泛資管時代我國基金業(yè)的發(fā)展前景分析.pdf

1、2012年為我國資產(chǎn)管理行業(yè)監(jiān)管全面放松的一年，之前因監(jiān)管主體及政策不同導(dǎo)致的牌照溢價問題得以解決。基金行業(yè)同樣如此，根據(jù)證監(jiān)會新政，證券公司、保險公司甚至私募機(jī)構(gòu)等只要符合條件即可申請成立基金公司，從事公募基金的發(fā)行、管理等。準(zhǔn)入門檻的降低使得傳統(tǒng)基金行業(yè)面臨的競爭壓力急劇加大。在加上之前就比較活躍的銀行理財產(chǎn)品、信托產(chǎn)品等，我國財富管理時代開始呈現(xiàn)了基金、券商資管、保險、銀行理財產(chǎn)品、信托“五龍出?！钡木置妫嘿Y管時代的到來成為必然

2、
　　 但是準(zhǔn)入門檻的降低的同時監(jiān)管部門都是也放松了基金行業(yè)在投資范圍、產(chǎn)品審批等方面的限制，使得當(dāng)前基金行業(yè)在財富管理行業(yè)競爭的公平性大大提高。本文首先從宏觀的角度對我國基金行業(yè)的發(fā)展情況進(jìn)行回顧，同時運(yùn)用實(shí)證分析的方法對五大資管子行業(yè)的規(guī)模數(shù)據(jù)進(jìn)行SVAR分析，得出在過去的7年時間中，五類資管子行業(yè)中銀行理財產(chǎn)品對基金行業(yè)的發(fā)展形成了顯著的替代效應(yīng)?；鹦袠I(yè)規(guī)模、市場份額的大幅降低主要是由于銀行理財產(chǎn)品的快速發(fā)展，而非自身投

3、資管理等方面的原因。結(jié)合2012年新出臺的行業(yè)監(jiān)管新政，認(rèn)為在飯資產(chǎn)管理時代，五大子行業(yè)都具備自身的競爭優(yōu)劣勢?；鹦袠I(yè)的相對優(yōu)勢在于其投資管理能力，尤其在股權(quán)市場上的投資能力，劣勢在于渠道的狹隘性、客戶資源的稀缺性。
　　 基于實(shí)證及理論分析，同時對比臺灣基金行業(yè)的發(fā)展經(jīng)驗，提出我國基金行業(yè)應(yīng)當(dāng)豐富產(chǎn)品線，尤其大型基金公司;同時對于中小型基金公司可以借鑒寶來投信的低成本、規(guī)模化發(fā)展模式尋求在發(fā)展方面的突破。同時基金公司還應(yīng)當(dāng)注