關于資產負債表外融資對企業(yè)財務的影響因素和對策分析

1、<p>　　關于資產負債表外融資對企業(yè)財務的影響因素和對策分析</p><p>　　摘要：當今企業(yè)越來越多地運用各種財務操作來達到自身經營的目的，其中表外融資作為融通資金的新手段備受追捧。本文將通過對表外融資這一財務操作的分析，對表外融資對企業(yè)財務狀況的影響問題進行了深入探究和分析，首先探討了企業(yè)表外融資的基本理論，其次從企業(yè)財務狀況受直接表外融資的影響、企業(yè)財務狀況受間接表外融資的影響以及企業(yè)利益相關

2、者受表外融資的影響，并提出了規(guī)范表外融資的對策。 </p><p>　　關鍵詞：表外融資；結果形式；影響因素；策略分析 </p><p>　　一、資產負債表外融資理論概述 </p><p>　　資產負債表外融資，簡稱表外融資，是指不需列入資產負債表的融資方式，即該項融資既不在資產負債表的資產方表現為某項資產的增加，也不在負債及所有者權益方表現為負債的增加。 <

3、/p><p>　　狹義是指：未滿足資本租賃全部條件，從而其承諾付款的金額的現值沒有被確認為負債，而且未在資產負債表或附注中得以反映的租賃進行籌資的財務行為。 </p><p>　　廣義是指：表外融資泛指對企業(yè)經營成果、財務狀況和現金流量產生重大影響的一切不納入資產負債表的融資行為。 </p><p>　　二、企業(yè)表外融資的主要形式分析 </p><p

4、><b>　　1.租賃 </b></p><p>　　租賃是一種傳統(tǒng)的表外融資方式。由于租賃分為經營租賃和融資租賃兩類，其中只有經營租賃被視為一種合理合法的表外融資方式。因此，承租人往往會絞盡腦汁地與出租人締結租賃協議，想方設法地進行規(guī)避，使得實質上是融資租賃的合同被視為經營租賃進行會計處理，以獲得表外融資的好處。 </p><p><b>　　2.合

5、資經營 </b></p><p>　　合資經營是指一個企業(yè)持有其他企業(yè)相當數量，但未達到控股程度的經營方式，后者被稱為未合并企業(yè)。人們通過在未合并企業(yè)中安排投資結構，從事表外業(yè)務，盡可能地獲得完全控股的好處，而又不至于涉及合并問題，不必在資產負債表上反映未合并企業(yè)的債務。還有一種流行的形式叫特殊目的實體，即一個企業(yè)作為發(fā)起人成立一個新企業(yè)，后者被稱為特殊目的實體，其經營活動基本上是為了服務于發(fā)起人的利

6、益而進行的。 </p><p><b>　　3.資產證券化 </b></p><p>　　資產證券化是指將缺乏流動性，但能夠產生可預見的穩(wěn)定現金流的資產，通過一定的結構安排，進而轉換為在金融市場上可以出售和流通的證券的過程。證券化融資業(yè)務通常是對銀行的信貸資產、企業(yè)的交易或服務應收款這類金融資產進行證券化的業(yè)務。證券化作為企業(yè)的一種有效的表外融資方式，最近幾年在美國非

7、常流行，并且無論是在證券化的金融資產種類上還是在價值量上都得到了發(fā)展。 </p><p><b>　　4.創(chuàng)新金融工具 </b></p><p>　　當前是創(chuàng)新金融工具大爆炸時期，這些金融工具包括掉期、嵌入期權、復合期權、上限期權、下限期權、上下取勝權等。由于環(huán)境的急劇變化及其引起的對風險控制的需要、競爭的加劇、分析技術和信息技術的發(fā)展，使這一勢頭一直不減，并將持續(xù)下

8、去。然而，會計準則的制定并沒有跟上創(chuàng)新金融工具發(fā)展的步伐，因此按現行會計準則規(guī)定，創(chuàng)新金融工具在財務報表上大都得不到體現，企業(yè)通過創(chuàng)新金融工具進行融資所產生的負債在資產負債表中自然也沒有反映。 </p><p>　　三、企業(yè)表外融資影響主要因素分析 </p><p>　　1.企業(yè)表外融資決策原則分析 </p><p>　　表外融資決策屬于企業(yè)融資決策的有機組成部分，

9、因此，企業(yè)融資決策總原則同樣適用于表外融資決策。又因為表外融資有其特殊之處，故在融資決策制定過程中有一些需要遵循的特殊原則。 </p><p>　　2.企業(yè)表外融資適用環(huán)境分析 </p><p>　　企業(yè)的任何經濟活動都是在特定環(huán)境中進行的，其中既包括企業(yè)內部的財務管理和經營管理環(huán)境，也包括外部的法律法規(guī)環(huán)境、金融市場環(huán)境和經濟環(huán)境。企業(yè)進行表外融資決策前，需要對所處環(huán)境是否適于開展表外融

10、資有一清醒的認識。 </p><p>　　3.企業(yè)表外融資財務關系影響分析 </p><p>　　企業(yè)財務，是指企業(yè)在再生產過程中客觀存在的資金運動及其所體現的經濟利益關系。財務關系作為企業(yè)經濟管理活動中的資金投入、收益及分配關系，反映了財務活動中各利益主體之間特定的經濟關系。利益相關者治理模式理論認為，公司治理要解決的是利益相關者之間相互作用所產生的諸多問題。 </p>&

11、lt;p>　　4.企業(yè)表外融資財務指標影響分析 </p><p>　　表外融資形成的負債和投資不在資產負債表中確認，而產生的收益和費用卻納入利潤表中進行核算，客觀上起到了掩蓋企業(yè)負債規(guī)模、提高收益水平的作用。作為企業(yè)的經營者，當面對表外融資對財務指標造成的美化效果時，既不應盲目樂觀，更不能以此作為蒙騙投資者的手段。為了獲得真實的負債和收益水平，指導企業(yè)做出正確的投資和籌資決策，經營者應對存在表外融資時的財務

12、數據進行調整，通過消除表外融資產生的偶發(fā)影響，得到財務狀況的真實反映。 </p><p>　　5.企業(yè)表外融資成本分析 </p><p>　　融資成本是為了獲取資金的使用權而付出的代價，它是決定融資成敗的關鍵因素，也是評價企業(yè)融資政策合理與否的重要標準。因此，融資成本分析是制定融資決策的第一要務。表外融資成本的組成，不僅包括現行可以量化的各種表外融資資金成本，同時還要將機會成本和道德成本納

13、入決策的范疇。 </p><p>　　四、企業(yè)外表融資相關對策研究 </p><p>　　1.完善高質量會計準則機制 </p><p>　　首先，制定機構應當獨立。借鑒國際會計準則委員會（IASC）的做法，IASB全權負責準則制定，其成員的首要條件是技術專家，他們要與原雇主解除一切雇傭關系，且不能保留任何有損于準則制定獨立性的其他利益關系，在準則制定中僅代表自己而不

14、受任何組織或地區(qū)的影響。其次，要有廣泛的參與性。雖然財政部在制定會計準則的過程中具有絕對的權威性，幾乎不會受到外界利益集團的干預，但是直接參與準則制定的人員，基本上都是財政部會計司的工作人員，其他方面社會人員較少介入。我們是否也應該考慮擴大參與準則制定人員的范圍，比如可以來自于會計職業(yè)界、證券交易所、企業(yè)界、政府、專業(yè)研究機構、投資人等各個方面。 </p><p>　　2.有效增強會計人員可操作性 </p&

15、gt;<p>　　會計準則的制定基礎有兩種：一種是以規(guī)則為導向，試圖詳述每一種假定情景下恰當的會計處理，除了給出某一對象或交易事項的會計處理、財務報告所必須遵循的原則外，還力圖考慮到原則適用的所有可能情況，并將這些情況下對原則的適用具體化為可操作的規(guī)則。另一種是以原則為導向。以原則為基礎的會計準則體系能在一個完整、一致和清晰的概念框架下提供具有廣泛適用性的會計準則，從根本上避免了眾多例外事項，同時也減少了準則間可能存在的沖

16、突，從而減少了利用形式重于實質的交易設計進行舞弊的機會。由此，我們應當克服兩種制定基礎的各自缺陷，使得會計準則既有很強的可操作性，又可以清晰地反映交易和事項的經濟實質。 </p><p>　　3.提高從業(yè)人員認知水平 </p><p>　　前兩種對策是需要我們比較長遠的努力才能達到的，目前情況下我們能快速做到的就是提高自身的認知水平，認識到目前存在的表外融資方式對我們分析企業(yè)財務狀況會產生

17、何種影響，排除這種影響即可揭示企業(yè)真正的財務狀況，以便我們做出正確的決策。 </p><p>　　總結：企業(yè)本身要積極并且謹慎地探索表外融資的利弊，通過科學的分析方法與合理的決策程序，做出適當的表外融資，使其更好地服務于企業(yè)的長遠發(fā)展。同時，要發(fā)揮法律法規(guī)的作用，合理規(guī)范表外融資的會計處理，堅持謹慎性原則，通過表內化來提高企業(yè)信息披露的透明度，維護市場的穩(wěn)健發(fā)展。 </p><p><

18、;b>　　參考文獻 </b></p><p>　　[1]劉東輝.表外融資對企業(yè)財務狀況的影響及對策[J].中國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會計.2008年（03） </p><p>　　[2]張迪.解析企業(yè)表外融資還原真實負債水平[J].財會月刊.2009年（26） </p><p>　　[3]郭艷花.企業(yè)負債籌資風險的分析與防范[J].大眾商務，2009（06）.