臺(tái)灣金融改革 - 朝陽(yáng)科技大學(xué)

1、1臺(tái)灣金融改革與金融發(fā)展前景許振明臺(tái)灣大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)系教授國(guó)家政策研究基金會(huì)財(cái)政金融組政策委員2005.06第一節(jié)第一節(jié)引言：金改前的金融發(fā)展概述引言：金改前的金融發(fā)展概述第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束後，臺(tái)灣受到惡性通貨膨脹所帶來(lái)的慘痛教訓(xùn)，在1980年以前金融體系一直處?kù)墩膰?yán)格管制與保護(hù)。唯為了促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要及因應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變遷，政府偶而允許新種金融機(jī)構(gòu)及金融市場(chǎng)建立。但自1980年代以後，金融自由化已逐漸在國(guó)際社會(huì)中成為風(fēng)尚，加上受到過(guò)去出口

2、擴(kuò)張貿(mào)易政策的成效，對(duì)外貿(mào)易持續(xù)鉅額順差，在外匯存底不斷增加以及國(guó)外要求開放本國(guó)金融市場(chǎng)的壓力下，政府才被動(dòng)的從事金融自由化政策，逐步開放臺(tái)灣的金融市場(chǎng)。政府推動(dòng)金融自由化與國(guó)際化初期，金融市場(chǎng)開放幅度並不大。(第一)在利率管制解除方面，臺(tái)灣對(duì)於利率自由化係採(cǎi)取循序漸進(jìn)方式。主要有1980年、1985年以及1986年逐步撤除銀行存放款利率管制。(第二)銀行業(yè)務(wù)管制解除方面，1984年放寬本國(guó)銀行增設(shè)分支機(jī)構(gòu)的條件以及1986年準(zhǔn)許外商銀

3、行可在高雄市設(shè)立第2家分行。臺(tái)灣外匯市場(chǎng)自1978年7月匯率制度由固定匯率制度改為機(jī)動(dòng)匯率制度以後始逐漸發(fā)展，目前匯率由市場(chǎng)供需決定。而於1989年8月成立美元拆款市場(chǎng)，供臺(tái)灣國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)調(diào)整外匯部位，隨著外幣拆放市場(chǎng)成立，至2005年5月底，開業(yè)的國(guó)際金融業(yè)務(wù)分行(offshebankingunits；OBU)已達(dá)71家。(第三)外匯自由化方面，臺(tái)灣於1987年7月修改「管理外匯條例」，大幅放寬資本管制以及解除經(jīng)常帳的外匯管制。然外匯

4、管制解除後，由於臺(tái)灣長(zhǎng)期貿(mào)易順差累積大量的外匯存底，加上當(dāng)時(shí)政府又採(cǎi)取緩慢的升值政策，使得大量的資金流入股市與房地產(chǎn)，進(jìn)而導(dǎo)致股價(jià)狂飆以及房地產(chǎn)價(jià)格暴漲。為解決流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題，政府於1988年5月開放證券商的設(shè)立，此更增添證券市場(chǎng)的活力，上市股票總市值與成交值呈戲劇性地成長(zhǎng)，股價(jià)指數(shù)更一路狂飆上漲至1990年2月的高峰12600點(diǎn)，嗣後股市泡沫破滅。在(第四)引進(jìn)外資投入資本市場(chǎng)方面，臺(tái)灣是採(cǎi)取循序漸進(jìn)的。另政府於1990年12月開放外

5、國(guó)專業(yè)投資機(jī)構(gòu)(QFII)得以經(jīng)證券主管之同意開放僑外外資直接投資證券；1995年2月全面取消外資投資總額限制後，投資個(gè)股的投資額限制也陸續(xù)放寬。1996年3月開放僑外資直接投資證券。此外，(第五)外匯管制的解除，允許資本得以自由移動(dòng)，不但導(dǎo)致國(guó)際金融市場(chǎng)直接與臺(tái)灣的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。同時(shí)，臺(tái)灣原本封閉的金融體系，在舊有的法令規(guī)章限制下，已無(wú)法有效的規(guī)範(fàn)不斷湧出的新金融行為。為因應(yīng)新的金融情勢(shì)，更迫使金融改革的步調(diào)加快，(第六)政府乃於1989

6、年7月修訂銀行法，一方面使銀行利率完全自由化，另一方面允許民營(yíng)銀行的設(shè)立，開放金融市場(chǎng)給新的競(jìng)爭(zhēng)者加入。1991至1992年期間，政府核準(zhǔn)16家新銀行設(shè)立並開始營(yíng)運(yùn)，同時(shí)也核準(zhǔn)信託投資公司、大型信用合作社及中小企業(yè)銀行可申請(qǐng)改制為商業(yè)銀行，致使商業(yè)銀行家數(shù)倍增。在分支機(jī)構(gòu)增設(shè)方面，政府也放寬金融機(jī)構(gòu)申設(shè)分支機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)銀行跨區(qū)設(shè)置分行的法令規(guī)範(fàn)以及外商銀行登臺(tái)門檻。截至2004年12月底，本國(guó)一般銀行及中小企業(yè)銀行共計(jì)49家，外國(guó)銀行

7、在臺(tái)分行共計(jì)32002年5月，行政院復(fù)提出「挑戰(zhàn)二００八：國(guó)家發(fā)展重點(diǎn)計(jì)劃」作為施政主軸。其計(jì)劃內(nèi)容一方面在除弊，另一方面則在興利，前者包含三大改革，金融改革即為其中之一。此即為所謂的第一次金改所謂的第一次金改。然而，金融環(huán)境惡化及金融業(yè)體質(zhì)不佳，加速建構(gòu)金融安全網(wǎng)才是金融改革的主要目標(biāo)。此亦是第一次金改未盡事宜，而需要第二次金改的遠(yuǎn)因?；旧?，金融安全網(wǎng)涵蓋三個(gè)層次。一為有效安全之監(jiān)督管理機(jī)制(safetysoundnesssuper

8、vision)，二為健全的存款保險(xiǎn)機(jī)制，三為有效的金融機(jī)構(gòu)退出機(jī)制(參閱White(2002))。關(guān)於有效安全的監(jiān)督管理制度，必需要良善的金融監(jiān)理機(jī)關(guān)，至於健全的存款保險(xiǎn)機(jī)制以及有效之金融機(jī)構(gòu)退出機(jī)制，涉及金融重建基金之運(yùn)作。上述金融安全網(wǎng)之三個(gè)層次中，第一個(gè)層次為強(qiáng)化金融監(jiān)督管理機(jī)制，在2004年7月1日金融監(jiān)督管理委員會(huì)開始運(yùn)作前，並未有效完成。至於第二個(gè)層次健全存款保險(xiǎn)機(jī)制，亦待2005年7月10日金融重建基金退場(chǎng)之後，修正存款保

9、險(xiǎn)條例因應(yīng)，才能顯現(xiàn)功能。第三個(gè)層次為金融重建基金運(yùn)作及金融機(jī)構(gòu)合併重整機(jī)制的建立。則為第一次金改的主要工作之一。其中制訂農(nóng)業(yè)金融法則為第一次金改的副產(chǎn)品；將臺(tái)灣的金融體系分割為雙元的金融體系，並為第二次金改工程，以建立完善農(nóng)業(yè)金融體系奠定基礎(chǔ)。第三節(jié)第三節(jié)第一次金改的目標(biāo)及內(nèi)容第一次金改的目標(biāo)及內(nèi)容政府在2002年6月組成行政院金融改革專案小組，設(shè)立「銀行」、「保險(xiǎn)」、「資本市場(chǎng)」、「基層金融」及「金融犯罪查緝」五個(gè)工作小組，研擬各項(xiàng)

10、金融改革議題及具體改革建議，以營(yíng)造優(yōu)質(zhì)之金融環(huán)境，提昇整體金融產(chǎn)業(yè)之競(jìng)爭(zhēng)力。由於金融改革小組各項(xiàng)議題所涵蓋的層面非常廣泛，如銀行工作小組有16項(xiàng)議題，保險(xiǎn)工作小組有17個(gè)議題，資本市場(chǎng)工作小組有15個(gè)議題，基層金融工作小組有7個(gè)議題，金融犯罪查緝工作小組也有7個(gè)議題。一、銀行改革目標(biāo)一、銀行改革目標(biāo)自從2000年第4季臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)景氣轉(zhuǎn)為衰退，及房地產(chǎn)市場(chǎng)長(zhǎng)期需求不振等問(wèn)題存在，致使金融機(jī)構(gòu)授信風(fēng)險(xiǎn)提高，進(jìn)而影響銀行債權(quán)及資產(chǎn)品質(zhì)。加上金融

11、機(jī)構(gòu)家數(shù)過(guò)多，其規(guī)模與市場(chǎng)占有率偏低，亦影響整體金融產(chǎn)業(yè)之發(fā)展，除直接衝擊個(gè)別金融機(jī)構(gòu)之獲利情形外，對(duì)於金融機(jī)構(gòu)之資產(chǎn)品質(zhì)及競(jìng)爭(zhēng)力均有不利之影響。為解決上述問(wèn)題，自2000年底陸續(xù)通過(guò)金融機(jī)構(gòu)合併法、金融控股公司法及行政院金融重建基金設(shè)置及管理?xiàng)l例等金融立法，為金融市場(chǎng)之管理提供健全之法制基礎(chǔ)。惟為因應(yīng)國(guó)際金融發(fā)展趨勢(shì)及改善臺(tái)灣之金融環(huán)境，並達(dá)成問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)處理有效化、銀行經(jīng)營(yíng)效率化、金融監(jiān)理健全化之目標(biāo)。並在紀(jì)律化與自由化兼顧之原則下

12、，2002年政府宣示將持續(xù)致力於金融改革。以有效降低銀行逾期放款、加速處理問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)，並使之退出市場(chǎng)、放寬金融業(yè)務(wù)、提高金融資產(chǎn)流動(dòng)性及強(qiáng)化金融監(jiān)督管理等方面為金融改革之重要課題，作為第一次金改積極推動(dòng)之工作，使臺(tái)灣金融體制與國(guó)際接軌，以營(yíng)造優(yōu)質(zhì)之金融環(huán)境，及提昇整體金融產(chǎn)業(yè)之競(jìng)爭(zhēng)力。為建構(gòu)具國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力之金融環(huán)境及管理機(jī)制，全面提升臺(tái)灣金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)力，政府?dāng)M訂「建構(gòu)有效處理銀行逾期放款機(jī)制」、「加速處理問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)」、「營(yíng)造銀行有利經(jīng)