S企業(yè)跨行業(yè)收購(gòu)對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響.pdf

1、從現(xiàn)在很多跨國(guó)企業(yè)的并購(gòu)選擇來(lái)看,對(duì)于從傳統(tǒng)行業(yè)到新興行業(yè)并購(gòu)的企業(yè)越來(lái)越多。因?yàn)樵绞浅墒斓钠髽I(yè)就越會(huì)關(guān)注自己的現(xiàn)金流,而現(xiàn)金流和最終形成的企業(yè)價(jià)值有兩個(gè)關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素:公司收入、利潤(rùn)的增長(zhǎng)速度和投入資本回報(bào)率。企業(yè)的增長(zhǎng)速度除了自身的因素外,行業(yè)的特性以及發(fā)展?jié)摿σ彩怯绊懫髽I(yè)的增長(zhǎng)速度的重要原因。當(dāng)行業(yè)的發(fā)展不能滿足企業(yè)的需求時(shí),那么跨行業(yè)拓展業(yè)務(wù)是必然的選擇,而并購(gòu)是企業(yè)在一個(gè)新的行業(yè)能夠迅速站穩(wěn)腳跟的一個(gè)最合適的方式。
　　本

2、文通過(guò)案例研究企業(yè)跨行業(yè)并購(gòu)的前因后果以及過(guò)程。首先介紹企業(yè)的背景,通過(guò)行業(yè)分析、財(cái)務(wù)分析和股票市場(chǎng)來(lái)分析企業(yè)目前的經(jīng)營(yíng)狀況以及為何要選擇跨行業(yè)并購(gòu)作為其發(fā)展的戰(zhàn)略。然后對(duì)于其并購(gòu)的戰(zhàn)略規(guī)劃進(jìn)行了比較細(xì)致的論述,主要包括進(jìn)入新興行業(yè)的選擇、分析新興行業(yè)的發(fā)展?jié)摿Α杉夜竞喜⒑蟮膮f(xié)同效應(yīng)以及對(duì)于兩家公司如何融合雙方的企業(yè)文化、戰(zhàn)略以及融合雙方業(yè)務(wù)的整合并購(gòu)過(guò)程。最后運(yùn)用價(jià)值評(píng)估模型,基于公司過(guò)去的歷史績(jī)效和跨行業(yè)并購(gòu)后的有利因素和不利因

3、素對(duì)于其未來(lái)企業(yè)發(fā)展的預(yù)測(cè),估算企業(yè)的價(jià)值,做為跨行業(yè)并購(gòu)對(duì)企業(yè)價(jià)值影響的參考。
　　本文研究意義在于:
　　1.從跨行業(yè)并購(gòu)的角度來(lái)分析收入增長(zhǎng)率和投入資本回報(bào)率對(duì)于企業(yè)價(jià)值最終形成的案例并不是很多,本文案例從企業(yè)面臨的發(fā)展戰(zhàn)略瓶頸到最后進(jìn)行并購(gòu)整合,并運(yùn)用企業(yè)折現(xiàn)現(xiàn)金流模型評(píng)估了企業(yè)收購(gòu)后的價(jià)值,比較完整的描述了跨行業(yè)收購(gòu)對(duì)于企業(yè)價(jià)值的影響。
　　2.不少中國(guó)企業(yè)正在做大做強(qiáng),也會(huì)碰到這類發(fā)展過(guò)程中的問(wèn)題,對(duì)于其自