現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型分析及KMV模型在我國(guó)銀行業(yè)的應(yīng)用研究.pdf

1、巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)于2004年6月正式出臺(tái)了《新巴塞爾協(xié)議》，并于2006年底開始全面實(shí)行。在信用風(fēng)險(xiǎn)處理方面，新協(xié)議推薦使用技術(shù)含量極高的內(nèi)部評(píng)級(jí)方法，這對(duì)于銀行度量信用風(fēng)險(xiǎn)提出了更高的要求。目前，西方發(fā)達(dá)國(guó)家的銀行業(yè)己經(jīng)采取了非常先進(jìn)的內(nèi)部信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型，這些模型利用當(dāng)前能夠獲得的所有信息對(duì)企業(yè)信用狀況進(jìn)行評(píng)估。通過這些模型的使用，銀行大大提高了自身的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。由于歷史和體制的原因，我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的度量管理更多的是停

2、留在傳統(tǒng)的信用分析方法和專家經(jīng)驗(yàn)判斷階段，主要采用貸款風(fēng)險(xiǎn)度的方法進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)的度量評(píng)估，遠(yuǎn)不能滿足商業(yè)銀行對(duì)貸款安全性測(cè)算的要求。研究西方先進(jìn)的信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型，探討這些模型在我國(guó)應(yīng)用的可行性，對(duì)于開發(fā)適合于我國(guó)國(guó)情的信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型，提高我國(guó)銀行業(yè)抵御信用風(fēng)險(xiǎn)的能力具有很高的借鑒意義。 基于此，本文采用定性和定量結(jié)合的方法對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型進(jìn)行了理論分析和實(shí)證檢驗(yàn)研究。首先，介紹了信用風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)理論,信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型的發(fā)展歷

3、程，將信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型分為古典度量模型和現(xiàn)代度量模型兩類，并介紹了我國(guó)銀行業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法；其次，在此基礎(chǔ)上重點(diǎn)介紹幾種現(xiàn)代度量模型的主要內(nèi)容、特征和優(yōu)缺點(diǎn)，并對(duì)他們從模型本身和在中國(guó)的可行性兩個(gè)方面做了詳細(xì)對(duì)比，從而得出KMV模型較適用于我國(guó)目前的國(guó)情；再次，詳細(xì)介紹KMV模型理論的基礎(chǔ)和主要內(nèi)容，完整介紹了KMV模型，其中包括應(yīng)用于上市公司的KMV模型的和應(yīng)用于非上市公司的PFM模型，并利用我國(guó)的最新的上市公司數(shù)據(jù)對(duì)KMV模型在