對老撾直接投資機遇與風(fēng)險分析

1、<p>　　對老撾直接投資：機遇與風(fēng)險分析</p><p>　　1986年，老撾推行“革新開放”政策，開始由計劃經(jīng)濟體制向市場經(jīng)濟體制轉(zhuǎn)軌。2011年 “七五”計劃（2011-2015年）實施以來，老撾政府積極發(fā)展經(jīng)濟，拓展對外貿(mào)易，大力吸引外資，不斷加強與周邊國家的經(jīng)貿(mào)合作。由于戰(zhàn)略地位突出、經(jīng)濟發(fā)展較快，資源豐富，近年來老撾已經(jīng)成為亞太地區(qū)最具吸引力的新興投資區(qū)域之一。但是，老撾畢竟還是一個成長中的

2、新興市場，在向外商提供巨大潛在機會的同時也存在許多影響投資收益的風(fēng)險因素，值得前往老撾投資經(jīng)營的企業(yè)高度重視，并采取積極措施加以預(yù)防。 </p><p>　　一、老撾利用外國直接投資現(xiàn)狀 </p><p>　　自1988年老撾政府頒布素有“被西方經(jīng)濟學(xué)家稱為世界上最開放的投資法規(guī)” --《外資投資法》以來，老政府多次修訂或頒布了一系列有利于改善外國直接投資環(huán)境，更好吸引外資的法律、法規(guī)。如

3、1994年修訂的《鼓勵外資投資法案》、2001頒布的《促進和管理外國投資法實施細則》、2009年頒布的《投資促進法》等。這些法律法規(guī)中的優(yōu)惠政策主要包括政府不干涉外資企業(yè)事務(wù)，允許外資企業(yè)匯出所獲利潤；外商可在老撾建獨資、合資企業(yè)，享五年免稅優(yōu)惠及放寬外國直接投資領(lǐng)域，簡化投資申辦手續(xù)等規(guī)定。這些法律、法規(guī)中充分體現(xiàn)出老撾政府對于外國直接投資的鼓勵態(tài)度，為外商投資提供了較為寬松自由的環(huán)境和法律保障。 </p><p&

4、gt;　　由于受特殊政治關(guān)系和地緣優(yōu)勢的影響，越南、泰國分別為老撾第一、第二直接投資來源國。從投資金額來看，中國緊隨其后，位列第三，1989-2012年累計投資總額達39.52億美元，為老撾的第三大直接投資來源國。從投資項目數(shù)來看，中國在老實際投資項目累計801個，遠遠超過了其他國家，是第一投資來源國越南的兩倍。 </p><p>　　從直接投資的領(lǐng)域來看，老吸引外國直接投資的領(lǐng)域主要集中在礦產(chǎn)開發(fā)（27%）、電

5、力（25%）兩大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，總共占到FDI總額的52%，這反映出基礎(chǔ)設(shè)施的不斷完善是老撾經(jīng)濟快速增長的強勁需求；此外，農(nóng)業(yè)（12%）、服務(wù)業(yè)（10%）、手工制作業(yè)（8%）作為老撾主要的經(jīng)濟部門，也是吸FDI的重要部門，總共占到FDI的30%。 </p><p>　　從吸引FDI的趨勢上看，老撾呈現(xiàn)出較大幅度的波動但近年來有迅速增長的態(tài)勢。自1994年老撾頒布新修訂的《外資法》后，隨著外國直接投資領(lǐng)域放寬以及環(huán)境

6、的改善，老撾FDI流入開始迅速增長。此后雖然由于各種因素的影響老撾FDI流入量出現(xiàn)了很大的起伏。但總體來說，從2009年至今，老撾吸引外資的趨勢為在波動中較為迅速的上升。 </p><p>　　截至2012年，已有五十多個國家的商人在老撾投資辦廠。中國作為老撾最重要的投資貿(mào)易合作伙伴之一，從1989-2012年底，在老撾的投資項目達到801個，投資金額高達39.52億美元。老撾作為一個經(jīng)濟增長快速、對外國直接投資

7、政策寬松的新興國家，在未來仍然具有較強的投資優(yōu)勢。特別是2012年老撾政府成功舉辦第七屆亞歐國家議會伙伴會議和第九屆亞歐首腦會議，獲準(zhǔn)加入世界貿(mào)易組織，成為世貿(mào)組織第158個成員國，極大提高了老撾在國際和地區(qū)中的地位和作用。這些利好因素都將對老撾吸引外資起到很大的推動作用。 </p><p>　　二、對老撾直接投資機會分析 </p><p>　?。ㄒ唬├蠐刖邆溥m宜中國企業(yè)投資的良好宏觀環(huán)境

8、 </p><p>　　首先，體現(xiàn)在老撾政府對外國直接投資政策較為寬松，目前基本形成了以外資法為主體，包括電力法、礦產(chǎn)法、土地法、環(huán)境法等在內(nèi)的較為完整的法律體系并配合以一系列經(jīng)濟特區(qū)、出口加工區(qū)、工業(yè)園和保稅區(qū)的優(yōu)惠政策體系等。值得一提的是，老撾還從法律上對外國投資者的國民待遇予以確認(rèn)和保護。其次，老撾是一個社會主義國家，老撾人民革命黨是其國內(nèi)的唯一政黨和執(zhí)政黨，國內(nèi)政治穩(wěn)定。再次，老撾經(jīng)濟近年來快速增長，運行

9、良好。亞行預(yù)計老撾2013年經(jīng)濟增長率為7.3%，老撾政府制定的“八五”規(guī)劃經(jīng)濟增長目標(biāo)將達8.5%-9%。再次，中老雙邊外交關(guān)系良好，經(jīng)貿(mào)合作發(fā)展態(tài)勢喜人。2009年中老關(guān)系提升為長期全面戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，雙方還先后簽署了貿(mào)易、投資保護、旅游、汽車運輸?shù)冉?jīng)貿(mào)合作文件，成立了雙邊貿(mào)易與技術(shù)合作委員會。2012年，中國與老撾雙邊貿(mào)易總額達17.28億美元，同比增長32.8%，增速居對東盟首位。 </p><p>　

10、　（二）老撾國內(nèi)資源豐富，生產(chǎn)要素價格低廉 </p><p>　　老撾境內(nèi)蘊藏著豐富的鉀鹽、鋁土、銅鐵礦等礦產(chǎn)資源。全國森林覆蓋率約42%，森林面積約900萬公頃，產(chǎn)紅酸枝、柚木、紫檀等名貴木材。老國內(nèi)還有著瑰麗旖旎的自然風(fēng)光、豐富多彩的人文景觀。如古城瑯勃拉邦、巴色縣瓦普寺、萬象塔鑾、玉佛寺，占巴塞的孔帕萍瀑布，瑯勃拉邦的光西瀑布等。 </p><p>　　據(jù)老撾計劃投資部（MPI）公布

11、的“在老撾投資的比較優(yōu)勢”，老撾吸引外國直接投資的優(yōu)勢之一在于低廉的土地、勞動力和能源價格。老撾國內(nèi)地廣人稀，是東南亞人口密度最小的國家，平均每平方公里16.5人，土地價格十分低廉；日最低工資水平僅為3美元，是亞洲地區(qū)工資水平最低的國家之一。 </p><p>　?。ㄈ├蠐虢?jīng)濟增長快速，區(qū)位優(yōu)勢明顯，并有望通過其進入其他市場 </p><p>　　老撾是一個經(jīng)濟起點低但是增長速度很快的國

12、家，2005年來經(jīng)濟增速一直保持在7%左右，盡管受2008年國際金融危機的波及和當(dāng)前世界經(jīng)濟低迷的影響，老撾人均GDP增長率在2008-2011年間出現(xiàn)明顯波動，但基本都保持在6%左右，仍然是東南亞各國中增長較快的國家。2012年老人均GDP達到1355美元。 </p><p>　　從1998開始到2008年，依照東盟自由貿(mào)易區(qū)共同執(zhí)行具有約束性優(yōu)惠關(guān)稅稅率協(xié)議（CEPT），老撾關(guān)稅稅率到2015年將降低至零。2

13、012年東盟區(qū)域內(nèi)流通的老撾商品稅率低于5%的有9110種，約占全部商品的95.31%。除東盟外老撾還與其他對話國，如中國、日本、韓國、印度、澳大利亞、等國簽訂了建設(shè)自由貿(mào)易區(qū)的協(xié)議，并在2004年與美國建立了正常貿(mào)易關(guān)系（NTR）。2011年8月，歐盟表示將放寬原產(chǎn)地規(guī)則，包括老撾在內(nèi)的最不發(fā)達國家可以獲得普惠制體系的豁免資格，將作為歐盟的優(yōu)惠貿(mào)易伙伴進口原材料、生產(chǎn)成品并出口歐盟市場。這些都將為我國企業(yè)通過在老投資從而進入以上相應(yīng)的

14、市場提供較為便捷的通道。 　?。ㄋ模?014-2018年間具體投資熱點 </p><p>　　對于我國企業(yè)來講，未來五年內(nèi)除了在水電業(yè)、農(nóng)業(yè)、采礦業(yè)領(lǐng)域充滿商機外，還可考慮以下投資機會和熱點項目。 </p><p>　　旅游設(shè)施。老撾境內(nèi)自然人文景觀十分豐富，2013年5月，老撾被歐盟理事會評為“全球最佳旅游目的地”。據(jù)老撾新聞文化和旅游部報告顯示，2013年第一季度老撾全國吸引游客約9

15、9.8萬人次。老撾國內(nèi)旅游資源開發(fā)價值較高，我國企業(yè)可借鑒“新馬泰”旅游資源開發(fā)經(jīng)驗，做好旅游景區(qū)的配套服務(wù)設(shè)施建設(shè)，就能夠開發(fā)極具潛能的老撾旅游市場。 </p><p>　　電信通訊設(shè)施。隨著老撾經(jīng)濟的發(fā)展及老政府對通信市場的開放，老撾通信業(yè)在政府扶持及外資的幫助下發(fā)展勢頭良好，老撾“七五”規(guī)劃制定了電信行業(yè)發(fā)展規(guī)劃，其中電信網(wǎng)絡(luò)及服務(wù)獎覆蓋農(nóng)村90%區(qū)域，電話覆蓋率達80%，建設(shè)光纜全長17200公里等。當(dāng)前

16、，老撾通信行業(yè)競爭激烈，市場進一步擴大，行業(yè)發(fā)展迅速，但通信基礎(chǔ)設(shè)施仍較薄弱，隨著老撾經(jīng)濟持續(xù)增長，人民生活水平提高，老撾通訊業(yè)將保持持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展趨勢。 </p><p>　　銀行業(yè)、金融服務(wù)。老撾還沒有形成完善的金融體系，金融服務(wù)業(yè)發(fā)展還處于初級階段，普遍存在銀行數(shù)量少、覆蓋率低、貸款利率非常高，金融產(chǎn)品不豐富等現(xiàn)象。根據(jù)建設(shè)東盟經(jīng)濟共同體（AEC）的目標(biāo)，老撾預(yù)計2015年將向東盟成員國以及中國在內(nèi)的對話伙

17、伴國擴大開放128個領(lǐng)域服務(wù)業(yè)領(lǐng)域，其中就包括金融服務(wù)業(yè)。因此，我國有實力的銀行可借此機會進軍老撾市場，不僅可以幫助當(dāng)?shù)劂y行提高金融服務(wù)水平，而且也能促進和擴大人民幣跨境結(jié)算的進程和范圍。 </p><p>　　三、在老撾直接投資的風(fēng)險因素 </p><p>　?。ㄒ唬┱姓实拖拢澪鄹瘮‖F(xiàn)象比較普遍 </p><p>　　老政府管理體制不順、政府機構(gòu)較為臃腫

18、，職能部門之間相互配合程度低，造成行政效率低下。老政府面向外國投資者設(shè)置的“窗口”式服務(wù)并沒有發(fā)揮好便利化功能，繁瑣的項目審批程序仍然是增加外商投資成本和風(fēng)險的主要原因之一。據(jù)世界銀行發(fā)布的2011年《全球營商環(huán)境報告》數(shù)據(jù)顯示，在183個國家中，老撾經(jīng)營環(huán)境排名第171位，屬于世界上最不容易做生意的國家之列。此外，盡管老政府一直宣稱要嚴(yán)厲打擊腐敗，并分別于1999年、2005年頒布了《反腐法令》、《反腐敗法》，但是成效不大。近年來老國

19、內(nèi)的腐敗勢頭不減反增，行業(yè)貪污腐敗和索賄受賄現(xiàn)象無處不在，基層尤為嚴(yán)重。許多外商投資者為了能盡快獲得各種許可證、辦理易腐貨物的進口與通關(guān)不得不進行尋租行為。據(jù)著名的非營利性反腐組織透明國際發(fā)布的2011年全球廉潔指數(shù)排名顯示，在182個國家中，老撾排名第154名，被投資者視為是世界上最腐敗的國家之一。 </p><p>　?。ǘ┩顿Y法律體系不完備，法規(guī)執(zhí)行力度差；政策隨意性大且缺乏透明度 </p>

20、<p>　　老撾現(xiàn)行投資法律體系仍不完備、不健全，經(jīng)常出現(xiàn)相關(guān)法律法規(guī)定義不盡統(tǒng)一、甚至互相矛盾的情況。例如，在老撾新版的《投資促進法》中關(guān)于對外國投資者進行稅收免征和降低進口關(guān)稅的規(guī)定并沒有反映在稅法中。立法內(nèi)容的不協(xié)調(diào)和沖突、抵觸，既會給投資者帶來困惑和不便，也會給老撾投資環(huán)境帶來負面影響。除此以外，有些地方受狹隘的民族主義思想的影響在立法上更多考慮地方私利而不重視保護投資者權(quán)益；還有相當(dāng)一部分法律法規(guī)沒有官方翻譯的英文

21、版本，這使得投資者對所面對的投資環(huán)境感到不確定和模糊；特別是與外商投資相關(guān)的配套法律體系還沒有建立起來，還存在著“無法可依”的局面。老撾在電力、通信、農(nóng)業(yè)等行業(yè)至今仍缺乏行之有效的關(guān)于鼓勵外國投資的具體法規(guī)，使得執(zhí)行力度缺乏保障。 </p><p>　?。ㄈ?市場規(guī)模小，企業(yè)競爭比較激烈；勞動力素質(zhì)較低，對外籍員工有嚴(yán)格限制 </p><p>　　老撾全國人口約638萬人（2011年），

22、人口密度僅約為27人/平方公里，且目前老國內(nèi)人口以農(nóng)業(yè)人口為主，占總?cè)丝?0%以上，因而市場規(guī)模有限。由于老撾市場容量小，進入該市場的企業(yè)往往會面臨較為激烈的競爭。特別是近年來許多國家紛紛搶灘老撾的工程建設(shè)項目，競爭尤為激烈。在近年來一些中資企業(yè)為了能在老撾市場立足，愿以微利甚至虧本的代價來競標(biāo)招攬工程；個別國內(nèi)外企業(yè)炒作老撾中部鐵路、中老鐵路等項目，給一些國內(nèi)急于開拓國際市場的企業(yè)給企業(yè)帶來不小的財務(wù)風(fēng)險。雖然老撾勞動力價格不高，但識

23、字率不高，素質(zhì)普遍較低，因而在老撾投資辦廠的企業(yè)很難實現(xiàn)生產(chǎn)要素的有效結(jié)合。但是，老撾政府歷來不鼓勵引進勞務(wù)，對外籍員工來老工作有較大的限制，僅僅允許有條件引進老撾本國公民無法勝任的工種，因而可能會加大投資者的用工風(fēng)險和經(jīng)營成本。 </p><p>　?。ㄋ模┗A(chǔ)設(shè)施建設(shè)不完善 </p><p>　　目前老撾基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)離外商投資者要求還是相去甚遠：目前老國內(nèi)主要的運輸方式是陸地運輸、水陸

24、運輸（ 湄公河） 和航空運輸。但國內(nèi)這三種運輸設(shè)施都不完善，運輸能力極其有限，往往會導(dǎo)致運輸費用高于生產(chǎn)成本的現(xiàn)象產(chǎn)生。雖然電力設(shè)施是外商投資者進行投資設(shè)廠時最看重的因素之一，近年來已經(jīng)不斷有中國企業(yè)在老撾投資進行電力項目建設(shè)，但由于電力工程建設(shè)的特性，需要大量的電纜以及耗材，老撾國內(nèi)目前已有和在建的電源僅占可開發(fā)資源的22%，余下的78%的可開發(fā)資源盡管簽訂了諒解備忘錄（MOU），卻遲遲無法進入建設(shè)階段。 </p>&l

25、t;p><b>　　參考文獻： </b></p><p>　　[1] 中國商務(wù)部.2013年對外投資合作國別（地區(qū)）指南：老撾，研究報告，中國商務(wù)部網(wǎng)站， http：//fec.mofcom.gov.cn，2012年12月21日. </p><p>　　[2] 漆思劍、蔣紅彬.老撾外國投資法研究，《河北法學(xué)》，2009年第10期. </p><