利用宏觀經(jīng)濟先行指標預(yù)測債券市場走勢.pdf

1、本文從中國債券市場的基本情況著手，主要介紹了中國債券市場發(fā)展歷程和當(dāng)前中國債券市場的現(xiàn)狀及其重要性。確立本文的研究目標是通過分析以往債券指數(shù)與各類宏觀經(jīng)濟運行指標間的數(shù)學(xué)關(guān)系，建立一個回歸模型，用來預(yù)測未來的債券指數(shù)變化，對債券投資策進行指導(dǎo)。
　　 本文研究的第一步是通過分析債券市場主要風(fēng)險，結(jié)合中國債券市場所面臨的實際風(fēng)險，歸納出本文研究所涉及到的核心風(fēng)險因素是利率風(fēng)險和流動性風(fēng)險。第二步是通過對比債券市場現(xiàn)存的各類指數(shù)的含

2、義，結(jié)合本文研究所涉及的風(fēng)險因素，選取中債國債財富指數(shù)為研究目標指數(shù)。然后依據(jù)經(jīng)典的宏觀經(jīng)濟理論，從CPI、工業(yè)增加值、金融機構(gòu)存貸差等多種宏觀經(jīng)濟運行先行指標中篩選出八只最為重要的先行指標。第三步是將前文選定的債券指數(shù)作為應(yīng)變量，各類宏觀經(jīng)濟先行指標作為自變量，建立回歸模型。依據(jù)設(shè)定的模型和應(yīng)變量檢驗標準，對模型各自變量進行滯后處理和篩選，最終獲得最優(yōu)的預(yù)測模型。
　　 確立最優(yōu)預(yù)測模型后，本文對該預(yù)測模型進行實用性檢驗。通過