關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債表外融資對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的影響因素和對(duì)策分析_第1頁
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文檔簡介

1、<p>  關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債表外融資對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的影響因素和對(duì)策分析</p><p>  摘要:當(dāng)今企業(yè)越來越多地運(yùn)用各種財(cái)務(wù)操作來達(dá)到自身經(jīng)營的目的,其中表外融資作為融通資金的新手段備受追捧。本文將通過對(duì)表外融資這一財(cái)務(wù)操作的分析,對(duì)表外融資對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的影響問題進(jìn)行了深入探究和分析,首先探討了企業(yè)表外融資的基本理論,其次從企業(yè)財(cái)務(wù)狀況受直接表外融資的影響、企業(yè)財(cái)務(wù)狀況受間接表外融資的影響以及企業(yè)利益相關(guān)

2、者受表外融資的影響,并提出了規(guī)范表外融資的對(duì)策。 </p><p>  關(guān)鍵詞:表外融資;結(jié)果形式;影響因素;策略分析 </p><p>  一、資產(chǎn)負(fù)債表外融資理論概述 </p><p>  資產(chǎn)負(fù)債表外融資,簡稱表外融資,是指不需列入資產(chǎn)負(fù)債表的融資方式,即該項(xiàng)融資既不在資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)方表現(xiàn)為某項(xiàng)資產(chǎn)的增加,也不在負(fù)債及所有者權(quán)益方表現(xiàn)為負(fù)債的增加。 <

3、/p><p>  狹義是指:未滿足資本租賃全部條件,從而其承諾付款的金額的現(xiàn)值沒有被確認(rèn)為負(fù)債,而且未在資產(chǎn)負(fù)債表或附注中得以反映的租賃進(jìn)行籌資的財(cái)務(wù)行為。 </p><p>  廣義是指:表外融資泛指對(duì)企業(yè)經(jīng)營成果、財(cái)務(wù)狀況和現(xiàn)金流量產(chǎn)生重大影響的一切不納入資產(chǎn)負(fù)債表的融資行為。 </p><p>  二、企業(yè)表外融資的主要形式分析 </p><p

4、><b>  1.租賃 </b></p><p>  租賃是一種傳統(tǒng)的表外融資方式。由于租賃分為經(jīng)營租賃和融資租賃兩類,其中只有經(jīng)營租賃被視為一種合理合法的表外融資方式。因此,承租人往往會(huì)絞盡腦汁地與出租人締結(jié)租賃協(xié)議,想方設(shè)法地進(jìn)行規(guī)避,使得實(shí)質(zhì)上是融資租賃的合同被視為經(jīng)營租賃進(jìn)行會(huì)計(jì)處理,以獲得表外融資的好處。 </p><p><b>  2.合

5、資經(jīng)營 </b></p><p>  合資經(jīng)營是指一個(gè)企業(yè)持有其他企業(yè)相當(dāng)數(shù)量,但未達(dá)到控股程度的經(jīng)營方式,后者被稱為未合并企業(yè)。人們通過在未合并企業(yè)中安排投資結(jié)構(gòu),從事表外業(yè)務(wù),盡可能地獲得完全控股的好處,而又不至于涉及合并問題,不必在資產(chǎn)負(fù)債表上反映未合并企業(yè)的債務(wù)。還有一種流行的形式叫特殊目的實(shí)體,即一個(gè)企業(yè)作為發(fā)起人成立一個(gè)新企業(yè),后者被稱為特殊目的實(shí)體,其經(jīng)營活動(dòng)基本上是為了服務(wù)于發(fā)起人的利

6、益而進(jìn)行的。 </p><p><b>  3.資產(chǎn)證券化 </b></p><p>  資產(chǎn)證券化是指將缺乏流動(dòng)性,但能夠產(chǎn)生可預(yù)見的穩(wěn)定現(xiàn)金流的資產(chǎn),通過一定的結(jié)構(gòu)安排,進(jìn)而轉(zhuǎn)換為在金融市場上可以出售和流通的證券的過程。證券化融資業(yè)務(wù)通常是對(duì)銀行的信貸資產(chǎn)、企業(yè)的交易或服務(wù)應(yīng)收款這類金融資產(chǎn)進(jìn)行證券化的業(yè)務(wù)。證券化作為企業(yè)的一種有效的表外融資方式,最近幾年在美國非

7、常流行,并且無論是在證券化的金融資產(chǎn)種類上還是在價(jià)值量上都得到了發(fā)展。 </p><p><b>  4.創(chuàng)新金融工具 </b></p><p>  當(dāng)前是創(chuàng)新金融工具大爆炸時(shí)期,這些金融工具包括掉期、嵌入期權(quán)、復(fù)合期權(quán)、上限期權(quán)、下限期權(quán)、上下取勝權(quán)等。由于環(huán)境的急劇變化及其引起的對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的需要、競爭的加劇、分析技術(shù)和信息技術(shù)的發(fā)展,使這一勢(shì)頭一直不減,并將持續(xù)下

8、去。然而,會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定并沒有跟上創(chuàng)新金融工具發(fā)展的步伐,因此按現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定,創(chuàng)新金融工具在財(cái)務(wù)報(bào)表上大都得不到體現(xiàn),企業(yè)通過創(chuàng)新金融工具進(jìn)行融資所產(chǎn)生的負(fù)債在資產(chǎn)負(fù)債表中自然也沒有反映。 </p><p>  三、企業(yè)表外融資影響主要因素分析 </p><p>  1.企業(yè)表外融資決策原則分析 </p><p>  表外融資決策屬于企業(yè)融資決策的有機(jī)組成部分,

9、因此,企業(yè)融資決策總原則同樣適用于表外融資決策。又因?yàn)楸硗馊谫Y有其特殊之處,故在融資決策制定過程中有一些需要遵循的特殊原則。 </p><p>  2.企業(yè)表外融資適用環(huán)境分析 </p><p>  企業(yè)的任何經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都是在特定環(huán)境中進(jìn)行的,其中既包括企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)管理和經(jīng)營管理環(huán)境,也包括外部的法律法規(guī)環(huán)境、金融市場環(huán)境和經(jīng)濟(jì)環(huán)境。企業(yè)進(jìn)行表外融資決策前,需要對(duì)所處環(huán)境是否適于開展表外融

10、資有一清醒的認(rèn)識(shí)。 </p><p>  3.企業(yè)表外融資財(cái)務(wù)關(guān)系影響分析 </p><p>  企業(yè)財(cái)務(wù),是指企業(yè)在再生產(chǎn)過程中客觀存在的資金運(yùn)動(dòng)及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。財(cái)務(wù)關(guān)系作為企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理活動(dòng)中的資金投入、收益及分配關(guān)系,反映了財(cái)務(wù)活動(dòng)中各利益主體之間特定的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。利益相關(guān)者治理模式理論認(rèn)為,公司治理要解決的是利益相關(guān)者之間相互作用所產(chǎn)生的諸多問題。 </p>&

11、lt;p>  4.企業(yè)表外融資財(cái)務(wù)指標(biāo)影響分析 </p><p>  表外融資形成的負(fù)債和投資不在資產(chǎn)負(fù)債表中確認(rèn),而產(chǎn)生的收益和費(fèi)用卻納入利潤表中進(jìn)行核算,客觀上起到了掩蓋企業(yè)負(fù)債規(guī)模、提高收益水平的作用。作為企業(yè)的經(jīng)營者,當(dāng)面對(duì)表外融資對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)造成的美化效果時(shí),既不應(yīng)盲目樂觀,更不能以此作為蒙騙投資者的手段。為了獲得真實(shí)的負(fù)債和收益水平,指導(dǎo)企業(yè)做出正確的投資和籌資決策,經(jīng)營者應(yīng)對(duì)存在表外融資時(shí)的財(cái)務(wù)

12、數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)整,通過消除表外融資產(chǎn)生的偶發(fā)影響,得到財(cái)務(wù)狀況的真實(shí)反映。 </p><p>  5.企業(yè)表外融資成本分析 </p><p>  融資成本是為了獲取資金的使用權(quán)而付出的代價(jià),它是決定融資成敗的關(guān)鍵因素,也是評(píng)價(jià)企業(yè)融資政策合理與否的重要標(biāo)準(zhǔn)。因此,融資成本分析是制定融資決策的第一要?jiǎng)?wù)。表外融資成本的組成,不僅包括現(xiàn)行可以量化的各種表外融資資金成本,同時(shí)還要將機(jī)會(huì)成本和道德成本納

13、入決策的范疇。 </p><p>  四、企業(yè)外表融資相關(guān)對(duì)策研究 </p><p>  1.完善高質(zhì)量會(huì)計(jì)準(zhǔn)則機(jī)制 </p><p>  首先,制定機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)獨(dú)立。借鑒國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)(IASC)的做法,IASB全權(quán)負(fù)責(zé)準(zhǔn)則制定,其成員的首要條件是技術(shù)專家,他們要與原雇主解除一切雇傭關(guān)系,且不能保留任何有損于準(zhǔn)則制定獨(dú)立性的其他利益關(guān)系,在準(zhǔn)則制定中僅代表自己而不

14、受任何組織或地區(qū)的影響。其次,要有廣泛的參與性。雖然財(cái)政部在制定會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的過程中具有絕對(duì)的權(quán)威性,幾乎不會(huì)受到外界利益集團(tuán)的干預(yù),但是直接參與準(zhǔn)則制定的人員,基本上都是財(cái)政部會(huì)計(jì)司的工作人員,其他方面社會(huì)人員較少介入。我們是否也應(yīng)該考慮擴(kuò)大參與準(zhǔn)則制定人員的范圍,比如可以來自于會(huì)計(jì)職業(yè)界、證券交易所、企業(yè)界、政府、專業(yè)研究機(jī)構(gòu)、投資人等各個(gè)方面。 </p><p>  2.有效增強(qiáng)會(huì)計(jì)人員可操作性 </p&

15、gt;<p>  會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定基礎(chǔ)有兩種:一種是以規(guī)則為導(dǎo)向,試圖詳述每一種假定情景下恰當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)處理,除了給出某一對(duì)象或交易事項(xiàng)的會(huì)計(jì)處理、財(cái)務(wù)報(bào)告所必須遵循的原則外,還力圖考慮到原則適用的所有可能情況,并將這些情況下對(duì)原則的適用具體化為可操作的規(guī)則。另一種是以原則為導(dǎo)向。以原則為基礎(chǔ)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系能在一個(gè)完整、一致和清晰的概念框架下提供具有廣泛適用性的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,從根本上避免了眾多例外事項(xiàng),同時(shí)也減少了準(zhǔn)則間可能存在的沖

16、突,從而減少了利用形式重于實(shí)質(zhì)的交易設(shè)計(jì)進(jìn)行舞弊的機(jī)會(huì)。由此,我們應(yīng)當(dāng)克服兩種制定基礎(chǔ)的各自缺陷,使得會(huì)計(jì)準(zhǔn)則既有很強(qiáng)的可操作性,又可以清晰地反映交易和事項(xiàng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)。 </p><p>  3.提高從業(yè)人員認(rèn)知水平 </p><p>  前兩種對(duì)策是需要我們比較長遠(yuǎn)的努力才能達(dá)到的,目前情況下我們能快速做到的就是提高自身的認(rèn)知水平,認(rèn)識(shí)到目前存在的表外融資方式對(duì)我們分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況會(huì)產(chǎn)生

17、何種影響,排除這種影響即可揭示企業(yè)真正的財(cái)務(wù)狀況,以便我們做出正確的決策。 </p><p>  總結(jié):企業(yè)本身要積極并且謹(jǐn)慎地探索表外融資的利弊,通過科學(xué)的分析方法與合理的決策程序,做出適當(dāng)?shù)谋硗馊谫Y,使其更好地服務(wù)于企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。同時(shí),要發(fā)揮法律法規(guī)的作用,合理規(guī)范表外融資的會(huì)計(jì)處理,堅(jiān)持謹(jǐn)慎性原則,通過表內(nèi)化來提高企業(yè)信息披露的透明度,維護(hù)市場的穩(wěn)健發(fā)展。 </p><p><

18、;b>  參考文獻(xiàn) </b></p><p>  [1]劉東輝.表外融資對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的影響及對(duì)策[J].中國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會(huì)計(jì).2008年(03) </p><p>  [2]張迪.解析企業(yè)表外融資還原真實(shí)負(fù)債水平[J].財(cái)會(huì)月刊.2009年(26) </p><p>  [3]郭艷花.企業(yè)負(fù)債籌資風(fēng)險(xiǎn)的分析與防范[J].大眾商務(wù),2009(06).

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