論會計信息與薪酬契約的作用機制【開題報告+文獻綜述+畢業(yè)論文】

1、<p><b>　　本科畢業(yè)論文</b></p><p><b>　　開題報告</b></p><p><b>　　會計學</b></p><p>　　論會計信息與薪酬契約作用機制</p><p>　　一、選題的背景與意義</p><p>　　

2、在所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離的現(xiàn)代企業(yè)，股東與經(jīng)理分別擁有公司的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)，然而他們之間的目標利益不一致。為了解決股東與管理者利益背離的問題，股東采取薪酬契約的方式來激勵經(jīng)理人員在追逐自身利益的同時更好的運營企業(yè)。在薪酬契約的制定中，會計信息有著至關重要的地位。不同的會計信息指標的選擇，決定了對經(jīng)理的激勵程度，從而影響企業(yè)的營運能力和獲利能力。由此可見，會計信息作用于薪酬契約，確定了公司對經(jīng)理的薪酬激勵方式，從而更好的激勵經(jīng)理人員為企業(yè)創(chuàng)造

3、業(yè)績。</p><p>　　近些年來，會計信息與薪酬契約作用機制這個課題受到了國內(nèi)外眾多學者的關注，然而這畢竟是一個較新的研究課題，仍有許多值得研究探討的地方?；谥袊男匠昶跫s機制不完善、薪酬形式單一且缺少必要激勵的問題，本課題從雙向作用入手來探討會計信息與薪酬契約的作用機制，，旨在為我國會計信息作用下的薪酬契約提供參考和建議，對未來我國的市場體制的發(fā)展與成熟有著重要的意義。</p><p&

4、gt;　　二、研究的基本內(nèi)容與擬解決的主要問題：</p><p><b>　　研究的基本內(nèi)容：</b></p><p>　　會計信息與薪酬契約之間存在著密不可分的關系，會計信息作用下的薪酬契約更能夠激勵管理人員在實現(xiàn)自身利益的同時實現(xiàn)所有者權(quán)益的最大化。為此，本文主要通過分析薪酬契約的產(chǎn)生的根源來研究會計信息在薪酬契約中總體性的作用以及各個會計信息指標在薪酬契約中的作

5、用程度，同時研究薪酬契約對會計信息的不同作用，得到一般性的結(jié)論，從而解決我國上市公司會計信息與薪酬契約的問題。</p><p>　　本文擬解決的問題有：</p><p>　　由于代理問題的出現(xiàn)，股東與管理人員存在著利益上的矛盾。為了激勵管理人員，企業(yè)制定了一系列的薪酬制度。然而更好的薪酬激勵，需要研究會計信息與薪酬契約之間的作用機制，依據(jù)各種會計信息指標在薪酬契約中的作用程度，解決薪酬契約

6、中各種會計信息指標選用的問題，針對我國薪酬契約中存在的問題，以會計信息為基礎，提出與之相適應的薪酬契約。同時研究薪酬契約對會計信息的正反面作用，從而改善由薪酬契約引起的會計失真問題，找出會計信息與薪酬契約的平衡點。</p><p>　　三、研究的方法與技術(shù)路線：</p><p>　　本人在撰寫論文時采用了文獻調(diào)查與實證研究相結(jié)合的研究方法，進行分析和歸納，探討了會計信息與薪酬契約作用機制之

7、間的內(nèi)在邏輯關系。</p><p>　　首先是文獻調(diào)查法：通過資料的查詢與相關文獻的檢索，得到國內(nèi)外的相關文獻。在學習和研究國內(nèi)外的相關文獻后，取其精華，棄其糟粕，全面了解本課題的研究現(xiàn)狀和最新研究動向。</p><p>　　其次是實證研究法：通過文獻調(diào)查法對本課題進行系統(tǒng)研究后，本文以我國部分公司的高管人員薪酬契約制定方案和薪酬構(gòu)成要素為樣本，進行研究分析，確定會計信息在薪酬契約制定中的

8、作用機制，力求制定出一套建立在會計信息基礎上更為合理的薪酬契約。</p><p><b>　　技術(shù)路線：</b></p><p>　　四、研究的總體安排與進度：</p><p>　?。ㄒ唬﹩与A段（2010年11月12日前）：確定指導教師、申報畢業(yè)論文題目，師生雙向選題，指導教師下達任務書，指導學生查閱文獻，做好開題前期工作。</p>

9、;<p>　?。ǘ╅_題階段（2010年12月10日前）：在廣泛查閱資料的基礎上，完善課題研究方案，完成外文翻譯、文獻綜述和開題報告等工作，組織開題論證和初期檢查工作。</p><p>　?。ㄈ嵤╇A段（2011年5月5日前）：進行課題的實驗、設計、調(diào)研及結(jié)果的處理與分析等，完成論文寫作或畢業(yè)設計說明書，進行畢業(yè)論文的審閱和修改完善。</p><p>　?。ㄋ模┐疝q階段（2

10、011年5月22日前）：畢業(yè)論文的第一次答辯資格審查、答辯、成績評定及成績輸入。</p><p>　?。ㄎ澹┐疝q階段（2011年6月5日前）：畢業(yè)論文的第二次答辯資格審查、答辯、成績評定及成績輸入。</p><p>　?。┰u價階段（2011年6月17日前）：畢業(yè)論文教學質(zhì)量的總結(jié)、評估和評優(yōu)、材料歸檔。</p><p><b>　　五、主要參考文獻：&

11、lt;/b></p><p>　　[1]徐經(jīng)長,曾雪云.公允價值計量與管理層薪酬契約[J].會計研究,2010.</p><p>　　[2]龍娟.基于財務會計信息的公司治理研究[J].財會通訊,2010.</p><p>　　[3]尚巍,張敏,夏詠,葉菲.會計信息失真原因與防范——基于公司治理及經(jīng)理人激勵[J].人力資源管理,2010.</p>

12、<p>　　[4]王化成,張偉華.關聯(lián)交易、會計信息契約有用性與公司治理——基于上市公司高管更換的視角[J].中國軟科學,2010.</p><p>　　[5]胡晶,沈燕.我國會計信息質(zhì)量特征體系研究[J].財會通訊,2010.</p><p>　　[6]洪昌文.會計信息、公司治理與高管人員薪酬制定問題研究[J].科技信息,2009.</p><p>　　

13、[7]李樹妍.會計信息在管理報酬契約中的應用[J].陜西煤炭,2009.</p><p>　　[8]鄭廣文.試析我國高管激勵報酬契約的設計[J].決策與信息,2009.</p><p>　　[9]劉海英,王素潔.管理層薪酬契約研究綜述及展望[J].東岳論叢,2008.</p><p>　　[10]徐菁菁.淺談會計信息在報酬契約中的作用——基于通用汽車薪酬計劃分析[J

14、].電子財會, 2008.</p><p>　　[11]侯光仁.會計信息披露與管理報酬契約的理論綜述[J].商場現(xiàn)代化,2006.</p><p>　　[12]楊小平. 管理報酬契約中會計信息的應用[J].北方經(jīng)貿(mào),2005.</p><p>　　[13]孔瑩.論報酬契約與盈余管理[J].現(xiàn)代會計,2004.</p><p>　　[14]EM

15、EKAT.NWAEZE,SIMONS.M.YANG,Q.JENNIFERYIN.Accounting Information and CEO Compensation:The Role of Cash Flow from Operations in the Presence of Eamings [J]. Contemporary Accounting Research,2006.</p><p>　　[15]A

16、nwar Boumosleh . Director Compensation and the Reliability of Accounting Information [J]. The Financial Review ,2009.</p><p><b>　　畢業(yè)論文文獻綜述</b></p><p><b>　　會計學</b></p&

17、gt;<p>　　論會計信息與薪酬契約作用機制</p><p>　　會計信息在企業(yè)的經(jīng)營管理中必不可少，發(fā)揮著重要的作用。在激勵式薪酬出現(xiàn)后，會計信息的影響開始涉及薪酬契約的領域。有關會計信息課題一直是國內(nèi)外眾多學者的關注焦點，然而會計信息與薪酬契約的研究卻是較新的研究課題。幾年來，這個課題吸引了眾多學者的探索和研究。本文從會計信息與薪酬契約的概述、會計信息與薪酬契約作用機制、會計信息作用喜愛的薪酬

18、契約設計這幾個方面綜述了一部分學者的相關研究，將理論與實際相結(jié)合，系統(tǒng)而全面的構(gòu)建了會計信息與薪酬契約作用機制的理論框架，從已有的研究成果出發(fā)得到一般性的結(jié)論，從而為設計我國會計信息作用下的薪酬契約提供參考。</p><p>　　1、會計信息與薪酬契約的概述</p><p>　　會計信息作為會計人員以會計報表、會計報告等形式向會計信息使用者提供的信息，在公司治理上發(fā)揮著監(jiān)督評價和契約溝通的

19、價值，特別是針對薪酬契約的管理和制定上。李樹妍（2009）認為薪酬契約是依據(jù)會計信息分析高管人員的業(yè)績，從而確定高管人員薪酬的一種契約安排。</p><p>　　會計信息是一種有價值的信息資源，在新會計準則中規(guī)定會計信息有八大原則：可靠性、相關性、可理解性、可比性、實質(zhì)重于形式、重要性、謹慎性、及時性。從會計信息的八大原則可以看出會計信息對企業(yè)來說有著無可替代的價值。楊小平（2005）認為會計信息具有訂約價值，經(jīng)

20、過審計后的會計信息特別是盈余信息可以在契約的制定中得到信賴。</p><p>　　薪酬契約作為公司治理中的一項重要契約，起源于委托代理理論和信息不對稱問題。劉海英&王素潔（2008）認為現(xiàn)代企業(yè)中實行所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離方式，擁有所有權(quán)的股東把公司的經(jīng)營權(quán)交給高管人員，由高管人員代理公司運營。為了解決股東與管理者利益背離的問題，股東采取薪酬契約來激勵管理者在實現(xiàn)管理者自身利益的同時實現(xiàn)所有者權(quán)益最大化。&l

21、t;/p><p>　　2、會計信息與薪酬契約的作用機制</p><p>　　會計信息在薪酬契約中起著重要的作用，而各個會計信息指標的選擇也影響著薪酬契約的制定。王化成和張偉華（2010）從高管更換的角度研究發(fā)現(xiàn)會計信息在薪酬激勵中起著重要的作用，發(fā)揮了會計信息的公司治理功能。會計信息與薪酬契約的作用機制可以從總體作用視角和各部分作用視角的角度進行總體和具體的分析。</p><

22、;p><b>　　2.1總體視角</b></p><p>　　2.1.1會計信息本身的特性有利于管理人員薪酬契約的設計</p><p>　　會計信息本身具有一些特性，如剛性、以歷史成本為基礎、已審計等等。洪昌文（2009）認為會計信息由于可以較為精確的計量，因此被稱為“相對剛性”的信息。外部審計和公認的會計原則保證了會計信息的可信性，同時會計信息以歷史成本為基礎

23、更有利于衡量企業(yè)高管的業(yè)績水平，從而更好的設計高管人員的薪酬契約。</p><p>　　2.1.2 會計信息可以合理調(diào)節(jié)不同管理活動之間的薪酬激勵</p><p>　　徐菁菁（2008）發(fā)現(xiàn)會計信息中的各個指標是從一個企業(yè)的財務系統(tǒng)中匯總得到，通過層層抽絲剝繭，可以分解不同的管理活動帶來的收益，從而調(diào)節(jié)薪酬激勵。從這個發(fā)現(xiàn)可以看出，薪酬契約的激勵方式在會計信息的作用下顯得更加公平，也更能帶

24、動管理人員的積極性和動力。</p><p>　　2.1.3會計信息可以實現(xiàn)激勵相容，降低委托代理成本</p><p>　　委托代理中，經(jīng)理人與股東的激勵是不相容的，利益也是不一致的。尚巍、張敏、夏詠、葉菲（2010）從這個角度出發(fā)研究認為，股東所要求的是長期穩(wěn)定的利潤，經(jīng)理人所要求的是在薪酬契約的期限內(nèi)實現(xiàn)自身利益的最大化，因此經(jīng)理人在管理中容易出現(xiàn)短期行為。為了降低委托代理成本，實現(xiàn)激勵

25、的相容，可以建立完善的會計信息體系，保證對經(jīng)理人的合理激勵。</p><p><b>　　具體視角</b></p><p>　　會計利潤對薪酬契約的作用</p><p>　　以會計利潤為基礎的薪酬契約是對管理人員的短期激勵，然而，也是較為有效的激勵方式。李樹妍（2009）認為會計利潤在公司未上市和公司價值難以識別的情況下可以較為有效的觀察到經(jīng)理

26、人的努力程度?？赚摚?004）認為會計利潤是可以分解業(yè)績、彌補企業(yè)市場價值不可觀察缺陷的指標，目前會計利潤是被大多數(shù)的薪酬契約所運用的會計信息指標。</p><p>　　經(jīng)營現(xiàn)金流量對薪酬契約的作用</p><p>　　經(jīng)營現(xiàn)金流量對于薪酬契約來說，一直被認為是無關緊要的會計信息。然而，在EMEKAT.NWAEZE&SIMONS.M.YANG&Q.JENNIFERYIN（2

27、006）的研究和分析后，發(fā)現(xiàn)當盈余信息的質(zhì)量較低，或者當經(jīng)營現(xiàn)金流量成為企業(yè)活動的關鍵性因素時，以經(jīng)營現(xiàn)金流量為基礎的業(yè)績指標可以作為補充以盈余為基礎的業(yè)績指標。經(jīng)營現(xiàn)金流量與會計利潤相比，對薪酬契約的作用并不大，但是在一些必要的情況下，經(jīng)營現(xiàn)金流量是必不可少的。</p><p>　　股票及股票期權(quán)對薪酬契約的作用</p><p>　　龍娟（2010）在基于薪酬契約的理論框架研究后，發(fā)現(xiàn)公

28、司的管理人員更偏向于股票和股票期權(quán)形式的薪酬，在股票及股票期權(quán)的激勵下，管理人員更能夠創(chuàng)造出較好的公司經(jīng)營業(yè)績。除了國內(nèi)對股票及股票期權(quán)對薪酬契約的作用的研究外，國外也有相關的研究。Anwar Boumosleh（2009）運用總收益數(shù)去度量盈余管理的水平，發(fā)現(xiàn)董事的股票期權(quán)薪酬與更高程度的公司獲利水平是息息相關的。由此可以看出董事的股票期權(quán)更能統(tǒng)一董事與管理者之間的利益，在契約薪酬中是具有很強激勵性的會計信息。</p>

29、<p>　　公允價值收益對薪酬契約的作用</p><p>　　在2007年企業(yè)會計準則頒布后公允價值對公司特別是上市公司而言有著重要的影響，特別是在薪酬契約的作用上。徐經(jīng)長和曾雪云（2010）在對2007年到2008年持有公允價值變動損益的上市公司研究后發(fā)現(xiàn)，公允價值收益對薪酬契約的激勵作用相對于其他的盈余項目來說很大，但是公允價值損失對薪酬契約的影響不顯著。</p><p>　

30、　會計信息作用下的薪酬契約設計</p><p>　　通過研究會計信息在薪酬契約中的作用機制，進一步分析可以設計出在會計信息作用下較為合理的薪酬契約。洪昌文（2009）總結(jié)了薪酬的構(gòu)成要素：基本工資、年度獎金以及長期激勵。為了更好的實現(xiàn)企業(yè)所有者權(quán)益最大化，更好的激勵管理人員，鄭廣文（2009）把會計利潤與經(jīng)營性現(xiàn)金流量作為短期激勵，把股票和股票期權(quán)作為長期激勵，設計了將短期激勵與長期激勵相平衡的薪酬契約模型。除此

31、之外，張翠萍（2005）也建立了將短期激勵與長期激勵結(jié)合起來的薪酬契約模型，以固定薪金和不同比重的會計利潤、經(jīng)營現(xiàn)金流量和股票市場價值作為公司對管理人員的報酬。</p><p>　　但是在長期激勵中，一些短期行為仍然無法避免。為此，孔瑩（2004）提出了一個較為妥善的解決辦法，就是延期支付薪酬，把獎金遞延到以后各期發(fā)放，減少管理者的短期行為。</p><p>　　會計信息與薪酬契約作用機制

32、的研究展望</p><p>　　通過上述對會計信息與薪酬契約作用機制的研究綜述后，可以看出，該課題在國內(nèi)外的學者的研究和探索后已經(jīng)有了很大的發(fā)展。然而，也不難發(fā)現(xiàn)，對該課題的研究仍然存在著視角單一、分析過于理論的問題。本人認為，會計信息，特別是會計利潤、經(jīng)營現(xiàn)金流量和股票股權(quán)對薪酬契約的激勵作用可以相輔相成，結(jié)合在一起可以更好的激勵經(jīng)理人的經(jīng)營活動。同時，在未來的研究中，必須要從會計信息的其他指標中繼續(xù)探索對薪酬

33、契約的制定，注意會計利潤中去除人為操縱行為、股票股權(quán)價格中去除市場供求等因素后對薪酬契約的作用機制，同時，對會計信息作用下的薪酬契約的設計仍然需要進一步的完善和創(chuàng)新。</p><p><b>　　參考文獻：</b></p><p>　　[1]EMEKAT.NWAEZE,SIMONS.M.YANG,Q.JENNIFERYIN.Accounting Information

34、 and CEO Compensation:The Role of Cash Flow from Operations in the Presence of Eamings [J]. Contemporary Accounting Research,2006.</p><p>　　[2]Anwar Boumosleh . Director Compensation and the Reliability of

35、Accounting Information [J]. The Financial Review ,2009.</p><p>　　[3]徐經(jīng)長,曾雪云.公允價值計量與管理層薪酬契約[J].會計研究,2010.</p><p>　　[4]龍娟.基于財務會計信息的公司治理研究[J].財會通訊,2010.</p><p>　　[5] 尚巍,張敏,夏詠,葉菲.會計信息失真

36、原因與防范——基于公司治理及經(jīng)理人激勵[J].人力資源管理,2010.</p><p>　　[6]王化成,張偉華.關聯(lián)交易、會計信息契約有用性與公司治理——基于上市公司高管更換的視角[J].中國軟科學,2010.</p><p>　　[7]胡晶,沈燕.我國會計信息質(zhì)量特征體系研究[J].財會通訊,2010.</p><p>　　[8]洪昌文.會計信息、公司治理與高管

37、人員薪酬制定問題研究[J].科技信息,2009.</p><p>　　[9]李樹妍.會計信息在管理報酬契約中的應用[J].陜西煤炭,2009.</p><p>　　[10]鄭廣文.試析我國高管激勵報酬契約的設計[J].決策與信息,2009.</p><p>　　[11]劉海英,王素潔.管理層薪酬契約研究綜述及展望[J].東岳論叢,2008.</p>&

38、lt;p>　　[12]徐菁菁.淺談會計信息在報酬契約中的作用——基于通用汽車薪酬計劃分析[J].電子財會, 2008.</p><p>　　[13]侯光仁.會計信息披露與管理報酬契約的理論綜述[J].商場現(xiàn)代化,2006.</p><p>　　[14]楊小平. 管理報酬契約中會計信息的應用[J].北方經(jīng)貿(mào),2005.</p><p>　　[15]孔瑩.論報酬契

39、約與盈余管理[J].現(xiàn)代會計,2004.</p><p><b>　　本科畢業(yè)論文</b></p><p><b>　?。?0_ _屆）</b></p><p>　　論會計信息與薪酬契約的作用機制</p><p><b>　　目 錄</b></p><p&

40、gt;<b>　　摘要 </b></p><p><b>　　關鍵詞</b></p><p><b>　　Abstract</b></p><p><b>　　Key words</b></p><p><b>　　1緒論14</b>

41、;</p><p>　　1.1會計信息與薪酬契約的概述14</p><p>　　1.1.1會計信息的概述14</p><p>　　1.1.2 薪酬契約的概述14</p><p>　　1.2研究意義15</p><p>　　2.會計信息對薪酬契約的作用機制15</p><p>　　2.1

42、會計報表信息對薪酬契約的作用機制15</p><p>　　2.1.1相關的會計報表信息15</p><p>　　2.1.2會計利潤對薪酬契約的作用機制16</p><p>　　2.1.3 經(jīng)營現(xiàn)金流量對薪酬契約的作用機制17</p><p>　　2.2 市場價值信息對薪酬契約的作用18</p><p>　　2

43、.3 會計信息對薪酬契約的作用機制18</p><p>　　3.薪酬契約對會計信息的作用機制19</p><p>　　3.1薪酬契約對會計信息可靠性的作用19</p><p>　　3.2 薪酬契約對會計信息及時性的作用20</p><p>　　4.我國上市公司的會計信息與薪酬契約的現(xiàn)狀及治理對策22</p><p

44、>　　4.1我國上市公司的薪酬契約的現(xiàn)狀22</p><p>　　4.1.1樣本選擇與數(shù)據(jù)來源22</p><p>　　4.1.2我國上市公司的薪酬契約的現(xiàn)狀22</p><p>　　4.2我國上市公司會計信息質(zhì)量的現(xiàn)狀25</p><p>　　4.2.1會計信息失真現(xiàn)象嚴重26</p><p>　　4

45、.2.2會計信息披露不充分、不及時27</p><p>　　4.3我國上市公司的會計信息與薪酬契約的治理對策28</p><p>　　4.3.1 運用會計信息改善薪酬契約構(gòu)成單一問題29</p><p>　　4.3.2 運用薪酬契約改善會計信息質(zhì)量低下問題30</p><p><b>　　5.研究結(jié)論31</b>

46、;</p><p><b>　　附錄</b></p><p><b>　　參考文獻</b></p><p><b>　　致謝</b></p><p>　　摘要：我國上市公司在高速發(fā)展的同時存在著會計信息質(zhì)量低下、薪酬契約構(gòu)成單一的問題。長此以往，必將嚴重影響公司的經(jīng)營發(fā)展。本文

47、通過會計信息對薪酬契約的作用研究以及薪酬契約對會計信息的作用研究，分析了會計信息與薪酬契約的雙向作用機制。同時，本文結(jié)合我國上市公司的會計信息與薪酬契約的現(xiàn)狀，依據(jù)會計信息與薪酬契約的雙向作用機制，尋找到解決我國上市公司會計信息和薪酬契約問題的方法，旨在為未來企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展提供理論借鑒。</p><p>　　關鍵字：會計信息； 薪酬契約； 作用機制； 上市公司</p><p>　　Abst

48、ract：With the rapid development of china’s listed companies , numerous problems which include low accounting information quality and scarcity of compensation contracts’ structure have now arrived . If things continue th

49、is way, it will endanger the operation and development of enterprises . In this paper, accounting information on the role of compensation contracts and compensation contracts on the role of accounting information will be

50、 researched , then two-way mechanism of accounting infor</p><p>　　Key words：accounting information ; Compensation contract ; mechanisms ; listed company</p><p>　　會計信息（accounting information）與薪酬契

51、約（Compensation contract），是企業(yè)經(jīng)營發(fā)展中必不可少的兩大部分。會計信息決定著企業(yè)的經(jīng)營投資籌資決策，薪酬契約決定著企業(yè)經(jīng)營人的行為，薪酬契約的制定受會計信息的影響，會計信息的質(zhì)量受薪酬契約的影響，兩者相互作用、共同影響著企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展。下文將通過對會計信息和薪酬契約的基本認識，借鑒以往學者的研究成果，分析本課題的研究背景和意義，從而更好的研究論述“會計信息與薪酬契約的作用機制”這一課題。</p>&

52、lt;p><b>　　1緒論</b></p><p>　　1.1會計信息與薪酬契約的概述</p><p>　　1.1.1會計信息的概述</p><p>　　會計信息是會計人員遵循會計準則會計制度，以會計報告、會計賬簿、會計憑證等形式向會計信息使用者提供的信息。通過上述含義可以看出，會計信息的主體是會計人員，形式是會計報告、會計賬簿、會計憑

53、證等，客體是會計信息的使用者（包括股東、債權(quán)人、國家等），依據(jù)是會計準則與會計制度。</p><p>　　會計信息是體現(xiàn)企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果的最重要信息，具體而言，會計信息具有三個作用：</p><p>　　一，對股東、債權(quán)人而言，會計信息有助于進行經(jīng)濟決策。股東關注企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績和盈利能力，用來確保投資的可行性。債權(quán)人關注企業(yè)的財務狀況中的償債能力，用來確定貸款的安全性。</p&

54、gt;<p>　　二，對國家機關而言，會計信息有助于進行宏觀調(diào)控。國家機關通過各個企業(yè)的會計信息了解整個國家、各個行業(yè)的經(jīng)營狀況，分析后進行宏觀調(diào)控，實現(xiàn)資源的有效配置。</p><p>　　三，對企業(yè)本身而言，會計信息有助于進行內(nèi)部管理。會計信息體現(xiàn)了企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果，反映出企業(yè)管理中存在的漏洞。經(jīng)營者通過分析企業(yè)的會計信息，可以改善企業(yè)的經(jīng)營流程，提高企業(yè)的經(jīng)營效率。</p>

55、<p>　　會計信息對于信息使用者而言極其重要，而會計信息的質(zhì)量特征更是信息使用者不可忽視的問題。我國會計準則要求會計信息具有可靠性,相關性,可理解性,可比性,實質(zhì)重于形式,重要性,謹慎性和及時性等八大質(zhì)量特征，只有符合質(zhì)量特征要求的會計信息才能幫助信息使用者進行有效決策。</p><p>　　1.1.2 薪酬契約的概述</p><p>　　薪酬契約又稱報酬契約，基于代理理論

56、的視角，指的是企業(yè)所有者與經(jīng)營者簽訂的、用于約束經(jīng)營者行為和激勵經(jīng)營者實現(xiàn)所有者價值最大化的，與會計信息緊密關聯(lián)的一種契約。</p><p>　　薪酬契約起源于簡森與梅克林提出的委托代理理論?，F(xiàn)代企業(yè)發(fā)展至今，所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)之間相互分離的管理模式目前已經(jīng)被企業(yè)廣泛采用，股東與經(jīng)營者分別掌控著所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)。隨之而來的問題是股東與經(jīng)營者的利益背離，以及信息的不對稱問題。股東追求股東利益最大化的同時經(jīng)營者追求自身利益

57、最大化，再加上信息的不對稱影響股東對經(jīng)營者行為的監(jiān)督。由此，薪酬契約應運而生，用于解決股東與經(jīng)營者利益背離及信息不對稱問題，最終達到帕累托最優(yōu)化狀態(tài)。</p><p>　　薪酬契約是股東與經(jīng)營者之間利益制衡的紐帶，因此有效的薪酬契約對股東而言極為重要。評判薪酬契約的有效性有兩個標準，一是，薪酬契約對經(jīng)營者是否產(chǎn)生了長期和短期的激勵作用；二是薪酬契約對經(jīng)營者是否產(chǎn)生了約束作用。只有符合有效性標準的薪酬契約才是合理的

58、薪酬契約。</p><p>　　從會計信息與薪酬契約的定義中不難發(fā)現(xiàn)他們之間存在著千絲萬縷的聯(lián)系，制定薪酬契約的重要依據(jù)是會計信息，而會計信息的質(zhì)量特征（尤其是可靠性）受到薪酬契約的間接影響，會計信息與薪酬契約之間存在著相互作用的關系。</p><p><b>　　1.2研究意義</b></p><p>　　本文的研究意義體現(xiàn)在如下幾個方面：&

59、lt;/p><p>　　一，會計信息與薪酬契約作為企業(yè)管理中的兩個重要方面，在相互的作用機制下影響企業(yè)的經(jīng)營與股東的利益，然而目前會計信息質(zhì)量不高問題和薪酬契約不完善問題在我國的企業(yè)中普遍存在。通過會計信息與薪酬契約作用機制的研究，有助于改善我國的會計信息質(zhì)量、完善薪酬契約制度。</p><p>　　二、近些年來，國內(nèi)外學者對會計信息與薪酬契約的作用機制進行了廣泛的研究和探討，然而大多數(shù)的研究

60、局限于單向作用，沒有考慮會計信息與薪酬契約的雙向作用機制，沒有發(fā)現(xiàn)會計信息與薪酬契約相互作用下會計信息質(zhì)量及薪酬契約方案的改進，沒有制定一種保證會計信息質(zhì)量基礎上的適合我國企業(yè)的薪酬契約。目前此課題的理論研究仍然存在空白地帶，值得進一步的探索和研究。</p><p>　　總而言之，會計信息與薪酬契約作用機制這個課題存在著現(xiàn)實上的問題和理論上的問題，開拓一條新的研究道路勢在必行。</p><p&

61、gt;　　根據(jù)會計信息與薪酬契約的定義可以基本了解會計信息與薪酬契約的作用關系，然而具體的作用機制需要通過進一步的研究得出結(jié)論。因此，下文將針對會計信息與薪酬契約的雙向作用進行嚴謹?shù)姆治鲅芯?，結(jié)合中國企業(yè)薪酬契約和會計信息的實際情況，旨在尋求一種應用于我國企業(yè)中的會計信息與薪酬契約雙向作用機制，實現(xiàn)“雙贏”——增強薪酬契約的激勵、約束作用的同時提高我國企業(yè)會計信息的質(zhì)量。</p><p>　　2.會計信息對薪酬契

62、約的作用機制</p><p>　　薪酬契約制定的目的在于通過激勵和約束作用實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的增長，為實現(xiàn)這一目的，薪酬契約需要與企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績掛鉤，企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績一方面由會計部門提供的會計報表信息來體現(xiàn)，另一方面由市場自發(fā)形成的市場價值信息來體現(xiàn)。因此，制定薪酬契約的依據(jù)有二：一是會計報表信息，二是市場價值信息，兩者同屬于會計信息。</p><p>　　2.1會計報表信息對薪酬契約的作用機

63、制</p><p>　　會計信息對薪酬契約的作用主要體現(xiàn)在，將反映經(jīng)營業(yè)績的會計信息用于制定薪酬契約，以達到激勵和約束的作用。筆者通過選擇兩種反映企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的會計信息——會計利潤與經(jīng)營現(xiàn)金流量，分析這兩種會計信息在制定薪酬契約中所起的作用，將會計利潤和經(jīng)營現(xiàn)金流量用于制定合理的薪酬契約。</p><p>　　2.1.1相關的會計報表信息</p><p>　　制定合

64、理的薪酬契約必須與經(jīng)營者的經(jīng)營成果相互關聯(lián)，才可以發(fā)揮激勵和約束的作用。財務指標分析中，盈利能力指標能夠很好的反映經(jīng)營者的經(jīng)營成果。而盈利能力指標中采用的各種會計信息同樣可以衡量企業(yè)的經(jīng)營成果。（表2.1）</p><p>　　表2.1盈利能力指標及相關信息</p><p>　　表中可見，與經(jīng)營業(yè)績相關的會計報表信息有三個：凈利潤、息稅前利潤、經(jīng)營現(xiàn)金流量，其中凈利潤與息稅前利潤同屬于企業(yè)

65、利潤的范疇。因此，在制定薪酬契約時，主要采用會計利潤和經(jīng)營現(xiàn)金流量這兩個會計報表信息作為依據(jù)，用來反映企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。</p><p>　　2.1.2會計利潤對薪酬契約的作用機制</p><p>　　會計利潤指的是企業(yè)在一定的會計期間內(nèi)通過經(jīng)營獲得的收入減去耗用的費用后的凈額，加上直接計入當期利潤的利得、損失。會計利潤直接反映了企業(yè)的經(jīng)營效益，在利潤表中得到體現(xiàn)。由于會計利潤直觀的反映了經(jīng)

66、營者的經(jīng)營業(yè)績，因此被大多數(shù)的薪酬契約所采納，成為制定薪酬契約的重要依據(jù)。</p><p>　　會計利潤在薪酬契約的制定上存在著積極和消極兩個方面作用。</p><p>　　積極的作用在于，作為對經(jīng)營業(yè)績的最直觀數(shù)據(jù)描述的會計利潤可以最直觀和簡便的用于企業(yè)的薪酬契約制定中。在會計利潤的構(gòu)成中，會計利潤的最終數(shù)據(jù)包含了企業(yè)經(jīng)營中的各項收入費用以及企業(yè)非正常經(jīng)營中的各項利得損失，反映了企業(yè)一年

67、的經(jīng)營成果，同樣也體現(xiàn)了經(jīng)營者的經(jīng)營水平。以會計利潤作為薪酬契約中的一項依據(jù)，既可以體現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績與經(jīng)營者薪酬的相關性，又可以實現(xiàn)企業(yè)對經(jīng)營者的短期激勵。</p><p>　　會計利潤對薪酬契約的積極作用顯而易見，但產(chǎn)生的消極作用也不可忽視。其消極作用有兩個：</p><p>　　一是會計利潤由于自身的原因無法完全描述企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。一方面，會計利潤采用權(quán)責發(fā)生制作為確認原則，無法反映

68、企業(yè)中實際收到或支付的現(xiàn)金。因此在描述經(jīng)營業(yè)績時無法描述企業(yè)壞賬及現(xiàn)金流量，容易出現(xiàn)高利潤低現(xiàn)金的情況。另一方面，會計利潤采用歷史成本計量作為計量原則，無法完全反映經(jīng)營者的經(jīng)營水平。因此在描述經(jīng)營業(yè)績是無法描述受匯率、利率影響下的實際經(jīng)營業(yè)績，容易與薪酬契約產(chǎn)生脫節(jié)，影響經(jīng)營者經(jīng)營水平與薪酬之間的相關性。</p><p>　　二是會計利潤為依據(jù)制定的薪酬契約容易造成經(jīng)營者的短期行為，盲目追求眼前利益從而損害公司的

69、利益。以會計利潤為基礎的薪酬，容易導致經(jīng)營者在正常渠道獲得薪酬以外，還會考慮粉飾會計利潤、增加投機等短期行為來獲取更高的薪酬。再加上會計利潤極容易被人為操控，無形中增加了經(jīng)營者短期行為的可能性。</p><p>　　通過上述分析可以發(fā)現(xiàn)，會計利潤對薪酬契約的積極作用極為重要，但也帶來了一些消極作用。在薪酬契約的制定中，需要對會計利潤揚長避短，將會計利潤作為薪酬契約重要依據(jù)的同時，結(jié)合經(jīng)營現(xiàn)金流量、市場價值信息等其

70、它會計信息來減少會計利潤的消極作用。</p><p>　　2.1.3 經(jīng)營現(xiàn)金流量對薪酬契約的作用機制</p><p>　　經(jīng)營現(xiàn)金流量指的是企業(yè)通過商品的生產(chǎn)、銷售或者勞務發(fā)生的經(jīng)營用現(xiàn)金流入流出的凈額，在現(xiàn)金流量表中得到體現(xiàn)。經(jīng)營現(xiàn)金流量補充反映了企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，彌補了會計利潤在反映經(jīng)營業(yè)績中的部分缺陷，因此，經(jīng)營現(xiàn)金流量成為制定薪酬契約中不可缺少的依據(jù)。</p><

71、;p>　　經(jīng)營現(xiàn)金流量在制定薪酬契約方面存在著積極的作用，積極作用有兩個：</p><p>　　一，經(jīng)營現(xiàn)金流量減少了經(jīng)營者的短期行為。會計利潤中經(jīng)營者通常利用營業(yè)外收支虛增利潤，粉飾會計信息。相比會計利潤，經(jīng)營現(xiàn)金流量只包含經(jīng)營活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金收支，不包括營業(yè)范圍之外的現(xiàn)金收支，減少了經(jīng)營者的短期行為。</p><p>　　二，經(jīng)營現(xiàn)金流量補充描述了企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。經(jīng)營現(xiàn)金流量采用

72、收付實現(xiàn)制得以確認，避免了企業(yè)高利潤低現(xiàn)金的狀況，不僅反映了企業(yè)的盈利水平，也反映了企業(yè)的經(jīng)營質(zhì)量，補充描述了企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。</p><p>　　通過上述分析可以發(fā)現(xiàn)，與會計利潤這一會計信息相比，經(jīng)營現(xiàn)金流量在薪酬契約的制定中有一定的存在價值。因此，為了更好的完善企業(yè)薪酬契約，將會計利潤與經(jīng)營現(xiàn)金流量結(jié)合起來分析，可以更好的詮釋企業(yè)實際的經(jīng)營業(yè)績，增強經(jīng)營業(yè)績與薪酬契約的相關性。下文以IBM公司的薪酬機制為例分

73、析了經(jīng)營現(xiàn)金流量在薪酬企業(yè)中的作用機制。</p><p>　　IBM公司在2010年公布了高管人員的薪酬機制。IBM公司將高管人員的薪酬契約分為兩個部分：年度激勵和股份獎勵。年度激勵中主要考核凈利潤、營業(yè)收入增長率、現(xiàn)金流量這三個指標。股份獎勵主要考核每股收益和現(xiàn)金流量這兩個指標。（表2.2表2.3）</p><p>　　表2.2 2010年度IBM公司薪酬機制</p>&l

74、t;p>　　表2.3 2010年度IBM公司經(jīng)營業(yè)績</p><p>　　*信息來源于世華科盈咨詢公司的網(wǎng)站</p><p>　　依據(jù)2010年度IBM公司的經(jīng)營業(yè)績和薪酬機制，公司總裁彭明盛的薪酬契約組合為年度激勵1190萬美元（180萬美元+110萬美元+900萬美元）加上股份獎勵1330萬美元，總薪酬為2520萬美元。從上述分析中可以看出，現(xiàn)金流量在企業(yè)的短期激勵和長期激勵中都

75、占有一席之地，與凈利潤相結(jié)合考察企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，作為企業(yè)薪酬契約的組成部分。由此可見IBM公司對經(jīng)營現(xiàn)金流量這一會計信息的重視程度和合理運用。除了IBM公司在薪酬契約中加入經(jīng)營現(xiàn)金流量外，國外的通用公司、摩托羅拉公司、迪斯尼公司以及國內(nèi)的武商公司、惠城公司等都把經(jīng)營現(xiàn)金流量納入到薪酬契約中去。</p><p>　　通過上述案例可以發(fā)現(xiàn)，經(jīng)營現(xiàn)金流量對薪酬契約的作用體現(xiàn)在，補充說明經(jīng)營者經(jīng)營業(yè)績用以完善薪酬契約，尤

76、其是會計利潤無法體現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績時。</p><p>　　2.2 市場價值信息對薪酬契約的作用</p><p>　　上述內(nèi)容主要研究會計報表信息對薪酬契約的作用，局限于薪酬契約的短期激勵。薪酬契約制定依據(jù)中另一大重要部分是市場價值信息，用于薪酬契約的中長期激勵。市場價值信息主要是股票及股票期權(quán)的相關信息。</p><p>　　市場價值信息對薪酬契約產(chǎn)生了積極作用，

77、具體而言，體現(xiàn)在兩個方面：</p><p>　　一、依據(jù)市場價值信息制定的薪酬契約有助于對經(jīng)營者的長期激勵。經(jīng)營者與公司所有者簽訂薪酬契約，其中包含基本工資、績效工資、福利等，還包含了股權(quán)收益。經(jīng)營者購買公司一定比例的股份，為了獲得額外的股權(quán)收益，必須發(fā)揮出自身的經(jīng)營水平，努力提高公司的市場價值。</p><p>　　二、依據(jù)市場價值信息制定的薪酬契約有助于對經(jīng)營者的行為約束。企業(yè)的市場價

78、值信息不受短期行為的影響，經(jīng)營者采取短期行為只能暫時提高績效薪酬，但從長遠來看，短期行為會損害企業(yè)的市場價值，降低經(jīng)營者的整體薪酬水平。以美國高盛集團為例，2010年末高盛公司將高管人員的薪酬與股票的價格相關聯(lián)，高盛公司的“關鍵雇員”簽訂的薪酬契約除了以會計信息為基礎的薪酬部分外，還包含了以股價為基礎的薪酬部分，目的是減少高管人員的短期行為、保證公司的正常收益。</p><p>　　通過上述分析可以發(fā)現(xiàn)，通過經(jīng)營

79、者持有股票或股票期權(quán)的方式確定薪酬契約，加強了長期激勵，減少經(jīng)營者的短期行為?？偠灾?，經(jīng)營者的薪酬契約中含有股票或股票期權(quán)的收益，將促使經(jīng)營者的經(jīng)營目標與所有者的期望目標逐漸趨同，將促使經(jīng)營者以保證公司的長遠利益為前提進行經(jīng)營，將約束經(jīng)營者為實現(xiàn)個人利益而進行的短期行為。</p><p>　　2.3 會計信息對薪酬契約的作用機制</p><p>　　會計信息包含會計利潤、經(jīng)營現(xiàn)金流量和股

80、票、股票期權(quán)價格。會計利潤與經(jīng)營現(xiàn)金流量這兩個會計報表信息，用于制定合理的薪酬契約（圖2.4）。會計利潤對薪酬契約的制定上有積極也有消極的作用，積極作用在于薪酬契約的制定中可以直接反映經(jīng)營者的經(jīng)營業(yè)績，消極作用在于容易造成經(jīng)營者的短期行為以及會計利潤以歷史成本計量、自身的計算問題導致反映經(jīng)營業(yè)績不完整。經(jīng)營現(xiàn)金流量對薪酬契約的制定上起著補充反映經(jīng)營者的經(jīng)營業(yè)績問題，彌補會計利潤的缺陷。通過會計利潤和經(jīng)營現(xiàn)金流量這兩個會計報表信息，可以建

81、立起較為合理的薪酬契約，發(fā)揮薪酬契約的短期激勵作用。</p><p>　　但是會計信息對薪酬契約的作用機制仍然存在著容易造成經(jīng)營者短期行為的問題，需要在薪酬契約的制定中引入市場價值信息，消除短期行為，發(fā)揮薪酬契約的約束作用和長期激勵作用。</p><p>　　圖2.4會計信息對薪酬契約的作用機制</p><p>　　3.薪酬契約對會計信息的作用機制</p>

82、;<p>　　薪酬契約起源于代理理論，目的是解決代理理論中經(jīng)營者與股東追求目標不一致和信息不對稱問題。薪酬契約的好壞影響著經(jīng)營者實現(xiàn)自身利益目標的手段，更加影響著企業(yè)會計信息的質(zhì)量。一份合理完善的薪酬契約可以保證目標的一致性和信息的對稱性，經(jīng)營者通過改善企業(yè)經(jīng)營狀況實現(xiàn)自身的利益目標。一份不合理不完善的薪酬契約卻無法約束經(jīng)營者的經(jīng)營行為，經(jīng)營者通過制造虛假的會計信息、進行短期行為實現(xiàn)自身的利益目標。薪酬契約對會計信息的作用

83、主要體現(xiàn)在會計信息的質(zhì)量上，特別是會計信息的可靠性和及時性上。</p><p>　　3.1薪酬契約對會計信息可靠性的作用</p><p>　　會計信息的可靠性要求企業(yè)必須以實際發(fā)生的交易事項為依據(jù)進行會計的確認、計量和報告，如實的反映企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果，做到會計信息的數(shù)字準確、真實可靠。提供虛假財務報告、隱瞞部分收入等行為都違反了會計信息的可靠性要求。</p><

84、p>　　薪酬契約對會計信息的可靠性具有一定的作用，其作用模式是通過影響經(jīng)營者追求自身利益的方式，進而影響會計信息的可靠性（圖3.1）。</p><p>　　圖3.1薪酬契約對會計信息可靠性的作用模式</p><p>　　從上圖的作用模式可以看出，薪酬契約間接作用于會計信息的可靠性。不完善的薪酬契約只有對經(jīng)營者的短期激勵，缺少長期激勵。在這種薪酬契約的激勵和約束作用下，經(jīng)營者仍然以追求

85、個人的短期利益為主。只有當經(jīng)營業(yè)績被人為夸大時，經(jīng)營者才能得到更多以會計信息為基礎的薪酬。于是經(jīng)營者利用信息的不對稱性和自身的管理權(quán)力創(chuàng)造出虛假的會計信息，夸大企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，從而違背了會計信息的可靠性要求。</p><p>　　3.2 薪酬契約對會計信息及時性的作用</p><p>　　會計信息的及時性要求企業(yè)對于已經(jīng)發(fā)生的交易事項及時進行會計的確認、計量和報告。應披露的會計信息未在當年

86、的年度報告中披露就是違反了會計信息的及時性要求。</p><p>　　薪酬契約不僅對會計信息的可靠性有間接的作用，而且對于會計信息的及時性也有一定的作用。薪酬契約對會計信息及時性的作用模式與對會計信息可靠性的作用模式相似，也是通過作用于經(jīng)營者來間接影響會計信息的及時性。不完善的薪酬契約導致經(jīng)營人員追求個人的短期利益，而短期利益的實現(xiàn)依靠經(jīng)營業(yè)績的增長。因此，經(jīng)營者不及時確認、計量、報高一些已發(fā)生的交易事項，尤其是

87、在會計報表中不及時披露應披露的會計信息，創(chuàng)造虛假經(jīng)營利潤，從而違背了會計信息的及時性要求。</p><p>　　為了進一步說明薪酬契約對會計信息及時性的作用，下文將通過阿城繼電器股份有限公司的案例進行分析說明。</p><p>　　阿城繼電器股份有限公司是一家以經(jīng)營繼電保護產(chǎn)品為主的大規(guī)模國有企業(yè)，于1998年在深圳股票交易所上市。中國證監(jiān)會在審查阿城繼電器股份有限公司的財務報告時發(fā)現(xiàn)，1

88、999年到2004年財務報告中存在應披露未披露事項，即承擔控股股東——阿城繼電器集團有限公司的銀行借款和借款利息（圖3.2）。</p><p>　　圖3.2 1999年到2004年阿城繼電器股份有限公司應披露未披露事項</p><p>　　通過阿城繼電器股份有限公司的案例，可以發(fā)現(xiàn)該公司的會計信息存在著披露不及時的問題。筆者從兩個方面具體分析了會計信息披露不及時與公司薪酬契約不完善的關聯(lián)。

89、</p><p>　　一方面，會計信息披露不及時。2005年初，該公司發(fā)布致歉公告和2004年度修訂版財務報告。在公告中指出公司未及時披露阿城繼電器股份有限公司向關聯(lián)方提供大額資金的會計信息。阿城繼電器集團有限公司向銀行借入約一億元的銀行借款，并轉(zhuǎn)嫁為阿城繼電器股份有限公司承擔。然而在六年的時間里，阿城繼電器股份有限公司的財務報告中卻從未提及約一億金額的巨大資金往來事項。該公司本應披露上市公司與關聯(lián)方之間資金往來

90、的會計信息，然而未在涉及會計信息年度的財務報告中予以披露，違背了會計信息的及時性，影響了會計信息使用者的決策。</p><p>　　另一方面，薪酬契約不完善。在阿城公司1999到2004年度的年度財務報告中，該公司的經(jīng)營者的薪酬契約由基本崗位工資和績效獎金等構(gòu)成，不存在股權(quán)激勵。其中基本崗位工資按照公司的崗位工資標準發(fā)放，績效獎金按照公司的效益情況和考核結(jié)果發(fā)放。根據(jù)證監(jiān)會對阿城公司的調(diào)查，該公司1999年到20

91、04年的財務報告均由時任董事的朱大萌、程力等人簽字蓋章，多名董事負有直接或者間接責任。</p><p>　　由此可以看出，阿城公司的會計信息披露不及時，薪酬契約構(gòu)成單一。由于該公司薪酬契約單一，導致公司經(jīng)營者無法得到有效的激勵和約束，經(jīng)營者通過不及時披露關聯(lián)方的資金往來信息的短期行為粉飾企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，從中獲得個人利益。通過以上分析得知，阿城繼公司的薪酬契約是導致其會計信息不及時的一項因素，間接影響了會計信息的質(zhì)

92、量。 </p><p>　　4.我國上市公司的會計信息與薪酬契約的現(xiàn)狀及治理對策</p><p>　　4.1我國上市公司的薪酬契約的現(xiàn)狀</p><p>　　會計信息對薪酬契約的作用主要體現(xiàn)在薪酬契約的制定上。本文的研究旨在運用到我國上市公司的實際經(jīng)營管理中去，因此需要了解目前我國上市公司制定的薪酬契約。了解我國上市公司薪酬契約的構(gòu)成與現(xiàn)狀，運用會計信息與薪酬企業(yè)的

93、作用機制，可以改善上市公司的薪酬契約問題。</p><p>　　4.1.1樣本選擇與數(shù)據(jù)來源</p><p>　　針對我國上市公司薪酬契約的現(xiàn)狀研究，研究總體是深交所和上交所的1700多家上市公司。筆者選取了滬深300指數(shù)中的前100家權(quán)重股公司作為樣本，其中有8家尚未公布2010年財務報告公司予以剔除，剩余92家上市公司作為實際樣本。這92家上市公司具有很強的代表性，具體而言有三個方面：

94、</p><p>　　一是，市場價值高。這些公司在滬深300指數(shù)中權(quán)重排名前92，涵蓋的市值占所有上市公司總市值的比重高，且是各個行業(yè)中的龍頭企業(yè)。</p><p>　　二是，覆蓋行業(yè)廣。這些公司覆蓋了金融保險業(yè)、化工業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、建筑業(yè)、交通運輸及倉儲業(yè)、制造業(yè)、電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應業(yè)、采掘業(yè)、批發(fā)及零售貿(mào)易業(yè)、農(nóng)、林、牧、漁業(yè)等十個重要行業(yè)。</p><p&g

95、t;　　三是，既有滬市也有深市。這些公司中有22個在深交所上市，有70個在上交所上市，上市公司涉及我國兩大證券交易所。</p><p>　　四是，披露信息完整。相對比其它上市公司而言，這92家上市公司對于薪酬契約的披露較為完整、系統(tǒng)，在財務報告中董事、監(jiān)事及高級管理人員情況一欄均有對薪酬情況進行了披露。</p><p>　　樣本研究中的數(shù)據(jù)來源于深交所、上交所、中國證監(jiān)會的網(wǎng)站中公布的上市

96、公司年度報告。</p><p>　　4.1.2我國上市公司的薪酬契約的現(xiàn)狀</p><p>　　在上市公司薪酬契約現(xiàn)狀的研究中，高管薪酬選取上市公司前三名高管薪酬的平均數(shù)，高管薪酬的增長率由2009年、2010年高管薪酬計算得到，經(jīng)營業(yè)績增長率選取2009年到2010年上市公司歸屬于股東的凈利潤增長率。通過數(shù)據(jù)統(tǒng)計，可以發(fā)現(xiàn)，我國上市公司的薪酬契約呈現(xiàn)四大態(tài)勢：一是，高管薪酬總體呈上升趨勢

97、；二是，行業(yè)間高管薪酬差異較大；三是高管薪酬與經(jīng)營業(yè)績相關性不高；四是薪酬契約的構(gòu)成單一。</p><p>　　一，2010年我國上市公司高管薪酬總體上呈上升趨勢</p><p>　　對比2009年我國上市公司的高管薪酬，2010年高管薪酬總體上呈上升趨勢。具體而言，從整體薪酬水平和前三十名上市公司薪酬水平來看，大部分薪酬水平得到增長。從整體薪酬水平來看，2010年42.39%的上市公司高

98、管薪酬增長率超過0.2，有84.78%的上市公司高管薪酬增長率大于零（表4.1）。從2010年高管薪酬前三十名上市公司的薪酬水平來看，21家上市公司的高管薪酬都有所上升，且平均年薪均在100萬元以上。（表4.2）。</p><p>　　表4.1 2010年上市公司整體高管薪酬狀況</p><p>　　表4.2 2010年高管薪酬前30家上市公司薪酬狀況（單位：萬元）</p>

99、<p>　　二，行業(yè)間高管薪酬差異較大</p><p>　　2010年及2009年我國上市公司的高管薪酬在行業(yè)上差距很大（圖4.3、圖4.4）。從圖中可以看出，2009年、2010年高管薪酬最高的行業(yè)均是金融保險業(yè)，其次是房地產(chǎn)業(yè)，而農(nóng)林牧漁業(yè)、化工業(yè)的高管薪酬雖然得到了提升，但相對于整個行業(yè)水平而言仍然處于較低水平。</p><p>　　圖4.3 2009年上市公司行業(yè)間高管薪

100、酬</p><p>　　圖4.4 2010年上市公司行業(yè)間高管薪酬</p><p>　　三，高管薪酬與經(jīng)營業(yè)績相關性不高</p><p>　　對作為樣本的92家上市公司的研究發(fā)現(xiàn)，高管薪酬的增長率與歸屬于股東的凈利潤增長率相關性不高。運用CORREL函數(shù)計算出相關性系數(shù)為0.0304，｜0.0304｜<0.6，說明高管薪酬的增長率于歸屬于股東的凈利潤增長率相

101、關性差。特別是凈利潤增長率為負數(shù)的12家公司，其中有10家公司的高管薪酬不降反增，僅有兩家公司的高管薪酬小幅下降，說明了高管薪酬與經(jīng)營業(yè)績的相關性不高。</p><p>　　四，薪酬契約的構(gòu)成單一</p><p>　　從2010年上市公司的會計報表中有關薪酬契約的數(shù)據(jù)披露可以看出，我國企業(yè)建立了初步的薪酬契約制度。然而與我國企業(yè)的快速發(fā)展相比，我國薪酬契約存在著構(gòu)成單一的問題。我國勞動工資

102、研究所提出的報告中指出，我國的薪酬契約構(gòu)成不夠完善，需要有輔助的薪酬制度相配合，如股權(quán)激勵、企業(yè)年金等，間接說明目前我國薪酬契約的結(jié)構(gòu)不合理。</p><p>　　在92家上市公司的財務報表中，66.3%的上市公司薪酬契約中不包含股權(quán)激勵，剩下的33.7%的上市公司雖然在薪酬契約中包含股權(quán)激勵的部分，但這些公司的高管人員大多數(shù)持股數(shù)較少，或者并未持股。綜觀我國上市公司的薪酬契約，目前仍然以基本崗位工資加上績效獎金

103、、員工福利等體現(xiàn)。與國外上市公司的薪酬契約相比，我國上市公司的薪酬契約結(jié)構(gòu)單一，盡管注重短期激勵的但缺乏對中長期激勵手段的運用，容易造成經(jīng)營者的短期行為。（圖4.5、圖4.6）。</p><p>　　圖4.5 我國薪酬契約構(gòu)成</p><p>　　圖4.6 國外薪酬契約構(gòu)成</p><p>　　通過統(tǒng)計數(shù)據(jù)可以分析出，一直以來，我國薪酬契約的構(gòu)成較為單一，難以起到激

104、勵和約束經(jīng)營的行為，給公司規(guī)模的進一步擴大產(chǎn)生了阻礙。目前我國上市公司規(guī)模不斷擴大，與國際交易投資頻繁。上市公司為了激勵經(jīng)營者的經(jīng)營效益和約束經(jīng)營者的短期行為，又急需完善經(jīng)營者與股東之間簽訂的薪酬契約。因此，上市公司的發(fā)展與薪酬契約單一之間產(chǎn)生了矛盾，需要通過完善薪酬契約構(gòu)成而得以解決。</p><p>　　4.2我國上市公司會計信息質(zhì)量的現(xiàn)狀</p><p>　　根據(jù)我國會計準則的要求，

105、會計信息質(zhì)量有可靠性,相關性,可理解性,可比性,實質(zhì)重于形式,重要性,謹慎性和及時性等八大質(zhì)量要求。而目前我國上市公司的會計信息質(zhì)量仍然很低下，嚴重影響著市場的正常運作和企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展。</p><p>　　我國上市公司會計信息質(zhì)量普遍低下，具體來說，體現(xiàn)在以下幾個方面：</p><p>　　4.2.1會計信息失真現(xiàn)象嚴重</p><p>　　會計信息失真是我國上市

106、公司會計信息質(zhì)量低下的主要體現(xiàn)，在我國上市公司中，會計信息失真會嚴重影響金融市場的運行管理，危害廣大投資者的經(jīng)濟利益。</p><p>　　一是，上市公司財務報告失真</p><p>　　從整體來看，上市公司的信息失真情況得到改善，但是仍然存在信息失真。2010年財政部發(fā)布的第十八號《中華人民共和國財政部會計信息質(zhì)量檢查公告》中明確指出，對40家上市公司以及43家會計事務所進行檢查中發(fā)現(xiàn)，

107、12家上市公司存在粉飾財務報表、信息披露不充分的問題。2009、2010、2011年中國證監(jiān)會披露了10家的上市公司會計信息失真案例（表4.7），這10家公司發(fā)布的虛假信息不僅數(shù)量眾多，而且涉及金額巨大。</p><p>　　從典型案例來看，上市公司目前上市公司中較為典型的舞弊案例有：華源制藥事件、原野事件、瓊民源事件、紅光實業(yè)事件、鄭百文事件、ST張家界事件、ST黎明事件、銀廣廈事件、五糧液事件，浙江JY集團事

108、件，在這些案例中均對財務報告中的會計信息特別是會計利潤進行了人為粉飾。</p><p>　　表4.7 中國證監(jiān)會披露的上市公司會計信息失真案例（2009-2011年）</p><p>　　二是，會計事務所審計報告失真</p><p>　　根據(jù)《財政部會計信息質(zhì)量檢查公告》第18號文件可以看出，2009年部分會計師事務所執(zhí)業(yè)質(zhì)量不高、審計中未遵循職業(yè)準則。根據(jù)注冊會計