人民幣匯率對國內(nèi)物價水平的影響研究——基于2005-2014數(shù)據(jù)的VEC分析.pdf

1、我國于2005年7月21日進(jìn)行了人民幣匯率制度改革，開始實行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度1，結(jié)束了實行多年的固定匯率制度，開始采取有管理的浮動匯率制度，并逐漸開始人民幣市場化進(jìn)程。匯率波動會影響國內(nèi)物價水平，使不同價格指標(biāo)發(fā)生不同程度的變化。按照經(jīng)典經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，一國貨幣升值有助于降低國內(nèi)物價水平。但匯率會通過多種傳導(dǎo)機(jī)制對物價水平進(jìn)行影響，且影響方向和水平各有不同，匯率對物價水平的傳導(dǎo)效果在各經(jīng)濟(jì)學(xué)派中

2、也存在不同的觀點(diǎn)，我國國內(nèi)乃至國際理論界和實踐界對人民幣升值是否能夠帶動物價下降存在強(qiáng)烈的爭議。
　　人民幣匯率變動會如何影響我國國內(nèi)的物價指數(shù)水平？中央銀行只有能正確預(yù)測未來物價水平的變化，才能采取有針對性的貨幣政策和匯率政策，實現(xiàn)穩(wěn)定物價的政策目標(biāo)。為了探索人民幣匯率對我國國內(nèi)物價水平的影響，本文采用定性分析和定量分析相結(jié)合的方法進(jìn)行研究，首先，從定性的角度分析人民幣匯率對國內(nèi)價格指數(shù)的傳導(dǎo)機(jī)制和影響效果，并從經(jīng)濟(jì)理論中挖掘影

3、響國內(nèi)物價的其他經(jīng)濟(jì)變量；然后，采用協(xié)整檢驗、脈沖響應(yīng)分析和方差分解方法定量分析了匯率對國內(nèi)物價水平的影響程度。為了區(qū)別匯率對國內(nèi)不同價格指數(shù)的影響程度，本文分別選擇消費(fèi)者價格指數(shù)和生產(chǎn)者價格指數(shù)作為物價水平的代理變量，分析人民幣匯率對這兩種價格指數(shù)的影響差異。通過實證檢驗，認(rèn)為人民幣匯率上漲會帶動國內(nèi)價格指數(shù)下降，但影響程度較弱。人民幣匯率對生產(chǎn)者價格指數(shù)的影響程度略大于對消費(fèi)者價格指數(shù)的影響程度。最后，根據(jù)實證分析的結(jié)果，本文從匯率