米什金貨幣金融學(xué)第九版中文答案

1、第1章為什么研究貨幣，銀行和金融市場？章為什么研究貨幣，銀行和金融市場？2。圖1，2，3和4的數(shù)據(jù)表明，實際產(chǎn)出，通貨膨脹率和利率都將下降。4。你可能會更傾向于購買房子或汽車，因為他們的融資成本將下降，或你可能不太容易保存，因為你賺你的儲蓄少。6。號的人借錢來購買房子或汽車，這是事實，更糟糕，因為它花費他們更多的資助他們購買，然而，儲戶的利益，因為他們可以賺取更高的儲蓄利率。7。銀行的基本業(yè)務(wù)是接受存款和發(fā)放貸款。8。他們的人不必為他們

2、的生產(chǎn)使用的人的渠道資金，從而導(dǎo)致更高的經(jīng)濟效益。9。三個月期國庫券利率比其他利率波動更是平均水平。巴阿企業(yè)債券的利率平均高于其他利率。10。較低的價格為一個公司的股份，意味著它可以籌集的資金數(shù)額較小，所以在設(shè)施和設(shè)備投資將下降。11。較高的股票價格上漲意味著消費者的財富，是更高的，他們將更有可能增加他們的消費。12。這使得外國商品更加昂貴，因此，英國消費者將購買較少的外國商品和更多的國內(nèi)商品。13。它使英國商品相對美國商品更加昂貴。因

3、此，美國企業(yè)會發(fā)現(xiàn)它更容易在美國和國外出售他們的貨物，并為他們的產(chǎn)品的需求將上升。14。在中期到20世紀70年代末，在20世紀80年代末和90年代初，美元的價值低，使得出國旅游相對較昂貴，因此，它是在美國度假的好時機，看到大峽谷。隨著美元的價值在20世紀80年代初興起，出國旅游變得相對便宜，使它成為一個很好的時間來參觀倫敦塔。15。當(dāng)美元價值的增加，外國商品相對美國商品變得更便宜，因此，你是更傾向于購買法國制造的牛仔褲比美國制造的牛仔褲

4、。在美國制造的牛仔褲的需求下降，因為強勢美元造成傷害美國牛仔褲制造商。另一方面，美國公司進口到美國的牛仔褲現(xiàn)在發(fā)現(xiàn)，其產(chǎn)品的需求上升，因此它是更好時，美元強勁。第2章金融體系概述1。微軟股票的份額是其所有者的資產(chǎn)，因為它賦予雇主微軟的收入和資產(chǎn)的份額。份額是微軟的責(zé)任，因為它是一個由該雇主的份額，其收入和資產(chǎn)的索賠。2。是的，我應(yīng)該采取的貸款，因為我這樣做的結(jié)果會更好。我的支付利息$4500$5000（90％），但作為一個結(jié)果，我將獲得

5、一個額外的$10000，所以我會在比賽之前$5500。由于拉里的高利貸業(yè)務(wù)，可以使一些人更好，在這個例子中，放高利貸可能有社會效益。（然而，反對高利貸合法化的論據(jù)之一，在于它是頻繁的暴力活動。）3。是的，因為金融市場的情況下，意味著資金不能被輸送到的人都對他們最有生產(chǎn)力的使用。企業(yè)家則無法獲得資金設(shè)立的企業(yè)，這將有助于經(jīng)濟的快速增長。4。主要使用的債務(wù)工具，在英國共售出，以英鎊計價的外國債券。英國獲得，因為他們是作為一個美國人貸款的結(jié)果

6、可以賺取更高的利率，而美國人獲得，因為他們現(xiàn)在有資本開始賺錢的生意，如鐵路。5。這種說法是錯誤的。在二級市場的價格確定的價格在一級市場發(fā)行證券的公司接收。此外，二級市場證券更具流動性，從而更容易在主要市場出售。因此，二級市場，如果有的話，比一級市場更為重要。6。你寧愿持有的債券，因為債券持有人之前支付股權(quán)持有人，誰是剩余索取者。7。因為你知道你的家庭成員比一個陌生人，你知道更多有關(guān)借款人的誠信，冒險的傾向，和其他性狀。有比一個陌生人的逆

7、向選擇問題的可能性減少不對稱信息，結(jié)果，你更可能借錢給家庭成員。11。不一定。雖然債務(wù)總額預(yù)計通貨膨脹和商業(yè)周期比M1或M2，它可能無法在未來更好地預(yù)測。如果沒有一些理論認為債務(wù)總額將繼續(xù)預(yù)測未來的原因，我們可能不希望定義為債務(wù)總額的錢。13。M1包含了流動性最強的資產(chǎn)。M2是最大的措施。14。（一）貨幣供應(yīng)量M1和M2，（二）貨幣供應(yīng)M2，（三）貨幣供應(yīng)M2，（四）貨幣供應(yīng)量M1和M2。15。修訂不是一個嚴重的問題，貨幣供應(yīng)量的長期運

8、動，因為修改為短期（一個月）變動往往取消了。修訂長期的運動，如一年的增長速度，因此通常相當(dāng)小。第4章理解利率1。少。這將是值得的1（10.20）=$0.83時的利率是20％，而不是1（10.10）=$0.91時，利率為10％。2。沒有，因為目前這些款項的貼現(xiàn)值必然是長期利率大于零小于10萬美元。3。1000美元（10.10）$1210（10.10）2$1331（10.10）3=$30004。到期收益率小于10％。只有低于10％的利率支付

9、的現(xiàn)值會增加至4000元，這是在前面的問題的現(xiàn)值超過3000美元。5。$2000$100（1I）$100（1I）2…$100（1I）20$1000（1I）20。6。25％=（$1000$800）800=$200800美元=0.25美元。7。14.9％，推導(dǎo)如下：從現(xiàn)在開始的五年支付200萬美元的現(xiàn)值是$2（1i）的500萬美元，相當(dāng)于100萬美元的貸款。因此，1=2（1I）5。我解決，（1I）=2，所以5210.14914.9％。我==

10、=8。如果利率分別為12％，目前政府貸款支付的貼現(xiàn)值一定低于1000美元的貸款金額，因為他們不啟動兩年。因此到期收益率必須低于12％，以便在目前的貼現(xiàn)值增加至1000元，這些款項。9。如果一年期國債沒有一個付息，到期收益率將（$1000$800）$800$200$800=0.25=25％。因為它確實有一個付息，到期收益率必須大于25％。然而，因為目前的產(chǎn)量為21年期債券的到期收益率的一個很好的近似，我們知道，在該債券到期收益率約為15％

11、。因此，一年期債券有一個成熟度較高的產(chǎn)量。10。目前的產(chǎn)量將是一個很好的近似的到期收益率時，債券價格是非常接近面值或債券到期時超過十年。11。你寧愿自己國庫券，因為它具有較高的到期收益率。在文本的例子表明，一個為期一年的法案到期收益率的貼現(xiàn)收益率的輕描淡寫是巨大的，超過一個百分點。因此，上一年的法案到期收益率將超過9％，上一年的國債到期收益率。12。你寧愿持有長期債券，因為他們的價格比短期債券的價格會增加，給他們更高的回報。13。如果利

12、率在未來大幅上升，長期債券可能遭受這種價格的大幅下跌，他們的回報可能是相當(dāng)?shù)偷?，甚至可能是負?4。人們更容易購買，因為購買房子時，實際利率已下降至3％（=5％2％）的房屋1％（=10％9％）。融資的房子的真實成本較低，因此，盡管抵押貸款利率上升。（如果被允許支付利息的扣稅，然后就變得更加容易，人們會買房子。）15。經(jīng)濟學(xué)家是正確的。他們的理由，名義利率低于預(yù)期的通貨膨脹率在20世紀70年代末，使實際利率為負。預(yù)期的通貨膨脹率，但是，在