人民幣升值對跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的影響研究.pdf

1、自從2005年7月21日，我國實行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度以來，人民幣長期處于升值狀態(tài)。人民幣對美元匯率中間價從2005年的8.27降到2014年12月的6.12，九年來累計升值達(dá)到35.1％。在人民幣不斷升值的背景下，我國跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的規(guī)模也在不斷擴(kuò)大，人民幣匯率對跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的影響途徑有多方面，不僅從廠商利潤最大化的角度影響貿(mào)易雙方計價貨幣的選擇，而且對經(jīng)濟(jì)貿(mào)易造成沖擊，影響跨境

2、貿(mào)易人民幣結(jié)算量，另外其匯率的波動性會影響貨幣價值穩(wěn)定，從而影響其作為記賬單位、價值儲藏工具和國際儲備貨幣的吸引力，造成投機性貨幣需求的增加?？缇迟Q(mào)易人民幣結(jié)算是人民幣國際化的關(guān)鍵性突破口，人民幣的升值給跨境貿(mào)易結(jié)算業(yè)務(wù)帶來利弊影響，因此也給人民幣國際化帶來了機遇與挑戰(zhàn)。
　　本文在基于總結(jié)匯率與跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算關(guān)系的文獻(xiàn)基礎(chǔ)上，概述了我國匯率制度以及跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)現(xiàn)狀。梳理分析了匯率影響跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的理論機制，從

3、人民幣升值會影響到進(jìn)出口貿(mào)易中的廠商利潤最大化、投機動機、貨幣價值穩(wěn)定等方面因素，以及相互影響作用進(jìn)行深入研究。之后，基于相關(guān)理論進(jìn)行實證分析，運用向量自回歸(VAR)模型分析了人民幣升值率對跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算量的影響，運用格蘭杰因果檢驗、脈沖響應(yīng)、方差分解等方法對模型進(jìn)行計量經(jīng)濟(jì)意義的檢驗。最終得出結(jié)論:當(dāng)人民幣處于升值狀態(tài)，使用人民幣進(jìn)行跨境貿(mào)易結(jié)算的比例短期內(nèi)會迅速上升，作用時間較長，即將會以開始較大的增加跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算量的未