基于信息經(jīng)濟學(xué)視角的農(nóng)戶信貸技術(shù)設(shè)計.pdf

1、從我國農(nóng)村金融的現(xiàn)實看，目前最突出的問題是農(nóng)戶貸款難。信貸可得性對于農(nóng)戶至關(guān)重要。在國際上，農(nóng)村金融范式己從農(nóng)業(yè)信貸補貼論發(fā)展到農(nóng)村金融市場論，兩種不同的農(nóng)村金融范式都提出了解決農(nóng)戶信貸問題的一些辦法。農(nóng)村金融市場論的核心是要建立可持續(xù)發(fā)展的商業(yè)性農(nóng)村金融體系。從這個角度說，農(nóng)村金融與城市金融本身并沒有實質(zhì)的差別，農(nóng)村金融機構(gòu)也將運用在城市金融中成熟的工具和技術(shù)，為農(nóng)戶提供信貸服務(wù)。在我國，農(nóng)村金融改革在思路上也基本遵循了上述兩種范式的

2、轉(zhuǎn)變，近年來更多地借鑒和采用了農(nóng)村金融市場理論，更加注重建立商業(yè)可持續(xù)的農(nóng)村金融體系。然而，農(nóng)村金融市場更為嚴重的信息不對稱問題，再加上農(nóng)村金融基礎(chǔ)設(shè)施不完善，限制了各種金融中介工具的服務(wù)范圍。因此本文擬探討如何從機制設(shè)計的角度更好地解決信息不對稱問題，以增加農(nóng)戶貸款的供給，改善社會福利。 本文的邏輯思路是從解決農(nóng)村金融市場的信息不對稱問題入手，從市場條件、農(nóng)戶的信貸需求及其基本信息結(jié)構(gòu)出發(fā)，利用經(jīng)濟機制設(shè)計理論，比較分析小額信

3、貸和農(nóng)地抵押對解決農(nóng)戶貸款難問題的效果，分析提升不同農(nóng)戶信貸技術(shù)績效的有益做法，并在此基礎(chǔ)上對解決農(nóng)戶貸款難問題提出政策建議。 根據(jù)上述研究主題和研究思路，本文除導(dǎo)論外，分六章構(gòu)成論文的整體內(nèi)容框架。 第一章建立農(nóng)戶信貸技術(shù)設(shè)計的信息經(jīng)濟學(xué)理論基礎(chǔ)。本章通過對農(nóng)村金融市場信息不對稱及其解決方法問題的有關(guān)文獻綜述，對農(nóng)村金融市場的信息約束進行深入分析，指出其特殊的成因，引入抵押作為一項弱化信息不對稱的重要手段，并指出信貸抵

4、押的安排是非常靈活的，甚至信息也可以視為一種替代性的抵押安排。因此，針對不同的信息類別，可以選擇不同的信貸技術(shù)來緩解農(nóng)村金融市場的信息不對稱問題。本章的主要觀點：一是農(nóng)戶信貸市場上存在著嚴重的信息不對稱問題，其成因包括市場分割、信息識別和處理能力不同、分散小額交易的高成本、資金的可轉(zhuǎn)換性以及中國農(nóng)村特殊的國家和農(nóng)戶關(guān)系。二是在解決信息不對稱的方法中，抵押是作為一項弱化信息不對稱的重要手段。抵押品相當于借款人對放貸人發(fā)出的有關(guān)自己風(fēng)險類型

5、的信號，使得放貸人可以據(jù)此分離不同還貸能力的借款人，解決逆向選擇問題。放貸人通過抵押激勵農(nóng)戶選擇較高的努力水平，防止借款人違約或者借款不還，解決道德風(fēng)險問題。但并不是抵押品越高越能夠解決信息不對稱問題，設(shè)置合適的抵押品才是農(nóng)戶信貸市場信息不對稱問題的解決之道。三是抵押的安排和設(shè)計是相當靈活的。既可以選擇實物形式的抵押，也可以選擇非實物形式的抵押。甚至有關(guān)借款人的社會信息本身也是一種抵押替代，是通過“社會抵押”代替?zhèn)鹘y(tǒng)抵押，達到篩選和監(jiān)督

6、借款人的目的，同時對農(nóng)戶信貸提供有效的還貸激勵。四是針對農(nóng)村金融市場上硬信息和軟信息的不同優(yōu)勢，不同的金融機構(gòu)也將選擇和使用不同的信貸技術(shù)。 第二章研究中國農(nóng)戶所處的市場環(huán)境和獨特的信息結(jié)構(gòu)。本章從農(nóng)戶的經(jīng)濟特征、收支結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)負債等問題入手，分析了農(nóng)戶的基本經(jīng)濟條件和特征。同時對農(nóng)戶的信貸需求特征進行了綜述性分析。本章的主要作用是為下一章深入比較各種農(nóng)戶信貸技術(shù)奠定基礎(chǔ)。本章所分析的農(nóng)村金融市場環(huán)境是下一章模型的一個參數(shù)；農(nóng)戶

7、金融需求超過農(nóng)村金融供給是下一章模型的一個前提條件，而農(nóng)地抵押所受到的法律限制則體現(xiàn)了環(huán)境變量對農(nóng)戶信貸技術(shù)創(chuàng)新的制約。本章的主要結(jié)論：一是在家庭聯(lián)產(chǎn)承包責(zé)任制下，中國農(nóng)村仍然以小農(nóng)經(jīng)濟為主，但農(nóng)戶轉(zhuǎn)型分化趨勢明顯。正是由于農(nóng)戶出現(xiàn)了分化，才出現(xiàn)了不同的市場環(huán)境和條件，才提出了對不同信貸技術(shù)的需求。二是對農(nóng)戶資產(chǎn)負債表的分析表明，如果不考慮現(xiàn)行的制度限制，按照農(nóng)戶資產(chǎn)的普遍性，農(nóng)戶可用于抵押的作為硬信息的資產(chǎn)主要是農(nóng)地、社會資本、實物資

8、產(chǎn)、貨幣資產(chǎn)等。 第三章利用經(jīng)濟機制理論的基本模型，研究農(nóng)地抵押和小額信貸孰能更好地解決農(nóng)戶貸款難問題。農(nóng)戶信貸技術(shù)是多種多樣的，由于傳統(tǒng)的農(nóng)戶信貸模式會造成嚴重的信貸配給現(xiàn)象，因此國際上出現(xiàn)了種種創(chuàng)新模式，比如，農(nóng)地抵押技術(shù)在一些發(fā)達國家的農(nóng)戶貸款中得到采用，小額信貸技術(shù)則成為一些發(fā)展中國家廣泛推廣的信貸技術(shù)。然而，這些信貸技術(shù)是否適合中國農(nóng)戶的市場條件和基本經(jīng)濟特征，哪種信貸技術(shù)更符合激勵相容的要求，更有利于提高信息利用效率

9、，更能夠提高全社會的福利呢?本章利用經(jīng)濟機制設(shè)計理論和模型，運用最優(yōu)化推導(dǎo)和博弈論方法對此進行了比較分析。這是本文的主要創(chuàng)新點之所在。本章的主要結(jié)論：一是在激勵相容問題上，小額信貸和農(nóng)地抵押都是符合激勵相容條件的。小額信貸技術(shù)中采用的“社會抵押機制”和農(nóng)地抵押技術(shù)中采用的“農(nóng)地抵押機制”，可以有效制約農(nóng)戶挪用貸款的行為，減輕其道德風(fēng)險傾向。二是在有效利用信息問題上，小額信貸技術(shù)的信息成本要高于農(nóng)地抵押技術(shù)。小額信貸技術(shù)充分揭示信息需要更

10、為復(fù)雜的合同，其隱私保障能力不足和信息空間維數(shù)過多等問題都使得小額信貸信息處理難度加大。三是在資源有效配置問題上，不同的市場環(huán)境決定了不同信貸技術(shù)的社會福利不同。小額信貸技術(shù)是市場環(huán)境處于中等完善情況下的最優(yōu)選擇，而農(nóng)地抵押是在市場環(huán)境比較完善情況下的最優(yōu)選擇。分析表明，選擇適用的農(nóng)戶信貸技術(shù)并不是一件容易的事。在市場條件并不完善的情況下，即使是選擇小額信貸技術(shù)，也要考慮其信息有效性問題。當然，最佳的選擇是通過完善市場條件，使得農(nóng)戶可以

11、通過抵押農(nóng)地獲得信貸資金。 第四章研究如何提高小額信貸技術(shù)的績效。本章從分析國外小額信貸技術(shù)的績效評價入手，探討了改進小額信貸技術(shù)以適應(yīng)信息利用條件和資源配置條件的方法。本章提出通過完善小額信貸合同和加強合同執(zhí)行的方式來提高這種技術(shù)的績效，使其更好地符合信息利用條件。本章還以印尼人民銀行和中國小額信貸的試點情況為例，討論和印證小額信貸技術(shù)和中等完善程度市場環(huán)境的適應(yīng)關(guān)系。本章的主要結(jié)論是：小額信貸技術(shù)對金融機構(gòu)和農(nóng)戶來說，在一定

12、程度上是有效的。對金融機構(gòu)來說，小額信貸雖然還貸率比較高，有些小額信貸項目實現(xiàn)了盈利，但由于信息成本、運營成本比較高，其盈利的可持續(xù)性令人擔憂。尤其是如果小額信貸不能完全擺脫其扶貧的特殊使命，則很難實現(xiàn)盈利。對低收入農(nóng)戶來說，小額信貸幫助他們增加收入、擺脫貧困、提高福利，但這種信貸技術(shù)的覆蓋面是較為有限的，無法滿足中高收入群體的大額、長期信貸需求。為提升小額信貸技術(shù)的績效，一方面可通過完善信貸合同，提高信息利用效率；另一方面可通過選擇合

13、適的市場環(huán)境，提高資源配置效率。信貸合同的完善可在強化類型甄別條款、增加透明度、整合替代性擔保條款等方面進行細化設(shè)計，同時注重合同執(zhí)行力度。 第五章研究如何提高農(nóng)地抵押技術(shù)的績效。在市場條件較為完備的情況下，農(nóng)地抵押是符合激勵相容、有效利用信息和實現(xiàn)資源有效配置的。由于包括我國在內(nèi)的很多發(fā)展中國家都沒有完善的市場環(huán)境來保障農(nóng)地抵押技術(shù)提高整體社會福利的效果，因此，提高農(nóng)地抵押信貸模式的績效就要從完善市場環(huán)境入手。對我國農(nóng)地制度的

14、分析表明，農(nóng)地制度設(shè)計中所涉及的產(chǎn)權(quán)制度和功能體系缺陷，導(dǎo)致農(nóng)戶對農(nóng)地沒有完整的他物權(quán)、農(nóng)地承擔了社會保障作用，因此農(nóng)地?zé)o法真正成為農(nóng)戶的財產(chǎn)。因此，在我國，引入農(nóng)地抵押技術(shù)需要調(diào)整農(nóng)地產(chǎn)權(quán)制度、建立農(nóng)村流轉(zhuǎn)市場，剝離農(nóng)地社會保障功能、建立農(nóng)村社會保障體系，從而改善農(nóng)村金融交易環(huán)境，為自發(fā)性的金融交易合約解的達成創(chuàng)造條件。 第六章在以上分析的基礎(chǔ)上，對農(nóng)村金融體系建設(shè)提出建議。本文認為，當前解決農(nóng)戶信貸問題要從宏觀、中觀、微觀三