民營企業(yè)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化與融資策略研究.pdf

1、企業(yè)融資是企業(yè)為實現(xiàn)財務目標而進行的資金籌集活動，資本結(jié)構(gòu)的安排則是融資決策的核心，而衡量資本結(jié)構(gòu)優(yōu)劣的標準是企業(yè)市場價值最大或資本成本最低。合理的資本結(jié)構(gòu)不僅有利于提高企業(yè)的經(jīng)營效率，而且有利于全社會資源的優(yōu)化配置。企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的選擇，一方面直接由企業(yè)目標驅(qū)動和規(guī)定，另一方面又受到融資成本和融資風險的影響，同時還受到融資環(huán)境的影響。根據(jù)現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論，企業(yè)選擇的融資方式不同，相應地融資效率不一樣，也會形成不同的融資結(jié)構(gòu)，進而決定不同

2、的資本結(jié)構(gòu)，最終影響企業(yè)的市場價值。 民營經(jīng)濟是我國國民經(jīng)濟的重要組成部分，是我國經(jīng)濟新的增長點。資本結(jié)構(gòu)是民營企業(yè)發(fā)展的基礎，直接制約著企業(yè)面臨的財務風險，影響著企業(yè)整體的市場價值。民營企業(yè)是否關(guān)心資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化?資本結(jié)構(gòu)是否合理?融資效率怎樣?民營企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)與融資效率是否存在積極的關(guān)系?這些問題都需要從理論和實踐上進行系統(tǒng)的研究。 本文在考察西方資本結(jié)構(gòu)理論的基礎上，以企業(yè)生命周期不同發(fā)展階段為線索，分析我國中小

3、民營制造企業(yè)資本結(jié)構(gòu)與融資效率現(xiàn)狀、原因及二者的關(guān)系，提出優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，提高融資效率的策略，推進企業(yè)持續(xù)經(jīng)營所需的最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的形成，從一個創(chuàng)新的角度為解決我國民營企業(yè)融資問題進而實現(xiàn)企業(yè)價值最大化打開一個思路。研究民營企業(yè)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化問題，對于正確認識和評價民營企業(yè)的融資現(xiàn)狀，解決融資困境，促進民營企業(yè)發(fā)展，進而提高社會經(jīng)濟資源配置效率具有重大的現(xiàn)實意義。 本文從總體上分成四大部分。第一部分是緒論，其中介紹了主要理論基礎；