2018年q4中國經(jīng)濟(jì)觀察（宏觀）

1、觀察中國經(jīng)濟(jì)2018年四季度2018年11月cn濟(jì)增長6.7%，高于全年6.5%的增長目標(biāo)。資、穩(wěn)預(yù)期”6項(xiàng)工作。行的基礎(chǔ)猶存，未來政策紅利的釋放值得期待。“強(qiáng)制申報(bào)”，延長審查時(shí)間，收取審查費(fèi)用和建立未設(shè)非正式的“提前溝通”環(huán)節(jié)，區(qū)分“選擇性申報(bào)”和速分別達(dá)到43.4%、30.9%和16.9%。受到審查，占當(dāng)年CFIUS審查總數(shù)的39%。數(shù)以上放的緩相0.6對個(gè)高百位分，點(diǎn)對。美同國時(shí)出，口出增口速增連速續(xù)仍5然個(gè)保月持超過10位%，

2、提供了更多的韌性。歷的再平衡過程為經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行升級帶來更多確定性，舊十分復(fù)雜，中美貿(mào)易摩擦銀行引導(dǎo)設(shè)立民營企業(yè)債券融資支持工具，；二支人暫經(jīng)濟(jì)的擔(dān)心所加大，度的宏觀數(shù)據(jù)來看穩(wěn)，然中國經(jīng)濟(jì)三季模度以國上內(nèi)工生業(yè)產(chǎn)增和加需值求同均比有增所長走6.弱4%。，生增產(chǎn)速方較面上，半1年9回月，落除.3春個(gè)節(jié)百因分素點(diǎn)的；最其低中增，速9月。單需月求增方速面跌，破消6費(fèi)%增，速為依近然年延續(xù)際緩增慢速下分行別的錄態(tài)得勢9.3%1和9月7.4社%會(huì)

3、，消較費(fèi)上品半零年售分總別額回名落義0和.1和9.月3個(gè)全百社分會(huì)點(diǎn)固。定基資建產(chǎn)投投資資繼累續(xù)計(jì)拖同累比固增定長資5產(chǎn).4%投，資增速長較，上1企業(yè)遇債到券困融難資，，但提有高市民場營、企有業(yè)前金景融、可技及術(shù)性有。競爭力的民營鼓月勵(lì)底、，支習(xí)持近、平引在導(dǎo)遼非寧公考有察制時(shí)經(jīng)，濟(jì)再發(fā)次展重申，了要“求毫相不關(guān)動(dòng)部搖地突出問舉題措導(dǎo)，向?yàn)椋裰鵂I力經(jīng)解濟(jì)決營實(shí)造際更問好題的，發(fā)落展實(shí)環(huán)中境央。決1策0月部1署9日示，務(wù)院副總理劉鶴在接

4、受人民日報(bào)等媒體的采訪時(shí)性改體革的。活力系服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力三項(xiàng)舉措，供給側(cè)結(jié)構(gòu)9年與出企口業(yè)壓為力規(guī)。避加征關(guān)稅提前出口有關(guān)，預(yù)計(jì)將加大201和際8月環(huán)份境分方別面對，3中40美億貿(mào)和易1摩60擦億持美續(xù)元升中級國，出美口國商政品府加繼征7關(guān)稅關(guān)后稅，，9月并份將又于宣20布19對年210月001億日美起元將的稅中率國提出高口到加25征%。0同%時(shí)，年I全M球F最經(jīng)新濟(jì)發(fā)增布長的的《預(yù)世期界，經(jīng)并濟(jì)指展出望當(dāng)》前報(bào)全告球也經(jīng)調(diào)濟(jì)低的了擴(kuò)

5、今明張放緩頭將有影所響減中弱國，出受口沖的擊提的振可。能性有所上升，外需增長的目，，疊加前期去杠桿政策對基建和社會(huì)融資帶來的壓力。穩(wěn)在中7有月變31，日但召外開部的環(huán)中境央發(fā)政生治明局顯會(huì)變議化指，出要，求當(dāng)財(cái)前政經(jīng)政濟(jì)運(yùn)策并貨重幣點(diǎn)政做策好共穩(wěn)同就發(fā)業(yè)力、，保穩(wěn)證金經(jīng)融、濟(jì)穩(wěn)運(yùn)外行貿(mào)在、“穩(wěn)合外理區(qū)資間、穩(wěn)”投，財(cái)政稅政收策入方同面比，增減速稅由政正策轉(zhuǎn)的負(fù)效至果1.逐2%漸，顯為現(xiàn)2。0196月年，3月國以內(nèi)增業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)有所減輕。

6、所得，的增速也有所放慢，企需的支增柱長，貢前獻(xiàn)三則季長度期內(nèi)為需負(fù)的。增第長二貢，獻(xiàn)產(chǎn)率業(yè)達(dá)結(jié)到構(gòu)1持09續(xù).8優(yōu)%化，速均持續(xù)高于工業(yè)整體增裝速備。制第造三業(yè)，和企戰(zhàn)業(yè)略盈性利新能興力產(chǎn)增業(yè)強(qiáng)增，創(chuàng)造20業(yè)15投年資8月復(fù)以蘇，來前的三新季高度。制總造的業(yè)來投看資，增中速國達(dá)經(jīng)到濟(jì)8平.7穩(wěn)%運(yùn)專CF題IU研S改究革：和中國在美投資20審18查年現(xiàn)8月代1化3日法，案美》國(FI總RR統(tǒng)M特A)朗，普大簽幅署度了擴(kuò)《大外了國美投國資外

7、國時(shí)對資C委F員IU會(huì)S的（審C查FIU程S序）進(jìn)對行外了國調(diào)投整資。審查的權(quán)限范圍，同F(xiàn)IR投R資MA者一在方已面投通資過美界國定公“司特發(fā)定生的權(quán)非利控變制更權(quán)”投、資”不、動(dòng)“產(chǎn)交”易，”大和幅“擴(kuò)刻大意C規(guī)FI避US審的查審的查交范易圍”；四另類一新方的面“，涵通蓋過識(shí)別申報(bào)交易機(jī)制等手段調(diào)整審查程序，在減少常規(guī)地方作政和府財(cái)專政項(xiàng)支債出發(fā)進(jìn)行程量明分顯別提為速1。21W4i億nd元統(tǒng)、計(jì)4顯44示8億元79和月6，核成本的同時(shí)

8、，提高CFIUS審查的針對性。97月13，億全元國，公截共至財(cái)9月政底支已出合同計(jì)比完增成速全提年升發(fā)至行11任.7%，的較958%月；3相3%關(guān)的的增農(nóng)速林明水顯、提城升鄉(xiāng)；社在區(qū)具和體交支通出運(yùn)方輸向支上出，增與長基強(qiáng)建勁投，增貨幣政策方面75，001億0月元7，日以，支央持行實(shí)宣體布經(jīng)降濟(jì)準(zhǔn)發(fā)1展，加大對家然在美國政的府投宣資稱，F(xiàn)但I(xiàn)R近RM年A來出C臺(tái)F的IU目S對的中并國不企是業(yè)針的對案特件定國審據(jù)顯數(shù)示量，呈2現(xiàn)01持5續(xù)

9、年增有29的起態(tài)中勢國企。業(yè)CF在IU美S最國新的一并期購年交報(bào)易的遭到報(bào)查數(shù)，據(jù)占顯到示其，當(dāng)20年16審年查有總67數(shù)起的中2國0.3企%業(yè)。在CF美IU國S的最并新購一交期年微市的流動(dòng)性投入，度。降對有助于釋放不確定性和難度和范圍也將增加中國企業(yè)在美國投資的期資金的，融優(yōu)資化壓流力動(dòng)。性此結(jié)外構(gòu)，1降0月低2銀2行日資，金央成行本先，后發(fā)布了現(xiàn)有條額定度向的支基持礎(chǔ)小上微再和增民加營1企50業(yè)0億融元資的的再政貸策款措和施再。貼一