增值稅轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)投資的影響——基于中國(guó)上市公司的實(shí)證研究.pdf

1、稅收對(duì)企業(yè)投資的影響的研究是屬于稅收效率問題的范疇。由于企業(yè)投資既是全社會(huì)資本積累的重要途徑也是企業(yè)成長(zhǎng)性的重要?jiǎng)右?，稅收則是國(guó)家調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的重要工具，而稅收與企業(yè)投資關(guān)系的研究則把這兩者很好的聯(lián)系在了一起，因此稅收對(duì)企業(yè)投資影響的研究不論從理論上還是在實(shí)踐上都有較強(qiáng)的意義。這也就可以解釋為什么該領(lǐng)域的研究一直是國(guó)外公共經(jīng)濟(jì)學(xué)理論中的熱點(diǎn)問題之一。不過(guò)，在我國(guó)關(guān)于稅收對(duì)企業(yè)投資影響的研究還處于起步階段,現(xiàn)有的研究較少。而我國(guó)從2004

2、年7 月1 日起逐步推廣的增值稅轉(zhuǎn)型（生產(chǎn)型轉(zhuǎn)為消費(fèi)型）則為研究稅收對(duì)企業(yè)投資的影響提供了一個(gè)很好的契機(jī)。鑒于此，本文選擇這一問題作為研究的重點(diǎn)，旨在豐富我國(guó)在這一領(lǐng)域的研究，并考察我國(guó)增值稅轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)投資的實(shí)際效果。
　　 文章首先借鑒西方理論研究的基本成果，構(gòu)建聯(lián)系稅收和企業(yè)投資的經(jīng)驗(yàn)研究框架，并結(jié)合我國(guó)稅收制度給出了企業(yè)投資與稅收關(guān)系的表達(dá)式；接著聯(lián)系我國(guó)增值稅轉(zhuǎn)型，提出增值稅轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)投資有正的影響的假設(shè)，并采用東北地區(qū)

3、增值稅轉(zhuǎn)型企業(yè)和其他地區(qū)非轉(zhuǎn)型企業(yè)的跨年度企業(yè)層面的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行檢驗(yàn)；最后，是對(duì)計(jì)量結(jié)果進(jìn)行分析。
　　 本論文得出的主要結(jié)論包括：增值稅轉(zhuǎn)型通過(guò)影響企業(yè)的實(shí)際投資成本，進(jìn)而影響企業(yè)的投資。增值稅轉(zhuǎn)型后企業(yè)的實(shí)際投資成本降低了，而實(shí)際投資的成本的降低則刺激了企業(yè)投資，因此我國(guó)增值稅轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)投資有正的影響。實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)調(diào)整成本與企業(yè)投資的估計(jì)系數(shù)在0.3-0.7 之間，而增值稅轉(zhuǎn)型后在假定其他因素不變的情況下，相當(dāng)于資本品價(jià)格下