績(jī)效評(píng)價(jià)，經(jīng)濟(jì)增加值和管理行為【外文翻譯】

1、0本科畢業(yè)論文外文翻譯本科畢業(yè)論文外文翻譯外文文獻(xiàn)譯文外文文獻(xiàn)譯文標(biāo)題：績(jī)效評(píng)價(jià)，經(jīng)濟(jì)增加值和管理行為標(biāo)題：績(jī)效評(píng)價(jià)，經(jīng)濟(jì)增加值和管理行為資料來(lái)源：PES商業(yè)評(píng)論，第1卷，第1號(hào)，20061作者：LokanhaReddyIralaDr.RaghunathaReddy摘要：摘要：在過(guò)去的二十多年里，許多國(guó)家開(kāi)始轉(zhuǎn)變其經(jīng)濟(jì)，從傳統(tǒng)的保護(hù)化轉(zhuǎn)變?yōu)楦幼杂苫?，全球化和市?chǎng)驅(qū)動(dòng)化。這一時(shí)期見(jiàn)證了經(jīng)濟(jì)趨向于知識(shí)化，人力資源開(kāi)始在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮更重要

2、作用，并且商業(yè)貿(mào)易為公司雇傭優(yōu)秀員工提出了更加大的挑戰(zhàn)（尤其是戰(zhàn)略和管理水平）。知識(shí)型經(jīng)濟(jì)也開(kāi)始見(jiàn)證了公司管理者與所有者之間利益沖突的增加。所以達(dá)成管理者和股東利益一致是非常重要的，或者至少減少它們之間的差異。在考慮股票價(jià)格和傳統(tǒng)績(jī)效措施方面，經(jīng)濟(jì)增加值一直被認(rèn)為是更好的選擇。然而在西方，成功的EVA故事是很令人振奮的，印度企業(yè)正在慢慢追趕并采用EVA。雖然EVA不是萬(wàn)能的，但是以EVA為基礎(chǔ)的補(bǔ)償計(jì)劃將推動(dòng)管理者更有成效地使用公司的資

3、產(chǎn)。如果不能完全的使管理者和股東利益達(dá)成一致，EVA也有助于減少它們之間的差異。關(guān)鍵詞：EVA，管理行為，績(jī)效介紹介紹在過(guò)去的二十多年里，許多國(guó)家開(kāi)始轉(zhuǎn)變其經(jīng)濟(jì)，從傳統(tǒng)的保護(hù)化轉(zhuǎn)變?yōu)楦幼杂苫?，全球化和市?chǎng)驅(qū)動(dòng)化。這一時(shí)期見(jiàn)證了經(jīng)濟(jì)趨于知識(shí)導(dǎo)向，人力資源開(kāi)始在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮更重要作用。但是，這對(duì)公司雇傭優(yōu)秀員工提出了更加大的挑戰(zhàn)（尤其是戰(zhàn)略和管理水平）。知識(shí)型經(jīng)濟(jì)也開(kāi)始見(jiàn)證了公司管理者和所有者之間利益沖突的增加。因此，我們需要的措施，一

4、方面可以正確的衡量管理績(jī)效以便管理者對(duì)人才的高流動(dòng)性可以得到適當(dāng)?shù)难a(bǔ)償（因此保留），另一方面可以使管理者和股東利益達(dá)成一致。一段時(shí)間以來(lái)，股票價(jià)格被認(rèn)為是一種理想的措施來(lái)實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)，然而，股票價(jià)格有很大的局限性。在我們開(kāi)始討論評(píng)估一些傳統(tǒng)的績(jī)效措施之前，股價(jià)作為業(yè)績(jī)衡量指標(biāo)，是有一定的缺陷的。所以，我們需要介紹正確的業(yè)績(jī)衡量指標(biāo)—EVA。傳統(tǒng)措施的管理績(jī)效傳統(tǒng)措施的管理績(jī)效股東希望股價(jià)（公司價(jià)值）最大化。難道我們對(duì)管理者的評(píng)價(jià)可以直接

5、反2a提高現(xiàn)有的回報(bào)率b使用有效率的資本c降低資金成本當(dāng)管理者做了上述聲明的一個(gè)或多個(gè)措施就會(huì)使得公司的價(jià)值增加。所以從理論上來(lái)說(shuō)提高EVA從而能夠提高公司的價(jià)值，因此認(rèn)為這是一個(gè)衡量管理績(jī)效的好方法。公司正在考慮是否進(jìn)入新的市場(chǎng)，確定產(chǎn)品價(jià)格、增加新的業(yè)務(wù)或收購(gòu)，管理者就需要一種方法來(lái)選擇價(jià)值，選擇那些能夠使公司產(chǎn)生最高價(jià)值的。現(xiàn)金流量分析能夠幫助他們做到這一點(diǎn)，但是EVA能夠幫助他們更多(Bhalla2004)。EVA和市場(chǎng)價(jià)值（和

6、市場(chǎng)價(jià)值（MVA）如前所述，EVA主要的吸引力在于它與企業(yè)的價(jià)值有關(guān)，因此有明顯的價(jià)值創(chuàng)造的能力或其它的能力。這還不算少見(jiàn)，公司的市場(chǎng)價(jià)值（債務(wù)的市場(chǎng)價(jià)值和資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值）都超過(guò)或低于其賬面價(jià)值。不同的是市場(chǎng)價(jià)值（丟失）。MVA可以是未來(lái)的EVA貼現(xiàn)。市場(chǎng)價(jià)值（MVA）＝未來(lái)的EVA貼現(xiàn)公司的市場(chǎng)價(jià)值＝公司的賬面價(jià)值＋MVA簡(jiǎn)化假設(shè)，即市場(chǎng)和債務(wù)的賬面價(jià)值是相等的。股票的市場(chǎng)價(jià)值＝股票的賬面價(jià)值＋MVA股票的市場(chǎng)價(jià)值超過(guò)其賬面價(jià)值時(shí)，M

7、VA是積極的，在這種情況下，股票的市場(chǎng)價(jià)值稱(chēng)為溢價(jià)。另一方面，當(dāng)MVA時(shí)消極的時(shí)候，股票的市場(chǎng)價(jià)值將低于賬面價(jià)值。EVA，MVA和公司價(jià)值：實(shí)證分析和公司價(jià)值：實(shí)證分析喬斯特恩（2001）認(rèn)為“EVA對(duì)投資者提供了一個(gè)信號(hào)，這種管理更有可能實(shí)現(xiàn)預(yù)期的收益，而且可能會(huì)令市盈率更高，因?yàn)樗麄兒芸赡軈⑴c較少的潛在浪費(fèi)”，實(shí)證研究概述混合的結(jié)果，其中有些與之截然相反。“有限的支持斯圖爾特的論點(diǎn)，采用EVA與更大的提高M(jìn)VA有關(guān)”（Lina200