發(fā)展中國家銀行擠兌風(fēng)險研究.pdf

1、在麥金龍(McKinnon)和肖(Shaw)提出的金融自由化理論指導(dǎo)下，自20世紀(jì)70年代中期以來，眾多發(fā)展中國家均開始步入金融開放的道路。隨著金融資本流動自由化進(jìn)程加快，在經(jīng)歷了一段短暫時期的經(jīng)濟(jì)繁榮后，這些國家爆發(fā)了嚴(yán)重金融危機(jī)，這其中大規(guī)模銀行擠兌危機(jī)更是給拉美和亞洲新興發(fā)展中國家金融系統(tǒng)帶來不可估量的損失。資本流動和金融中介的交互影響，特別是短期資本流動，被認(rèn)為是導(dǎo)致發(fā)展中國家金融業(yè)災(zāi)難的核心因素之一，其所造成的惡劣經(jīng)濟(jì)后果也引

2、發(fā)了關(guān)于資本流動管制利弊的新一輪討論。 本文基于拓展的戴蒙德-迪布維格(Diamond-Dybvig)模型，首先分析開放經(jīng)濟(jì)環(huán)境背景下，國際短期資本流入對一國本土銀行和國內(nèi)存款人的效應(yīng)，然后研究基本面擠兌(宏觀經(jīng)濟(jì)惡化導(dǎo)致的銀行擠兌)和獨立隨機(jī)因素擠兌(出于自我實現(xiàn)期望導(dǎo)致的恐慌和銀行擠兌)兩種可能的擠兌模式下銀行應(yīng)采取的最優(yōu)擠兌風(fēng)險防控策略。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，在短期資本流動環(huán)境下，狹義銀行政策和暫停存款提領(lǐng)政策均并非應(yīng)對擠兌危機(jī)最優(yōu)策