青島啤酒股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析

1、1【摘要摘要】上市青島啤酒股份有限公司于一九九三年六月十六日在中華人民共和國(guó)成立。公司的短期償債能力較為穩(wěn)定、盈利能力和質(zhì)量都較好；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率均有上升趨勢(shì)，尤其應(yīng)收帳款；公司三項(xiàng)現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)處于良好狀態(tài)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量在現(xiàn)金流量總額中占較大比重，投資活動(dòng)凈流量為負(fù)數(shù)，籌資活動(dòng)為正數(shù)，說(shuō)明公司注重主營(yíng)業(yè)務(wù)的發(fā)展，公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有限強(qiáng)的真實(shí)性和價(jià)值性。【關(guān)鍵字】【關(guān)鍵字】財(cái)務(wù)報(bào)表；青島啤酒；資產(chǎn)；償債能

2、力；盈利能力一、公司摘要一、公司摘要公司簡(jiǎn)介：公司簡(jiǎn)介：青島啤酒股份有限公司前身為國(guó)有青島啤酒廠，始建于一九零三年，是中國(guó)歷史最為悠久的啤酒生產(chǎn)廠。公司一九九三年六月十六日注冊(cè)成立，隨后在香港發(fā)行了H種股票并于七月十五日在香港聯(lián)合交易所有限公司上市，成為首家海外上市的國(guó)內(nèi)企業(yè)，同年七月在國(guó)內(nèi)發(fā)行了A種股票并于八月二十七日在上海證券交易所上市。公司的經(jīng)營(yíng)范圍是啤酒制造、銷售以及與之相關(guān)的業(yè)務(wù)。目前公司在國(guó)內(nèi)擁有53家啤酒生產(chǎn)企業(yè)和1家麥芽

3、生產(chǎn)企業(yè)，分布于全國(guó)18個(gè)省市地區(qū)，規(guī)模和市場(chǎng)份額居國(guó)內(nèi)啤酒行業(yè)領(lǐng)先地位。其生產(chǎn)的青島啤酒為國(guó)際市場(chǎng)上最具知名度的中國(guó)品牌，已營(yíng)銷世界六十余個(gè)國(guó)家和地區(qū)。公司為北京二零零八年奧運(yùn)會(huì)之官方贊助商。本文在分析時(shí)以青島啤酒20082010年的財(cái)務(wù)報(bào)表為主，進(jìn)行縱向比較。二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析（一）資產(chǎn)狀況分析（一）資產(chǎn)狀況分析資產(chǎn)是指企業(yè)因過(guò)去的交易和事項(xiàng)而取得的、被企業(yè)擁有或控制的、能以貨幣計(jì)量的、預(yù)期能為企業(yè)帶來(lái)未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的經(jīng)

4、濟(jì)資源，包括財(cái)產(chǎn)、債權(quán)和其他權(quán)利。根據(jù)資產(chǎn)的流動(dòng)性，資產(chǎn)又可分為四大類，即流動(dòng)資產(chǎn)、長(zhǎng)期投資、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)。青島啤酒近三年的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化見(jiàn)表11。表1120082010年資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化表資產(chǎn)項(xiàng)目2010年12月31日2009年12月31日2008年12月31日3產(chǎn)利用率低下，管理松懈，資金浪費(fèi)，同時(shí)表明企業(yè)過(guò)于保守，沒(méi)有充分使用目前的借款能力。一般認(rèn)為，生產(chǎn)企業(yè)正常的流動(dòng)比率是2，下限是1.25，低于該數(shù)值，公司償債風(fēng)險(xiǎn)增

5、加。“青島啤酒”流動(dòng)比率2008年至2010年如下表：表21“青島啤酒”2008年至2010年流動(dòng)比率2010年12月31日2009年12月31日2008年12月31日平均青島啤酒1.4725青島啤酒流動(dòng)比率不斷上升，近三年的平均流動(dòng)比率為1.4725。2，速動(dòng)比率速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)—存貨）流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率是從流動(dòng)資產(chǎn)中扣除存貨部分再除以流動(dòng)負(fù)債的比值，由于流動(dòng)資產(chǎn)中存貨的變現(xiàn)速度最慢，或由于某種原因部分存貨可能已報(bào)廢還沒(méi)做處理或部分

6、存貨已抵押給某債權(quán)人，另外，存貨估價(jià)還存在著成本與合理市價(jià)相差懸殊的因素，因此把存貨從流動(dòng)資產(chǎn)總額中減去而計(jì)算出的速動(dòng)比率反映的短期償債能力更加令人可信。一般認(rèn)為，1：1的速動(dòng)比率被認(rèn)為是合理的，它說(shuō)明企業(yè)每1元流動(dòng)負(fù)債有1元的速動(dòng)資產(chǎn)（即有現(xiàn)款或近似現(xiàn)款的資產(chǎn)）做保證。如果速動(dòng)比率偏高，說(shuō)明企業(yè)有足夠的能力償還短期債務(wù)，同時(shí)也表示企業(yè)有較多的不能盈利的現(xiàn)款和應(yīng)收賬款，企業(yè)就失去了收益的機(jī)會(huì)。如偏低，則企業(yè)將依賴出售存貨或舉新債來(lái)償還到

7、期的債務(wù)，這就可能造成急需出售存貨帶來(lái)的削價(jià)損失或舉新債形成的利息負(fù)擔(dān)。但這僅是一般的看法，因?yàn)樾袠I(yè)不同，速動(dòng)比率會(huì)有很大差別。一般認(rèn)為正常的速動(dòng)比率為1，下限是0.25，低于該界限的速動(dòng)比率被認(rèn)為是短期償債能力偏低。通常影響速動(dòng)比率可信度的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力。表22“青島啤酒”2008年至2010年速動(dòng)比率2010年12月31日2009年12月31日2008年12月31日平均青島啤酒1.0408青島啤酒的速動(dòng)比率在09年出現(xiàn)