論會(huì)計(jì)監(jiān)督主體結(jié)構(gòu)

1、援財(cái)會(huì)月刊淵綜合冤窯園苑窯陰理論與探索窯陰新葉會(huì)計(jì)法曳最明顯的進(jìn)步之一就在于構(gòu)筑了會(huì)計(jì)監(jiān)督的主體體系袁即由國(guó)家監(jiān)督堯社會(huì)監(jiān)督和內(nèi)部監(jiān)督組成野三位一體冶的監(jiān)督體系遙同時(shí)袁明確了國(guó)家監(jiān)督的主體是銀行以及財(cái)政堯?qū)徲?jì)堯稅務(wù)堯證券監(jiān)管堯保險(xiǎn)監(jiān)管等部門袁其依照有關(guān)法律堯行政法規(guī)規(guī)定的職責(zé)對(duì)各企業(yè)實(shí)施會(huì)計(jì)監(jiān)督檢查曰社會(huì)監(jiān)督的主體是會(huì)計(jì)師事務(wù)所及注冊(cè)會(huì)計(jì)師袁其負(fù)責(zé)對(duì)各企業(yè)的會(huì)計(jì)資料及有關(guān)情況進(jìn)行審計(jì)和開展其他業(yè)務(wù)工作曰內(nèi)部監(jiān)督的主體是各企業(yè)本身袁其應(yīng)當(dāng)

2、建立健全本企業(yè)內(nèi)部的會(huì)計(jì)監(jiān)督制度遙由此可見袁我國(guó)會(huì)計(jì)監(jiān)督的主體結(jié)構(gòu)框架已經(jīng)初步建立遙但是袁這一結(jié)構(gòu)框架是否完善以及結(jié)構(gòu)框架中各主體如何更好地進(jìn)行有機(jī)整合仍是值得我們進(jìn)一步探討的問題遙本文將從合約的角度來對(duì)會(huì)計(jì)監(jiān)督的主體結(jié)構(gòu)進(jìn)行新的闡述遙一、會(huì)計(jì)監(jiān)督主體的結(jié)構(gòu)會(huì)計(jì)監(jiān)督主體是指會(huì)計(jì)監(jiān)督的執(zhí)行方袁而會(huì)計(jì)監(jiān)督主體的結(jié)構(gòu)則涉及到會(huì)計(jì)監(jiān)督執(zhí)行權(quán)的合約安排問題遙高質(zhì)量會(huì)計(jì)監(jiān)督的實(shí)現(xiàn)依賴于適當(dāng)?shù)闹贫冉Y(jié)構(gòu)遙契約理論告訴我們?cè)髽I(yè)可以被看成是一系列契約的結(jié)

3、合體袁要使企業(yè)運(yùn)營(yíng)效率實(shí)現(xiàn)最大化就要使企業(yè)剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)的安排相互對(duì)應(yīng)遙格羅斯曼和哈特淵員怨愿遠(yuǎn)冤在討論剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)的安排問題時(shí)袁把它們的這種對(duì)應(yīng)看做是完全合同的低成本替代遙從某種意義上來說袁會(huì)計(jì)監(jiān)督這一活動(dòng)就是將所有與監(jiān)督相關(guān)的利益關(guān)系人納入一個(gè)契約結(jié)合體中遙新葉會(huì)計(jì)法曳構(gòu)造的野三位一體冶會(huì)計(jì)監(jiān)督體系袁其實(shí)質(zhì)就是一份廣義的監(jiān)督契約袁其締約方分別是政府部門堯社會(huì)中介機(jī)構(gòu)和各企業(yè)本身遙筆者認(rèn)為袁這一監(jiān)督結(jié)構(gòu)具有一定的先進(jìn)

4、性袁但是它沒有考慮到合約的不完備性問題遙因?yàn)榧热皇呛霞s袁它就不可能完備袁就會(huì)有漏洞袁會(huì)計(jì)監(jiān)督的合約締結(jié)也不例外遙而如果要使會(huì)計(jì)監(jiān)督的實(shí)施有一個(gè)長(zhǎng)期的激勵(lì)相容機(jī)制袁那么會(huì)計(jì)監(jiān)督的合約安排也應(yīng)該使該合約的剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)對(duì)應(yīng)起來遙會(huì)計(jì)監(jiān)督的剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)除了被政府部門堯社會(huì)中介機(jī)構(gòu)和企業(yè)自身所擁有之外袁社會(huì)公眾也應(yīng)該占有一席之地遙因?yàn)閷?duì)于會(huì)計(jì)監(jiān)督的效果袁社會(huì)公眾將承擔(dān)相應(yīng)的顯性或隱性成本袁所以社會(huì)公眾應(yīng)該享有相應(yīng)的剩余索取權(quán)和

5、剩余控制權(quán)袁即應(yīng)該將公眾監(jiān)督一并納入會(huì)計(jì)監(jiān)督體系中遙社會(huì)公眾作為會(huì)計(jì)監(jiān)督隱性合約淵非正式合約冤的締約方袁可以有效地填補(bǔ)野三位一體冶監(jiān)督體系的空白袁從而形成野四位一體冶的新的監(jiān)督結(jié)構(gòu)遙在這樣一個(gè)新的會(huì)計(jì)監(jiān)督主體結(jié)構(gòu)的合約安排中袁剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)的對(duì)應(yīng)是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過程袁任何會(huì)計(jì)監(jiān)督主體都擁有部分的權(quán)利并承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任遙同時(shí)袁他們的監(jiān)督成果都要受到其他主體的再監(jiān)督袁被其他主體再利用袁最終形成野重疊共識(shí)冶袁即這一會(huì)計(jì)監(jiān)督的報(bào)告成果應(yīng)是大家

6、共同認(rèn)可的袁是大家在野反思的平衡冶淵羅爾斯袁員怨怨苑冤中形成的袁當(dāng)然監(jiān)督失敗的風(fēng)險(xiǎn)也應(yīng)由各參與主體共同分擔(dān)遙二、會(huì)計(jì)監(jiān)督主體的行為特征當(dāng)各會(huì)計(jì)監(jiān)督主體在既定的合約安排下執(zhí)行會(huì)計(jì)監(jiān)督時(shí)袁他們關(guān)注的是這一監(jiān)督過程的時(shí)序和不同側(cè)重點(diǎn)遙從監(jiān)督時(shí)序的角度來看院企業(yè)內(nèi)部的會(huì)計(jì)監(jiān)督是傾向于事前和事中的會(huì)計(jì)監(jiān)督曰政府部門和社會(huì)中介機(jī)構(gòu)的會(huì)計(jì)監(jiān)督是傾向于事后的會(huì)計(jì)監(jiān)督曰社會(huì)公眾的會(huì)計(jì)監(jiān)督則屬于一種實(shí)時(shí)性的會(huì)計(jì)監(jiān)督遙從監(jiān)督過程的不同側(cè)重點(diǎn)來看院企業(yè)內(nèi)部的會(huì)

7、計(jì)監(jiān)督側(cè)重于構(gòu)建一個(gè)權(quán)責(zé)分明的內(nèi)部控制框架曰社會(huì)監(jiān)督側(cè)重于獨(dú)立堯客觀堯公正的注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)曰國(guó)家監(jiān)督側(cè)重于權(quán)威性和強(qiáng)制性并重的行政監(jiān)督曰公眾監(jiān)督則側(cè)重于實(shí)時(shí)性的輿論監(jiān)督遙由于不同監(jiān)督主體的性質(zhì)各異袁他們所代表的利益群體也各不相同袁因此他們的行為特征也是不一樣的遙但是袁會(huì)計(jì)監(jiān)督主體本身都是理性的袁且只具有有限理性遙因此袁要保證會(huì)計(jì)監(jiān)督合約傾向于成為一份自動(dòng)實(shí)施合同就需要做到院一旦監(jiān)督主體偏離了理性行為的范疇袁其預(yù)期的損失將超過預(yù)期的收益遙

8、三、公眾監(jiān)督與社會(huì)誠(chéng)信將公眾監(jiān)督納入現(xiàn)存的野三位一體冶的監(jiān)督結(jié)構(gòu)可以有效地填補(bǔ)現(xiàn)存的監(jiān)督空白袁從而形成野四位一體冶的新的會(huì)計(jì)監(jiān)督結(jié)構(gòu)遙這一新的會(huì)計(jì)監(jiān)督結(jié)構(gòu)能夠有效地把會(huì)計(jì)監(jiān)督的權(quán)力分散至每一個(gè)與會(huì)計(jì)監(jiān)督存在利益關(guān)系的社會(huì)公眾身上袁并把社會(huì)的誠(chéng)信標(biāo)準(zhǔn)加諸于被監(jiān)督單位的行動(dòng)上遙然而袁要使公眾監(jiān)督真正發(fā)揮效力袁還依賴于被監(jiān)督單位或者說整個(gè)市場(chǎng)誠(chéng)信機(jī)制的建立遙一個(gè)明顯的道理就是袁如果被監(jiān)督單位不講誠(chéng)信袁惡意生產(chǎn)低質(zhì)量會(huì)計(jì)信息而沒有受到懲罰袁那么

9、無論是正式的還是非正式的會(huì)計(jì)監(jiān)督都將形同虛設(shè)遙因此袁提高誠(chéng)信的企業(yè)倫理價(jià)值袁可以提升公眾監(jiān)督的效力袁進(jìn)而減輕其他會(huì)計(jì)監(jiān)督形式的壓力袁使企業(yè)自覺生產(chǎn)出高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息遙但是袁要讓誠(chéng)信機(jī)制真正發(fā)揮作用至少還應(yīng)滿足以下三個(gè)條件院第一袁會(huì)計(jì)監(jiān)督主體與被監(jiān)督單位之間的博弈必須是重復(fù)的遙也就是說袁會(huì)計(jì)監(jiān)督作為一種經(jīng)濟(jì)監(jiān)督形式必須持續(xù)下論會(huì)計(jì)監(jiān)督主體結(jié)構(gòu)市盈率袁即股票價(jià)格與上市公司每股稅后盈利的比值遙其分子是上市公司的股票價(jià)格袁分母是上市公司全部股權(quán)

10、的每股凈利遙國(guó)外股市普遍實(shí)行同股同價(jià)堯同股同權(quán)制度袁用市盈率指標(biāo)來判斷股市整體水平具有一定參考價(jià)值遙我國(guó)股市實(shí)行的是部分股權(quán)淵平均約員轅猿股權(quán)冤上市流通的制度袁股票價(jià)格只代表少數(shù)流通股股權(quán)的價(jià)格袁而且同種股票在不同市場(chǎng)的價(jià)格各不相同袁甚至相差很大遙從這個(gè)意義上說袁我國(guó)股市不存在國(guó)際意義上的市盈率袁因此也無法進(jìn)行國(guó)際比較遙現(xiàn)在人們所講的市盈率袁是假定非流通股等也會(huì)以與粵股一樣高的價(jià)格流通袁而事實(shí)上這是根本不可能的遙如果占全部股份約圓轅猿的

11、非流通股全部上市流通袁則股市的整體價(jià)格水平至少要下跌一半遙我國(guó)股市中垃圾股的價(jià)格很高袁這是因?yàn)槲覈?guó)的政策給予了殼資源過高的價(jià)值袁而又遲遲沒有出臺(tái)和推行正常的下市制度袁這造成垃圾股股價(jià)被扭曲拉高袁從而夸大了股市的整體價(jià)格水平遙歐美股市長(zhǎng)期以來一直維持著圓園倍左右的市盈率袁這是與其幾十年來的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度淵一般為圓豫耀猿豫冤堯長(zhǎng)期利息率水平淵一般為緣豫左右冤和約定俗成的分紅比率淵一般為緣園豫左右冤相聯(lián)系的遙離開了可比性堯經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率和利息率水平

12、的變化而泛泛地談多少倍市盈率比較合適堯多少倍市盈率有沒有投資價(jià)值是沒有經(jīng)濟(jì)學(xué)依據(jù)的袁只會(huì)對(duì)投資者產(chǎn)生誤導(dǎo)遙筆者認(rèn)為袁我國(guó)股市目前并不存在與國(guó)際上可比的市盈率袁換句話說袁我國(guó)與國(guó)際可比的綜合市盈率或真實(shí)市盈率并不高袁但這絕不意味著我國(guó)股市沒有高市盈率的危險(xiǎn)遙除了垃圾股股價(jià)高堯股價(jià)水平被不正常地抬高了之外袁我國(guó)粵股市場(chǎng)的高股價(jià)主要以分裂的股權(quán)結(jié)構(gòu)為支撐遙我國(guó)股市究竟會(huì)走向高市盈率還是低市盈率袁關(guān)鍵取決于占我國(guó)股市比重最大的非流通股以什么樣的

13、價(jià)格和比率流通遙如果非流通股按照員頤員的比例與粵股進(jìn)行合并袁則非流通股走分布減持的路徑袁在減持中動(dòng)員更多的保險(xiǎn)基金和社會(huì)資金托市袁那么目前虛假的高市盈率就會(huì)變成真實(shí)的高市盈率袁就會(huì)出現(xiàn)所謂的野高市盈率套牢整個(gè)社會(huì)冶的現(xiàn)象遙如果非流通股按照每股凈資產(chǎn)的價(jià)值流通袁我國(guó)股市就沒有高市盈率的危險(xiǎn)遙如果非流通股在大比例縮股的基礎(chǔ)上進(jìn)行流通袁股價(jià)水平可能就會(huì)大致維持不變?cè)词姑抗捎仙揭膊粫?huì)很高遙對(duì)市盈率認(rèn)識(shí)的另一個(gè)誤區(qū)是人們談?wù)摰耐?/p>

14、是歷史的堯靜態(tài)的市盈率袁而實(shí)際上對(duì)股票價(jià)格真正起作用的是未來的堯動(dòng)態(tài)的市盈率遙同樣是在美國(guó)袁為什么納斯達(dá)克市場(chǎng)的市盈率要比紐約股市的高很多倍鑰這是因?yàn)樵谇罢呱鲜械墓径嗍蔷哂芯薮笤鲩L(zhǎng)潛力的遙人們購(gòu)買一只高市盈率的股票當(dāng)然不是準(zhǔn)備一直持有它袁而是預(yù)期未來可能的高增長(zhǎng)率和高盈利能力會(huì)把高市盈率扭轉(zhuǎn)過來袁如微軟公司在短短的十幾年中給投資者帶來幾千倍以上的收益就是證明遙這是從歷史的市盈率中根本看不到的投資機(jī)遇遙反過來也是一樣袁低的市盈率只能說明

15、公司過去的業(yè)績(jī)?cè)@些公司可能正在走下坡路袁其經(jīng)營(yíng)狀況一旦惡化袁上一年的低市盈率就會(huì)迅速變成下一年的高不可攀的野市夢(mèng)率冶遙納斯達(dá)克市場(chǎng)圓園園園年年底盈利水平一下降袁平均市盈率馬上從員園園多倍跳到愿園園多倍遙這種野變臉冶在我國(guó)股市上出現(xiàn)的次數(shù)就更多了遙買股票就相當(dāng)于正確認(rèn)識(shí)我國(guó)股票市盈率要從市盈率之爭(zhēng)說起陰窯理論與探索陰窯園愿窯財(cái)會(huì)月刊淵綜合冤援去遙因?yàn)椴┺恼摳嬖V我們?cè)淮涡圆┺牡淖顑?yōu)解是欺騙對(duì)方袁而重復(fù)博弈的最優(yōu)解是選擇誠(chéng)信遙當(dāng)被監(jiān)督單位

16、預(yù)見到會(huì)計(jì)監(jiān)督的延續(xù)性時(shí)袁也同時(shí)會(huì)意識(shí)到誠(chéng)信帶來的預(yù)期價(jià)值將遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于一次性欺騙帶來的眼前利益遙這也表明被監(jiān)督單位要有足夠的耐心袁只有這樣其才會(huì)建立起誠(chéng)信機(jī)制并獲得長(zhǎng)遠(yuǎn)利益遙第二袁被監(jiān)督單位的不誠(chéng)信行為能被及時(shí)觀察到遙一般而言袁信息觀察越滯后袁誠(chéng)信機(jī)制的建立就越困難遙因此袁會(huì)計(jì)監(jiān)督的及時(shí)性對(duì)企業(yè)誠(chéng)信機(jī)制的建立至關(guān)重要袁而公眾監(jiān)督最能體現(xiàn)會(huì)計(jì)監(jiān)督的及時(shí)性要求袁因?yàn)樗菍?duì)企業(yè)會(huì)計(jì)信息生產(chǎn)全過程的全時(shí)段監(jiān)督遙一旦被監(jiān)督單位生產(chǎn)低質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息袁

17、公眾監(jiān)督的及時(shí)性就意味著這一消息能夠迅速地被傳遞袁這對(duì)企業(yè)建立誠(chéng)信機(jī)制起到了良性的促進(jìn)作用袁同時(shí)企業(yè)誠(chéng)信機(jī)制的建立又有利于改善整個(gè)會(huì)計(jì)監(jiān)督的環(huán)境遙第三袁會(huì)計(jì)監(jiān)督主體必須有足夠的積極性和可能性對(duì)被監(jiān)督單位的不誠(chéng)信行為進(jìn)行懲罰袁惟有如此才能增強(qiáng)會(huì)計(jì)監(jiān)督的威懾力遙而且我們必須認(rèn)識(shí)到袁過分原諒不誠(chéng)信行為本身就是不道德的袁為了使誠(chéng)信機(jī)制發(fā)揮作用袁必須對(duì)不誠(chéng)信行為進(jìn)行懲罰淵粵遭則藻怎袁員怨愿愿冤遙在這里袁國(guó)家監(jiān)督的支持作用至關(guān)重要遙筆者認(rèn)為袁公眾監(jiān)