2023年全國碩士研究生考試考研英語一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁
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文檔簡介

1、在全球經(jīng)濟(jì)和金融一體化的浪潮下,各區(qū)域紛紛致力于金融一體化的推動和發(fā)展。金融一體化可分為銀行市場一體化、股票市場一體化和債券市場一體化。歐盟、東亞和金磚五國都已經(jīng)采取不同的方式推動銀行市場一體化的發(fā)展。歐盟貨幣的統(tǒng)一,歐洲中央銀行的建立;東亞貨幣互換、亞洲債券基金和區(qū)域外匯儲備庫;金磚國家開發(fā)銀行以及本幣結(jié)算業(yè)務(wù)的推進(jìn)都推動了各地區(qū)銀行市場一體化的發(fā)展。銀行市場實(shí)現(xiàn)一體化不僅能夠推動其他金融市場的一體化發(fā)展,提高金融市場效率,合理引導(dǎo)資

2、金流動,推動國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,同時也會促進(jìn)整個區(qū)域的大繁榮和大發(fā)展,在面對外部金融沖擊的時候區(qū)域金融體系能夠更加牢固,各國經(jīng)濟(jì)損失能夠更小,所以研究銀行市場一體化具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。
  本文通過對各國隔夜拆借利率建立二元對角VAR-VECH-GARCH模型,以基于價格指標(biāo)的方法,對歐盟、東亞、金磚五國以及全球的銀行市場一體化進(jìn)行測度,并對四個地區(qū)銀行市場一體化程度進(jìn)行橫向比較;對同一地區(qū)銀行、股票、債券和商品市場一體化程度進(jìn)行縱向

3、比較,對差異原因進(jìn)行分析并提出政策建議。通過模型得出兩個國家的時變條件相關(guān)系數(shù)時間序列,并對序列取平均值得到兩個國家整體的條件相關(guān)系數(shù),然后通過對兩兩國家的相關(guān)系數(shù)取平均值得到區(qū)域相關(guān)系數(shù)水平,此數(shù)據(jù)代表區(qū)域的銀行市場一體化程度。本文認(rèn)為,若兩國銀行市場的隔夜拆借利率之間存在正相關(guān)性,即條件相關(guān)系數(shù)為正,則可認(rèn)為兩國銀行業(yè)存在一體化,且正相關(guān)性越大,一體化程度越高。
  實(shí)證分析得到的結(jié)果為:目前為止,歐盟銀行市場已實(shí)現(xiàn)了一定程度

4、的一體化,東亞地區(qū)、金磚五國和全球銀行市場還沒有實(shí)現(xiàn)一體化。結(jié)合前人研究結(jié)果,對各地區(qū)的銀行市場、股票市場、債券市場和商品市場一體化程度進(jìn)行縱向比較,得出歐盟國家銀行市場、債券市場、股票市場、商品市場都實(shí)現(xiàn)了一定程度的一體化;東亞地區(qū)銀行市場、股票市場、債券市場還沒有實(shí)現(xiàn)一體化,商品市場實(shí)現(xiàn)高度的一體化;金磚國家銀行市場、股票市場、債券市場還沒有實(shí)現(xiàn)一體化,商品市場實(shí)現(xiàn)了一定程度的一體化;全球銀行市場未達(dá)到一體化,股票、債券和商品市場都

5、基本實(shí)現(xiàn)了一體化。
  對四個地區(qū)銀行市場一體化程度差異的原因進(jìn)行分析,主要可歸結(jié)為經(jīng)濟(jì)因素、制度因素、地理因素、政治因素和基礎(chǔ)設(shè)施因素。對各地區(qū)銀行市場、股票市場、債券市場和商品市場一體化差異的原因進(jìn)行分析,得到制約金融市場一體化的因素主要為國內(nèi)間接融資比例過高、資本賬戶管制、貨幣合作進(jìn)程緩慢等,推動商品市場一體化的因素主要為區(qū)域內(nèi)各國經(jīng)濟(jì)互補(bǔ)、建立自由貿(mào)易區(qū)等。
  最后對東亞地區(qū)和金磚五國銀行市場一體化建設(shè)提出區(qū)域政策

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