利率市場化條件下銀行理財(cái)對存款的替代效應(yīng).pdf

1、銀行理財(cái)產(chǎn)品作為利率市場化的產(chǎn)物，在利率市場化進(jìn)程中得到了迅速的發(fā)展，其作為銀行反“脫媒”的重要手段為市場提供了與存款競爭的金融產(chǎn)品，是對存款利率上限的突破,而存款利率這一難點(diǎn)的突破又可以進(jìn)一步助推人民幣利率市場化改革。但同時(shí)，隨著利率市場化的深入，也對理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展提出了更高的要求，加上互聯(lián)網(wǎng)金融等創(chuàng)新理財(cái)手段的沖擊，銀行理財(cái)產(chǎn)品也經(jīng)受著越來越嚴(yán)峻的考驗(yàn)。為此，有必要就利率市場化進(jìn)程下銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展及其對銀行存款替代作用變化進(jìn)行深

2、入量化分析，以期分解出三者之間的關(guān)系，從而為我國利率市場化的推進(jìn)和銀行理財(cái)產(chǎn)品市場的發(fā)展提供政策建議。
　　首先，本文對國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)從理財(cái)產(chǎn)品對儲(chǔ)蓄存款的影響以及利率市場化與銀行理財(cái)?shù)年P(guān)系兩方面進(jìn)行了回顧和總結(jié)。其次介紹了目前銀行理財(cái)產(chǎn)品及銀行存款理財(cái)化的現(xiàn)狀，分析了目前利率市場化的進(jìn)程以及制約因素，同時(shí)從理論的角度指出了利率市場化對于商業(yè)銀行以及銀行理財(cái)產(chǎn)品帶來的風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇。理財(cái)產(chǎn)品市場的發(fā)展雖然快速，但要進(jìn)入平穩(wěn)時(shí)期是一個(gè)長

3、期的過程，我們應(yīng)該清醒的認(rèn)識(shí)到機(jī)制上的漏洞以及理財(cái)產(chǎn)品在設(shè)計(jì)和營銷等方面存在的不足，不斷地加快創(chuàng)新和完善，推動(dòng)利率市場化和理財(cái)產(chǎn)品間發(fā)展的良性循環(huán)。
　　在文獻(xiàn)綜述和理論分析的基礎(chǔ)上，本文在對銀行理財(cái)產(chǎn)品定價(jià)市場化和銀行理財(cái)對存款替代作用的實(shí)證研究中加入了利率市場化進(jìn)程的因素，通過樣本對比的方法著重分析了銀行理財(cái)收益率與shibor的因果和協(xié)整關(guān)系，證明了當(dāng)前我國銀行理財(cái)定價(jià)市場化的實(shí)現(xiàn)以及銀行理財(cái)與shibor之間相關(guān)性的變化程