萬(wàn)福生科財(cái)務(wù)造假案評(píng)析.pdf

1、我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展20年，股票發(fā)行監(jiān)管從最初審批制的高度行政化，經(jīng)過(guò)核準(zhǔn)制弱化行政干預(yù)力度，到今年注冊(cè)制改革熱潮，都見(jiàn)證著證券市場(chǎng)的成長(zhǎng)與成熟，與此同時(shí)也暴露出了許多上市公司的財(cái)務(wù)造假丑聞，這與我國(guó)發(fā)行市場(chǎng)制度和證券環(huán)境息息相關(guān)。我國(guó)保薦制度來(lái)源于證券市場(chǎng)發(fā)達(dá)的英國(guó)和香港的中小板市場(chǎng)，是對(duì)其的本土化改造，將該制度同時(shí)應(yīng)用于主板和創(chuàng)業(yè)板。作為股票上市發(fā)行的保航者，從成熟證券市場(chǎng)引入的保薦制度承擔(dān)著上市公司的輔導(dǎo)、推薦、督導(dǎo)信息披露的重任之時(shí)

2、，受中國(guó)行政干預(yù)影響漸深，慢慢脫離其本職工作。為迎合證監(jiān)會(huì)上市審查，中介機(jī)構(gòu)幫助上市公司策劃財(cái)務(wù)造假上市逐漸成為一種行業(yè)弊病。同時(shí)，保薦人與主承銷商身份重合、保薦人權(quán)力與實(shí)際責(zé)任不匹配等制度漏洞也影響著保薦人的作用得到充分發(fā)揮。與制度缺陷一同影響上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表質(zhì)量的，還有上市公司、地方政府、投資機(jī)構(gòu)等市場(chǎng)利益相關(guān)者的利益驅(qū)動(dòng)和證券市場(chǎng)誠(chéng)信缺失，這也成為中介機(jī)構(gòu)無(wú)法勤勉盡責(zé)地出具真實(shí)、準(zhǔn)確、全面、及時(shí)的專家意見(jiàn)的重要影響因素。面對(duì)導(dǎo)致上