眾籌項(xiàng)目質(zhì)量和融資者社會(huì)資本對(duì)眾籌效果的影響研究.pdf

1、眾籌最初出現(xiàn)在2006年，而今已經(jīng)演變成初創(chuàng)企業(yè)和個(gè)人為自己的項(xiàng)目爭(zhēng)取資金的重要渠道。2015年全年，全國(guó)眾籌行業(yè)共成功融資114.24億元，在眾多融資手段中作用逐漸凸顯。針對(duì)我國(guó)回報(bào)型眾籌的特點(diǎn)和發(fā)展，本文研究主要分為兩部分。一是，在前提假設(shè)下運(yùn)用了博弈論方法對(duì)眾籌流程中眾籌融資效果進(jìn)行了理論分析，對(duì)眾籌項(xiàng)目質(zhì)量和融資者社會(huì)資本如何影響各變量進(jìn)行說(shuō)明；二是，對(duì)眾籌項(xiàng)目質(zhì)量和融資者社會(huì)資本對(duì)眾籌效果的影響進(jìn)行了實(shí)證研究，構(gòu)建了眾籌效果影

2、響因素的模型，采用logistic回歸方法得出結(jié)果，并比較不同目標(biāo)金額下眾籌效果的影響因素以做出分析。
　　本文首先對(duì)回報(bào)型眾籌和之后產(chǎn)品發(fā)售過(guò)程做出假設(shè)，以符合子博弈完美納什均衡，由逆向回歸法推導(dǎo)了眾籌效果的計(jì)算式，繼而闡述眾籌項(xiàng)目質(zhì)量和融資者社會(huì)資本對(duì)計(jì)算式中參數(shù)的影響，結(jié)果表明二者都是對(duì)融資效果有積極作用的。實(shí)證研究中，樣本采用京東眾籌網(wǎng)站在2015年8月至2016年3月之間1355個(gè)眾籌項(xiàng)目，結(jié)果表明過(guò)往經(jīng)驗(yàn)數(shù)與眾籌效果優(yōu)

3、秀可能性呈反向關(guān)系，項(xiàng)目的更新進(jìn)度數(shù)、有創(chuàng)意性質(zhì)與眾籌效果優(yōu)秀可能性呈正向關(guān)系，融資者社會(huì)資本的三個(gè)緯度（結(jié)構(gòu)緯度、關(guān)系層面、共享意愿）與眾籌效果優(yōu)秀可能性呈正向關(guān)系。后比較不同目標(biāo)金額下眾籌效果的影響因素中，目標(biāo)金額較小的眾籌項(xiàng)目，社會(huì)資本中的結(jié)構(gòu)緯度對(duì)眾籌效果優(yōu)秀可能性影響較顯著，而項(xiàng)目更新數(shù)不顯著。目標(biāo)金額較大的眾籌項(xiàng)目中結(jié)論整好相反。
　　在從理論和實(shí)證兩方面得出研究結(jié)果的基礎(chǔ)上，本文對(duì)眾籌項(xiàng)目融資者和眾籌融資平臺(tái)提出了一