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文檔簡介
1、在經(jīng)濟(jì)全球化的時(shí)代,來自世界經(jīng)濟(jì)體中最為強(qiáng)大的美國所發(fā)生的任何經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩,都不可避免的會(huì)傳導(dǎo)至全球各地。次貸危機(jī)從2007年8月全面爆發(fā)以來,對國際金融秩序造成了極大的沖擊和破壞,使金融市場產(chǎn)生了強(qiáng)烈的信貸緊縮效應(yīng),國際金融體系積累的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)得以暴露,其危害尚在蔓延。
本文首先介紹了此次金融危機(jī)對全球金融體系所造成的嚴(yán)重影響,尤其是危機(jī)的發(fā)源地美國,其金融系統(tǒng)遭受了前所未有的沖擊和破壞,貝爾斯登、雷曼兄弟、美林證券相繼破產(chǎn)或被
2、低價(jià)收購,AIG尋求融資,這是全球金融危機(jī)的導(dǎo)火索,所有參與次級債及次貸衍生品的金融機(jī)構(gòu)都發(fā)生了巨額虧損,全球流動(dòng)性緊張,冰島等以金融業(yè)發(fā)展為主,并且金融資產(chǎn)遠(yuǎn)超出國內(nèi)GDP的國家,都面臨著國家破產(chǎn)的威脅,緊隨其后的是國內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)不同程度的萎縮,失業(yè)率上升,人們對經(jīng)濟(jì)發(fā)展越來越?jīng)]有信心,恐慌情緒蔓延。其次分析了此次危機(jī)產(chǎn)生的深層次原因,主要是分三方面,第一,危機(jī)中的相關(guān)主體為追求更高利益而忽視風(fēng)險(xiǎn);第二,次貸衍生品風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移作用掩蓋了風(fēng)險(xiǎn)
3、的存在;第三,美國信用評級機(jī)構(gòu)為次級債給出了較高的信用等級,吸引眾多投資者購買。美國金融體系能夠這么肆無忌憚、不顧風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)行發(fā)展和創(chuàng)新,金融監(jiān)管當(dāng)局具有不可推卸的責(zé)任。美國金融監(jiān)管部門沒有對次級貸款市場的發(fā)展以及房貸機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新貸款行為加以控制,導(dǎo)致次級貸款數(shù)量急速上升,并且由于美國雙線多頭的金融監(jiān)管模式使監(jiān)管出現(xiàn)真空,導(dǎo)致次貸衍生品創(chuàng)新的復(fù)雜性和多樣性,投資者很難對其風(fēng)險(xiǎn)大小進(jìn)行判斷,像CDO、CDS這樣的金融衍生品,究竟該由美聯(lián)儲(chǔ)、聯(lián)
4、邦存款保險(xiǎn)公司還是證券交易委員會(huì)來監(jiān)管,始終沒有明確,以至于這些高杠桿、高風(fēng)險(xiǎn)的次貸衍生品可以在整個(gè)金融系統(tǒng)中肆意傳播。在危機(jī)全面爆發(fā)后,美國政府對形勢判斷有誤,救市措施缺乏及時(shí)性和果斷性。并且在救助危機(jī)時(shí),缺乏統(tǒng)一部署和對可能產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的全面分析,處于哪有問題去救哪的被動(dòng)應(yīng)對狀態(tài),這些都是導(dǎo)致美國沒有在最佳時(shí)間治理此次金融危機(jī)的原因。
我國在應(yīng)對此次金融危機(jī)的沖擊時(shí),吸取了美國在救市時(shí)機(jī)上的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn),在拯救國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的問題上我國
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