涉農企業(yè)資金籌措面臨的挑戰(zhàn)及對策

1、<p>　　涉農企業(yè)資金籌措面臨的挑戰(zhàn)及對策</p><p>　　摘要：在以抵押貸款為主導的銀行貸款機制下，涉農企業(yè)面臨著天然的缺陷。同時，企業(yè)主要針對農產品進行深加工，而作為原材料的農作物又具有自身的生長周期性，從而企業(yè)對于資金的借貸周期也具有較長的跨期，這些都深刻影響到企業(yè)的資本循環(huán)速度。因此，其所面臨的挑戰(zhàn)包括籌資抵押方面、資金需求方面和還本付息方面。在此基礎上的對策，可圍繞著深化對涉農企業(yè)生產特

2、征的認識、創(chuàng)新抵押貸款模式來助力其發(fā)展、提升企業(yè)內控績效優(yōu)化資金配置，以及發(fā)揮政府公權力的正外部性效應等方面來構建。 </p><p>　　關鍵詞：涉農企業(yè)；資金籌措；挑戰(zhàn)；對策 </p><p>　　涉農企業(yè)（下文簡稱：企業(yè)）構成了推動縣域經濟發(fā)展的引擎，從而在小城鎮(zhèn)建設中發(fā)揮著不可替代的作用。但從現階段的調研反饋來看，企業(yè)在擁有資源、市場的同時，時刻面臨著資金約束。究其問題所在，不能只

3、談及金融機構的惜貸行為，或許還應從企業(yè)本身來尋找根源，這也構成了本文立論的出發(fā)點。 </p><p>　　改變傳統(tǒng)視域下對金融機構的責難，筆者試圖從企業(yè)內部來尋找制約資金借貸的因素，從而在金融市場上切實提升該類型的信用評級。不難理解，在以抵押貸款為主導的銀行貸款機制下，企業(yè)面臨著天然的缺陷。同時，企業(yè)主要針對農產品進行深加工，而作為原材料的農作物又具有自身的生長周期性，從而企業(yè)對于資金的借貸周期也具有較長的跨期。

4、從中可以發(fā)現，僅從政策層面來助力企業(yè)的資金籌措需要并無法在市場經濟條件下獲得持續(xù)的資金供給動力。由此，對策的構建也就需要另辟蹊徑了。 </p><p>　　基于以上所述，筆者將就文章主題展開討論。 </p><p>　　一、涉農企業(yè)資金使用的特征解讀 </p><p>　　從經濟學視角來解讀企業(yè)資金使用特征，可以在資本循環(huán)公式中來完成。在《資本論》第二卷中，馬克思構

5、建了G-W-G`的資本循環(huán)邏輯，其中主要闡明了企業(yè)資金在時間維度上分別處于貨幣職能、生產職能、商品職能。由此，下文也在這三個職能框架內來展開解讀。 </p><p>　?。ㄒ唬┴泿怕毮芟碌奶卣鹘庾x </p><p>　　資金處于貨幣職能主要用于采購原材料和雇傭勞動力。上文已經指出，原材料的形成決定于農作物的生長周期，從而必然在要素市場上面臨著原材料價格的波動。由于企業(yè)的生產具有連續(xù)性的要求

6、，因此在廣義價格體系下也將出現產品生產成本控制的難題。 </p><p>　?。ǘ┥a職能下的特征解讀 </p><p>　　針對農產品進行深加工不僅依賴于制造業(yè)所需的流水線作業(yè)模式，也需要依靠自然力來對其進行理化作用。這就表明，決定企業(yè)生產周期的因素包括兩類：生產能力和自然力作用的時間。從資金的循環(huán)特征來看，意味著企業(yè)資金將在較長期限內停留在生產階段，從而必然客觀增大循環(huán)的資金總量。例

7、如，副食生產企業(yè)、水產養(yǎng)殖類企業(yè)等，都顯著依賴于自然力的作用。 </p><p>　　（三）商品職能下的特征解讀 </p><p>　　該企業(yè)一般屬于勞動密集型組織類型，從而其產品盡管蘊含著大量的人類抽象勞動，但從加工工藝水平來看，無法提升企業(yè)產品的市場差異度。根據價格的需求彈性原理可知，這種同質化競爭較為明顯的產品具有較高的需求彈性。因此，企業(yè)產品能否完成隨后“驚險的跳躍（馬克思語）”則

8、存在難度。從中不難理解，這將影響到企業(yè)資金的回籠效率。 </p><p>　　二、解讀基礎上的籌資挑戰(zhàn)分析 </p><p>　　從以上三個方面所進行的解讀來看，該類型企業(yè)不僅因身份原因而面臨著資金籌措的挑戰(zhàn)，也因自身的資金使用特征而深化了挑戰(zhàn)的內涵。具體而言，針對籌資挑戰(zhàn)的分析可以從以下三個方面來分析。 </p><p>　?。ㄒ唬┗I資抵押方面的挑戰(zhàn) </p

9、><p>　　該類型企業(yè)缺少可抵押的固定資產，這是困擾其資金籌措的傳統(tǒng)原因。盡管在國家的政策導向下商業(yè)銀行會對其實施幫扶性貸款，但從市場經濟的內在要求來看，遵循抵押貸款模式仍是商業(yè)銀行可以接受的方式。從企業(yè)的生產特征和社會責任出發(fā)，它還承擔著產供銷一體化的重任，以及承接農村轉移勞動力的責任。因此，以勞動密集型為特征的企業(yè)形態(tài)也就不足為奇了。從而，這也就為缺少合格的資產抵押物埋下了伏筆。 </p><

10、;p>　?。ǘ┵Y金需求方面的挑戰(zhàn) </p><p>　　本文在資金使用特征解讀部分已經指出，企業(yè)采購資金的大小直接受到農作物生產周期的影響，以及在生產環(huán)節(jié)還需要依賴自然力的理化效應。這就意味著，企業(yè)在資金的需求上也存在周期性波動，特別在自然氣候異常和病蟲害現象大量發(fā)生的年度，采購資金的增長可能存在著突躍，如當前的奶源緊張現象便直接抬高了奶業(yè)生產企業(yè)的原料采購成本。這說明了企業(yè)的籌措資金難以準確額定，從而將

11、提高其與金融機構的交易成本。 </p><p>　?。ㄈ┻€本付息方面的挑戰(zhàn) </p><p>　　目前，對于大量存在的中小涉農企業(yè)，金融機構一般給予小額、短期貸款。隨著民間金融機構的誕生，其盡管能滿足企業(yè)資金需求的靈活性，但較高的貸款利率也直接增大了企業(yè)的運營成本。另外，從生產周期特點來看，較短的貸款期限也難以滿足企業(yè)對資金的籌措之需，這里不再討論企業(yè)產品的銷路問題。 </p>

12、;<p>　　以上三個方面的挑戰(zhàn)當然未能窮盡企業(yè)所面臨的挑戰(zhàn)，但也從主要方面概括出該類型企業(yè)在資金籌措方面需要重視的問題。筆者認為，因市場失靈這一現象普遍存在，在解決這一問題的過程中還需要借助政府這只“看得見的手”來應對。 </p><p>　　三、分析引導下的對策構建 </p><p>　?。ㄒ唬┥罨瘜ι孓r企業(yè)生產特征的認識 </p><p>　　正

13、如上文所提到的，解決涉農企業(yè)籌資難的困境需要借助政府這只“看得見的手”，或者說是公權力的正確行使。因此，政府和商業(yè)金融機構應深化對該企業(yè)生產特征的認識。在認識過程中不能僅局限在企業(yè)內部來考察，還需要在供應鏈視角上進行后向和前向考察。唯有這樣，才能全面把握企業(yè)資金約束的誘因，以及在政策上有針對性地給予這類型企業(yè)幫助。需要指出的是，應大力發(fā)揮政策性銀行的社會職能，畢竟商業(yè)金融機構難以承受過大的資金風險。 </p><p&

14、gt;　?。ǘ﹦?chuàng)新抵押貸款模式來助力其發(fā)展 </p><p>　　十八大三中全會決定民間資本參與形成商貸機構，這似乎為涉農企業(yè)提供了融資機會。實則不然，這類民間金融機構存在著貸款利率過高及自身對資金風險管控的強偏好特征，可能出現規(guī)避對中小涉農企業(yè)貸款的行為。因此，還需要從創(chuàng)新抵押監(jiān)管模式上下工夫。當前出現了物流金融的抵押貸款模式，這就為使流動資產成為抵押品提供了機制保障。另外，能否引入第三方擔保制度來適應涉農企