以項(xiàng)目的公允價(jià)值為基礎(chǔ)對(duì)管理人員進(jìn)行賠付。基于其活動(dòng)和投資按時(shí)間順序排列的分析，我認(rèn)為大幅度的使用公允價(jià)值計(jì)量應(yīng)為安然公司的倒閉負(fù)責(zé) 。 1.介紹 美國(guó)與國(guó)際財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)（FASB與IASB）已走向以公允價(jià)值

4、取代歷史成本計(jì)量的會(huì)計(jì)方向。一般來(lái)說(shuō)</p><p>　　事實(shí)上，在少數(shù)情況下當(dāng)企業(yè)使用級(jí)別三來(lái)估值公司的公共財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)已經(jīng)揭示了一些問(wèn)題，在這種情況下的交易是以歷史數(shù)字為基礎(chǔ)，這樣導(dǎo)致使用者受到誤導(dǎo)和欺騙，如公司報(bào)表在賺錢之前甚至沒(méi)有賺錢之前就已經(jīng)確認(rèn)了收入、錯(cuò)誤的存貨數(shù)量和定價(jià)、資本支出而不是費(fèi)用支出。馬爾福德和科米斯基（2002）和Schilit（2002）提供許多“schenanigans這樣的插圖

5、9;'（如Schilit描述它們）。但是他們（據(jù)我所知）沒(méi)有描述如何濫用公允價(jià)值而沒(méi)有用實(shí)際價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)格。安然倒閉后的調(diào)查以及公眾披露都指明了他們的經(jīng)理如何使用級(jí)別三的公允價(jià)值確定方式來(lái)影響內(nèi)部和外部會(huì)計(jì)的核算和計(jì)量。</p><p>　　雖然安然公司在2001年12月的失敗有很多原因，2個(gè)直接原因即（大量會(huì)計(jì)的錯(cuò)報(bào)）和通貨膨脹（很復(fù)雜，如下所述），有充分的理由相信，安然公司早期持續(xù)使用級(jí)別3來(lái)確定公允

6、價(jià)值是使它倒閉的主要原因。由此可知，安然公司最初使用級(jí)別3的公允價(jià)值估值（主要為現(xiàn)值的估值），沒(méi)有任何誤導(dǎo)投資者的意圖，而是為了激勵(lì)和獎(jiǎng)勵(lì)為股東取得經(jīng)濟(jì)效益的管理人員。安然首先重估了能源合同，主要反映在報(bào)告中價(jià)值的增長(zhǎng)增加了當(dāng)期收益的同時(shí)將這些合同的結(jié)構(gòu)更新。然后在使用級(jí)別三重估其他資產(chǎn)，特別是安然被稱做商人投資。逐漸的，由于安然公司的行動(dòng)是沒(méi)有盈利預(yù)測(cè)，作為管理者，股市，這些上調(diào)重估被用于投機(jī)，夸大報(bào)道凈收入。這種趨勢(shì)加劇了安然公司的

7、管理人員估計(jì)的商業(yè)投資項(xiàng)目的公允價(jià)值。這給那些管理人員的強(qiáng)烈的動(dòng)機(jī)過(guò)度投資資源和實(shí)施較差但“公允”價(jià)值較高的項(xiàng)目從而付出了沉重的代價(jià)。最初，一些合同和貿(mào)易商的投資可能已超出費(fèi)用。但是，這違背了公允價(jià)值會(huì)計(jì)的使用，價(jià)值的減少得到承認(rèn)，因?yàn)樗鼈円幢缓雎曰虮徽J(rèn)為是暫時(shí)性的。市場(chǎng)價(jià)格在級(jí)別2在公允價(jià)值計(jì)量（FASB，2005）中被指定用來(lái)限制股票價(jià)值，盡管在多數(shù)情況下，他們并沒(méi)有按照FASB的規(guī)定</p><p>　　

8、2.安然公司公允價(jià)值計(jì)量的使用</p><p>　　安然最初的成功和后來(lái)的失敗是由于一連串的決策所造成的，公允價(jià)值計(jì)量在這些決策中扮演了一個(gè)很重要的角色，因?yàn)樗绊懼笜?biāo)的成功和報(bào)酬激勵(lì)機(jī)制。這導(dǎo)致了會(huì)計(jì)誤導(dǎo)，我認(rèn)為也導(dǎo)致了安然后來(lái)的破產(chǎn)。我描述了這些事件發(fā)生的順序，這說(shuō)明了安然公司如何最初“合理”的使用已改變性質(zhì)的公允價(jià)值，并報(bào)告給股東。</p><p><b>　　2.1.能量

9、合同</b></p><p>　　安然收購(gòu)幾個(gè)管道公司后成為全美最大的天然氣經(jīng)銷商。1990年，杰弗里.斯基林在加入麥肯錫顧問(wèn)公司后進(jìn)入了安然，他發(fā)明了一種名為天然氣銀行的天然氣交易合同,，安然公司的首席執(zhí)行官,肯尼斯雷,說(shuō)服他加入本公司。斯基林成為了安然公司新建立的一個(gè)部門即財(cái)政部門的主席和首席執(zhí)行官，從事天然氣銀行的天然氣交易合同的產(chǎn)品,而斯基林也可以從安然股票的上漲中獲得獎(jiǎng)金。安然金融出售天然氣

10、長(zhǎng)期合同給制造商，斯基林發(fā)明了以預(yù)付部分現(xiàn)金款給天然氣生產(chǎn)商的長(zhǎng)期供氣合同。并且他堅(jiān)持要使用“市值計(jì)價(jià)”（即公允價(jià)值）來(lái)衡量他部門的凈利潤(rùn)。1991年安然公司董事會(huì)審計(jì)委員會(huì)及其外部審計(jì)師,亞瑟·安德森,批準(zhǔn)使用這種“市值計(jì)價(jià)”的會(huì)計(jì)。1992年1月美國(guó)證券交易委員會(huì)批準(zhǔn)在天然氣合同中以公允價(jià)值計(jì)量，不過(guò)，安然公司1991年會(huì)計(jì)報(bào)表中未提出以市值計(jì)價(jià)（SEC無(wú)意義）和預(yù)估了242百萬(wàn)美元的盈利，在那之后，安然公司在簽署天然氣合

11、同時(shí)根據(jù)預(yù)計(jì)天然氣在很多年之后（10到20年）后的天然氣價(jià)格計(jì)算盈利。</p><p>　　1991年安然公司因?yàn)樗够值脑蚪⒘艘粋€(gè)新部門用于天然氣貿(mào)易（出售天然氣給批發(fā)客戶），休斯敦模式來(lái)表示安然資本的形成和貿(mào)易資源(如安然資本等)。斯基林采用公允價(jià)值計(jì)量安然資本和以公允價(jià)值計(jì)量公司客戶經(jīng)理所簽署的合同并用補(bǔ)償百分比法補(bǔ)償他們。早期的例子（1992）：長(zhǎng)達(dá)20年的天然氣供應(yīng)合同給SITHE公司，以估凈現(xiàn)值作

12、為合同的當(dāng)前收入。在20世紀(jì)90年代，作為能源價(jià)格的變化，說(shuō)明該合同更有價(jià)值，安然公司使用公允價(jià)值計(jì)量滿足其內(nèi)部和外部的凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)，在20世紀(jì)90年代末,Sithe公司欠安然公司15億美元的債務(wù),盡管安然公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與控制機(jī)構(gòu)估計(jì)Sithe公司僅有4億美元的資產(chǎn)可供償還債務(wù),但是合同的公允價(jià)值并沒(méi)有調(diào)低,損失也沒(méi)有計(jì)入利潤(rùn)表。事實(shí)上,這些損失直到安然倒閉時(shí)才得到確認(rèn)。 </p><p>　　2.2“

13、批發(fā)商”投資 　</p><p>　　安然公司對(duì)批發(fā)商投資同樣采用公允價(jià)值進(jìn)行會(huì)計(jì)計(jì)量。安然公司可從這些投資中分得合伙收益及股利,但這些公司的股票并未上市交易。與能源合同的情形相似,由于對(duì)批發(fā)商的投資并沒(méi)有實(shí)際可參照的交易市場(chǎng),其公允價(jià)值并不是建立在實(shí)際市場(chǎng)價(jià)格之上的。雖然SEC和FASB對(duì)能源合同要求使用公允價(jià)值會(huì)計(jì),但是FAS115號(hào)限制了對(duì)已確認(rèn)交易并有可靠?jī)r(jià)格的證券進(jìn)行價(jià)值重估,并且不允許對(duì)非金

14、融資產(chǎn)進(jìn)行重估增值。安然公司用以下方法規(guī)避了這些限制, 首先把這些工程項(xiàng)目注冊(cè)為安然的子公司,然后把這些工程項(xiàng)目作為子公司的投資項(xiàng)目,從而可以按AICPA投資公司會(huì)計(jì)準(zhǔn)則指南的規(guī)定進(jìn)行處理。這樣,公允價(jià)值按第三級(jí)次的價(jià)值估價(jià)模型進(jìn)行折算,使安然的管理層通過(guò)所謂合理的未來(lái)現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)來(lái)操縱利潤(rùn)。 (一些顯著的例子是提供如下。)</p><p>　　安然的首席財(cái)務(wù)官,瑞克Causey公布斯基林和安然前董事長(zhǎng)兼CEO肯

15、尼思·萊使用這些投資方法來(lái)達(dá)到公司的利潤(rùn)指標(biāo)，在那年年底，麥克林和Elkind的報(bào)告中(2003, p. 127)，“安然公司有近35%的資產(chǎn)是以公允價(jià)值計(jì)量的”， 當(dāng)需要額外的利潤(rùn)時(shí),如果合同的價(jià)值增加了,合同就會(huì)被重估。但是,損失的計(jì)提卻在不能收回的風(fēng)險(xiǎn)很大時(shí)大大地延后了。</p><p>　　以Mariner能源公司為例，1996年安然公司以1.85億美元賬面價(jià)值記錄了對(duì)該公司的投資,安然公司的會(huì)

16、計(jì)師定期對(duì)此項(xiàng)投資進(jìn)行重估增值以獲得賬面利潤(rùn)。直到2001年第2季度末,此項(xiàng)投資的賬面價(jià)值已達(dá)3.674億美元。而據(jù)安然風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與控制機(jī)構(gòu)分析,至2001年2季度末,有4 700萬(wàn)至1.96億美元的價(jià)值是根本不存在的。在安然公司破產(chǎn)后,Mariner能源公司投資的賬面價(jià)值降至1.105億美元。</p><p>　　2.3與Blockbuster合作的Braveheart項(xiàng)目  　　2000年第4季度,

17、EBS宣布與Blockbuster合作為期20年的電影轉(zhuǎn)電視項(xiàng)目。其實(shí),安然并沒(méi)有電影傳輸?shù)募夹g(shù),Blockbuster也沒(méi)有電影發(fā)布權(quán)。但是到2000年12月31日止,安然在沒(méi)有發(fā)生任何買賣業(yè)務(wù)的情況下,仍對(duì)此項(xiàng)投資賦予1.25億美元的公允價(jià)值,并從公允價(jià)值的增值中確認(rèn)了5 300萬(wàn)美元的利潤(rùn)。同時(shí),雖然Blockbuster對(duì)合作項(xiàng)目沒(méi)有記錄任何收入,并于2001年3月終止了與安然的合作,但是安然公司仍在2001年第1季度另外確認(rèn)了

18、5 300萬(wàn)美元的收入。2001年10月,安然不得不對(duì)外宣稱修改早先公布的1.109億美元的利潤(rùn),此事件一出,直接導(dǎo)致公眾喪失對(duì)安然公司的信任。  　　安然公司怎么能在Braveheart項(xiàng)目上發(fā)生這么大的公允價(jià)值估價(jià)偏差,安達(dá)信又怎么允許安然公司對(duì)外報(bào)告這些公允價(jià)值,并確認(rèn)為利潤(rùn)?事實(shí)上,安達(dá)信對(duì)此項(xiàng)目做出了以下的假設(shè):1. 在12個(gè)月內(nèi)該項(xiàng)業(yè)務(wù)將在全美10個(gè)主城區(qū)順利開(kāi)展;2. 到2010年,每年都將有8個(gè)地區(qū)被納入此項(xiàng)

19、業(yè)務(wù)區(qū)域;3. 將會(huì)有5%的數(shù)字信號(hào)用戶</p><p><b>　　2.4能源管理合同</b></p><p>　　2002年在斯基林成為安然的主席后，他創(chuàng)立了一個(gè)單獨(dú)的業(yè)務(wù)公司——安然能源服務(wù)(EES),任命Lou Pai為CEO。EES主要從事能源零售業(yè)務(wù)。當(dāng)然,此項(xiàng)業(yè)務(wù)能得以順利開(kāi)展的前提是政府放松對(duì)能源市場(chǎng)的管制及現(xiàn)有設(shè)施可以出售。安然公司以1.3億美元的價(jià)

20、格出售了EES 7%的股份給機(jī)構(gòu)投資者,并以此項(xiàng)交易的價(jià)格(即公允價(jià)值第二級(jí)次的要求)對(duì)公司估價(jià)19億美元,從而記錄了6 100萬(wàn)美元的利潤(rùn)。然而,EES的業(yè)務(wù)并不成功,部分是因?yàn)檎畬?duì)能源市場(chǎng)并沒(méi)有撤銷管制,而其零售業(yè)務(wù)的損失也沒(méi)有在財(cái)務(wù)上加以反映。</p><p>　　Pai在之后的銷售合同中要求企業(yè)和機(jī)構(gòu)提供能源的長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄,以保證他們目前的成本。用戶經(jīng)常是預(yù)先預(yù)付現(xiàn)金支付的承諾的積蓄。這些合同以簽署日期的公

21、允價(jià)值計(jì)量，銷售人員和經(jīng)理（特別是Pai）根據(jù)這些公允價(jià)值提取獎(jiǎng)金，不用奇怪，這種報(bào)酬方式造成了許多壞賬合同。在2001年2月與Eli Lilly簽訂了長(zhǎng)達(dá)15年的能源合同 ，這些以8.25-8.50%貼現(xiàn)，安然評(píng)估這個(gè)合同為1.3億美元并估計(jì)在兩年內(nèi)將獲得3800萬(wàn)美元的收入，不過(guò)該合同被認(rèn)為是無(wú)效的。</p><p>　　2001年,當(dāng)Pai離開(kāi)EES后,安然資深會(huì)計(jì)師Wanda Curry對(duì)EES的合同進(jìn)行

22、了重估,她對(duì)13個(gè)覆蓋總業(yè)務(wù)量80%的合同進(jìn)行了檢查,這13個(gè)合同在賬面上都反映為盈利,但是Curry發(fā)現(xiàn)實(shí)際上這13個(gè)合同至少存在5億美元的潛虧。例如某項(xiàng)賬面價(jià)值記錄為2 000萬(wàn)利潤(rùn)的交易實(shí)際上存在7 000萬(wàn)的潛虧。雖然根據(jù)公允價(jià)值計(jì)量減少的價(jià)值被Wanda Curry記錄下來(lái)，但并沒(méi)有什么用，而且Curry 也被調(diào)職。</p><p>　　2.5衍生交易  　　安然的衍生交易已擴(kuò)展到

23、金屬、紙業(yè)、信用衍生產(chǎn)品和商業(yè)合同上。很多此類交易都是在安然在線(EOL)上完成的,這也使安然公司能夠控制這幾類市場(chǎng)的交易。安然經(jīng)常自行設(shè)定這幾個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格,并以此來(lái)確定交易的公允價(jià)值。此類交易可能是安然所有業(yè)務(wù)中唯一真正盈利的部分。</p><p>　　同時(shí),Partnoy還發(fā)現(xiàn)報(bào)告中的衍生交易盈利并不十分準(zhǔn)確,因?yàn)檫@些盈利都是建立在交易者對(duì)衍生合同的現(xiàn)值估計(jì)基礎(chǔ)之上,而這些合同的時(shí)間跨度又很大。這些合同沒(méi)有頻

24、繁交易的市場(chǎng)或者根本就沒(méi)有交易市場(chǎng),因此交易者可以用估價(jià)模型來(lái)預(yù)測(cè)價(jià)格曲線,從而輕松地對(duì)利潤(rùn)進(jìn)行操縱。Partnoy認(rèn)為:“因?yàn)榘踩坏奶烊粴夂贤灰渍呖梢詮睦麧?rùn)中獲得一定比例的獎(jiǎng)金,于是他們就有了通過(guò)歪曲地預(yù)測(cè)未來(lái)盈利來(lái)隱藏虧損的動(dòng)機(jī)，在一些案例中,某個(gè)交易者會(huì)簡(jiǎn)單地用手工輸入一些與市場(chǎng)完全不符的數(shù)據(jù);在一些更為復(fù)雜的案例中,某個(gè)交易者會(huì)稍稍調(diào)整一下計(jì)算機(jī)模型中的假設(shè)條件進(jìn)行估值,目的是為了讓這些交易看起來(lái)盈利”。</p>

25、<p>　　3.管理報(bào)酬，費(fèi)用，和公允價(jià)值計(jì)量</p><p>　　安然給投資者承諾收入每年將增長(zhǎng)15%，安然的員工使用公允價(jià)值計(jì)量重新評(píng)估各種項(xiàng)目。此外，給高級(jí)雇員授予出售期權(quán)的權(quán)利，安然公司指出如果每年增長(zhǎng)最少增長(zhǎng)15%將能賣出3分之一的期權(quán)。在股票期權(quán)項(xiàng)目中高級(jí)管理人員增加收入和獎(jiǎng)金一部分根據(jù)公允價(jià)值計(jì)算但以現(xiàn)值決定獎(jiǎng)金。另外，安然使用“rank and yank”系統(tǒng)評(píng)估員工，那些不符合標(biāo)準(zhǔn)的

26、員工將被解雇。</p><p>　　安然的高級(jí)管理人員在價(jià)格上控制的很小，主要的原因是由于他們的報(bào)酬是以現(xiàn)值為基礎(chǔ)來(lái)計(jì)算的，而不是由歷史成本來(lái)計(jì)算項(xiàng)目所產(chǎn)生的利潤(rùn)來(lái)進(jìn)行提成，安然的管理者和投資者以交易和貿(mào)易金額的公允價(jià)值9%為報(bào)酬用以激勵(lì)員工開(kāi)發(fā)新市場(chǎng)。</p><p>　　4.現(xiàn)金流量和公允價(jià)值確定凈收入</p><p>　　雖然安然使用公允價(jià)值計(jì)量有利潤(rùn)記錄，但

27、是實(shí)際上并沒(méi)有產(chǎn)生現(xiàn)金流量，安然不得不處理誰(shuí)是會(huì)計(jì)凈收入的收益者，并把現(xiàn)金流作為測(cè)量業(yè)績(jī)的標(biāo)準(zhǔn)，（凈收入是會(huì)計(jì)師所希望的，現(xiàn)金是指庫(kù)存現(xiàn)金）安然試圖使用幾個(gè)方案使業(yè)績(jī)指標(biāo)保持平衡，以及不用出售債券和股票就能獲得現(xiàn)金用于經(jīng)營(yíng)和一些項(xiàng)目。主要使用4個(gè)方案：預(yù)付現(xiàn)金、“銷售”、信任、對(duì)附屬公司投資，這些是指的真實(shí)存在的而不是僅僅會(huì)計(jì)計(jì)量上的收入，因?yàn)樗麄冃枰薪疱X來(lái)支付投資、商業(yè)銀行、律師和會(huì)計(jì)師的費(fèi)用。</p><p&g

28、t;　　預(yù)付款使安然可以用貸款業(yè)務(wù)產(chǎn)生現(xiàn)金流，安然公司同意通過(guò)銀行（花旗集團(tuán)、摩根大通、美洲銀行）提供石油或天然氣輸送到境外，境外實(shí)體（三角洲或馬霍尼亞）通過(guò)銀行使用預(yù)付現(xiàn)金進(jìn)行支付。反過(guò)來(lái)，銀行同意以固定的價(jià)格購(gòu)買石油或天然氣作為不收取安然公司貸款利息的條件。在安然只寫了銀行擔(dān)保的情況下該銀行沒(méi)有采取任何措施來(lái)控制價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。銀行只有貸款風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)安然公司不能履行其義務(wù)時(shí)（安然倒閉，成為一個(gè)問(wèn)題）。債務(wù)到期日，銀行同意安然用石油和天然氣代

29、替貸款支付，安然通過(guò)離案實(shí)體交易石油和天然氣給銀行。因此，安然公司其實(shí)是從銀行借入資金，但是記錄的確是未來(lái)現(xiàn)金流入經(jīng)營(yíng)，而不是融資。債務(wù)被記錄為''價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任，這使財(cái)務(wù)報(bào)表的使用者沒(méi)有意識(shí)到其中的問(wèn)題，或者用以解釋公允價(jià)值計(jì)量的資產(chǎn)和收入 。巴特森在其2000年的財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算表明，安然的夸大了現(xiàn)金流經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和低估的現(xiàn)金流量和債務(wù)融資1.53億美元。事實(shí)上，安然公司2000年財(cái)務(wù)報(bào)告中32%的現(xiàn)金流量和1999年所有的現(xiàn)

30、金流量都是由于預(yù)付款所產(chǎn)生的，從1997年到2001年多來(lái)使用預(yù)付款，巴特森認(rèn)為安然至少夸大了86億美元的現(xiàn)金流量報(bào)告。</p><p>　　分享信托使安然公司通過(guò)馬特在沒(méi)有報(bào)告?zhèn)鶆?wù)的合并財(cái)務(wù)報(bào)告下收購(gòu)了Azurix公司，然后通過(guò)懷特出售資產(chǎn)，分享信托使安然公司從銀行和債權(quán)人處獲得了必要的現(xiàn)金為間接保障了安然公司，分享信托在安達(dá)信聽(tīng)取了安然公司的解釋后并沒(méi)有控制，因?yàn)樾磐挟?dāng)事人有權(quán)委派巴特森來(lái)計(jì)算，該計(jì)劃最后被得

31、知安然公司2000年財(cái)務(wù)報(bào)表夸大現(xiàn)金流經(jīng)營(yíng)活動(dòng),由$ 0.42億美元的現(xiàn)金流量低估負(fù)債融資(合16.7億美元)。</p><p>　　5．審計(jì)員對(duì)安然公司公允價(jià)值計(jì)量確認(rèn)</p><p>　　這是顯而易見(jiàn)的，經(jīng)營(yíng)者成功的事業(yè)和報(bào)酬是由于公允價(jià)值計(jì)量造成了強(qiáng)烈的激勵(lì)或過(guò)于樂(lè)觀的態(tài)度、投機(jī)，或者兩者兼有。這種行為應(yīng)該受到內(nèi)部控制和核算的控制，或者至少應(yīng)該揭示和披露內(nèi)外部審計(jì)人員，但事實(shí)上，安然

32、并沒(méi)有這么做。 內(nèi)部審計(jì)人員可能會(huì)質(zhì)疑公允價(jià)值評(píng)估的有效性。然而,就像之前提到的,當(dāng)內(nèi)部會(huì)計(jì)Wanda Curry對(duì)有效性進(jìn)行了綜述,并質(zhì)疑假定盈利的,她被調(diào)職而且并沒(méi)有改變。我不知道任何其他形式或來(lái)自內(nèi)部審核的結(jié)局。</p><p>　　考慮到安然的薪酬結(jié)構(gòu),安然的外部審計(jì)師安達(dá)信,有理由懷疑管理的公允價(jià)值估計(jì),必須由公認(rèn)審計(jì)標(biāo)準(zhǔn)(材料)標(biāo)準(zhǔn)的調(diào)查級(jí)別2和級(jí)別三3的使用。在特殊情況下,SAS 57內(nèi)容是

33、“審計(jì)師應(yīng)該足夠證據(jù)能夠保證計(jì)價(jià)方法合理,級(jí)別一和級(jí)別二是可以接受的估計(jì)方法和顯著的假設(shè)?！币酝獾墓蕛r(jià)值的估價(jià)的不正確,我不知道安德森對(duì)于安然公司公允價(jià)值評(píng)估審核結(jié)果如何公開(kāi) (或私下進(jìn)行分析的過(guò)程)。</p><p>　　很明顯,安德森用強(qiáng)烈的金錢刺激保持其客戶安然快樂(lè)。事實(shí)上, Zeff (2003) 和 Wyatt (2004),許多其他人,將安德森的不良行為歸咎于腐蝕性的影響及咨詢伙伴咨詢費(fèi)。然而,會(huì)計(jì)

34、師事務(wù)所審計(jì)業(yè)務(wù)咨詢服務(wù)提供許多意見(jiàn)已經(jīng)出現(xiàn)在2002年薩班斯-奧克斯利法案,雖然是稅務(wù)咨詢，會(huì)計(jì)師事務(wù)所所采用的方法,仍然是允許的。再者,由于公司支付審計(jì)師審計(jì)服務(wù)的費(fèi)用,造成審計(jì)師不能客觀的發(fā)表意見(jiàn)。因此,如果當(dāng)前和未來(lái)的貨幣報(bào)酬的推動(dòng)力,它的完整性,安德森妥協(xié)仍應(yīng)關(guān)注,特別是考慮到未來(lái)安然審核員的內(nèi)在困難挑戰(zhàn)管理者的公允價(jià)值評(píng)估。</p><p><b>　　6.總結(jié)</b></

35、p><p>　　安然事件應(yīng)該給予了FASB, IASB和其他相信使用級(jí)別三公允價(jià)值計(jì)量的人一個(gè)經(jīng)驗(yàn)，對(duì)于使用公允價(jià)值是需要謹(jǐn)慎，其中的數(shù)據(jù)不是完全根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境所產(chǎn)生的價(jià)格。一旦安然公司同意使用公允價(jià)值計(jì)量能源合同，將會(huì)對(duì)內(nèi)部評(píng)估和外部報(bào)告夸大資產(chǎn)數(shù)據(jù)。綜上所述，造成的結(jié)果是被夸大的收入和凈收入，交易產(chǎn)生的現(xiàn)金流而不是融資，以公允價(jià)值計(jì)算報(bào)酬用以激勵(lì)員工造成了超過(guò)實(shí)際價(jià)值的項(xiàng)目估計(jì)和壞死的項(xiàng)目，直到破產(chǎn)后這些損失才得到

36、確認(rèn)。</p><p>　　安然公司的內(nèi)部控制制度是控制誤報(bào)能力。安然公司的審計(jì)師，不管是對(duì)安然公司的會(huì)計(jì)師，還是對(duì)安然公司的董事會(huì)，似乎都沒(méi)有批評(píng)公允價(jià)值的估計(jì)。董事會(huì)的審計(jì)委員會(huì)沒(méi)有要求安信達(dá)的審計(jì)去審查和評(píng)論公允價(jià)值的計(jì)算，盡管他們已被審計(jì)人員告知這是一個(gè)“高風(fēng)險(xiǎn)”的會(huì)計(jì)程序。當(dāng)然，過(guò)分樂(lè)觀‘投機(jī)取巧、不誠(chéng)實(shí)的管理者濫用以歷史成本為基礎(chǔ)的會(huì)計(jì)來(lái)夸大收入和資產(chǎn)，低估負(fù)債和費(fèi)用。來(lái)自于公司的公允價(jià)值數(shù)字創(chuàng)造現(xiàn)值