研究生論文摘要選登

1、<p>　　精算研究生畢業(yè)論文摘要選登</p><p>　　題目：實施國際會計準(zhǔn)則對于壽險公司財務(wù)報告的影響研究</p><p>　　作者：黃美慧，上海財經(jīng)大學(xué)精算方向07屆博士生</p><p><b>　　內(nèi)容摘要</b></p><p>　　從2007年起，我國大陸已開始實施與國際會計準(zhǔn)則趨同的公允會計準(zhǔn)

2、則。從原行業(yè)會計準(zhǔn)則到新會計準(zhǔn)則的轉(zhuǎn)變，是在一個相對較短的時期內(nèi)完成的，對于保險業(yè)實行新準(zhǔn)則來說，更是如此。對比國際會計準(zhǔn)則委員會關(guān)于保險合同會計準(zhǔn)則的制定過程，項目始于1997年，于2002年決議分兩個階段，目前僅完成了第一階段項目，第二階段的工作仍在進行中。</p><p>　　因此，研究新會計準(zhǔn)則對保險業(yè)可能產(chǎn)生的影響，具有重要意義。</p><p>　　本文擬從四方面研究公允價值會

3、計制度對壽險公司的影響：</p><p>　　1) 追溯從傳統(tǒng)財務(wù)會計至公允價值會計的發(fā)展歷程，采用國際比較方法分析國際IFRS、美國 GAAP及我國大陸新企業(yè)會計制度。</p><p>　　2) 比較分析各類會計準(zhǔn)則下，收入與投資資產(chǎn)、成本與準(zhǔn)備金下各會計要素的確認(rèn)與計量差異，尤其是分析IFRS4中對于保險負(fù)債項目，包括保費不足準(zhǔn)備金、負(fù)債充足性測試，并與我國大陸的現(xiàn)狀作比較。</

4、p><p>　　3) 按照IASB關(guān)于公允價值準(zhǔn)備金的定義，即現(xiàn)金流量的現(xiàn)值加上市場價值邊際（Market Value Margins, MVMs），對比分析精算師提出的兩種公允價值準(zhǔn)備金計算方法，即期權(quán)定價法（又稱直接法）和精算評估法（又稱間接法），探討實務(wù)面可執(zhí)行的公允價值準(zhǔn)備金計算方法，假設(shè)壽險產(chǎn)品的公允價值只受市場利率的影響，市場利率間接影響紅利發(fā)放及退保的現(xiàn)金流量，以蒙特卡羅方法模擬Vasicek利率模型，

5、并用涉險值VaR (Value at Risk)方法、在95%的置信水平下計算MVM。此外，對三類典型壽險產(chǎn)品，即分紅終身死亡險、十年期及二十年期兩全險，分別計算及比較其公允價值準(zhǔn)備金、法定準(zhǔn)備金及GAAP準(zhǔn)備金各年度的提存。</p><p>　　4) 以實證的保險產(chǎn)品為例，在公允價值會計準(zhǔn)則以資產(chǎn)負(fù)債觀點的利潤下，在不同利率假設(shè)下，探討各產(chǎn)品及產(chǎn)品組合對于壽險公司利潤的影響。特別以中國人壽保險公司為例，因為中國

6、人壽已于2004年在美國及香港上市，其財務(wù)報告乃按香港／美國通用會計準(zhǔn)則編制，而香港己于2005年1月1日起適用國際會計準(zhǔn)則，從分析中國人壽公開的財務(wù)報告，實證公允價值會計原則第一階段實施，對于壽險公司財務(wù)報告的影響。</p><p>　　針對以上目標(biāo)，本論文有以下研究結(jié)果和貢獻： </p><p>　　1) 公允價值會計第一階段的實施對于保險公司財務(wù)報告的影響有兩方面-保費收入及投資利潤

7、確認(rèn)；保費收入確認(rèn)在公允價值會計下,保險合同的認(rèn)定是必須“有顯著風(fēng)險”存在的合同, 保費收入數(shù)額會小于現(xiàn)行國內(nèi)保監(jiān)會的數(shù)據(jù)；在公允價值會計下,備供出售資產(chǎn)采用公允價值衡量,未實現(xiàn)損益當(dāng)期確認(rèn)于股東權(quán)益的儲備項,這提供了保險公司另一個調(diào)整利潤的方法。由于金融工具分類會使保險公司的投資及監(jiān)管受到限制，建議設(shè)定金融工具重分類標(biāo)準(zhǔn)。另外,未來國內(nèi)投資限制逐步放寛下，但國內(nèi)有許多金融工具并無活絡(luò)市場,該類金融工具公允價值如何評價,也應(yīng)及早準(zhǔn)備。&

8、lt;/p><p>　　2) 公允價值會計第二階段最重要的議題是保險負(fù)債衡量。本文以三種不同分紅產(chǎn)品按上述方法計算其公允價值準(zhǔn)備金,發(fā)現(xiàn)在公允價值準(zhǔn)備金基本上會有與利率一致的走勢；其次,當(dāng)產(chǎn)品設(shè)計改變時,例如分紅比例下降,則公允價值準(zhǔn)備金也會進一步下降。再者，將公允價值準(zhǔn)備金與另外二種準(zhǔn)備金首年度數(shù)額比較的結(jié)果：法定準(zhǔn)備金法非常保守,首年的準(zhǔn)備金是最高,其次是GAAP準(zhǔn)備金,而公允價值準(zhǔn)備金在首年可能會是負(fù)值。若在公

9、允價值會計中使用法定準(zhǔn)備金法計算保險負(fù)債,則資產(chǎn)負(fù)債不匹配的現(xiàn)象將會擴大,使用公允價值準(zhǔn)備金法,則可以忠實表達實際營運財務(wù)報表當(dāng)期營業(yè)利益的結(jié)果,而本文計算下的US GAAP準(zhǔn)備金,在平穩(wěn)產(chǎn)品各年度營業(yè)利益的效果是最佳的。</p><p>　　3) 保險負(fù)債公允定價的理論目前雖然在國際保險界日漸被接受，但實際應(yīng)用還處于爭論探討的階段。實務(wù)計算的過程為確定保險公司的現(xiàn)金流、建立相應(yīng)的各種精算假設(shè)，同時采用模型為基礎(chǔ)

10、，雖計算量大、成本較高，但公允價值會計準(zhǔn)則將取代傳統(tǒng)的歷史成本會計模式是發(fā)展必然趨勢。保險業(yè)界的保險負(fù)債公允價值理念和方法應(yīng)得到進一步的認(rèn)可和推廣運用，并盡快努力標(biāo)準(zhǔn)化保險負(fù)債公允定價方法及創(chuàng)造條件施行，制定保險公司的先進會計準(zhǔn)則，形成新的內(nèi)部會計報告系統(tǒng)，克服和杜絕因公允價值會計第一階段造成的不匹配后果。</p><p>　　本文的主要創(chuàng)新點在于，將會計原理與精算原理結(jié)合，并采用制度比較分析及實證方法分析了保險

11、收入與費用、投資資產(chǎn)及責(zé)任準(zhǔn)備金等會計項目的確認(rèn)和計量問題,國內(nèi)尚未有人完整地完成這項雖然基本但卻必要的工作。此外,采用實證分析與規(guī)范分析的方法，以直接法及VaR理論構(gòu)造壽險公司公允價值準(zhǔn)備金計算模型，并采用我國壽險產(chǎn)品及精算相關(guān)假設(shè)數(shù)據(jù)進行了實證分析。最后,以中國人壽個案分析公允價值會計原則實行的第一階段，及第二階段產(chǎn)品公允價值準(zhǔn)備金利潤對保險公司財務(wù)報告的影響,并對國內(nèi)現(xiàn)況提出相關(guān)建議。</p><p>　　

12、題目：非壽險承保風(fēng)險相關(guān)性及最低資本要求</p><p>　　作者：王上文，上海財經(jīng)大學(xué)精算方向07屆博士生</p><p><b>　　內(nèi)容摘要</b></p><p>　　本文研究我國財產(chǎn)保險公司承保風(fēng)險度量中的風(fēng)險相關(guān)性問題及其對設(shè)置最低償付能力資本要求的影響。這是我國保險業(yè)正在積極探索中的、關(guān)于對保險公司償付能力監(jiān)管實施風(fēng)險資本監(jiān)管模式

13、中必須研究的技術(shù)難題之一。</p><p>　　本研究問題的大背景是，分別代表銀行業(yè)和保險業(yè)的國際監(jiān)管協(xié)調(diào)機構(gòu)，即巴塞爾委員會（BIS）和國際保險監(jiān)督官協(xié)會（IAIS）都在近年來（2003－2005）幾乎同期推出了銀行和保險監(jiān)管的“三支柱”風(fēng)險監(jiān)管框架，都將資本要求作為第一支柱，希望在對商業(yè)銀行和保險公司的可量化風(fēng)險進行度量的基礎(chǔ)上，對其設(shè)置最低資本或其它監(jiān)管資本要求。</p><p>　

14、　對財產(chǎn)保險公司來說，最為顯著、并可以被量化的風(fēng)險就是承保風(fēng)險，具體又細(xì)分為（賠款）準(zhǔn)備金風(fēng)險和定價風(fēng)險兩個子類。度量各類承保風(fēng)險的過程是通過獲得財產(chǎn)保險公司的各主要險種和險類的損失分布，然后將其匯總為對承保風(fēng)險的度量。在這個過程中，必須面對的技術(shù)問題是，如何衡量這些險種或險別之間的風(fēng)險相關(guān)性，并將其匯總為準(zhǔn)備金風(fēng)險和定價風(fēng)險的度量？在分別獲得了對準(zhǔn)備金風(fēng)險和定價風(fēng)險的度量后，又如何將其匯總為對承保風(fēng)險的度量？而且，度量上述風(fēng)險及其相關(guān)

15、性的目的是設(shè)置合理的資本要求，但上述兩個層次的相關(guān)性對設(shè)置承保風(fēng)險的資本要求究竟有多大程度的影響呢？研究這些問題的解決方法和答案，構(gòu)成了本文的研究目標(biāo)和內(nèi)容。</p><p>　　針對以上問題，本文報告首先分析影響保險公司承保業(yè)務(wù)相關(guān)的各個環(huán)節(jié)，識別導(dǎo)致承保風(fēng)險相關(guān)的各種內(nèi)部和外部因素和影響機理。在此基礎(chǔ)上，針對承保風(fēng)險普遍具有厚尾、非正態(tài)等風(fēng)險特性，本文采用Copula函數(shù)模型，在Matlab軟件下用Monte

16、 Carlo模擬方法分析了風(fēng)險之間的尾部相關(guān)性對風(fēng)險度量結(jié)果的影響程度。最后，以國內(nèi)典型財產(chǎn)保險公司為實例，對我國非壽險業(yè)務(wù)間準(zhǔn)備金風(fēng)險及定價風(fēng)險之間的相關(guān)性進行實證分析，分析上述兩類風(fēng)險相關(guān)性及其對合理設(shè)置資本要求的影響。</p><p>　　經(jīng)過上述研究，本文對所選擇的研究問題有如下貢獻和創(chuàng)新：</p><p>　?。?）從財產(chǎn)保險公司承保過程的內(nèi)部和外部因素兩個方面，系統(tǒng)分析了導(dǎo)致保

17、險公司各承保業(yè)務(wù)間的風(fēng)險相關(guān)性因素。</p><p>　?。?）由于保險公司的賠款一般受三個方向上的因素的影響，即事故年方向、進展年方向和日歷年方向，國外研究也表明，導(dǎo)致各險種賠款之間風(fēng)險相關(guān)性的主要因素是由于日歷年方向的賠付受某些共同因素如通貨膨脹、法律法規(guī)變更等因素的影響。為此，本文首次采用Zehnwirth方法，對我國保險公司的未決賠款數(shù)據(jù)進行三維度分解，合理刻畫了各險種賠款間的相關(guān)性，并利用實際數(shù)據(jù)對其進

18、行量化，得到我國典型保險公司各業(yè)務(wù)間準(zhǔn)備金的線性相關(guān)矩陣，可以為進一步研究提供參考。</p><p>　?。?）結(jié)合我國在建立風(fēng)險資本模式中遇到的實際問題，嘗試采用Copula模型實現(xiàn)了對風(fēng)險相關(guān)性的研究，采用Monte Carlo隨機模擬方法分析了不同的Copula函數(shù)、不同的邊際分布函數(shù)，和不同的相關(guān)結(jié)構(gòu)下對風(fēng)險度量的影響。對我國典型財險公司的實證表明，綜合考慮承保風(fēng)險之間的相關(guān)性后，以我國現(xiàn)行最低償付能力額

19、度（SMSM）為標(biāo)準(zhǔn)可以節(jié)約風(fēng)險資本10.31%左右。這一研究結(jié)果支持了國外同類研究結(jié)論，即保險公司各險種之間的準(zhǔn)備金、定價確實存在相關(guān)性，對資本要求的設(shè)置也有顯著的影響。</p><p>　　題目：代謝綜合征的相關(guān)分析及其在核保中的應(yīng)用</p><p>　　作者：陸振華，復(fù)旦大學(xué)數(shù)學(xué)系碩士研究生</p><p><b>　　內(nèi)容摘要</b>&

20、lt;/p><p>　　研究代謝綜合征的風(fēng)險因素，建立適當(dāng)?shù)哪Ｐ途C合分析這些風(fēng)險因素對患病的影響，一方面有助于醫(yī)學(xué)上對代謝綜合征的預(yù)防和控制，另一方面也有助于人身保險業(yè)務(wù)的核保和定價實務(wù)。</p><p>　　2005年10月，由復(fù)旦大學(xué)數(shù)學(xué)科學(xué)學(xué)院與第二軍醫(yī)大學(xué)中醫(yī)系共同商定，開展“上海市楊浦區(qū)延吉社區(qū)代謝綜合癥流行病學(xué)調(diào)查”項目研究。本文的工作就是基于這次的調(diào)查數(shù)據(jù)。</p>

21、<p>　　現(xiàn)在，國際上眾多關(guān)于代謝綜合征的診斷標(biāo)準(zhǔn)在肥胖的標(biāo)準(zhǔn)上存在差異，本文特別比較了BMI、WC以及WHtR三個肥胖指標(biāo)對代謝性疾病指標(biāo)的影響，并希望通過靈敏度（Sensitivity）、特異度（Specificity）以及相對工作特征（Relative Operating Characteristic，簡稱ROC）曲線分析，確定適合中國人群的肥胖指標(biāo)以及各肥胖指標(biāo)的臨界值，并比較不同年齡人群肥胖指標(biāo)臨界值的差異。由于

22、代謝綜合征為多種代謝異常集結(jié)發(fā)生于同一個個體的現(xiàn)象，而各種代謝性疾病本身也存在著一定相關(guān)性，因此，本文通過聚類分析得出代謝性疾病的并發(fā)風(fēng)險，然后建立了風(fēng)險因素識別模型，找出代謝綜合征的患病風(fēng)險因素，并且分析它們的影響。</p><p>　　最后本文根據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)建立了有效的風(fēng)險等級評判模型，由此通過一些比較簡單易得的指標(biāo)即可判斷被保險人患代謝綜合征的危險性，便于壽險公司能夠通過快速核保得到比較準(zhǔn)確的風(fēng)險等級，從而提

23、高保險公司核保工作的效率。</p><p>　　題目：傷病發(fā)生概率測量及健康保險損失分布研究</p><p>　　作者：趙永恒，西南財經(jīng)大學(xué)保險學(xué)院</p><p><b>　　內(nèi)容摘要</b></p><p>　　本文研究我國商業(yè)健康保險中的兩個問題：傷病發(fā)生概率和損失分布都是衡量健康保險損失的重要指標(biāo)。論文共分四部分

24、，內(nèi)容和觀點如下：</p><p>　　第一章對傷病發(fā)生概率及其測量進行探討。首先給出傷病發(fā)生率的定義， 然后討論如何來測量傷病發(fā)生率。方法是利用馬爾可夫鏈模型來測量傷病發(fā)生率，筆者給出了一種在假設(shè)轉(zhuǎn)移強度是常數(shù)時的估計方法――極大似然估計方法。傷病發(fā)生次數(shù)是研究健康保險損失的另一個重要的指標(biāo)，文中給出了直接求傷病發(fā)生次數(shù)的期望和方差的方法。</p><p>　　第二章闡述健康保險損失分布

25、及其擬合。論文給出兩種擬合方法：剩余期望函數(shù)法和疊加分布模型。第三章對疾病表及其構(gòu)造進行初探。首先給出了疾病表的定義，然后重點放在了疾病表的構(gòu)造上面,構(gòu)造疾病表包括以下幾個步驟：1）收集數(shù)據(jù)，給出了收集數(shù)據(jù)的原則以及如何收集保險行業(yè)的數(shù)據(jù)的建議；2）風(fēng)險分類，闡述了為什么進行風(fēng)險分類以及如何進行風(fēng)險分類；3）計算傷病發(fā)生率，給出了在不同情況下計算傷病發(fā)生率的方法；4）對所得的傷病發(fā)生率進行修勻。</p><p>

26、　　題目：我國保險公司資產(chǎn)風(fēng)險系數(shù)測算及實證研究</p><p>　　作者：焦仕海，上海財大07屆精算會計方向碩士</p><p><b>　　內(nèi)容摘要</b></p><p>　　本文以我國保險公司資產(chǎn)風(fēng)險為研究對象，運用統(tǒng)計方法及金融計量模型測算出各類投資資產(chǎn)的風(fēng)險系數(shù)，進而得到各類投資資產(chǎn)的風(fēng)險資本，確定保險公司為抵御資產(chǎn)風(fēng)險所需持有的資

27、產(chǎn)風(fēng)險資本總額，以此衡量當(dāng)前中國保險業(yè)的資產(chǎn)風(fēng)險，為建立RBC制度框架提供參考。</p><p>　　全文共六章。第一章概述了本文選題及問題背景，介紹本文的主要內(nèi)容和框架；第二章回顧了我國保險資金運用從嚴(yán)格管制到逐步放開的歷程，分析各項政策法規(guī)的出臺背景，展望了未來投資渠道的拓展前景；第三章考察保險公司各項資產(chǎn)自身的風(fēng)險狀況，確定了本文所要考察的風(fēng)險資產(chǎn)項目并為其選定了衡量標(biāo)準(zhǔn)；第四章給出了本文所應(yīng)用的EGARC

28、H(1,1)-GED模型；第五章在第四章的基礎(chǔ)上，得到了AR(1)-EGARCH(1,1)-GED模型的參數(shù)，測算了保險公司各類資產(chǎn)的風(fēng)險系數(shù)，最后以中國人壽為樣本，計算其資產(chǎn)風(fēng)險資本額并作分析；第六章總結(jié)本文的研究結(jié)論，分析本研究的不足之處以及未來的研究方向。</p><p>　　本文主要創(chuàng)新點與貢獻在于：（1）設(shè)計了計算資產(chǎn)風(fēng)險系數(shù)的方法，分別測算了基于VaR和ES模型下的各類資產(chǎn)的風(fēng)險系數(shù)。該實證結(jié)果可為我

29、國RBC制度的建立和實施提供了參考；（2）運用已測算得出的資產(chǎn)風(fēng)險系數(shù)對中國人壽的資產(chǎn)風(fēng)險進行了實證測試，驗證了資產(chǎn)風(fēng)險在保險公司風(fēng)險構(gòu)成中所占比率迅速攀升這一趨勢，為加強保險資金風(fēng)險管理提供了佐證。</p><p>　　題目：保險企業(yè)全面風(fēng)險管理問題研究</p><p>　　作者：宋琳，南開大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院</p><p><b>　　內(nèi)容摘要</b&

30、gt;</p><p>　　全面風(fēng)險管理（Enterprise Risk Management，ERM），以其嶄新的風(fēng)險管理理念，為管理金融機構(gòu)風(fēng)險、增加企業(yè)價值提供了新的有效的解決方案。</p><p>　　本文旨在通過對全面風(fēng)險管理的理念、框架構(gòu)建以及在中國保險業(yè)的應(yīng)用做一些有益的分析和探討，以期為進一步改進和完善我國保險企業(yè)的風(fēng)險管理做出探索。</p><p>

31、;　　論文首先定義了全面風(fēng)險管理的概念，從管理要素、管理目標(biāo)以及管理流程三方面介紹了全面風(fēng)險管理系統(tǒng)。同時，對我國保險企業(yè)現(xiàn)階段風(fēng)險管理水平進行分析，指出我國保險公司當(dāng)前的風(fēng)險管理實踐主要采取分部門或流程的風(fēng)險管理模式，保險公司對各職能部門和經(jīng)營流程的各風(fēng)險點加以識別和關(guān)注，并進行獨立的管控。這種模式雖然能使各類獨立風(fēng)險得到有效控制，然而由于風(fēng)險單位間往往并不是完全相互獨立，而是存在廣泛的聯(lián)系，這種模式往往導(dǎo)致風(fēng)險識別的過度或不足，進而

32、導(dǎo)致資源的浪費或?qū)嶋H損失的加大。</p><p>　　其次，論文構(gòu)建了保險企業(yè)全面風(fēng)險管理框架。筆者結(jié)合2004年COSO公布的企業(yè)全面風(fēng)險管理框架和GARP全面風(fēng)險管理框架，針對保險企業(yè)的風(fēng)險特征，著重探討了保險企業(yè)全面風(fēng)險管理的內(nèi)涵、體系框架及管理流程。保險企業(yè)全面風(fēng)險管理是戰(zhàn)略、流程、基礎(chǔ)設(shè)施和環(huán)境的融合。</p><p>　　再次，根據(jù)保險企業(yè)風(fēng)險管理的實際情況，研究了保險企業(yè)風(fēng)險

33、管理的核心測度工具和方法。筆者借鑒銀行業(yè)全面風(fēng)險管理的經(jīng)驗，將保險企業(yè)全面風(fēng)險管理建立于一些核心測度工具和方法之上，即風(fēng)險價值（VaR）、經(jīng)濟資本（EC）以及風(fēng)險調(diào)整資本收益率（RAROC）。從風(fēng)險計量到風(fēng)險資本要求，到風(fēng)險調(diào)整后的收益，再到股東價值增加，這四個環(huán)節(jié)構(gòu)成了全面風(fēng)險管理的完整鏈條。</p><p>　　論文最后提出了我國保險企業(yè)實施全面風(fēng)險管理的建議。我國保險企業(yè)實施全面風(fēng)險管理可以采用循序漸進方式

34、，從健全保險企業(yè)的組織架構(gòu)、風(fēng)險管理預(yù)警系統(tǒng)、技術(shù)平臺、企業(yè)文化以及監(jiān)管機制五個方面做好推行全面風(fēng)險管理的基礎(chǔ)條件。</p><p>　　題目：廣義線性模型在車險費率厘定中的應(yīng)用</p><p>　　作者：楊媛，中國人民大學(xué)風(fēng)險管理與精算碩士生</p><p><b>　　內(nèi)容摘要</b></p><p>　　本研究首先

35、從理論上將傳統(tǒng)的線性模型推廣到廣義線性模型（GLM），之后使用某財險公司3年的車損險保單數(shù)據(jù)與索賠數(shù)據(jù)進行了實證分析，展示使用廣義線性模型進行車險費率厘定的完整過程，包括數(shù)據(jù)準(zhǔn)備、預(yù)建模分析、模型的迭代與檢驗、新舊費率模型的比較等內(nèi)容。</p><p>　　為了應(yīng)用GLM對車險數(shù)據(jù)進行分析，車險數(shù)據(jù)的全局結(jié)構(gòu)應(yīng)該包括保單信息和索賠信息。為了更準(zhǔn)確地度量風(fēng)險的影響模式，需要對不同索賠類型的數(shù)據(jù)分別建模。并且應(yīng)該選取

36、最近3年或4年的數(shù)據(jù)，且有效的風(fēng)險單位最好不能少于100000個，以達到既與未來索賠經(jīng)驗相近又降低隨機變動影響的效果。本文建立的索賠頻率（泊松乘法模型）與索賠額（伽瑪乘法模型）的兩個模型表明，典型的廣義線性模型對于擬合車損險數(shù)據(jù)是適合的。實證分析部分，本文重點討論了下述兩個方面的內(nèi)容：（1）如何將廣義線性模型的參數(shù)估計及模型檢驗的結(jié)果應(yīng)用在模型優(yōu)化的過程中；（2）數(shù)據(jù)違背模型假設(shè)時對模型參數(shù)估計造成的影響。</p><

37、;p>　　論文最后建立的新費率結(jié)構(gòu)在很大程度上提高了費率的合理性，使得各類被保險人的費率水平與其保險成本得到了更好的配比。</p><p>　　題目：中國公共部門養(yǎng)老金制度改革：經(jīng)濟效應(yīng)與精算評價</p><p>　　作者：喬楊，中國人民大學(xué)風(fēng)險管理與精算碩士生</p><p><b>　　內(nèi)容摘要</b></p><

38、p>　　我國公共部門養(yǎng)老金制度改革道路的選擇，當(dāng)前還缺乏深入的理論論證作為實踐的基礎(chǔ)。本文著眼于我國城鎮(zhèn)內(nèi)部養(yǎng)老金制度的“二元制”現(xiàn)實，希望通過定性與定量相結(jié)合的研究方法，為我國養(yǎng)老保障制度建設(shè)提供參考。</p><p>　　圍繞公共部門養(yǎng)老金制度的改革取向這一核心問題，本文選擇以改革方案的“經(jīng)濟效應(yīng)”和“精算評價”為切入點開展研究。前者從宏觀方面分析改革方式的選擇對宏觀經(jīng)濟變量造成的影響，后者從微觀方面預(yù)

39、測不同改革方案下制度的財務(wù)可持續(xù)性及待遇水平。目標(biāo)是解答以下問題：（1）我國城鎮(zhèn)公共與私人兩部門“二元”養(yǎng)老金制度結(jié)構(gòu)的存在是否合理？（2）公共部門養(yǎng)老金制度的改革取向應(yīng)當(dāng)如何選擇？（3）現(xiàn)行制度及其改革方式對宏觀經(jīng)濟有何影響？（4）不同的改革方案下，新制度的財務(wù)狀況將如何表現(xiàn)？養(yǎng)老待遇水平將如何變化？</p><p>　　全文按照現(xiàn)狀分析——國際比較——改革的模式選擇——經(jīng)濟效應(yīng)分析——精算評價的脈絡(luò)展開。第2

40、章回顧了我國公共與私人部門養(yǎng)老金制度不同的發(fā)展歷程，總結(jié)了現(xiàn)行公共部門養(yǎng)老金制度的特點和缺陷。第3章和第4章針對當(dāng)前社會各界所關(guān)注的兩個突出問題——兩部門職工養(yǎng)老待遇差距的擴大，以及公共部門養(yǎng)老金制度的財務(wù)負(fù)擔(dān)，分別進行了深入的定量分析。第5章廣泛總結(jié)了世界范圍公共部門養(yǎng)老金制度的特征和改革趨勢，探討國際經(jīng)驗對我國改革的借鑒。第6章在對公共部門養(yǎng)老金制度的一般理論分析的基礎(chǔ)上，提出我國公共部門養(yǎng)老金制度改革的選擇。第7章建立反映我國城鎮(zhèn)

41、養(yǎng)老金制度“二元”體系特征的可計算OLG模型，通過數(shù)值模擬分析公共部門養(yǎng)老金制度改革的兩種基本取向?qū)暧^經(jīng)濟的影響。第8章對不同改革方案下的新制度進行長期精算評價，預(yù)測其財務(wù)狀況，并對雇員的養(yǎng)老待遇進行模擬分析和比較。</p><p>　　主要貢獻和創(chuàng)新包括：（1）對公私兩部門雇員養(yǎng)老待遇差距的分析及當(dāng)前公共部門養(yǎng)老金制度的長期支出和債務(wù)預(yù)測，彌補了當(dāng)前有關(guān)研究在定量實證研究方面的不足。（2）針對我國城鎮(zhèn)養(yǎng)老金制

42、度的具體情況建立了公共與私人部門“二元”養(yǎng)老金制度的OLG模型，并對“保持分離”與“實行統(tǒng)一”兩種基本改革方式下的宏觀經(jīng)濟變量進行數(shù)值模擬，分析改革的不同選擇對宏觀經(jīng)濟的影響。這對于我國公共部門養(yǎng)老金制度來說是一項開創(chuàng)性研究。同時，該模型也具有一般性，可以調(diào)整應(yīng)用于所有具有“二元制度”特征的養(yǎng)老金制度體系，對于養(yǎng)老金經(jīng)濟的OLG模型應(yīng)用是一個拓展。（3）對不同的改革方案分別進行長期收支預(yù)測，并通過精算模擬預(yù)測雇員在新制度下的待遇水平，這

43、對于我國公共部門養(yǎng)老金制度改革的實踐和理論研究來說也是一項有意義的創(chuàng)新性工作。</p><p>　　題目：我國車損險準(zhǔn)備金評估的隨機模型及其應(yīng)用</p><p>　　作者：熊羽來，中國人民大學(xué)風(fēng)險管理與精算碩士生</p><p><b>　　內(nèi)容摘要</b></p><p>　　本文系統(tǒng)研究了車損險準(zhǔn)備金評估的隨機模型：

44、首先討論了與傳統(tǒng)鏈梯法估計結(jié)果一致的鏈梯隨機模型，包括過離散泊松模型、負(fù)二項模型、負(fù)二項模型的正態(tài)近似模型以及Mack模型；然后介紹了可以得到與鏈梯法結(jié)果相似的隨機模型，如對數(shù)正態(tài)模型、伽馬模型；最后介紹了參數(shù)曲線模型，包括Hoerl曲線和Wright模型，以及非參數(shù)的平滑模型。隨機模型的主要優(yōu)點之一是可以對估計結(jié)果的精確度進行測量，判斷指標(biāo)為均方誤差。各個模型的均方誤差的估計方法互不相同，本文給出了簡單的推導(dǎo)過程。</p>

45、<p>　　本文的后半部分將上述隨機模型應(yīng)用到我國某財產(chǎn)保險公司車損險的實際數(shù)據(jù)，并比較了各個模型的計算結(jié)果。結(jié)果表明，不同模型的準(zhǔn)備金估計值可能很接近，也可能差距很大，而預(yù)測誤差也不盡相同。模型的分布假設(shè)對計算結(jié)果影響很大。就本文的數(shù)據(jù)來說，Gamma分布的結(jié)果要優(yōu)于Poisson分布的結(jié)果，這與國外的研究結(jié)果存在較大反差。同時，我國的車損險數(shù)據(jù)通過各個模型得到的準(zhǔn)備金預(yù)測誤差都較大，預(yù)測誤差百分比基本都在70%以上。&

46、lt;/p><p>　　題目：我國車險市場保險欺詐行為的識別模型</p><p>　　作者：郭睿，中國人民大學(xué)風(fēng)險管理與精算碩士生</p><p><b>　　內(nèi)容摘要</b></p><p>　　保險欺詐行為的識別問題事實上就是索賠分類問題，因此能夠識別奇異點的統(tǒng)計方法都可用來識別欺詐賠案。本文使用離散選擇模型來討論在考慮

47、原始數(shù)據(jù)信息存在分組錯誤時的保險欺詐行為的經(jīng)驗識別問題，這些模型主要根據(jù)個體賠案的特征，預(yù)測出賠案屬于某一類別的概率，從而對賠案的類型進行識別。由于該類模型在分析中不僅需要獲得解釋變量的信息，還需要獲得賠案的原始分類信息，因此本文還重點討論了在考慮原始數(shù)據(jù)信息存在分組錯誤時的保險欺詐行為的經(jīng)驗識別問題。</p><p>　　本文首先從我國國內(nèi)一家保險公司的車輛保險索賠案件數(shù)據(jù)集出發(fā)，通過對數(shù)據(jù)的整理，在被保險人特

48、征、車輛特征和事故特征三個方面總共選取了11個解釋變量，并對所選取的樣本集進行了簡要的描述統(tǒng)計分析；然后針對本文所研究的保險欺詐行為，利用離散選擇模型中的Logit模型和Probit模型建立了保險欺詐行為的經(jīng)驗識別模型，并且針對原始數(shù)據(jù)集的分組錯誤情況對Logit模型和Probit模型進行了改進。</p><p>　　本文得到的另一個結(jié)論是，漏檢錯誤概率的估計結(jié)果在Logit模型和Probit模型下都是顯著的（5

49、％的顯著性水平），這說明在我國的車險賠案中確實存在著未識別出的欺詐賠案?？紤]漏檢錯誤概率對模型進行修正的方法對于保險人來說有兩點用處：第一，它可以估計出通過審計技術(shù)未識別出的欺詐賠案的比例；第二，當(dāng)漏檢錯誤概率的估計值十分顯著時，說明只包含解釋變量的模型存在誤差或者原來的解釋變量數(shù)目不夠。</p><p>　　題目：失能收入保險定價方法研究</p><p>　　作者：馬紹東，西南財經(jīng)大學(xué)保

50、險學(xué)院</p><p><b>　　內(nèi)容摘要</b></p><p>　　失能收入保險屬于健康保險，在我國還是一個“新”險種，還缺乏關(guān)于定價模型和方法方面的系統(tǒng)研究。因此，本文擬對失能收入保險產(chǎn)品的定價方法進行研究。論文分三個部分共六章。</p><p>　　第一部分對失能收入保險的定義、保險責(zé)任和產(chǎn)品形態(tài)以及失能收入保險定價的影響因素和定價模

51、型等方面進行了分析。第二部分根據(jù)國外現(xiàn)有的研究成果和應(yīng)用實踐，將失能收入保險的定價方法歸納總結(jié)為三類方法：增量－減量表方法、曼聯(lián)方法和多狀態(tài)方法,做了較為系統(tǒng)的論述。在方法的具體論述中，探討了轉(zhuǎn)移概率和轉(zhuǎn)移強度之間的關(guān)系，討論了轉(zhuǎn)移概率或轉(zhuǎn)移強度的估計，并依此探討了失能收入保險的賠付概率，以及典型的失能收入保險產(chǎn)品的躉交純保費的計算。第三部分對全文的內(nèi)容做了總結(jié)，并對失能收入保險定價的三類方法的適用性做了分析，給出了應(yīng)用指南，并對定價方

52、法做了一些比較分析，對本文的一些欠缺和以后的研究方向也做了分析說明。</p><p>　　題目：市場一致性內(nèi)含價值評估研究</p><p>　　作者：陳輝，中央財經(jīng)大學(xué)精算方向碩士研究生</p><p><b>　　內(nèi)容摘要</b></p><p>　　本文在借鑒國外市場一致性內(nèi)含價值評估理論的基礎(chǔ)上，初步探索有關(guān)市場一

53、致性內(nèi)含價值基本理論和實踐問題，通過分析傳統(tǒng)內(nèi)含價值的缺陷，提供一種新的、改進的和實用的技術(shù)來解決傳統(tǒng)內(nèi)含價值評估方法的缺陷，建立一個全新經(jīng)營業(yè)績管理和財務(wù)報告評價體系，以期能形成一個指導(dǎo)我國保險公司評估的理論和方法體系。</p><p>　　全文共分六章。第一章主要論述了市場一致性內(nèi)含價值的發(fā)展。第二章論述了市場一致性內(nèi)含價值評估的基礎(chǔ)經(jīng)濟價值資產(chǎn)負(fù)債表，分析了經(jīng)濟價值資產(chǎn)負(fù)債表的構(gòu)成。第三章考察和梳理了市場一

54、致性內(nèi)含價值的評估方法和評估過程中應(yīng)該注意的因素。第四章和第五章探討了保險公司資產(chǎn)和負(fù)債市場一致性評估的理論和實務(wù)，完善了市場一致性內(nèi)含價值評估體系。第六章分析了市場一致性內(nèi)含價值應(yīng)用和其中面臨的主要問題，特別是期權(quán)定價模型和隨機模擬模型中較難設(shè)定假設(shè)，其微小變化都可能引起評估價值的巨大變動，造成評估結(jié)果的不穩(wěn)定性。</p><p>　　然而，這種評估壽險公司價值的方法屬于新生事物，沒有被壽險公司完全接受，計算過

55、程也很復(fù)雜，還需要接受市場的考驗和進一步改進。</p><p>　　題目：壽險公司市場一致性內(nèi)含價值研究——基于風(fēng)險貼現(xiàn)率的視角</p><p>　　作者：王鑫，南開大學(xué)精算方向碩士研究生</p><p><b>　　內(nèi)容摘要</b></p><p>　　傳統(tǒng)內(nèi)含價值方法是一個確定性模型，風(fēng)險對產(chǎn)品價值的影響是通過用于貼

56、現(xiàn)未來預(yù)期可分配利潤現(xiàn)金流的風(fēng)險調(diào)整貼現(xiàn)率隱含反映。隨著評估技術(shù)的發(fā)展，內(nèi)含價值評估法的缺陷逐漸暴露，受到股票分析師的質(zhì)疑，認(rèn)為其評估結(jié)果并不是被市場所認(rèn)可的價值。</p><p>　　市場一致性內(nèi)含價值評估方法是建立在金融經(jīng)濟學(xué)和公司財務(wù)原理的基礎(chǔ)之上，是對傳統(tǒng)內(nèi)含價值方法的改進和發(fā)展，從而得到壽險公司或業(yè)務(wù)的被市場認(rèn)可的價值。與傳統(tǒng)內(nèi)含價值方法貼現(xiàn)未來預(yù)期利潤現(xiàn)金流不同，市場一致性內(nèi)含價值方法對資產(chǎn)、負(fù)債及公

57、司組織結(jié)構(gòu)等影響公司價值的因素分別評估，滿足無套利原則，并考慮內(nèi)嵌期權(quán)和保證的成本。</p><p>　　本文的重點和創(chuàng)新之處，是從壽險公司價值的角度出發(fā)，在市場一致性的框架下，提出選擇風(fēng)險貼現(xiàn)率的方法，使其體現(xiàn)公司和業(yè)務(wù)的特性，從而可以得到被市場認(rèn)可的價值。</p><p>　　在市場一致性評估價值的框架下，資產(chǎn)、負(fù)債和其他影響公司價值的因素都將被獨立評估，從而可以證明壽險公司的價值符合

58、M&M定理。因此，在市場一致性框架下計算內(nèi)含價值時，用于貼現(xiàn)未來股權(quán)自由現(xiàn)金流的風(fēng)險貼現(xiàn)率也應(yīng)該是反映資產(chǎn)和負(fù)債特性的經(jīng)杠桿調(diào)整的資本成本?？梢宰C明，經(jīng)杠桿調(diào)整的風(fēng)險貼現(xiàn)率應(yīng)為是支持要求資本的資產(chǎn)（）的收益率、支持負(fù)債的資產(chǎn)（）的投資收益率以及保險負(fù)債（）成本的加權(quán)平均值，其權(quán)重分別是各個部分的市場認(rèn)可價值，可用表示為：</p><p>　　題目：人壽保險風(fēng)險證券化</p><p>

59、;　　作者：吳蕾磊，華東師范大學(xué)碩士研究生</p><p><b>　　內(nèi)容摘要</b></p><p>　　本文研究壽險風(fēng)險證券化的理論模型，建立死亡率風(fēng)險證券化產(chǎn)品的定價公式。目的在于從不同的角度探討和研究壽險風(fēng)險證券化的內(nèi)容和方式，為壽險風(fēng)險的證券化產(chǎn)品定價提供一種新的研究方法，以有助于推動壽險風(fēng)險證券化的發(fā)展。</p><p>　　全文

60、分六部分。第一部分從總體上介紹了目前壽險業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，以及傳統(tǒng)的壽險風(fēng)險轉(zhuǎn)移方法，由此得出結(jié)論，壽險風(fēng)險的證券化是壽險風(fēng)險轉(zhuǎn)移的一個有效途徑和發(fā)展趨勢。第二部分從壽險風(fēng)險證券化的現(xiàn)狀出發(fā)，介紹了證券化的對象，并分別給出了未來現(xiàn)金流的證券化、準(zhǔn)備金的證券化和死亡率風(fēng)險證券化的實例分析。第三部分綜述金融衍生產(chǎn)品的基本概念和定價理論，為后續(xù)的產(chǎn)品設(shè)計及定價做好準(zhǔn)備。第四部分研究壽險風(fēng)險證券化中各機構(gòu)中的現(xiàn)金流關(guān)系，從實務(wù)交易的案例中總結(jié)出證券