證監(jiān)會(huì)處罰能夠抑制上市公司的盈余管理行為嗎？——以遠(yuǎn)東股份為例.pdf

1、近年來(lái)，大量的研究表明，我國(guó)上市公司普遍存在盈余管理行為。在實(shí)務(wù)中，上市公司可能會(huì)使用多種方式控制盈余，如非經(jīng)常性損益、應(yīng)計(jì)盈余管理和真實(shí)盈余管理。大規(guī)模的盈余管理削弱公司財(cái)務(wù)報(bào)告的真實(shí)性，降低公司的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，進(jìn)而損害投資者的利益，降低證券市場(chǎng)上稀缺資源的配置效率。根據(jù)我國(guó)法律的規(guī)定，證監(jiān)會(huì)依法行使政府對(duì)證券市場(chǎng)的監(jiān)管權(quán)力。鑒于盈余管理行為的普遍性和盈余管理經(jīng)濟(jì)后果的危害性，證監(jiān)會(huì)應(yīng)對(duì)上市公司盈余管理行為進(jìn)行持續(xù)性監(jiān)管。在證監(jiān)會(huì)監(jiān)管

2、的過(guò)程中，其可以通過(guò)檢查、調(diào)查、審計(jì)等措施對(duì)證券市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)督，同時(shí)對(duì)于證券市場(chǎng)上的違法違規(guī)行為，可依據(jù)相關(guān)調(diào)查結(jié)果和相應(yīng)的法律法規(guī)予以行政處罰，以規(guī)范證券市場(chǎng)的運(yùn)行秩序。由于不同盈余管理模式控制盈余的手段以及隱蔽性不同，證監(jiān)會(huì)對(duì)不同盈余管理方式的關(guān)注也相應(yīng)不同。因此，針對(duì)不同的盈余管理方式，證監(jiān)會(huì)監(jiān)管程度存在一定的差異。在我國(guó)目前的證券監(jiān)管環(huán)境下，證券監(jiān)管制度的不完善和監(jiān)管部門監(jiān)管力度不足，造成證券市場(chǎng)的違法違規(guī)現(xiàn)象大量存在，進(jìn)而損害了

3、投資者的利益，降低了證券市場(chǎng)的運(yùn)行效率。
　　本文采用實(shí)證與案例分析相結(jié)合的方法來(lái)研究證監(jiān)會(huì)盈余管理監(jiān)管的有效性。在實(shí)證分析方面，本文以2006-2013年的上市公司為樣本，借助不同盈余管理方式的模型來(lái)估計(jì)樣本公司的盈余管理水平。在案例分析方面，本文以受證監(jiān)會(huì)處罰的遠(yuǎn)東股份為例，分析證監(jiān)會(huì)處罰前后公司的盈余管理動(dòng)機(jī)、盈余管理具體表現(xiàn)以及盈余管理方式的變化情況，來(lái)探討證監(jiān)會(huì)處罰對(duì)公司盈余管理監(jiān)管的效率問(wèn)題。本文研究發(fā)現(xiàn)，證監(jiān)會(huì)處罰并