8月5日課程：道氏理論

1、今晚課程：道氏理論，我和大家簡單交流一下我的總結(jié)！時間：20：0021：30！各位群友，大家晚上好！呵呵，現(xiàn)在開始上課了！道氏理論是所有市場技術(shù)研究的鼻祖。盡管他經(jīng)常因?yàn)椤胺磻?yīng)太遲”而受到批評，并且有時還受到那些拒不相信其判定的人士的譏諷（尤其是在熊市的早期），但只要對股市稍有經(jīng)歷的人都對它有所聽聞，并受到大多數(shù)人的敬重。值得一提的是，這一理論的創(chuàng)始者——查爾斯道，聲稱其理論并不是用于預(yù)測股市，甚至不是用于指導(dǎo)投資者，而是一種反映市場總

2、體趨勢的晴雨表；我們一般所稱的“道氏理論“是查爾斯.道威廉姆.皮特.漢密爾頓(WilliamPeterHamilton)與羅伯特.雷亞(RobertRhea)等三人共同的研究結(jié)果.查爾斯.道在1895年創(chuàng)立了股票市場平均指數(shù)“道瓊斯工業(yè)指數(shù)“.道氏提出一個目前成為現(xiàn)代金融理論之公理的命題，即：任何一個股票所伴隨的總風(fēng)險包括系統(tǒng)性與非系統(tǒng)性風(fēng)險。其中，系統(tǒng)性風(fēng)險是指那些會影響全部股票的一般性經(jīng)濟(jì)因素，而非系統(tǒng)性風(fēng)險是指可能只會影響某一公司

3、而對于其它公司毫無影響或幾乎沒有影響的因素。指數(shù)”與“深圳指數(shù)”或其他指數(shù)每天的收盤價波動中；因此，市場指數(shù)永遠(yuǎn)會適當(dāng)?shù)仡A(yù)期未來事件的影響。如果發(fā)生火災(zāi)、地震、戰(zhàn)爭等災(zāi)難，市場指數(shù)也會迅速地加以評估。在市場中，人們每天對于諸如財經(jīng)政策、擴(kuò)容、領(lǐng)導(dǎo)人講話、機(jī)構(gòu)違規(guī)、創(chuàng)業(yè)板等層出不盡的題材不斷加以評估和判斷，并不斷將自己的心理因素反映到市場的決策中。因此，對大多數(shù)人來說市場總是看起來難以把握和理解。解讀：解讀：其實(shí)就像前期我們的大盤一樣，他

4、下跌的原因，一方面是受到外圍其實(shí)就像前期我們的大盤一樣，他下跌的原因，一方面是受到外圍市場影響，擔(dān)心經(jīng)濟(jì)二次探底，另一方面受到國內(nèi)政策打擊房價的市場影響，擔(dān)心經(jīng)濟(jì)二次探底，另一方面受到國內(nèi)政策打擊房價的影響，當(dāng)然還有其他種種的許多原因，但最終都會反應(yīng)到指數(shù)上，影響，當(dāng)然還有其他種種的許多原因，但最終都會反應(yīng)到指數(shù)上，我覺得這個假設(shè)非常好！我覺得這個假設(shè)非常好！這一假設(shè)歸結(jié)為一句話就是“市場行為反映一切”這一假設(shè)歸結(jié)為一句話就是“市場行為

5、反映一切”假設(shè)3：道氏理論是客觀化的分析理論——成功利用它協(xié)助投機(jī)或投資行為，需要深入研究，并客觀判斷。當(dāng)主觀使用它時，就會不斷犯錯，不斷虧損。股票市場有一個規(guī)律，95%的投資者絕大多數(shù)時間屬于“七賠二平一賺”中的那“七賠”人士。（解讀：事實(shí)上，發(fā)生在我們身邊的，就有很多這樣的案例，大家（解讀：事實(shí)上，發(fā)生在我們身邊的，就有很多這樣的案例，大家仔細(xì)想一下，是不是這種事情也還正在發(fā)生在自己的身上呢？究其仔細(xì)想一下，是不是這種事情也還正在發(fā)