中國煤炭市場預測及期貨交易設計.pdf

1、中國是世界上最大的煤炭生產(chǎn)國和消費國。在一次能源中，煤炭所占的比重超過75％，這決定了中國以煤為主的能源結構。煤炭行業(yè)生產(chǎn)的安全問題、煤炭行業(yè)和電力行業(yè)的價格矛盾，威脅到我國能源的供應安全，并進一步威脅到國民經(jīng)濟的持續(xù)健康穩(wěn)定發(fā)展，因此，國務院領導同志多次指示，要按照市場取向，理順煤炭和電力價格形成機制。煤電市場價格聯(lián)動機制只能暫時緩和煤炭和電力兩個行業(yè)的價格矛盾，需要尋求煤炭期貨等更高級的市場形式來從根本上解決煤炭價格矛盾。論文回顧了

2、國內外的研究現(xiàn)狀，從煤炭產(chǎn)量、煤炭的供給和需求、煤炭價格、煤炭期貨等方面進行了文獻綜述，并指出現(xiàn)有文獻研究的不足。 首先，論文對中國煤炭行業(yè)的供給和需求進行分析和預測。影響中國煤炭產(chǎn)量的因素除了有土地、勞動、資本和技術外，政府政策對煤炭產(chǎn)量也有著重要影響。本文采用多元線性回歸模型和時間序列趨勢外推法對煤炭產(chǎn)量、國內煤炭需求進行了預測，結合煤炭進出口的預測，計算了我國煤炭供需缺口，指出我國煤炭產(chǎn)量在長期以來存在較大的統(tǒng)計誤差，并采

3、用蛛網(wǎng)理論對煤炭的供需均衡進行分析。 其次，影響中國煤炭價格的因素主要有：集疏運條件、成本因素、國家政策等等。由于煤炭價格指數(shù)與煤炭供需缺口的相關系數(shù)很低，無法建立兩者之間的非均衡計量經(jīng)濟學模型。已有研究表明，煤炭價格基本上可視為寬平穩(wěn)隨機序列，中國煤炭價格符合AR(1)模型的特征，模型的擬合精度較高，平均預測誤差僅為1.78％。 第三，對中國煤炭價格形成機制的改革進行了梳理，對煤炭價格矛盾的形成原因和現(xiàn)有的煤電價格聯(lián)動

4、機制進行分析，指出現(xiàn)有煤電價格聯(lián)動機制的弊端。分析了我國開展煤炭期貨交易的必要性。 第四，國外開展煤炭期貨交易的只有紐約商品期貨交易所(NYMEX)和美國洲際交易所(ICE)，交易的對象分別是煤炭商品期貨合約和煤炭價格指數(shù)合約。論文對美國煤炭期貨產(chǎn)生的背景進行了分析，總結了國外開展煤炭期貨交易的經(jīng)驗，并對我國曾經(jīng)開展煤炭期貨失敗的教訓進行了歸納。論文對我國開展煤炭期貨交易所面臨的機遇與挑戰(zhàn)，優(yōu)勢與劣勢進行了分析，并采用SWOT分