基于中小企業(yè)信貸可得性視角的銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)研究.pdf

1、2008年金融危機(jī)以來，隨著經(jīng)濟(jì)增速放緩、企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本的提高，中小企業(yè)面臨的融資難、融資貴問題已經(jīng)成為了影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素。為了緩解這一困境，我國(guó)政府出臺(tái)了一系列政策文件，通過鼓勵(lì)和考核的措施要求各銀行類金融機(jī)構(gòu)提供金融服務(wù)滿足中小企業(yè)融資需求的同時(shí)，也在積極推進(jìn)銀行業(yè)市場(chǎng)化改革，試圖通過構(gòu)建一個(gè)覆蓋范圍廣、經(jīng)營(yíng)差異化、服務(wù)效率高的銀行業(yè)機(jī)構(gòu)體系，貼近市場(chǎng)需求進(jìn)而有效支持不同經(jīng)濟(jì)層次、不同產(chǎn)業(yè)以及不同領(lǐng)域的實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。自201

2、4年起，這一改革的進(jìn)程明顯加快，主要表現(xiàn)為中小銀行機(jī)構(gòu)數(shù)量和市場(chǎng)份額持續(xù)上升，銀行貸款競(jìng)爭(zhēng)程度明顯得到了提高。
　　然而，和現(xiàn)實(shí)相比，中國(guó)學(xué)術(shù)界關(guān)于銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)信貸可得性影響的研究起步較晚，相關(guān)的研究還很不充分。應(yīng)該認(rèn)識(shí)到，當(dāng)前的銀行業(yè)市場(chǎng)改革的邏輯主要建立在通過發(fā)展一批與中小企業(yè)規(guī)模相匹配的中小銀行，通過推動(dòng)銀行的貸款競(jìng)爭(zhēng)來緩解中小企業(yè)信貸可得性較低的局面。但是，“信息假說”理論也曾告訴我們，由于信息不對(duì)稱，處于競(jìng)爭(zhēng)

3、性信貸市場(chǎng)的商業(yè)銀行可能沒有充足的動(dòng)力投資于企業(yè)的信息生產(chǎn)，反而會(huì)加劇中小企業(yè)信貸約束的信貸約束水平。因此，到底是競(jìng)爭(zhēng)性的銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)還是壟斷性的銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)更能夠顯著改善我國(guó)中小企業(yè)面臨的融資困境;銀行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)到底是如何影響企業(yè)信貸約束，其作用機(jī)制到底是怎樣;此外，不同規(guī)模銀行在改善企業(yè)信貸約束中貢獻(xiàn)如何以及僅通過優(yōu)化銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)是否就能完全改善當(dāng)前企業(yè)融資的環(huán)境，相關(guān)信貸環(huán)境和法治環(huán)境的配套改革對(duì)于解決企業(yè)融資難的局面是否也

4、存在著重要意義？對(duì)于這些問題以往研究并沒有進(jìn)行深入的討論，而只有將這些關(guān)鍵問題搞清楚，我們才能為改善中小企業(yè)融資環(huán)境以及優(yōu)化銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的具體路徑提供數(shù)據(jù)支持和政策建議。
　　因此，本文采用世界銀行2012年中國(guó)企業(yè)問卷調(diào)查數(shù)據(jù)和中國(guó)銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，在分析我國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，首先對(duì)我國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)與中小企業(yè)信貸約束之間的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證研究;同時(shí)，通過劃分企業(yè)面臨的不同信貸約束類型，本文還分析了銀行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的具體作

5、用機(jī)制。在此基礎(chǔ)上，本文還將對(duì)我國(guó)銀企借貸之間是否存在“小銀行優(yōu)勢(shì)”假說進(jìn)行檢驗(yàn)，考察在我國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)改革的進(jìn)程中，到底是大銀行還是中小銀行更有助于緩解中小企業(yè)面臨的信貸困境，為指導(dǎo)我國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的具體優(yōu)化進(jìn)程提供啟示。最后，本文考察了信貸環(huán)境和法治環(huán)境與企業(yè)信貸約束之間的關(guān)系以及信貸、法治環(huán)境的改善是否能夠進(jìn)一步提高銀行業(yè)市場(chǎng)改革緩解企業(yè)融資的作用，從而為改善我國(guó)中小企業(yè)信貸困境現(xiàn)狀提供全面的解決方案。最終，本文得出以下主要結(jié)

6、論:
　　第一，從總體上來說，我國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化顯著改善了企業(yè)面臨的信貸約束水平。但是，銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)對(duì)不同規(guī)模企業(yè)信貸約束的影響還存在較大的差異。銀行貸款競(jìng)爭(zhēng)主要集中于信用水平以及財(cái)務(wù)狀況較好的中、大型企業(yè)。而對(duì)于小企業(yè)，銀行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)度的提高并沒有顯著降低其獲得銀行信貸的可能性，這與以往的研究不同。此外，在將企業(yè)信貸約束樣本劃分為“銀行信貸約束”和“自我信貸約束”的基礎(chǔ)上，本文發(fā)現(xiàn)，銀行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的提升主要從簡(jiǎn)化銀行貸款

7、程序、降低銀行貸款利率和抵押要求三方面降低了企業(yè)的自我信貸約束，相反，對(duì)于存在銀行信貸約束的企業(yè)，銀行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的作用并不顯著。
　　第二，在企業(yè)的貸款來源方面，本文發(fā)現(xiàn)我國(guó)銀行在向企業(yè)貸款時(shí)確實(shí)存在“規(guī)模匹配”效應(yīng)，即大銀行更愿意為大型企業(yè)提供貸款，而中小銀行為中小企業(yè)提供信貸支持的可能性會(huì)更高，這一結(jié)果無(wú)論在總體樣本還是對(duì)于制造業(yè)或服務(wù)業(yè)企業(yè)樣本中都是成立的。而在銀行的貸款技術(shù)使用方面，交易型貸款技術(shù)成為了不同規(guī)模銀行的共同選

8、擇，小銀行優(yōu)勢(shì)假說認(rèn)為中小銀行更擅長(zhǎng)使用關(guān)系型貸款并不成立。相反，相比中小銀行，大銀行為中小服務(wù)業(yè)企業(yè)提供信用貸款的可能性更高。此外，即使在交易型貸款技術(shù)的使用方面，不同規(guī)模銀行也存在著一定的差異。大銀行為企業(yè)提供的貸款更多的表現(xiàn)為固定資產(chǎn)抵押和資產(chǎn)支持類貸款形式;中小銀行的貸款更多的表現(xiàn)為信用評(píng)分型貸款和其他資產(chǎn)抵押貸款。
　　第三，信貸環(huán)境和法治環(huán)境也是影響企業(yè)信貸約束的重要因素。實(shí)證研究表明，在總體上，改善信貸環(huán)境和法治環(huán)境

9、都有助于提高銀行的信貸配置效率，改善中小企業(yè)信貸約束。但是對(duì)于不同規(guī)模、不同行業(yè)的企業(yè)來說，銀行信貸腐敗對(duì)企業(yè)融資狀況的效應(yīng)存在著差異性。具體表現(xiàn)為:信貸腐敗是導(dǎo)致中小制造業(yè)企業(yè)的信貸可得性下降的重要因素;而對(duì)于大型服務(wù)業(yè)企業(yè)來說，一定的信貸腐敗有助于其獲得銀行貸款支持;此外，通過改善城市的信貸環(huán)境，提升銀企貸款的透明度以及加強(qiáng)法治化建設(shè)將有助于增強(qiáng)銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)融資的作用，提高信貸資源配置的公平和效率。
　　總體而言，本文

10、的研究結(jié)論意味著，在現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)增速放緩，企業(yè)信貸可得性不高、融資成本較大的背景下，當(dāng)前我國(guó)政府所采取的“發(fā)展一批與中小企業(yè)規(guī)模相匹配的中小銀行”，通過優(yōu)化銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，提高銀行貸款競(jìng)爭(zhēng)水平來緩解中小企業(yè)融資困境的總體政策是適宜的，但也要重視大銀行在緩解中小企業(yè)信貸約束中的作用，這一點(diǎn)從大銀行更愿意為發(fā)展前景較好的中小服務(wù)業(yè)企業(yè)提供信用貸款可以體現(xiàn)。同時(shí)，在優(yōu)化銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的進(jìn)程中，還需要逐步改善社會(huì)的信貸環(huán)境和法治環(huán)境，只有在一個(gè)相

11、對(duì)完善的法律框架和良好信貸環(huán)境下，推動(dòng)銀行業(yè)市場(chǎng)改革才能更好的發(fā)揮改善企業(yè)信貸約束水平的作用。
　　本文的創(chuàng)新點(diǎn)主要體現(xiàn)為以下幾個(gè)方面:
　　第一，區(qū)別于已有文獻(xiàn)僅從銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的某一方面考察其對(duì)企業(yè)信貸約束的影響，本文從完善銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)路徑出發(fā)，綜合考察了銀行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)中小企業(yè)信貸約束的影響以及其作用機(jī)制，同時(shí)從銀行規(guī)模的角度分析哪一類型的銀行更有助于改善中小企業(yè)的信貸約束環(huán)境以及考察了信貸和法治環(huán)境等相關(guān)配套措施改

12、革的作用，最終提出了銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)改革的具體路徑以及提高我國(guó)中小企業(yè)信貸可獲得性全面的解決方案。
　　第二，在考察銀行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的作用機(jī)制時(shí)，區(qū)別于以往文獻(xiàn)的研究，本文提出企業(yè)的信貸約束既可能是銀行決策的結(jié)果也可能是企業(yè)自主決策所致，通過劃分不同類型的企業(yè)信貸約束，深入探討了對(duì)于面臨不同類型信貸約束的企業(yè)，銀行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的作用是否相同以及銀行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的影響機(jī)制。
　　第三，在考察不同規(guī)模銀行采用貸款技術(shù)差異時(shí)，區(qū)別于大部分