銀信合作風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁機(jī)理與對(duì)策選擇.pdf

1、截至2013年3季度,信托行業(yè)管理資產(chǎn)已超過(guò)10萬(wàn)億,其中銀信合作占據(jù)很大比例。隨著我國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)持續(xù)政策打壓,近年來(lái)銀信合作占比持續(xù)下降,從2010年末的54.61％峰值降到2013年第二季度末的22.05%。但我們應(yīng)該看到,銀信合作產(chǎn)品余額已經(jīng)提升到2萬(wàn)億以上。因此在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi),銀信合作無(wú)論對(duì)銀行還是信托公司都仍將是最為重要的業(yè)務(wù)形態(tài)之一,即使有學(xué)者將銀信合作類比為中國(guó)的“影子銀行”。
　　本文將詳細(xì)分析銀信合作業(yè)務(wù)本身的風(fēng)

2、險(xiǎn)產(chǎn)生以及轉(zhuǎn)嫁機(jī)理。銀信合作能夠滿足銀行和信托公司各自的利益需要,但是隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的劇增,滋生了銀行將經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)銀信合作轉(zhuǎn)嫁給投資人,銀行利用銀行業(yè)、信托業(yè)監(jiān)管差異將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給信托產(chǎn)品以及銀行、信托公司期限錯(cuò)配將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給投資人等問(wèn)題。
　　近年來(lái),監(jiān)管機(jī)構(gòu)持續(xù)施壓,推出各種數(shù)量化監(jiān)控措施。為規(guī)避監(jiān)管,銀信合作近年在交易結(jié)構(gòu)上持續(xù)復(fù)雜化,形成了銀行、信托公司與監(jiān)管部門螺旋式博弈局面。本文從監(jiān)管主體、參與主體和市場(chǎng)規(guī)則與法律改進(jìn)三

3、個(gè)方面提出應(yīng)對(duì)策略,除了明確各方責(zé)任加強(qiáng)監(jiān)控這種“堵”的措施外,大力發(fā)展信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓平臺(tái)以及資產(chǎn)證券化這種“疏”的措施也同樣重要。
　　本文從四個(gè)層次重點(diǎn)闡述規(guī)避銀信合作風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策選擇。首先,監(jiān)管層需進(jìn)一步完善、細(xì)化監(jiān)管體系,體現(xiàn)在對(duì)銀行表外業(yè)務(wù)的切實(shí)監(jiān)控和建立跨行業(yè)、跨部門監(jiān)管機(jī)構(gòu)以及監(jiān)管措施的創(chuàng)新,必須加強(qiáng)銀信合作產(chǎn)品信息披露機(jī)制,特別是對(duì)產(chǎn)品細(xì)節(jié)的充分披露和產(chǎn)品銷售階段的合規(guī)檢查以保護(hù)投資人;其次,規(guī)范銀信合作各參與主體包括