外匯風險管理的程序 (2)

1、外匯風險管理的程序外匯風險管理是一項十分復雜的工作，必須按科學的程序進行。這一程序應包括如下幾個方面。1.1.確定恰當?shù)挠媱澠诖_定恰當?shù)挠媱澠诖_定計劃期的目的是為預測匯率變動，估計受險金額，規(guī)定一個時間范圍。一般而言，計劃期應在一年以內，并要按季度來劃分，如果匯率變動幅度較大，要適當縮短計劃期。2.2.預測匯率變化情況預測匯率變化情況外匯風險產生的根本原因是匯率的變動，所以，預測匯率的變動情況是外匯風險管理工作中十分重要的步驟。匯率變化

2、的預測包括相互聯(lián)系的三個方面：變動的方向、變動的時間和變動的幅度。匯率變化情況的預測是一項非常復雜的工作，需要在考慮以下因素的基礎上進行綜合分析，才能得出合理的預測結果。這些因素是：（1）國際貨幣儲備的變化；（2）國際收支的變化；（3）貿易差額的變化；（4）通貨膨脹程度；（5）金融與財政政策；（6）貿易政策；（7）其他影響匯率的因素。3.3.計算外匯風險的受險額計算外匯風險的受險額計算外匯風險受險額的目的是為了從數(shù)量上確定企業(yè)面臨多大的

3、外匯風險。現(xiàn)以交易風險為例說明如下：交易風險的受險額等于結算期限相同的外幣債權與外幣債務之間的差額。為了正確計算企業(yè)所有的交易風險的受險額，應分別按不同的幣種、不同的結算期來分別計算。在計算過程中，若外幣債權大于外幣債務，其差額為正受險額，反之則稱之為負受險額。4.4.一確定對外匯風險受險額是否采取行動一確定對外匯風險受險額是否采取行動（1）不采取行動不采取行動在以下幾種情況下，企業(yè)可不采取任何行動：1）受險額是正值，而該種外幣預計會升

4、值，匯率變動后，企業(yè)將獲得收益；2）受險額是負債，而該種外幣預計會貶值，匯率變動后，企業(yè)會獲得收益；3）受險額為零，不管匯率如何變動，也不存在外匯風險。（2）采取行動采取行動在如下幾種情況下，一般都要采用適當?shù)姆绞奖茈U：1）受險額是正值，而該種外幣預計會貶值；2）受險額是負值，而該種外幣預計會升值；3）受險額可能是正值也可能是負值，外幣是升值還是貶值還很難估計。5.5.選擇適當?shù)谋茈U方法選擇適當?shù)谋茈U方法70年代初以來，匯率和利率變動頻

5、繁，外匯風險增大，為了有效地避免外匯風險，各種避險方法應運而生。國際企業(yè)的財務人員要認真分析各種避險方法的優(yōu)缺點，選擇最適當?shù)谋茈U方法。易風險為例，交易風險的受險額等于結算期限相同的外幣債權與外幣債務之間的差額。為了正確計算企業(yè)所有的交易風險的受險額，應按不同的幣種、不同的結算期來分別計算。在計算過程中，若外幣債權大于外幣債務，其差額為正受險額；反之，則為負受險額。第四步，確定第四步，確定對外匯風險匯風險受險額險額是否采取行是否采取行動

6、一般而言，在下列情況中，企業(yè)可不采取任何行動：①受險額是正值，而該種外幣預計會升值，匯率變動后，企業(yè)將獲得收益；②受險額是負值，而該種外幣預計會貶值，匯率變動后，企業(yè)會獲得收益；③受險額為零，不管匯率如何變動，都不存在外匯風險。相反，在下面幾種情況下，一般都要采用適當?shù)姆绞奖茈U：①受險額是正值，而該種外幣預計會貶值；②受險額是負值，而該種外幣預計會升值；③受險額可能是正值也可能是負值，外幣是升值還是貶值很難估計。第五步，第五步，選擇選擇