金融集聚影響區(qū)域民營經濟成長的機理與實證研究.pdf

1、論文是關于金融集聚與區(qū)域民營經濟成長關系問題的研究。中國民營經濟已經成為國民經濟的發(fā)展動力和重要組成部分，支撐著經濟增長速度和市場化進程，在繁榮城鄉(xiāng)經濟、增加財政收入、擴大社會就業(yè)、改善人民生活、優(yōu)化經濟結構、促進經濟發(fā)展方面具有重要意義。民營經濟的成長離不開金融業(yè)的支持。而金融集聚已經成為現(xiàn)代金融業(yè)發(fā)展的趨勢之一,是金融產業(yè)在某個特定地理區(qū)域內高度集中，金融產業(yè)資本要素在空間范圍內不斷匯聚的過程和結果，既能促進金融總量的增長，又能促進

2、金融結構的優(yōu)化。作為特殊的產業(yè)集群，金融集聚不僅可強化金融業(yè)的基本功能，還可通過集聚效應，來提升金融系統(tǒng)的融資分配效率，通過增加可用資本總額和改善融資環(huán)境為企業(yè)擴大生產規(guī)模、研發(fā)生產技術和提升管理能力提供更多資金支持，從而促進民營經濟成長；而民營經濟成長也通過企業(yè)資本增加為金融集聚提供承載空間，通過投融資服務的需求增長為金融集聚提供動力源泉。系統(tǒng)研究金融集聚與民營經濟成長的關系具有非常重要的理論價值和現(xiàn)實意義。
　　1.研究的主要

3、內容
　?、贅嫿私鹑诩叟c民營經濟成長的理論分析框架。厘清了金融集聚和民營經濟的相關概念,豐富了其內涵；分析了金融集聚通過集聚效應和擴散效應對區(qū)域內和周邊區(qū)域民營經濟成長的影響；并確定了金融集聚度和民營經濟成長水平的測度指標。
　　②統(tǒng)計分析了中國金融集聚和民營經濟成長的現(xiàn)狀及問題?；谑‰H面板數據，運用主成分分析法計算了省際金融集聚度，分析了民營經濟成長的現(xiàn)狀，并分時間和區(qū)域維度分析了金融集聚和民營經濟成長的特征，以及兩

4、者間的相關性。并基于統(tǒng)計數據，全面分析了金融集聚和民營經濟成長的問題。
　　③運用面板誤差修正模型和門檻效應模型，實證研究了金融集聚對區(qū)域民營經濟成長的總體影響；然后運用靜態(tài)和動態(tài)空間面板杜賓模型，分別實證研究了金融集聚對區(qū)域民營經濟規(guī)模水平和生產效率的影響。
　?、芑谡撐膶嵶C研究結論，并結合中國當前金融業(yè)和民營經濟發(fā)展的現(xiàn)實情況，設計了金融集聚促進區(qū)域民營經濟成長的協(xié)同機制，并提出了發(fā)揮金融集聚效應促進區(qū)域民營經濟成長的

5、政策建議。
　　2.研究的主要結論
　?、僦袊鹑诩酆兔駹I經濟區(qū)域發(fā)展不平衡，且有向東部集聚的趨勢。樣本區(qū)間（2004-2014年）內，中國金融集聚水平表現(xiàn)出較強的區(qū)域差異，即東部明顯高于中、西部地區(qū)。民營經濟成長迅速，各地區(qū)基本維持了兩位數的年增長率，且同樣表現(xiàn)出較強的區(qū)域差異：東部民營經濟成長水平明顯高于中、西部地區(qū)，但東部民營經濟增長率卻低于中、西部地區(qū)；民營經濟成長的區(qū)域差異主要源自三大地區(qū)內部，而非三大地區(qū)之間，

6、而三大地區(qū)內部的差異，又主要源于東部地區(qū)民營經濟成長的差異。
　?、诮鹑诩蹖^(qū)域民營經濟成長的促進作用具有門檻效應。面板誤差修正模型的回歸結果顯示無論長期或短期，東部地區(qū)金融集聚顯著促進民營經濟成長；而中、西部地區(qū)金融集聚對民營經濟成長均沒有顯著促進作用。面板門檻模型的回歸結果顯示金融集聚對區(qū)域民營經濟成長的影響具有非線性，即門檻效應，中、西部地區(qū)金融集聚沒有達到門檻值，因此沒有發(fā)揮顯著作用。
　?、蹚娜珖鴣砜矗袊鹑诩?/p>

7、聚未能顯著有效促進區(qū)域民營經濟規(guī)模增長，且區(qū)域發(fā)展并不平衡。靜態(tài)和動態(tài)空間杜賓模型的回歸結果顯示東部地區(qū)金融集聚比較成熟，“涓流效應”開始顯現(xiàn)，促進區(qū)域內和周邊區(qū)域民營經濟規(guī)模和全要素生產率TFP提升；中、西部地區(qū)金融集聚尚處初期，“極化效應”比較明顯，既不能促進區(qū)域內民營經濟規(guī)模增長，還對周邊區(qū)域民營經濟規(guī)模增長有一定負向影響。這也印證了第3點得出的門檻效應。
　?、軓娜珖鴣砜?，中國金融集聚尚未顯著有效促進民營經濟生產效率提升，

8、且區(qū)域發(fā)展并不平衡。金融集聚主要通過促進民營企業(yè)生產技術進步而非經營管理能力提升，來促進區(qū)域民營經濟生產效率的提升。但是民營企業(yè)生產技術進步以經營管理能力提升為基礎：東部地區(qū)民營經濟已經比較成熟，經營管理能力較強，民營經濟TFP提升主要源自生產技術進步；中、西部地區(qū)民營經濟還處于發(fā)展初期，經營管理能力較弱，民營經濟TFP沒有提升；西部民營企業(yè)還偏重于投資規(guī)模的擴張，中部民營企業(yè)已經開始偏重于管理和技術的提升。
　　⑤要充分發(fā)揮金融

9、集聚對區(qū)域民營經濟成長的促進作用，需要從資金有效供給、風險防范化解、金融產業(yè)合作和外部環(huán)境優(yōu)化方面構建協(xié)同機制。資金有效供給機制從銀行業(yè)、證券業(yè)和金融租賃業(yè)方面進行了闡釋；風險防范化解機制從保險業(yè)和民間金融方面進行了闡釋；外部環(huán)境優(yōu)化機制從財政政策和貨幣政策方面進行了闡釋。
　　3.研究的重要觀點
　?、倜駹I經濟已經成為中國經濟結構中的重要組織部分和龐大經濟體系，民營經濟發(fā)展能促進國民經濟成長，優(yōu)化所有制結構和產業(yè)結構，拓展

10、民間投資和就業(yè)渠道。因此，促進民營經濟成長意義重大。
　　②金融集聚是金融產業(yè)在特定地區(qū)內集中，金融資本在該地區(qū)匯聚的過程和結果，既能促進金融總量的增長，又能促進金融結構的優(yōu)化，既是特殊的產業(yè)集聚，又是金融發(fā)展的表現(xiàn)之一。金融集聚同時具備“集聚效應”和“擴散效應”：前者促進區(qū)域內民營經濟成長，后者包括“極化效應”和“涓流效應”，對周邊區(qū)域民營經濟成長產生先抑制再促進的作用。
　?、劢鹑诩勰芡ㄟ^強化金融業(yè)的資源配置功能，促進

11、資本積累和技術創(chuàng)新，從而促進民營經濟成長。反過來，民營經濟成長帶來的投融資需求的增長，通過提供承載空間和動力源泉促進金融集聚。兩者相輔相成，相互促進。
　　④民營經濟成長包括經濟規(guī)模增長和生產效率提升，因此金融集聚對民營經濟成長的促進作用須表現(xiàn)在規(guī)模增長和生產效率提升兩個方面。
　　4.研究的政策建議
　?、偻晟平鹑谑袌鲶w系，引進金融機構人才，促進金融服務創(chuàng)新，優(yōu)化金融產業(yè)環(huán)境，以促進各區(qū)域金融資源的有效集聚。對于金融

12、集聚水平較低的中、西部地區(qū)，還需國家層面政策傾斜，以及地方層面制定優(yōu)惠政策，加強招商引資來促進金融資源的有效開發(fā)。
　?、谕七M金融市場化改革，通過加強金融行業(yè)的市場競爭來實現(xiàn)金融資源的有效配置。
　?、壑贫ㄏ嚓P政策，成立相關機構，拓展民營企業(yè)的融資渠道，改善民營企業(yè)的融資環(huán)境；并因地制宜，通過相關政策引導發(fā)展本地民營企業(yè)，增強民營企業(yè)的融資能力。
　?、苊駹I企業(yè)應轉變發(fā)展觀念，注重管理進步和技術創(chuàng)新，從投資拉動型向技術

13、推動型發(fā)展方式轉變。
　?、葜贫ㄏ嚓P地方政府間合作措施，實現(xiàn)區(qū)域間金融資源的有效配置，緩解區(qū)域間由于爭奪金融資源而對民營企業(yè)帶來的融資困難；建立區(qū)域間相關行業(yè)的交流合作機制，促進區(qū)域間同行業(yè)民營企業(yè)的管理經驗和生產技術交流，并制定相關政策，消除技術溢出的區(qū)域壁壘。
　?、迾嫿ń鹑诩叟c民營經濟成長的良性互動，各地區(qū)都應首先打破制約本地金融資源的行政約束，為民營企業(yè)提供必需的資金支持，促進區(qū)域民營經濟的發(fā)展，并通過市場的力量吸