企業(yè)盈余質(zhì)量評價指標現(xiàn)狀分析

1、經(jīng)營管理，pⅢi列，k。企業(yè)盈余質(zhì)量評價指標現(xiàn)狀分析張紅玲于鐵龍大慶市財政局163311●_摘要：目前盈余質(zhì)量日益成為衡量企業(yè)績效水平的重要指標，本文基于盈余質(zhì)量的定義和內(nèi)涵，盈余質(zhì)量與盈利能力之間的本質(zhì)區(qū)。分析了現(xiàn)階段企業(yè)盈余質(zhì)量評價指標現(xiàn)狀。并提出了企業(yè)盈余質(zhì)量的評價標準以及盈余質(zhì)量評價體系的構建原則。關鍵詞：盈余質(zhì)量；評價指標；指標現(xiàn)狀j一、引言“盈余質(zhì)量”的概念最早產(chǎn)牛于20世紀30年代的美國證券行業(yè)。60年代，美國財務分析專家

2、奧格洛弗(0’Glove)將盈余的持久性作為盈余質(zhì)量的主要問題，使得這一概念在證券業(yè)日益受到霞視。迄今為止，美國學術界和實務界也沒有對盈余質(zhì)量形成統(tǒng)一的定義。目前比較主要的定義有以下兩個：“盈余質(zhì)量指盈余信息與投資者決策相關性，即當期或歷史盈余預測未來現(xiàn)金流的能力”，另一種定義為“公司披露的非正常項目盈余如果能夠較好地表明未來盈余水平，則該盈余是高質(zhì)量的”。在國內(nèi)外對盈余質(zhì)量的定義中，基于決策有用觀的定義占有重要位置。決策有用觀是基于信

3、息理論與決策理論的發(fā)展而提出一種觀點。它強調(diào)會計系統(tǒng)的主要職能在于向證券市場里的投資者提供口r靠的財務信息，以幫助他們做出決策。只是由于市場經(jīng)濟的發(fā)展階段不同，國內(nèi)外對盈余質(zhì)量考察的側(cè)重點不同。由于我國的市場經(jīng)濟還處于不斷的完善階段，盈余的真實性和可靠性對于我圍信息使用者來說更加重要。因此，本文認為盈余質(zhì)量的定義為：會計盈余與真實盈余的匹配程度。會計盈余應該是企業(yè)在過去會計期間經(jīng)營業(yè)務的真實反映但由于盈余管理行為的介人，使得會計盈余偏離

4、r真實的盈余。通過兩者的對比可以識別管理層的盈余管理行為，剝離虛假的會計盈余，為決策者提供更可靠的財務信息。二、盈余質(zhì)鼉與盈利能力的比較盈余質(zhì)量與盈利能力是對企業(yè)盈利基于不同角度的反映。它們存在以下區(qū)別：盈利能力強調(diào)獲取收益的能力，是公司盈利水平的外在表現(xiàn)，而盈余質(zhì)量強調(diào)盈利的真實性，是對盈利水平的內(nèi)在揭示；盈利能力以權責發(fā)生制為基礎，分析數(shù)據(jù)來源于利潤表，而盈余質(zhì)量是以收入實現(xiàn)制為基礎，分析數(shù)據(jù)主要來自于現(xiàn)金流量表；盈利能力只是從單一

5、的從投入產(chǎn)出的角度對企業(yè)的盈余進行評價，而盈余質(zhì)量則是從持續(xù)性、成長性、安全性等多角度綜合分析企業(yè)盈余的品質(zhì)。盈余質(zhì)量與盈利能力是質(zhì)與量的關系，僅有量沒有質(zhì)的盈利是不可靠的。而僅有質(zhì)沒有量的盈利是不可持續(xù)的，也就是說盈利能力很強的企業(yè)并不一定擁有很高的應用質(zhì)量。三，盈余質(zhì)睫評價指標現(xiàn)狀目前為止，我國并沒有々fj的盈余質(zhì)量評價指標體系，對盈余質(zhì)量的評價往往被包含在企業(yè)績效評價中，從財務報表的盈余數(shù)據(jù)對盈余質(zhì)量進行分析，用凈資產(chǎn)收益率、總資

6、產(chǎn)收益率、主營業(yè)務利潤率、成本費用利潤率等指標反映企業(yè)盈余。相關部門尚未制定一套公認的評價企業(yè)盈余質(zhì)量的指標體系。但隨著經(jīng)濟的發(fā)展，企業(yè)盈余與傳統(tǒng)的企業(yè)業(yè)績分別作為對企業(yè)兩個不同方面的評價功能越來越為人們所認識，有限的幾個包含在業(yè)績評價中的指標的盈余評價功能受到越來越多的質(zhì)疑。表1績效評價指標體系Tab1Theindexessystemforperformanceevaluation屬性指標計算公式流動比率=流動資產(chǎn)流動負債速動比率=(

7、流動資產(chǎn)一存貨一其他流動資產(chǎn))流動負債資產(chǎn)負債率=總負債總資產(chǎn)Xl伽％產(chǎn)權比率=負債所有者權益x100％已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤到期支付利息應收賬款周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入凈額平均應收賬款存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本評價存貨固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入凈額平均固定資產(chǎn)主營業(yè)務利潤率=主營業(yè)務利潤主營業(yè)務收入xl∞％成本費用利潤率=利潤總額成本費用總額100％一’總資產(chǎn)報酬率=(利潤總額利息支出)總資產(chǎn)X100％凈資產(chǎn)收益率=凈利潤平均凈資產(chǎn)100％營業(yè)收人

8、增長率=本年營業(yè)收入增長額上年營業(yè)收入X100％總資產(chǎn)增長率=本期總資產(chǎn)增長額年初總資產(chǎn)X100％。固定資產(chǎn)成新率=評估固定資產(chǎn)凈值評估固定資產(chǎn)原值市盈率=每股市價每股收益每股收益=凈利潤年末普通股股數(shù)每股凈資產(chǎn)=凈資產(chǎn)年末普通股股數(shù)每股股利=股利總額年末普通股股數(shù)以上五組指標從不同的角度反映了企業(yè)的年度績效，其中也包括對于盈余質(zhì)量的衡量。但是該指標體系并不是針對盈余質(zhì)量而設計的。即使有對營業(yè)質(zhì)量的評價也僅僅是略有涉及，不口T能對盈余質(zhì)

9、量做出準確的評價。所以，上市公司屢屢曝出丑聞，賬面盈余豐厚的，高高在上的股價往往在瞬間崩塌?；谟噘|(zhì)量特有的屬性可以看出以上指標體系存在如下不足：1財務報表數(shù)據(jù)的選取會降低盈余的質(zhì)量整個會計體系是建立在一系列的會計假設和會計原則之上的，如會計分期假設、實質(zhì)重于形式原則、重要性原則等，經(jīng)營者可以通過有目的的選用會計原則和會計處理方法來實現(xiàn)盈余管理。而盈余分析所采用的數(shù)據(jù)是來源于公司的財務報告，所以財務數(shù)據(jù)的真實性之間決定了盈余質(zhì)量評價的

10、有效性，使得評價體系不能反映公司真實的盈余狀況。2盈余分析指標的時間口徑不一致不管什么指標，只有構成指標的數(shù)據(jù)具有相同或相似的屬性才能準確的反應其經(jīng)濟意義。如果把缺少可比性數(shù)據(jù)構成的指標來衡量某個經(jīng)濟現(xiàn)象，必然會造成一定程度的扭曲。而盈余指標的分子和分母往往來自于不同的報表，其數(shù)值屬性必然不同，這難免會破壞指標體一89一償債能力營運能力盈利能力發(fā)展能力市場價值萬方數(shù)據(jù)現(xiàn)代經(jīng)濟信息系的評價結果。3，業(yè)績效評價指標著重于盈余能力的分析現(xiàn)行的

11、盈余分析基本是以會計收益為中心建立相關的評價指標來展開論述的，其中最主要的問題是會計收益是建立在權責發(fā)生制基礎上的。權責發(fā)生制雖然成功解決了同一會計期間內(nèi)收入和費用的配比問題，但卻不能準確反映“有效收益”。主營業(yè)務利潤率、總資產(chǎn)利潤率等指標都是基于盈利能力角度來設計的，而盈余質(zhì)量評價的本質(zhì)是考察盈余的質(zhì)量，而不是盈利能力。企業(yè)按照權責發(fā)生制原則確認的收益并不能全部收回。如產(chǎn)生壞賬等就更難以準確計量。這嚴重破壞了盈余質(zhì)量的可靠性。在某種程

12、度上來說。盈余質(zhì)量是對會計盈余的一種質(zhì)疑，目的是為了揭露企業(yè)可能存在的盈余管理行為，使投資者等擺脫虛假利潤帶來的斟惑，做出正確的選擇。所以，以財務盈余分析指標為載體的盈利能力分析無法真實、確切地反映盈余的本質(zhì)。四，盈余質(zhì)疑的評價標準FASB在第二號財務會計概念公告《會計信息質(zhì)餐特征》中提出相關性和_日『靠性是會計信息的兩個主要質(zhì)量特征。作為核心信息的收益也應具備這兩個特征。相關性主要指財務報告提供的信息與信息使用者的決策有著某種聯(lián)系。決

13、策是基于現(xiàn)有的信息，分析未來形勢的變化并做出選擇的過程，它是面向未來的。岡此，會計信息要想具備相關性就要具有一定的預測價值和反饋價值。可靠性要求會計信息能夠真實反映企業(yè)的財務狀況，避免盈余管理的發(fā)生。因此，在評價盈余質(zhì)量時引入現(xiàn)金流量增加利潤的真實性。FASB在《關于報告盈利的討論備忘錄》指出在預測上市公司未來現(xiàn)金流鼉時，首先要分析盈利各組成部分的持續(xù)性，然后根據(jù)盈利的持續(xù)能力，去預測未來的盈利和現(xiàn)金流量。綜合上述分析，從提高現(xiàn)行會計盈

14、余信息決策相關性的角度出發(fā)，盈余質(zhì)量的評價標準應包含四層含義：1盈余的現(xiàn)金保障性會計體系是建立在權責發(fā)牛制基礎上的，它的收益的確認是根據(jù)已經(jīng)發(fā)生的交易，以收入的確認為標準進行計量的。但賬面收益的實現(xiàn)并不等同于真實財富的增加，只有會計收益形成現(xiàn)金流入后才表明收益真正實現(xiàn)。高的會計收益如果不能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金反而隱藏著較大的風險。正因為權責發(fā)生制本身為盈余管理提供r一定的操作空間，所以應該引入現(xiàn)金流量對會計盈余的質(zhì)量進行監(jiān)督。2盈余的持續(xù)性會計收

15、益按其來源的穩(wěn)定性來說，分為經(jīng)常項目收益和非經(jīng)常項目收益。經(jīng)常性項目收益主要來源于企業(yè)的主營業(yè)務收入和長期投資收益，而非經(jīng)常性項目則主要來源于營業(yè)務收支項目。顯然，各種收益的持續(xù)性共同決定了盈余的持續(xù)性。國外學者將會計盈余按照持續(xù)性分為持久性會計利潤、暫時性會計利潤和價格無關會計利潤【47】。持久性會計盈余在呵預見的未來會一直存在，是企業(yè)核心競爭了的主要體現(xiàn)，暫時性會計盈余和價格無關都是因偶然性因素發(fā)牛的，對于未來的預測只會產(chǎn)生干擾。因

16、此，持久性盈余在會計盈余中的比重是盈余質(zhì)量持續(xù)性的霞要保障。盈余的持續(xù)性越強，盈余質(zhì)量就越高。3盈余的成長性成長性是指企業(yè)盈余在未來的成長能力，這與企業(yè)的發(fā)展密不可分。按照生命周期理論。企業(yè)要經(jīng)歷創(chuàng)業(yè)期、成長期、成熟期和衰退期幾個階段。處在不同階段的企業(yè)肯定會表現(xiàn)出不同的財務特征，不同行業(yè)的企業(yè)即使處在同一階段，由于行業(yè)差距，也會表現(xiàn)出不同財務特征。處在發(fā)展成熟期的企業(yè)，其盈余在可預見的未來是穩(wěn)步增長的，可以為投資者帶來穩(wěn)定的收益。在盈

17、余數(shù)蛩相同的情況下，處于成熟期的企業(yè)因其良好的成長性而表現(xiàn)出較高的盈余質(zhì)量。4盈余的安全性盈余安全性實質(zhì)是對企業(yè)風險水平的評估。企業(yè)風險一般包括系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險，而非系統(tǒng)風險又包括經(jīng)營風險和財務風險。企業(yè)的資本結構、行業(yè)特征、產(chǎn)品定位和閣家政策等都是企業(yè)風險的構成要素。不同的行業(yè)特征、資本結構等導致了企業(yè)面臨不同的風險，進而不同程度的影響了企業(yè)的盈余質(zhì)量。風險和收益是相伴而生的。要想獲得高質(zhì)量的盈余就要考慮所要面對的風險。因此，在進

18、行盈余質(zhì)量評價時必須充分關注企業(yè)所面臨的風險。五，盈余質(zhì)黽評價體系的構建原則1合理性原則合理性原則要求指標的選取要充分的反映盈余質(zhì)量的本質(zhì)特性，既要考慮盈余管理造成的結果也要考慮盈余管理的操作過程及實現(xiàn)手段。企業(yè)所處的行業(yè)環(huán)境等宏觀因素也應適當考慮。只有全面了解了盈余質(zhì)量產(chǎn)生變動的整個過程才能制定出合理的指標體系。2成本效益原則成本效益原則是指任何一項經(jīng)濟活動，只有它帶來的收益大于為執(zhí)行這項活動而付出的代價時才是可行的。在設計盈余質(zhì)量評

19、價指標時。當然要充分反映影響盈余質(zhì)量的主要因素，但也要嚴格控制評價指標的取得成本。在設計指標時，數(shù)據(jù)要盡町能的利用財務報告數(shù)據(jù)，重點反映關鍵因素，控制指標數(shù)量以降低成本。3實用性原則實用性原則要求該指標體系要全面考慮財務信息使用者的多樣性和獲取相關財務數(shù)據(jù)可能性。盈余質(zhì)量信息的受眾不僅僅是財務人員，還有廣大的普通民眾，如果財務指標過于繁瑣，數(shù)據(jù)難以獲取，那么該指標體系的使用范圍將受到很多限制。因此，應盡量選取形式簡單義能反映盈余質(zhì)量內(nèi)涵

20、的指標。參考文獻：【11程小可公司盈余質(zhì)量評價與實證分析北京：清華大學出版，2004：1516【2】艾健明上市公司收益質(zhì)量分析經(jīng)濟師，2001：7～10【3】張新民，王秀麗企業(yè)財務狀況的質(zhì)量特征會計研究，2003，9：3538【4】魏標文，陳紀南我國上市公司的盈利質(zhì)量探討江蘇商論，2003，(12)：159160【5]It俊莉等上市公司關聯(lián)交易及利潤操縱行為分析財會通訊，20012：3537【6】魏標文，陳紀南我國上市公司的盈利質(zhì)量探討