試論中小企業(yè)融資困境的分析及對策

1、<p>　　試論中小企業(yè)融資困境的分析及對策</p><p>　　[論文摘要]融資難已經(jīng)成為制約中小企業(yè)生產(chǎn)和發(fā)展的重要因素，而導(dǎo)致中小企業(yè)融資難的原因既有中小企業(yè)自身的問題，也有企業(yè)外部的問題。文章通過分析中小企業(yè)的融資方式及導(dǎo)致其融資難的原因，提出應(yīng)通過出臺專門的《中小企業(yè)融資法》和完善相關(guān)法律政策等措施，拓寬中小企業(yè)的融資渠道，解決中小企業(yè)的融資困境。 </p><p&

2、gt;　　[論文關(guān)鍵詞]中小企業(yè) 融資困境 對策</p><p>　　一、中小企業(yè)的內(nèi)涵及其在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用 </p><p>　?。ㄒ唬┲行∑髽I(yè)的內(nèi)涵 </p><p>　　中小企業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，是市場經(jīng)濟(jì)中最活躍的細(xì)胞。在我國，根據(jù)《中小企業(yè)促進(jìn)法》第二條的規(guī)定，中小企業(yè)是指在中華人民共和國境內(nèi)依法設(shè)立的有利于滿足社會(huì)需要，增加就業(yè)，符合

3、國家產(chǎn)業(yè)政策，生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模屬于中小型的各種所有制和各種形式的企業(yè)。 </p><p>　　中小企業(yè)具有生產(chǎn)規(guī)模小、經(jīng)營范圍廣、生產(chǎn)組織形式簡單等方面的特點(diǎn)。與大型企業(yè)的大型、集中化的生產(chǎn)模式不同，中小企業(yè)通常都是選擇小型、分散化的生產(chǎn)模式，因而其經(jīng)營范圍十分廣泛，涵括農(nóng)業(yè)、工業(yè)、建筑業(yè)等多種行業(yè)，且多以勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)為主，而其管理模式以家族式管理為主。 </p><p>　?。ǘ┲?/p>

4、小企業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用 </p><p>　　現(xiàn)階段我國已形成了以公有制為主體，多種所有制經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展的基本經(jīng)濟(jì)制度，中小企業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，對國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展作出了重要的貢獻(xiàn)。其作用可以體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：</p><p>　　1.吸收多余勞動(dòng)力，增加就業(yè) </p><p>　　“單個(gè)大型企業(yè)雖然容納的就業(yè)人員多，但其單位資本吸納的就業(yè)人員少，

5、因?yàn)榇笮推髽I(yè)多為資本密集型企業(yè)，在生產(chǎn)中機(jī)械設(shè)備可替代大量的人工?！倍行∑髽I(yè)大多都是勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，能為社會(huì)創(chuàng)造大量的就業(yè)機(jī)會(huì)，提高就業(yè)率，有助于社會(huì)穩(wěn)定。 </p><p>　　2.優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展 </p><p>　　中小企業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，它根據(jù)市場的需要，把有限的人財(cái)物力投入到被大企業(yè)忽視的細(xì)小領(lǐng)域，發(fā)展出自己的特色產(chǎn)業(yè)，有利于優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，彌

6、補(bǔ)市場的空缺。同時(shí)，很多中小企業(yè)都為大企業(yè)提供零配件，這不僅可以增進(jìn)與大企業(yè)之間的分工與協(xié)作，取得規(guī)模效益，而且可以完善我國國民經(jīng)濟(jì)體系，促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。 </p><p>　　3.進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新的先驅(qū)力量 </p><p>　　由于中小企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模小、資本有限，無論是設(shè)備還是技術(shù)上都不敵大企業(yè)，為了提升自己在市場中的競爭力，中小企業(yè)往往會(huì)積極進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，提升自己在市場中的地位。

7、 </p><p>　　4. 中小企業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長的重要保障</p><p>　　截至2001年底,我國中小企業(yè)的總產(chǎn)值、銷售收入、利潤總額、應(yīng)繳稅金分別占全部工業(yè)總量的53105%、50153%、37125%和42195%。近年來大約出口總額的60%也是由中小企業(yè)提供的。無論從工業(yè)總產(chǎn)值比例或增加值比例來看中小企業(yè)均高于大企業(yè),中小企業(yè)的單位資金效用率也明顯高于大企業(yè)。除此而外,中

8、小企業(yè)的發(fā)展對地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和騰飛發(fā)揮了巨大的作用。在東部沿海經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū),廣東經(jīng)濟(jì)的快速增長得益于改革開放后大量外資企業(yè)的引入。浙江的經(jīng)濟(jì)發(fā)展主要依靠私有經(jīng)濟(jì)的快速增長。在江蘇,鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的快速發(fā)展對其經(jīng)濟(jì)騰飛起到了巨大的推動(dòng)作用。 </p><p>　　5.中小企業(yè)是農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展和地方財(cái)政的重要財(cái)源</p><p>　　以中小企業(yè)為主的農(nóng)村工業(yè)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)在保證農(nóng)業(yè),促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)

9、健康迅速發(fā)展中發(fā)揮了重要作用。農(nóng)村工業(yè)以直接資金援助,提供生產(chǎn)資料和基礎(chǔ)設(shè)施等多種形式支援農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。中小企業(yè)尤其是鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的發(fā)展,能夠?yàn)檗r(nóng)村剩余勞動(dòng)力提供就業(yè)機(jī)會(huì),提高農(nóng)民的收入水平,為農(nóng)業(yè)發(fā)展積累資金,從而有利于改善城鄉(xiāng)關(guān)系,促進(jìn)農(nóng)村社會(huì)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)步。從整體上看,中小企業(yè)是我國當(dāng)前地方經(jīng)濟(jì)的主體力量,是地方政府獲得財(cái)政收入、安置就業(yè)人員的主要載體。實(shí)施財(cái)政包干和分稅制以后,中小企業(yè)更是地方財(cái)政的重要支柱。中小企業(yè)支撐著絕大部分地方

10、工業(yè)及服務(wù)業(yè)、零售業(yè)、基礎(chǔ)建設(shè)、農(nóng)用工業(yè)、公益性事業(yè)及利用地區(qū)資源的特色產(chǎn)業(yè),對地方經(jīng)濟(jì)的長遠(yuǎn)發(fā)展,滿足人民生活的基本需要,起著非常重要的作用。</p><p>　　6.中小企業(yè)是市場經(jīng)濟(jì)的主力軍。</p><p>　　20世紀(jì)90年代中后期，隨著我國市場內(nèi)化程度的提高以及國內(nèi)外貿(mào)易環(huán)境的變化。中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中發(fā)揮著越來越重要的作用，如充當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長引擎、創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)、活躍市場以及優(yōu)化調(diào)

11、整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等等。但是，由于其自身的特殊性，中小企業(yè)的發(fā)展受到各方面的制約，而融資問題首當(dāng)其沖。中小企業(yè)不僅促進(jìn)了企業(yè)之間的競爭，同時(shí)也活躍了市場經(jīng)濟(jì)。在市場經(jīng)濟(jì)體制中出現(xiàn)了不少過度壟斷的情況，這會(huì)導(dǎo)致企業(yè)活力削弱，造成市場僵化，甚至是市場停滯，這一系列表現(xiàn)都是經(jīng)濟(jì)衰退的根本原因。中小企業(yè)在市場活動(dòng)中會(huì)采取自由競爭的形式來自由發(fā)展。他們之間不僅是彼此之間的競爭，還會(huì)與壟斷企業(yè)進(jìn)行競爭，克服壟斷給經(jīng)濟(jì)帶來的弊端</p><

12、;p>　　二、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及其原因分析 </p><p>　　我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀 </p><p>　　中小企業(yè)融資的融資方式可以劃分為內(nèi)源融資和外源融資。內(nèi)源融資是指公司經(jīng)營活動(dòng)結(jié)果產(chǎn)生的資金，即公司內(nèi)部融通的資金，主要由留存收益和折舊構(gòu)成。內(nèi)源融資是中小企業(yè)目前融資的主要途徑，它包括企業(yè)創(chuàng)立者在創(chuàng)設(shè)企業(yè)時(shí)的出資、企業(yè)內(nèi)部職工的集資以及企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中獲取的資本積累和

13、折舊。外源融資是指企業(yè)通過一定方式向企業(yè)之外的其它經(jīng)濟(jì)主體籌集資金。外源融資方式包括銀行貸款、發(fā)行股票、企業(yè)債券、民間借貸等，其中銀行貸款是中小企業(yè)外源融資的主要途徑。 </p><p>　　盡管中小企業(yè)的融資渠道較多，但是由于種種原因的限制導(dǎo)致其難以獲取外源融資，目前中小企業(yè)融資資金的來源仍以內(nèi)源融資為主。 </p><p>　　我國中小企業(yè)融資困境的原因 </p>

14、<p>　　造成中小企業(yè)融資難的原因是多方面的，既有中小企業(yè)自身的因素，又有銀行等金融機(jī)構(gòu)方面的因素，此外，法律法規(guī)及政策方面的不完善也給中小企業(yè)融資增添了難度。 </p><p>　　1.從銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款難 </p><p>　　銀行與中小企業(yè)之間信息不對稱 </p><p>　　“金融交易是以信用為基礎(chǔ)的資金的使用權(quán)和所有權(quán)的暫時(shí)分離或有條

15、件的讓渡，交易能否成功即出資者的資金及其收益能否如約收回，關(guān)鍵取決于出資者對籌資者的信用、能力和投資項(xiàng)目的收益性等信息的了解程度。”然而由于不少中小企業(yè)財(cái)務(wù)信息管理混亂，當(dāng)前我國又缺乏完善的資信評級機(jī)構(gòu)，使得銀行難以了解中小企業(yè)的資信狀況，造成雙方之間信息不對稱，這容易導(dǎo)致銀行的逆向選擇及道德風(fēng)險(xiǎn)，出于防范風(fēng)險(xiǎn)的考慮，銀行往往會(huì)對中小企業(yè)貸款設(shè)置較高的門檻。 </p><p>　?。?）中小企業(yè)貸款成本高

16、</p><p>　　“與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)對貸款的要求呈現(xiàn)出金額小、筆數(shù)多、時(shí)間緊的特點(diǎn)，銀行信貸的經(jīng)營環(huán)節(jié)（包括客戶調(diào)查、資信評估、貸款發(fā)放、貸后監(jiān)督）卻不能因此而減少，由于固定成本基本不變而經(jīng)營規(guī)模大大減少，相對于大型企業(yè)而言，銀行貸款的單位交易成本上升，這使得大銀行對中小企業(yè)失去熱情?！?</p><p>　　銀行對中小企業(yè)的所有制欠信任 </p><

17、;p>　　受我國長期計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的影響，國有企業(yè)往往是國有銀行的重點(diǎn)扶植對象，且大型國有企業(yè)應(yīng)對市場風(fēng)險(xiǎn)的能力較強(qiáng)，資信狀況和經(jīng)營狀況較好，國有銀行往往會(huì)對其有所偏袒。相比之下以個(gè)體、私營為主的中小企業(yè)往往會(huì)受到銀行的所有制的區(qū)別對待，難以取得銀行的資金扶持。此外，銀行普遍實(shí)行的貸款責(zé)任制往往會(huì)對經(jīng)營狀況較差的中小企業(yè)產(chǎn)生“惜貸”現(xiàn)象。而銀行信貸審批權(quán)的上收也讓中小企業(yè)無法從基層的金融機(jī)構(gòu)獲取貸款。 </p><

18、;p>　　2.中小企業(yè)自身的限制因素 </p><p>　　生產(chǎn)規(guī)模小，應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)的能力差 </p><p>　　中小企業(yè)大多以勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)為主，處于產(chǎn)業(yè)鏈中最低端的位置，而缺乏先進(jìn)的技術(shù)及高級設(shè)備又使其在市場競爭中處于劣勢地位。由于中小企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模小，應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)的能力差，使銀行對其產(chǎn)生“惜貸”現(xiàn)象。 </p><p>　　（2）資金有限，缺乏可抵押資產(chǎn)和

19、提供擔(dān)保的機(jī)構(gòu) </p><p>　　銀行在放貸時(shí)往往要求企業(yè)提供抵押，但是銀行可接受的抵押物往往只限于土地和房屋類的不動(dòng)產(chǎn)，而這又恰恰是資產(chǎn)規(guī)模較小的中小企業(yè)所缺少的。于是，很多缺乏可抵押資產(chǎn)的中小企業(yè)都在申請貸款時(shí)被拒之門外。</p><p>　　此外，缺乏提供擔(dān)保的機(jī)構(gòu)也讓中小企業(yè)無法順利取得貸款。目前我國尚缺乏完善的信用擔(dān)保體系，企業(yè)間也不愿互相擔(dān)保，免得出于人情為他人擔(dān)保而增

20、加自己的經(jīng)營壓力和風(fēng)險(xiǎn)。</p><p>　?。?）財(cái)務(wù)信息管理混亂，資信狀況較差 </p><p>　　大部分中小企業(yè)都以家族式的經(jīng)營管理模式為主，缺乏高素質(zhì)的管理人才，其財(cái)物信息管理較混亂。此外，很多中小企業(yè)信用觀念薄弱，存在逃避還貸的的現(xiàn)象，有的企業(yè)為取得高收益在取得貸款后未征得銀行同意改變貸款資金的用途，把資金投入到高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目中，這加大了中小企業(yè)還貸的風(fēng)險(xiǎn)。由于中小企業(yè)資信狀況普

21、遍較差使得銀行不愿為其提供資金。 </p><p>　　3.相關(guān)立法及政策方面的不足 </p><p>　　（1）缺乏配套的法律法規(guī) </p><p>　　為緩解中小企業(yè)融資難的問題，我國陸續(xù)出臺了一些法律法規(guī)來促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展，然而諸如《中小企業(yè)促進(jìn)法》一類的法律法規(guī)往往是從宏觀角度制定的，其條文過于原則性，缺乏配套的法律法規(guī)，這就使得這些法律難以實(shí)施，無

22、法從根本上促進(jìn)中小企業(yè)融資問題的解決。而融資租賃、典當(dāng)租賃這些靈活簡便的新型融資方式在立法的規(guī)制上也不盡完善，如缺乏監(jiān)管部門等。此外，征信管理法律法規(guī)的缺失也會(huì)影響征信業(yè)的發(fā)展和金融機(jī)構(gòu)對借款人信用狀況的評估，從而易導(dǎo)致銀企之間的信息不對稱，增加貸款審批的難度。 </p><p>　　（2）直接融資方面的法律制度不完善 </p><p>　　不需提供抵押和擔(dān)保、也不需向出資人還本付息

23、的直接融資極大地節(jié)約了融資成本，對于資產(chǎn)規(guī)模較小的中小企業(yè)來說無疑是不錯(cuò)的選擇。然而，由于直接融資方面法律制度的不完善，導(dǎo)致中小企業(yè)直接融資的門檻太高，限制了中小企利用直接融資方式獲取資金。如《公司法》、《證券法》等法律法規(guī)對上市發(fā)行債券或股票的企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模和其發(fā)行額做了條件限制，這導(dǎo)致大多數(shù)中小企業(yè)因達(dá)不到條件而無法直接融資。 </p><p>　　“此外，我國專為中小企業(yè)開設(shè)的資本市場的中的二板市場被定

24、為為創(chuàng)業(yè)型中小企業(yè)服務(wù)，雖然我國的中小企業(yè)符合上市條件的，可以通過創(chuàng)業(yè)板上市融資，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資的轉(zhuǎn)移，但是，對于大量的不符合上市條件的中小企業(yè)，其資本的流通和退出，仍然存在一定的困難?！?</p><p>　　（3）《擔(dān)保法》對法定擔(dān)保物的規(guī)定范圍過窄</p><p>　　銀行在為中小企業(yè)提供貸款時(shí)往往出于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的考慮要求申請貸款的企業(yè)提供抵押和擔(dān)保。“但現(xiàn)行《擔(dān)保法》中對法定擔(dān)保物的規(guī)

25、定范圍狹窄，注重不動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保，而一些有價(jià)值的流通性很好的如賬款、存貨一類的動(dòng)產(chǎn)卻不能作為擔(dān)保物，而且擔(dān)保登記制度雜亂無章，缺乏執(zhí)行力。”這就使得很多中小企業(yè)由于缺少符合條件的擔(dān)保物而無法成功獲取貸款。 </p><p>　　解決中小企業(yè)融資問題的建議 </p><p>　?。ㄒ唬┲贫▽ｉT的《中小企業(yè)融資法》 </p><p>　　雖然目前我國已經(jīng)制定了諸如《

26、中小企業(yè)促進(jìn)法》等促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的法律，但是這些法律制度大都是從宏觀角度制定的，缺乏切實(shí)可行的配套法律法規(guī)。而且受我國早期計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的影響，大型國有企業(yè)歷來都是國家重點(diǎn)扶持的對象，很多法律制度和政策都是為大型企業(yè)設(shè)計(jì)的，因而并不適用于中小企業(yè)。筆者認(rèn)為，針對中小企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模小、資金需求筆數(shù)多、數(shù)額少、頻率高的特點(diǎn)，有必要制定出專門的《中小企業(yè)融資法》，規(guī)范和完善中小企業(yè)的融資渠道，簡化中小企業(yè)融資的審批程序和放寬各種融資方式的條件限制，

27、為中小企業(yè)融資提供法律保障。 </p><p>　?。ǘ┩晟迫谫Y方面的立法政策 </p><p>　　直接融資中的股權(quán)融資、債券融資以及新興的融資租賃及典當(dāng)租賃比較適用于中小企業(yè)，但是由于法律制度的不完善使這些融資方式發(fā)揮不出應(yīng)有的作用。筆者認(rèn)為可以通過修改《公司法》、《證券法》中的相關(guān)規(guī)定，放寬中小企業(yè)上市和發(fā)行債券的條件限制，如降低中小企業(yè)上市所需具備的資產(chǎn)規(guī)模等，降低其直接融資的

28、門檻。除此之外，還應(yīng)進(jìn)一步完善融資租賃、典當(dāng)租賃方面的立法，規(guī)范各種融資方式，使之更好地為中小企業(yè)服務(wù)。 </p><p>　　（三）完善《擔(dān)保法》并逐步建立社會(huì)信用評價(jià)體系 </p><p>　　目前我國《擔(dān)保法》中規(guī)定的法定可擔(dān)保物主要以房屋、土地等不動(dòng)產(chǎn)為主，很多中小企業(yè)因缺乏此類可擔(dān)保資產(chǎn)而在向銀行貸款時(shí)受限。我們認(rèn)為應(yīng)該修改《擔(dān)保法》，將一些流通性較好的如賬款、存貨等動(dòng)產(chǎn)納入到法

29、定可擔(dān)保物的范圍。此外，還應(yīng)通過立法成立專門的資信評價(jià)機(jī)構(gòu)，逐步建立社會(huì)信用評價(jià)體系，便于銀企之間的信息獲取。 </p><p>　?。ㄋ模┙ｉT的中小企業(yè)融資機(jī)構(gòu) </p><p>　　我們可以借鑒外國經(jīng)驗(yàn)，建立專門服務(wù)于中小企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)，通過立法規(guī)定其專門的服務(wù)對象、貸款條件和貸款程序，并通過政府撥款、稅收優(yōu)惠等政策予以支持。同時(shí)，銀行內(nèi)部也應(yīng)設(shè)立專門為中小企業(yè)服務(wù)的部門，對中小企