國(guó)際直接投資（FDI）與發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系研究——基于中國(guó)、印度、巴西的比較分析.pdf

1、自20世紀(jì)90年代以來(lái)，國(guó)際直接投資(FDI)迅猛發(fā)展，已經(jīng)大大超過(guò)國(guó)際商品貿(mào)易的增長(zhǎng)速度，并且還有加速增長(zhǎng)之勢(shì)，成為推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要力量。國(guó)際直接投資及其載體跨國(guó)公司(TNC)在世界經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中扮演著十分重要的角色。 在1990年的世界直接投資中，只有12％的資金流入發(fā)展中國(guó)家，但到1995年已上升到36％。從1980年到1985年發(fā)展中國(guó)家平均流入量為126.34億美元，1986年到1995年年平均增長(zhǎng)69％，1996年

2、到2000年年平均增長(zhǎng)19.3％，在20世紀(jì)90年代，F(xiàn)DI年平均增長(zhǎng)速度為10％，在2000年達(dá)到2400億美元的歷史最高峰，2003年為1720.33億美元，2004年上升到2680億美元。吸引FDI最多的發(fā)展中國(guó)家是中國(guó)、巴西和印度。發(fā)展中東道國(guó)吸引的國(guó)際直接投資總量總體呈上升趨勢(shì)。普遍存在的問(wèn)題是，經(jīng)濟(jì)體制和市場(chǎng)架構(gòu)不完善，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中存在許多結(jié)構(gòu)性和制度性的風(fēng)險(xiǎn)因素。因此，如何引進(jìn)FDI以及引進(jìn)什么樣的FDI，對(duì)于進(jìn)一步促進(jìn)經(jīng)濟(jì)

3、增長(zhǎng)意義重大。本篇論文的目的是探尋FDI與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)聯(lián)系的規(guī)律以及FDI作用經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的機(jī)理，從中總結(jié)出有效的政策，以便對(duì)發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)實(shí)踐提供指南和參考。 本篇論文的主要內(nèi)容是，系統(tǒng)闡述了國(guó)際直接投資的理論基礎(chǔ)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論的演變歷程，分析了國(guó)際直接投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的聯(lián)系，進(jìn)一步論述了國(guó)際直接投資的外部性、溢出效應(yīng)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間發(fā)生作用的機(jī)理，研究了FDI外部性實(shí)現(xiàn)的瓶頸問(wèn)題，提出實(shí)現(xiàn)FDI外部性的策略建議。 與以往研究不

4、同的是，本篇論文采用定性分析、定量分析、比較分析相結(jié)合的方法對(duì)FDI與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系進(jìn)行研究。最大的亮點(diǎn)是，把處于同一經(jīng)濟(jì)階段的中國(guó)、印度和巴西作為研究對(duì)象考察和探討問(wèn)題。類似的研究在已有的中文英文文獻(xiàn)中還沒(méi)有見(jiàn)到。主要結(jié)論和創(chuàng)新體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面： 第一，F(xiàn)DI是較為安全的外部融資方式。與外援以及與債務(wù)有關(guān)的私人資本相比較，F(xiàn)DI具有很好的穩(wěn)定性和很少受偶然事件影響的特點(diǎn)。對(duì)發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)而言，F(xiàn)DI已經(jīng)取代外國(guó)官方援助、私

5、人債務(wù)和證券投資成為最重要的外部資金來(lái)源。所以，F(xiàn)DI是發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要融資渠道，是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)。 第二，總體上看，F(xiàn)DI促進(jìn)了東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。FDI的進(jìn)入促使發(fā)展中東道國(guó)現(xiàn)有生產(chǎn)資源的重新組合。發(fā)展中國(guó)家在吸收了外部的資本、技術(shù)和管理方法等之后，快速、有效地完成生產(chǎn)資源的重新配置，把可用的生產(chǎn)資源轉(zhuǎn)移到具有比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)部門中，將潛在的比較優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，從而加快了國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展步伐。發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增

6、長(zhǎng)率平均達(dá)到5％，F(xiàn)DI的作用不可忽視。中國(guó)和印度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率分別達(dá)到9％和5.5％，F(xiàn)DI是主要因素之一。實(shí)證分析顯示，中國(guó)和印度的GDP增長(zhǎng)與FDI呈正相關(guān)關(guān)系，相關(guān)系數(shù)分別為0.888和0.762。 第三，F(xiàn)DI對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易做出巨大貢獻(xiàn)，不僅從數(shù)量上增加了進(jìn)出口貿(mào)易量，而且優(yōu)化了貿(mào)易商品結(jié)構(gòu)，使之趨于合理，同時(shí)改變了傳統(tǒng)的貿(mào)易方式。此外，F(xiàn)DI影響東道國(guó)的出口競(jìng)爭(zhēng)力。對(duì)中國(guó)、印度和巴西的實(shí)證研究結(jié)果顯示，F(xiàn)DI與三個(gè)國(guó)家的

7、進(jìn)出口總量呈顯著的正相關(guān)關(guān)系，相關(guān)系數(shù)分別達(dá)到了0.889、0.953、0.799。中國(guó)和印度的出口競(jìng)爭(zhēng)力與FDI的相關(guān)系數(shù)分別為0.440和0.677。但巴西的出口競(jìng)爭(zhēng)力與FDI的相關(guān)系數(shù)是-0.613。FDI對(duì)中國(guó)和印度的進(jìn)出口的影響，不僅體現(xiàn)在當(dāng)年，而且體現(xiàn)在滯后的1-2年，對(duì)巴西進(jìn)出口的影響主要體現(xiàn)在當(dāng)年。 第四，F(xiàn)DI的好處在不同國(guó)家或地區(qū)之間分布不均勻。而且在同一個(gè)國(guó)家的不同地區(qū)之間分布也不均勻。實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)，東南亞

8、、發(fā)展中國(guó)家(作為一個(gè)整體)、拉美GDP與FDI的相關(guān)系數(shù)分別為0.948，0.919和0.866，表明FDI與GDP呈強(qiáng)的正相關(guān)關(guān)系，東南亞的GDP與FDI關(guān)系最為密切。中東歐的GDP與FDI系數(shù)為負(fù)的0.102。中國(guó)、印度和巴西的GDP與FDI的相關(guān)系數(shù)分別為0.888、0.762、0.458。由此看出，F(xiàn)DI對(duì)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)和作用在不同的區(qū)域程度不同。 第五，F(xiàn)DI的溢出效應(yīng)和對(duì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)的實(shí)現(xiàn)最終取決于東道國(guó)的吸收能力，即東

9、道國(guó)機(jī)構(gòu)、公司和個(gè)人對(duì)技術(shù)的吸收能力。人力資本是吸收能力的核心。對(duì)中國(guó)、印度和巴西三個(gè)國(guó)家而言，吸收能力對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用按照由大到小的順序是印度、中國(guó)和巴西，相關(guān)系數(shù)分別為0.936、0.362和0.085。印度的吸收能力對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生強(qiáng)大的作用和影響，巴西的吸收能力較弱，中國(guó)的吸收能力居中。流入印度的FDI只有中國(guó)的1/16.9，巴西的1/6.7，但印度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率達(dá)到了5.5％。強(qiáng)的吸收能力很好地解釋了印度在低的FDI流入的情況下，

10、GDP的增長(zhǎng)率卻高達(dá)5.5％。此外，可以看出，F(xiàn)DI發(fā)揮作用的一個(gè)重要途徑就是與人力資本相結(jié)合：人力資本越高的地區(qū)，吸收新技術(shù)的能力越高，F(xiàn)DI的外溢效應(yīng)就越能發(fā)揮出來(lái)，從而相同數(shù)量的FDI對(duì)增長(zhǎng)促進(jìn)作用就越大。 第六，跨國(guó)公司利用FDI的外部性和溢出效應(yīng)促進(jìn)東道國(guó)的技術(shù)和生產(chǎn)力的進(jìn)步，最終促進(jìn)東道國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。溢出效應(yīng)是否實(shí)現(xiàn)，還取決于東道國(guó)自身的經(jīng)濟(jì)狀況。FDI為韓國(guó)、新加坡、臺(tái)灣等東亞新興工業(yè)化國(guó)家和地區(qū)以及拉美的巴西、阿根

11、廷等國(guó)家和地區(qū)帶來(lái)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需的資金。FDI先進(jìn)的技術(shù)和管理理念，帶動(dòng)了民族工業(yè)的發(fā)展，客觀上幫助這些國(guó)家實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)和國(guó)力的迅速增強(qiáng)。但是，在一些經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平落后的發(fā)展中國(guó)家，由于經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)薄弱，F(xiàn)DI沒(méi)有促進(jìn)這些國(guó)家經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。一些非洲最不發(fā)達(dá)國(guó)家盡管對(duì)FDI實(shí)行了開(kāi)放和優(yōu)惠的政策，也能吸收到一定數(shù)量的FDI，但溢出效應(yīng)并不明顯。此外，F(xiàn)DI的溢出效應(yīng)是否實(shí)現(xiàn)還與東道國(guó)的行業(yè)特征有聯(lián)系。在中國(guó)FDI促進(jìn)了制造業(yè)的發(fā)展，尤其是