畢業(yè)論文wenzhou small and medium enterprise financing problem

1、<p><b>　　目 錄</b></p><p><b>　　摘 要1</b></p><p>　　Abstract2</p><p><b>　　前 言3</b></p><p>　　一、溫州中小民營企業(yè)現(xiàn)狀3</p><p

2、>　?。ㄒ唬刂葜行∶駹I企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀3</p><p>　　（二）溫州中小民營企業(yè)的融資現(xiàn)狀3</p><p>　　二、溫州中小民營企業(yè)融資存在的問題4</p><p>　　（一）資金缺口大，貸款滿足率較低4</p><p>　?。ǘ┤谫Y門檻和成本都比較高4</p><p>　　（三）融資結(jié)構(gòu)不合理

3、5</p><p>　　三、溫州中小民營企業(yè)融資困難的原因分析6</p><p>　?。ㄒ唬┲行∶駹I企業(yè)融資難的外部原因6</p><p>　?。ǘ┲行∶駹I企業(yè)融資難的內(nèi)部原因6</p><p>　　四、溫州中小民營企業(yè)融資困難的對策分析7</p><p>　?。ㄒ唬┱慕嵌?</p>&

4、lt;p>　?。ǘ┿y行的角度8</p><p>　?。ㄈ┢髽I(yè)的角度9</p><p><b>　　五、結(jié)束語10</b></p><p><b>　　參考文獻10</b></p><p>　　溫州中小民營企業(yè)融資問題研究</p><p>　　[摘 要]溫州

5、中小民營企業(yè)是溫州經(jīng)濟增長的重要源泉，在促進就業(yè)、穩(wěn)定社會等方面，都發(fā)揮著大型企業(yè)難以取代的作用。但如今溫州中小民營企業(yè)的發(fā)展卻面臨著諸多困境，融資難已成為阻礙企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。通過對溫州中小民營企業(yè)現(xiàn)狀的分析，發(fā)現(xiàn)其融資存在資金需求量大、信貸滿足率低、融資門檻高及融資結(jié)構(gòu)不合理等問題，而導(dǎo)致這些問題出現(xiàn)的原因也是多方面的：有長期以來的歧視政策、缺乏專門的融資服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的原因，也有銀行和企業(yè)本身的原因。解決溫州中小民營企業(yè)融資難問題，需要政

6、府加快金融改革步伐、金融機構(gòu)建立健全的融資體系以及溫州中小民營企業(yè)努力提升自身的競爭力。</p><p>　　[關(guān)鍵詞]溫州；中小民營企業(yè)；融資 </p><p>　　Wenzhou Small and medium enterprise financing problem</p><p>　　[Abstract]Wenzhou small and medium-s

7、ized private enterprises is the important source of economic growth, an increase in employment, social stability, etc. all play a large enterprise irreplaceable role. But now the development of the wenzhou small and medi

8、um-sized private enterprises are faced with many difficulties, financing difficulties has become a key for the further development of enterprises.Through analyzing the current situation of wenzhou small and medium-sized

9、private enterprises, fou</p><p>　　[Key words]Wenzhou;SMEs; financing</p><p><b>　　前 言</b></p><p>　　溫州素來以發(fā)達的民營經(jīng)濟與民間金融著稱，但2011年9月以來，這塊“創(chuàng)業(yè)熱土”上卻出現(xiàn)了一個不和諧的現(xiàn)象：似乎在一夜之間，數(shù)百名著名民企老板

10、接連“跑路”，由此拉開了震驚社會的“溫州企業(yè)倒閉浪潮”的序幕。而導(dǎo)致這些老板"跑路"的原因不經(jīng)相同——資金鏈斷裂，與此相對應(yīng)的是井噴的民間借貸利率，突顯了溫州中小企業(yè)融資問題的嚴(yán)重性。曾經(jīng)的溫州，中小民營企業(yè)發(fā)展順風(fēng)順?biāo)粸橥顿Y創(chuàng)業(yè)的“熱土”但現(xiàn)在中小民營企業(yè)的發(fā)展卻陷入了困境，而阻礙其發(fā)展的首要因素就是融資問題，2012年6月，溫州金融辦發(fā)布了《關(guān)于溫州社會融資情況的調(diào)查報告》調(diào)查結(jié)果顯示溫州61%的民營企業(yè)認為

11、資金緊張，平均資金缺口達22%，大部分中小民營企業(yè)處于資金拮據(jù)的狀況。</p><p>　　一、溫州中小民營企業(yè)現(xiàn)狀</p><p>　　2012年，溫州市實現(xiàn)民營經(jīng)濟生產(chǎn)總值3052.76億元，占全市生產(chǎn)總值比重83.2%全市民營工業(yè)企業(yè)（含個體工業(yè)戶）實現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值6200.05億元，占全部工業(yè)總產(chǎn)值比重90.7%民營經(jīng)濟直接出口145.23億美元，占全部投資出口總額的82.1%201

12、2年，全市民營經(jīng)濟在國民經(jīng)濟中的比重持續(xù)提高，比上年提高1.3個百分點。溫州的發(fā)展得益于市場經(jīng)濟，而市場經(jīng)濟中最為活躍的經(jīng)濟主體是中小民營企業(yè)。</p><p>　　（一）溫州中小民營企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀</p><p>　　2012年溫州個私企業(yè)構(gòu)成比重中制造業(yè)占49.6%第三產(chǎn)業(yè)占45.7%主要分布是在制造業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)。溫州企業(yè)制造業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)層次較低，主要是皮革毛皮，紡織服裝，低壓電器等缺乏技

13、術(shù)含量的制造業(yè)。雖然溫州企業(yè)已經(jīng)逐漸加大在科技研發(fā)上的投入，但大部分企業(yè)技術(shù)水平和自主創(chuàng)新能力較弱，仿制、仿冒現(xiàn)象嚴(yán)重，產(chǎn)品缺乏科技含量直接導(dǎo)致其經(jīng)濟效益較低，缺乏競爭力。同時服務(wù)業(yè)的層次也需要需要提高，雖然在浙江省范圍內(nèi)，溫州第三產(chǎn)業(yè)比重僅次于杭州，但主要集中于金融業(yè)，交通運輸業(yè)，房地產(chǎn)也等老牌服務(wù)業(yè)，商務(wù)租賃、創(chuàng)意研發(fā)等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)所占比重較低。</p><p>　?。ǘ刂葜行∶駹I企業(yè)常用融資方式</

14、p><p>　　資金之于企業(yè)，猶如水之于魚，是否有充足的資金影響著企業(yè)日常運行和發(fā)展。</p><p>　　溫州中小企業(yè)常用的融資方式大概可以歸納為以下幾種：</p><p><b>　　1.內(nèi)源融資</b></p><p>　　內(nèi)源融資主要源于企業(yè)經(jīng)營活動中所產(chǎn)生的留存收益。由于內(nèi)源融資主要是自有資金，在資金使用上具有更大

15、的靈活性，不同于其他形式的融資要支付一定的費用，因此成為了很多中小企業(yè)首選的融資方式。</p><p><b>　　2. 股權(quán)融資</b></p><p>　　股權(quán)融資是指通過發(fā)行新股等方式來增加企業(yè)權(quán)益性資本，即以來所有者的權(quán)益交換資金。股權(quán)融資獲取的資金，中小企業(yè)不必償本付息，且新老股東一起分享企業(yè)紅利，資金使用自由度高，期限長，因此也被廣泛使用。</p&g

16、t;<p><b>　　3. 債券融資</b></p><p>　　債券融資主要指中小企業(yè)通過借款的方式來獲取資金。如銀行信貸、公司債券、民間借貸等，其中銀行信貸是最主要的融資來源。但金融危機后，不論是國有四大行、城商行還是外資銀行，銀行風(fēng)險防范意識的提高使中小企業(yè)貸款難度增加。民間借貸無需通過銀行而是從貨幣所有者處直接獲取，具有無擔(dān)保、高利率的特征。它一方面緩解了中小企業(yè)資金

17、短缺的局面，另一方面又由于它的非正規(guī)性給中小企業(yè)資金平穩(wěn)運營埋下了隱患。</p><p>　　二、溫州中小民營企業(yè)融資存在的問題</p><p>　　在目前的市場條件下，溫州中小民營企業(yè)要實現(xiàn)足夠資金支持，如果只依靠自身積累，無論在數(shù)量上還是速度上都是不能滿足企業(yè)需要的，當(dāng)務(wù)之急是改變中小民營企業(yè)融資現(xiàn)狀。具體來說，溫州中小民營企業(yè)融資主要存在以下問題：</p><p&

18、gt;<b>　?。ㄒ唬┵Y金缺口大</b></p><p>　　1.家庭企業(yè)經(jīng)營模式</p><p>　　“家庭企業(yè)”是“溫州模式”的顯著特征?？墒?，絕大多數(shù)家庭企業(yè)都扎根于經(jīng)濟并不發(fā)達的農(nóng)村地區(qū)，創(chuàng)業(yè)所需資金主要來源家庭自身積蓄，遠遠不能滿足企業(yè)快速發(fā)展的需要。</p><p><b>　　2.專業(yè)化商品市場</b>&l

19、t;/p><p>　　溫州是典型的“塊狀經(jīng)濟”，每個地方都有自己的專業(yè)化市場。專業(yè)化市場給溫州的企業(yè)發(fā)展帶來了規(guī)模效應(yīng)，同時在產(chǎn)品流通過程中需要買賣雙方保留一部分的流動資金來應(yīng)對賒購賒銷產(chǎn)生的多變性，而且農(nóng)村居民喜好采用現(xiàn)金交易，即流動性偏好較大，使得體外循環(huán)資金增加，加大了對資金的需求。</p><p><b>　　3.貨幣流動性大</b></p><

20、;p>　　溫州家族企業(yè)和專業(yè)市場的發(fā)展必然是伴隨著貨物和勞動力輸入的增加，貨幣作為商品交換媒介在地域間流動也愈加頻繁，在家庭企業(yè)中通常產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售和材料的采購都是使用現(xiàn)金的，而且資金需求量、周轉(zhuǎn)時間長、速度慢，這也加大了企業(yè)的資金缺口。</p><p>　　（二）融資門檻和成本都比較高</p><p>　　中小民營企業(yè)的融資渠道較多，但由于融資渠道的進入標(biāo)準(zhǔn)較高以及溫州中小民營企

21、業(yè)的規(guī)模普遍不是很大，所以在有些融資渠道上受到了限制，籌資渠道狹窄，并且融資成本也比國有企業(yè)較高。我們可以對中小企業(yè)的常用融資渠道做一個比較（見表1）</p><p>　　表1 溫州民營中小企業(yè)融資渠道比較</p><p><b>　　1.股權(quán)融資</b></p><p>　　目前，雖然中國已經(jīng)在深市開創(chuàng)了中小板塊和創(chuàng)業(yè)板來支持中小企業(yè)融資，但

22、其門檻依舊較高，如創(chuàng)業(yè)板發(fā)行前要求凈資本不少于2000萬，股本總額不少于3000萬，且近兩年連續(xù)盈利且每年利潤不少于1000萬除此之外還有眾多的嚴(yán)格指標(biāo)限制，審批手續(xù)繁瑣。盡管溫州民營經(jīng)濟發(fā)達，但截止到2012年2月，溫州市民營境內(nèi)上市企業(yè)僅有10家，和如此數(shù)量龐大的中小企業(yè)相比微乎其微，可見在目前的市場環(huán)境下，通過上市融資對絕大多數(shù)中小民營企業(yè)來說是不現(xiàn)實的。</p><p><b>　　2.銀行貸款

23、</b></p><p>　　政府和中央銀行向國企提供低廉的貸款利息，但中小民營企業(yè)卻被排擠在外。同時溫州中小民營企業(yè)整體信用水平不高，銀行提供的貸款品種少，主要以抵押貸款為主，不僅程序復(fù)雜，同時企業(yè)也不得不支付擔(dān)保費，鑒定費及其他相關(guān)費用，使得利潤率較低的中小企業(yè)難以承受。</p><p><b>　　3.民間借貸</b></p><

24、p>　　由于在銀行貸款受限，很多溫州中小民營企業(yè)把目光轉(zhuǎn)向民間借貸。民間借貸具有效率高，手續(xù)簡便的特點，但所能籌集的資金往往是有限的，而且利率高，易發(fā)生借貸糾紛。隨著2011年央行收緊銀根，民間借貸利率受此影響水漲船高（見表2）如此之高的利率，通過實業(yè)根本無法償還，從而助長了炒作資金行為，這種惡性循環(huán)必然會加重企業(yè)的資金壓力，正如部分企業(yè)家所言，如若不加油（高利貸的民間借貸資金）就會馬上死，加了油則馬等死”形象生動地說明了高利貸背

25、后的隱患。</p><p>　　表2 溫州民間借貸利率（2011年月度綜合利率）</p><p>　　（三）融資結(jié)構(gòu)不合理</p><p>　　1.企業(yè)過分依賴于內(nèi)源融資</p><p>　　據(jù)世界銀行對溫州民營中小民營企業(yè)的調(diào)查顯示，在初創(chuàng)期和成長期，至少有62%的中小民營企業(yè)的資金完全依靠自有資金或留存收益。這說明溫州中小民營企業(yè)融資主要

26、還是以內(nèi)源融資為主，而且比重較大。</p><p>　　當(dāng)然，在初創(chuàng)時期，企業(yè)規(guī)模小，可以依賴內(nèi)源融資，但融資額畢竟是有限的，當(dāng)企業(yè)成長到一定程度時，將不能再滿足企業(yè)快速發(fā)展的需求，企業(yè)的長期發(fā)展不能過度依賴內(nèi)源融資。</p><p>　　2.外源融資方式單一，依賴銀行貸款</p><p>　　在外源融資方面，債券，股市和私募融資等都有較高的門檻，中小民營企業(yè)很難達

27、到政策規(guī)定的要求，所以只能依賴銀行貸款，溫州中小民營企業(yè)融資結(jié)構(gòu)中銀行貸款比例約占三分之一（見圖1）但銀行借款往往又會遭到歧視，如在貸款期限上，中小企業(yè)往往只能申請到短期貸款（1年以及1年之內(nèi)），如果用更新設(shè)備或是發(fā)展技術(shù)的名義申請中長期貸款（1年以上）則通常會被銀行拒之門外，銀行短期貸款和中長期貸款比例嚴(yán)重失調(diào)。2013年4月末，溫州中長期貸款的比例只有18.7%低于全省37%遠遠低于全國54%的水平，貸款期限短期化明顯，這是培育不良

28、貸款的“溫室”，容易造成企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難，一旦還款期還沒有足夠資金還貸的話，就不得不“拆東墻，補西墻”向民間資本市場求助，也無形中“滋養(yǎng)”了高利貸市場。</p><p>　　圖1 溫州中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)中自有資金、銀行貸款、民間借貸三者所占比例</p><p>　　三、溫州中小民營企業(yè)融資困難的原因分析</p><p>　　導(dǎo)致溫州中小民營企業(yè)融資困難的原因是多方面的

29、，既有所有制的歧視、缺乏相應(yīng)的社會服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，也有來自于銀行和企業(yè)本身的原因。</p><p>　?。ㄒ唬┲行∶駹I企業(yè)融資難的外部原因</p><p>　　1.企業(yè)規(guī)模和所有制歧視造成融資難</p><p>　　溫州的大部分中小企業(yè)為民營企業(yè)，而大部分大企業(yè)為國有企業(yè)，企業(yè)所有制的不同影響了企業(yè)創(chuàng)造與成長過程中面對的政策的不同，進一步影響了企業(yè)向銀行貸款的成本和獲取資

30、金的難易程度。雖然國家頒布了一些新的政策，如2012年5月出臺了《證券公司開展中小民營企業(yè)私募債券承銷業(yè)務(wù)試點辦法》來針對性解決中小民營企業(yè)融資難問題，但到目前為止中小企業(yè)融資體系尚不完善，存在相當(dāng)大的改進和發(fā)展空間。</p><p>　　2.缺乏專門為中小民營企業(yè)服務(wù)的金融機構(gòu)和資信機構(gòu)</p><p>　　目前整個社會的商業(yè)信用基礎(chǔ)十分薄弱，我國關(guān)于企業(yè)的資信信息一般分布在工商,稅務(wù)，

31、銀行等部門，沒有形成統(tǒng)一的資信共享網(wǎng)絡(luò)，很難對企業(yè)失信行為形成約束，導(dǎo)致對企業(yè)的資信調(diào)查難度和成本較大，無形中也加大了融資成本。同時，在目前的金融體系中，缺乏專門為中小民營企業(yè)服務(wù)的金融組織體系和貸款擔(dān)保機構(gòu)，雖然2012年成立了溫州民間借貸中心，但其運營存在抵押貸款模式陳舊，配套服務(wù)設(shè)施不完善等不足，成交量低迷，無法滿足中小民營企業(yè)迫切的融資需求。</p><p><b>　　3.銀行方面的原因<

32、;/b></p><p>　　商業(yè)銀行，特別是國有商業(yè)銀行由于制度的原因，對外放貸不是追求利潤最大化，更多的是考慮安全性和穩(wěn)定性，也就是說銀行是“嫌貧愛富”的，它喜歡給處于成熟期的企業(yè)提供貸款，而對于處于初創(chuàng)期的中小企業(yè)來說，雖然對資金的需求相當(dāng)迫切，但它具有較高的經(jīng)營風(fēng)險或財務(wù)風(fēng)險，同時中小企業(yè)的信息透明度低又降低了傳統(tǒng)的信貸分析手段的效力，銀行很難獲取企業(yè)真實的盈利水平數(shù)據(jù)，出于自身利益和風(fēng)險考慮，銀行

33、往往就不愿意向中小企業(yè)放貸。</p><p>　?。ǘ┲行∶駹I企業(yè)融資難的內(nèi)部原因</p><p>　　1.產(chǎn)業(yè)空心化的加劇與蔓延</p><p>　　近年來，在擴張性金融政策和人民幣大幅升值的刺激下，原材料和勞動力成本大幅上揚，出口成本加大，很多溫州中小民營企業(yè)難以盈利甚至虧損倒閉。出于資金的收益和風(fēng)險方面考慮，加上溫州傳統(tǒng)的“冒險文化”很多民間資本從實體經(jīng)濟中

34、抽離出來，投向房地產(chǎn)，煤炭，黃金等投資風(fēng)險行業(yè)，阻礙了實體經(jīng)濟的發(fā)展。如曾占據(jù)全國近95%份額的溫州打火機產(chǎn)業(yè)，在輝煌時期有近1000多家企業(yè)，而至今只留下100余家企業(yè)，在這些企業(yè)中，僅有20多家左右企業(yè)的老板在一心一意做實業(yè)，其它企業(yè)已將重心放在房地產(chǎn)，礦業(yè)等高投資，高風(fēng)險，高利潤的行業(yè)。進入這些行業(yè)需要大量的資金，有些業(yè)主就采用工廠、生產(chǎn)線抵押等辦法來融資，一旦這些行業(yè)不景氣，后果不堪設(shè)想。</p><p>

35、;　　2.輕視財務(wù)管理，財務(wù)信息不透明</p><p>　　大部分溫州中小民營企業(yè)都沒有建立完善的財務(wù)管理體系，賬務(wù)比較混亂，這對銀行評價企業(yè)償債能力造成了阻礙，甚至有些企業(yè)為了獲得資金，渾水摸魚，在向銀行提供的虛假的財務(wù)報表，對中小民營企業(yè)的信譽造成了損害，導(dǎo)致銀行對中小企業(yè)的放貸意愿普遍不高，雖然有些中小企業(yè)財務(wù)制度健全，經(jīng)營效益良好，完全符合放貸條件，但在這種大環(huán)境下，這部分中小企業(yè)的融資無形中也受到了牽連

36、。</p><p>　　3.信用等級偏低，抵押物不足，互保聯(lián)?，F(xiàn)象嚴(yán)重，抗風(fēng)險能力較弱</p><p>　　中小民營企業(yè)信用等級偏低現(xiàn)象較為常見，大多表現(xiàn)在銀行信用、商業(yè)信用等方面。中小民營企業(yè)的現(xiàn)狀是：抵押能力弱，有形資產(chǎn)相對少，無形資產(chǎn)很難量化，這使得金融機構(gòu)在放貸時面臨很大的潛在風(fēng)險。在這種情況下,商業(yè)銀行就可能選擇不貸款給中小民營企業(yè)，或者要求中小企業(yè)提供擔(dān)保。這導(dǎo)致了企業(yè)間互保、

37、聯(lián)保的情況普遍存在，如果其中一家企業(yè)資金周轉(zhuǎn)失靈，其互保、聯(lián)保的企業(yè)也會被拖入危機之中，嚴(yán)重的話會造成“資金鏈斷裂”危機，后果不堪設(shè)想，“牽一發(fā)而動全身”足可見中小民營企業(yè)脆弱的抗風(fēng)險能力。</p><p>　　4.產(chǎn)權(quán)關(guān)系不明確，新投資者難以加入</p><p>　　溫州中小企業(yè)一般規(guī)模小，產(chǎn)業(yè)層次低，凈資產(chǎn)少，同時又具有家族企業(yè)的特征，很多企業(yè)都沒有以書面的形式來界定企業(yè)產(chǎn)權(quán)歸屬，產(chǎn)權(quán)

38、歸屬不明晰。這會阻礙新投資者加入，進一步影響企業(yè)融資。</p><p>　　四、溫州中小民營企業(yè)融資困難的對策分析</p><p>　　溫州中小民營企業(yè)的發(fā)展和溫州經(jīng)濟的發(fā)展、社會的穩(wěn)定密不可分，要想轉(zhuǎn)變中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀，需要政府、金融機構(gòu)和企業(yè)三方的共同努力。</p><p><b>　?。ㄒ唬┱慕嵌?lt;/b></p>&l

39、t;p>　　1．加快轉(zhuǎn)變觀念，打破所有制上的歧視 </p><p>　　中小民營企業(yè)與國有大型企業(yè)在市場上都是平等的民事主體，享有平等的權(quán)利和義務(wù)，政府必須積極轉(zhuǎn)變觀念，對所有企業(yè)一視同仁，以保證市場上中小企業(yè)平等的競爭地位。與此同時，還應(yīng)給予中小企業(yè)一定的財政和稅收政策優(yōu)惠，通過政策引導(dǎo)中小企業(yè)發(fā)展、提振中小企業(yè)信心。如2014年3月11日銀監(jiān)會在關(guān)于民營銀行試點方案新聞發(fā)布上宣布， 5家首批試點的民營銀

40、行名單已經(jīng)誕生，其中一家就位于溫州，溫州民營企業(yè)正泰集團、華峰集團將參加試點。溫州民營銀行的服務(wù)對象就主要就是針對溫州中小民營企業(yè)，試點體現(xiàn)了國家打破金融壟斷局面的決心，這有利于打破所有制歧視，消除不公平競爭,增強民營資本的信心，促進中小民營企業(yè)融資難問題的解決。</p><p>　　2．通過立法和施法途徑，健全融資擔(dān)保體系</p><p>　　融資的供給方害怕風(fēng)險，必然需要第三方擔(dān)保轉(zhuǎn)嫁

41、融資供給風(fēng)險，但溫州企業(yè)傳統(tǒng)的“互保聯(lián)?！蹦Ｊ降谋锥艘扬@現(xiàn)出來：一家有難多家受牽連，嚴(yán)重的話連鎖的“資金鏈斷裂”危機，后果不堪設(shè)想。政府應(yīng)該運用自身的權(quán)威性，通過立法和施法的方式來完善的中小民營企業(yè)融資擔(dān)保體系，如2013年11月，全國首部民間借貸地方法律——《溫州市民間融資管理條例》在浙江省十二屆人大常委會第六次會議上表決通過，這是政府主導(dǎo)下的民間融資服務(wù)組織體系構(gòu)建的一次新的嘗試，有利于規(guī)范民間融資平臺和融資中介，發(fā)展“正規(guī)軍”，給

42、及了融資擔(dān)保機構(gòu)信心，提高民間融資的公平與效率。</p><p>　　3．發(fā)展適合中小民營企業(yè)的多元化融資渠道體系</p><p>　　發(fā)展多元化的融資渠道體系，可以引導(dǎo)更多的社會資金流向中小企業(yè)，優(yōu)化中小企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)，如可以基于第三方支付搭建中小企業(yè)融資信用平臺。在電商經(jīng)濟日益發(fā)達的今天，越來越多的中小民營企業(yè)也依托著網(wǎng)絡(luò)開發(fā)著新的市場，傳統(tǒng)渠道上中小民營企業(yè)容易因銀企信息不對稱以及高

43、昂的信貸成本受阻，但在互聯(lián)網(wǎng)和電商下，這兩個問題都能得到很好的解決。阿里小微金融服務(wù)集團的發(fā)展就是基于第三方支付平臺代表—支付寶，它借助阿里巴巴B2B、淘寶B2C、支付寶等電子商務(wù)平臺上用戶積累的信用數(shù)據(jù)，通過互聯(lián)網(wǎng)專門為小微企業(yè)融資服務(wù)的微貸事業(yè)部，具有風(fēng)險篩選的成本低而運作效率高的特點，截至2014年2月，在阿里金融貸款的小微企業(yè)已有70多萬家。</p><p><b>　?。ǘ┿y行的角度<

44、/b></p><p>　　1．深化銀行改革，加強扶持力度</p><p>　　溫州的商業(yè)銀行必須重視對中小民營企業(yè)的扶持力度，降低中小民營企業(yè)的融資門檻，簡化貸款審批步驟。目前銀行貸款的主要模式是抵押貸款，要求企業(yè)用土地或是房產(chǎn)等不動產(chǎn)作為抵押物，而對企業(yè)的應(yīng)收賬款、土地、機器設(shè)備等均不作為抵押物考慮范圍，銀行應(yīng)積極創(chuàng)新抵押方式，如借鑒2007年北京開展的“知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押”融資方式，

45、也可開發(fā)差異化的信貸種類，滿足不同成長時期中小企業(yè)合理的融資需求，扶持中小企業(yè)從初創(chuàng)期走向成熟期，維護社會穩(wěn)定，推動溫州經(jīng)濟的發(fā)展。同時，銀行需調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略，構(gòu)建差異化的監(jiān)管體系，將中小企業(yè)業(yè)務(wù)納入其服務(wù)的范圍內(nèi)，建立專業(yè)化的經(jīng)營管理和考核體制，開發(fā)適合中小企業(yè)的貸款審批流程和信貸專營體系，降低中小企業(yè)融資成本，引導(dǎo)和鼓勵各類市場主體進行差異化的市場定位。</p><p>　　2．完善金融制度和資本市場</

46、p><p>　　(1)引導(dǎo)和規(guī)范民間借貸的健康發(fā)展</p><p>　　民間借貸靈活，效率高，是一種更適合中小企業(yè)的融資方式。對于因此應(yīng)在制定有關(guān)法規(guī)的基礎(chǔ)上，建立風(fēng)險防范和預(yù)警系統(tǒng)，積極謹(jǐn)慎地發(fā)展民間借貸。2012年3月9日設(shè)立的溫州民間借貸登記中心就體現(xiàn)了政府對發(fā)展民間借貸的支持。</p><p>　　2)推進利率市場化。市場經(jīng)濟條件下，政府對信貸利率的管制，通常會

47、使銀行的利率相對偏低，這使得銀行貸款成為一種“稀缺資源”大型企業(yè)或國有企業(yè)由于自己影響力或政府支持，很容易獲得銀行貸款，而眾多中小民營企業(yè)卻被排擠在門外，雖然對資金的需求強烈，但卻只能依靠民間借貸，被推高的利率更是處于初創(chuàng)時期的中小民營企業(yè)的沉重負擔(dān)。因此，銀行要深化改革，加快推進利率市場化，使貸款市場上的資金供給增加，平衡借貸利率，實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，給中小企業(yè)提供一個更公平的市場競爭環(huán)境。</p><p>　

48、　3.建立和完善資本市場</p><p>　?。?）建立完善風(fēng)險投資的退出機制</p><p>　　在科技型溫州民營中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)的初期，其發(fā)展具有具有“高風(fēng)險，高回報”的特點，吸引了風(fēng)險投資家的駐足。如現(xiàn)在的電子商務(wù)巨頭—阿里巴巴集團，在其成長過程中，風(fēng)險投資給予它關(guān)鍵的支持，可以說：沒有風(fēng)險投資就沒有今天的阿里巴巴。例如，2000年起的互聯(lián)網(wǎng)寒冬，當(dāng)時很多互聯(lián)網(wǎng)公司陷入了困境，甚至崩潰，

49、而阿里巴巴之所以能順利度過，一個很重要的原因是其得到了軟銀2500萬美元的風(fēng)險投資支持。對風(fēng)險投資者來說，他的初衷并不是想取得企業(yè)的控制權(quán)，而是想得到企業(yè)高速發(fā)展后帶來的高額回報，風(fēng)險投資是否能在合適的時間以合適的方式退出是影響其投資決策的重要因素。所以，建立及完善風(fēng)險投資的退出機制，能為風(fēng)險投資發(fā)展創(chuàng)造良好的環(huán)境，從而促進風(fēng)投的發(fā)展。</p><p>　　2）完善和擴大股市融資渠道</p><

50、;p>　　中小企業(yè)上市不僅可以讓其獲得的必要的資金，也給風(fēng)險投資者提供了適合的退出渠道。但是中國企業(yè)上市要求較高，相比之下，美國納斯達克市場的上市就比較寬松，靈活。企業(yè)只需滿足凈資產(chǎn)大于500萬美元或稅后年利潤超過75萬美元（最近1個會計年度或最近3個會計年度中的2年）或已上市股票市值大于5000萬美元，三者居一就具備了上市資格。納斯達克開盤以來，為眾多中小企業(yè)籌集到了亟需的資金，培養(yǎng)了蘋果，谷歌等一大批著名高科技企業(yè)，可以說沒有

51、納斯達克，就沒有今天發(fā)達的信息產(chǎn)業(yè)！所以，政府應(yīng)繼續(xù)開放資本市場，完善和擴大股市融資渠道，降低上市門檻，讓市場實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，這是解決中小企業(yè)尤其是高新技術(shù)中小企業(yè)融資困境的有效手段。</p><p><b>　　（三）企業(yè)的角度</b></p><p>　　1．健全中小民營企業(yè)制度，加強法人信用管理</p><p>　　首先，溫州中小民營

52、企業(yè)要積極進行企業(yè)體制改革。當(dāng)企業(yè)規(guī)模較小時，可能家族管理模式還有一些優(yōu)越性，但當(dāng)企業(yè)規(guī)模逐漸擴大時，勢必需要新的投資者進入，這時這種管理體制的弊端就會逐漸顯現(xiàn)。所以，建立一個科學(xué)合理的企業(yè)體制是解決溫州中小民營企業(yè)長期融資問題的必經(jīng)之路。其次，溫州中小民營企業(yè)要完善財務(wù)制度，健全的財務(wù)制度可以為今后的融資奠定良好的基礎(chǔ)，同時也無形中增強了企業(yè)的信用度，提高了銀行給中小企業(yè)放貸的信心。</p><p>　　2．實

53、現(xiàn)中小民營企業(yè)資金的良性循環(huán)</p><p>　　加強中小民營企業(yè)資金管理，提升資金的周轉(zhuǎn)率，實現(xiàn)資金的良性循環(huán)是解決融資難問題的必由之路。</p><p>　　2.1提高企業(yè)收益，降低企業(yè)風(fēng)險。</p><p>　　中小民營企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險高，但單位資金收益不高，投資者向中小民營企業(yè)和其他類型企業(yè)投資所產(chǎn)生的收益率(i)與風(fēng)險(r)的關(guān)系：在收益率相同的情況

54、下，因此投資者必然放棄對其的資金投入，要徹底解決中小民營企業(yè)融資難的問題，必須解決對中小民營企業(yè)投資過程中收益與風(fēng)險不匹配問題。因此，溫州中小民營企業(yè)要積極投身于有前景的行業(yè)，擯棄一些效益差的夕陽產(chǎn)業(yè)，完善的財務(wù)制度并建立預(yù)警機制，為企業(yè)的發(fā)展和投資者創(chuàng)造更多的財富，解決不必要的融資風(fēng)險，實現(xiàn)資金的良性循環(huán)。</p><p>　　2.2利用好出口退稅政策</p><p>　　溫州外向型經(jīng)濟

55、發(fā)達，有不少中小民營進出口企業(yè)。2012年,溫州民營企業(yè)出口額204.38億美元,占出口總額的82.1%，出口退稅資金占用量巨大。溫州很多外貿(mào)企業(yè)出口主要采用信用證方式，部分為遠期信用證，資金周轉(zhuǎn)時間大約為90—120天，甚至半年或更長時間，若能通過質(zhì)押或貼現(xiàn)等方法來盤活這筆資金，對解決融資難將會有很大的幫助。如2009年青島市就推出了用出口退稅抵押來獲得貸款的方式，企業(yè)可以把“出口退稅專用賬戶”中應(yīng)退未退稅的金額抵押給商業(yè)銀行，然后獲

56、得貸款，這樣就能有效地盤活企業(yè)的資金。</p><p>　　3．與少數(shù)銀行建立長期關(guān)系</p><p>　　目前中小企業(yè)貸款融資難的一個重要原因是銀企信息不對稱，企業(yè)不能提供真實、完整的信息給銀行，因此銀行為了規(guī)避風(fēng)險只好控制對中小企業(yè)進行放貸。解決此類問題需要企業(yè)在規(guī)范內(nèi)部管理的同時盡量與少數(shù)幾家銀行保持長期的信貸關(guān)系。如果每次向不同銀行進行借貸，會增加單位信貸成本，同時因為期間繁瑣的程

57、序降低了銀行受理業(yè)務(wù)的效率。相反，與固定幾家銀行保持長期信貸關(guān)系不僅可以提高企業(yè)自身的信用度，方便銀企間進行信息的溝通，也可以提高貸款申請的效率，使銀行能較快地掌握企業(yè)的具體情況并進行業(yè)務(wù)的受理及貸款的發(fā)放。</p><p>　?。ㄋ模獬晒?jīng)驗的借鑒</p><p>　　對于中小企業(yè)融資難問題，發(fā)達國家已經(jīng)有了很多成功的案例。如德國政府通過優(yōu)惠政策和金融擔(dān)保機構(gòu)對中小企業(yè)提供間接融資

58、支持：一是給予納入政府年度財政預(yù)算的中小企業(yè)發(fā)展基金以各類補助；二是為中小企業(yè)對關(guān)于更新設(shè)備、技術(shù)改造等貸款提供優(yōu)惠利率；三是針對中小企業(yè)信用不足的現(xiàn)象，德國政府為中小企業(yè)設(shè)置了專門的擔(dān)保機構(gòu)，由于該擔(dān)保公司有政府背景的支持，極大提高了它的資信水平。有了它的擔(dān)保，一方面降低了銀行的風(fēng)險，一方面也增加了獲得銀行貸款的可能性。我們可以借鑒發(fā)達國家的相關(guān)成功經(jīng)驗，為解決溫州中小企業(yè)融資問題提供指導(dǎo)。</p><p>&

59、lt;b>　　五、結(jié)束語</b></p><p>　　總之，在當(dāng)前經(jīng)濟不景氣的形勢下，溫州中小民營企業(yè)的融資難現(xiàn)象有可能變得愈發(fā)嚴(yán)峻。政府需及時改變觀念，積極打破所有制上的歧視、健全支持中小民營企業(yè)融資的法律體系、開發(fā)適合中小民營企業(yè)的多元化融資體系。銀行應(yīng)繼續(xù)深化改革、完善風(fēng)險管理技術(shù)、加強對中小企業(yè)的支持。同時，溫州中小民營企業(yè)也要主動健全企業(yè)制度、加強法人信用、降低財務(wù)和經(jīng)營風(fēng)險，提高收益

60、，促進實業(yè)的發(fā)展。</p><p><b>　　[參考文獻]</b></p><p>　　[1]浙江統(tǒng)計局.2013年浙江非國有經(jīng)濟年鑒 [M]. 浙江非國有經(jīng)濟年鑒編輯部.2013(2).</p><p>　　[2]蘭曉梅.淺談溫州中小民營企業(yè)融資困難制約因素[J]．商品與質(zhì)量：學(xué)術(shù)觀察，2012(05).</p><p&

61、gt;　　[3]陳曉玲, 周葆生. 加快發(fā)展中小金融機構(gòu) 拓展中小企業(yè)融資[J]. 現(xiàn)代管理科學(xué).2005 (8): 105-106.</p><p>　　[4]張世君. 中小企業(yè)融資問題研究[J]. 遼寧經(jīng)濟, 2005 (4): 76-77. </p><p>　　[5]羅培新.溫州金融實踐與危機調(diào)研報告[M].法律出版社.2013(06).</p><p>　

62、　[6]陳燦萍，黃加順, 王子旗．溫州中小民營企業(yè)融資問題探究[J]. 世界華商經(jīng)濟年鑒：理論版，2012(8). </p><p>　　[7]劉旭.民營中小企業(yè)融資難問題及其對策[N].青海師范大學(xué)學(xué)報：哲學(xué)社會版.2013(3);5-8.</p><p>　　[8]高子惠. 中小企業(yè)融資難現(xiàn)象原因分析[J].民營科技, 2013 (10): 252-252.</p>&l

63、t;p>　　[9]向小玲．中國中小企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析[J]．時代金融，2012(04):1-2.</p><p>　　[10]蓋宏偉.中小企業(yè)融資難原因淺析.山東經(jīng)濟戰(zhàn)略研究[J],2013,(10);60-61. </p><p>　　[11] Dan Bartholdy, Cesario Mateus. Financing of SMES[J]．London business