企業(yè)財務(wù)危機管理體系探討.pdf

1、所謂財務(wù)危機是指企業(yè)財務(wù)活動處于失控狀態(tài)或遭受嚴重挫折的危險與緊急狀態(tài)，是企業(yè)盈利能力和償付能力實質(zhì)性削弱，企業(yè)趨于破產(chǎn)等困難處境的總稱，是企業(yè)財務(wù)失衡，緊張和惡化的外在表現(xiàn)。財務(wù)危機本身存在一個由潛伏到發(fā)展到惡化以至最終爆發(fā)的階段性特征，是一個動態(tài)過程。面對“優(yōu)勝劣汰，適者生存”的市場競爭，我國上市公司的財務(wù)狀況呈現(xiàn)較為嚴重的下滑趨勢。鑒于此，企業(yè)管理者迫切需要建立一套能預(yù)先防范財務(wù)危機，診斷、預(yù)測危機并有效處理財務(wù)危機的管理系統(tǒng)，以

2、幫助企業(yè)避開和化解可能出現(xiàn)的財務(wù)危機。 本文研究的財務(wù)危機管理體系是一個包括危機防范、危機診斷、危機預(yù)測以及危機處理的完善系統(tǒng)，主要目的是通過建立該體系以達到減少危機，減少企業(yè)價值損失，維護企業(yè)財務(wù)安全運行的目的。為此，我們結(jié)合財務(wù)危機本身的階段性特征，從企業(yè)財務(wù)危機的防范、財務(wù)危機的診斷和預(yù)測、財務(wù)危機的處理幾方面展開研究。值得注意的是，在該體系中，我們不單強調(diào)處理財務(wù)危機的策略、謀劃以及所采取的方法和措施，還強調(diào)針對財務(wù)危機

3、不同階段所進行的防危、監(jiān)控、化危。也就是說，本文討論的財務(wù)危機管理具有自己獨立的體系，是對財務(wù)危機進行防范、監(jiān)控、轉(zhuǎn)化的過程以及所采取的方法和措施的總稱，也是一個動態(tài)的過程，包括財務(wù)風(fēng)險的防范、財務(wù)危機的診斷和預(yù)測、財務(wù)危機的處理等范疇。 從財務(wù)危機管理的范疇我們可以看出，我們建立財務(wù)危機管理體系可以改變以往企業(yè)發(fā)生財務(wù)危機后再設(shè)法處理解決財務(wù)危機的被動思路和方法，樹立不論企業(yè)財務(wù)狀況如何都要關(guān)注企業(yè)財務(wù)危機狀況，有效防范，及時

4、診斷、預(yù)測財務(wù)危機的觀念，盡量減少財務(wù)危機對企業(yè)帶來的負面影響。這也是本文在財務(wù)危機領(lǐng)域加以研究的創(chuàng)新點和貢獻所在。 本文首先以我國上市公司的財務(wù)狀況為背景，提出了建立企業(yè)財務(wù)危機管理體系的必要性并對企業(yè)財務(wù)危機管理體系的思路和特點加以概括性介紹。在第二部分中，我們對財務(wù)危機管理體系這一課題在國內(nèi)和國外的研究成果，包括財務(wù)危機界定理論、財務(wù)危機判別理論和財務(wù)危機處理理論進行了系統(tǒng)性的陳述和比較，為后文的研究奠定了一定的理論基礎(chǔ)。

5、在文章主體部分，我們將財務(wù)危機管理體系研究進一步深化，從四章分別研究了如何在企業(yè)正常營運階段防范潛在的財務(wù)危機；如何對財務(wù)危機進行診斷；如何對財務(wù)危機加以預(yù)測以及當財務(wù)危機爆發(fā)后如何對財務(wù)危機進行有效處理。在財務(wù)危機防范機制研究部分，我們認為財務(wù)危機管理的最理想模式是控制潛在導(dǎo)致財務(wù)危機爆發(fā)的財務(wù)風(fēng)險，消除財務(wù)危機隱患，防范于蔚然。因此在企業(yè)正常營運階段對財務(wù)危機的防范就是要樹立風(fēng)險管理的意識，從那些導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)危機爆發(fā)的主要財務(wù)風(fēng)險因

6、素入手，控制風(fēng)險，防范財務(wù)危機。在財務(wù)危機診斷機制研究中，我們指出財務(wù)危機診斷是指以財務(wù)報表和其他資料為依據(jù)和起點，采用專門的方法，系統(tǒng)分析和評價企業(yè)過去和現(xiàn)在的經(jīng)營成果、財務(wù)狀況，對企業(yè)財務(wù)狀況加以監(jiān)控，以發(fā)現(xiàn)業(yè)已存在的危機。在這一部分中我們不但從定性、定量兩個角度分別探討了業(yè)已存在的診斷方法，還提出了建立財務(wù)危機管理定量分析財務(wù)模型的思路并將這一思路加以詳細闡述。通過這一模型，我們可以將財務(wù)危機診斷理論與實踐操作有機結(jié)合，這也是文章

7、的一個貢獻和創(chuàng)新點。在財務(wù)危機預(yù)測機制研究部分，我們指出，財務(wù)危機預(yù)測是對企業(yè)財務(wù)狀況惡化的危機預(yù)警，是對企業(yè)財務(wù)危機發(fā)生可能性展開的多角度分析，有利于企業(yè)了解其財務(wù)狀況變動趨勢，強化危機意識。在該部分中，我們首先探討并比較了國內(nèi)外的主要分析判別模型，隨后對Z-score模型和F-財務(wù)危機預(yù)測模型展開詳細研究并就其在我國的預(yù)測能力和適用性加以檢驗。綜合財務(wù)危機樣本組和非財務(wù)危機樣本組檢驗結(jié)果，加以分析后得出Z-score模型與F-財務(wù)危

8、機預(yù)測模型有較高的預(yù)測精度，在我國可以采用的結(jié)論。這也是文章的貢獻之一。在最后財務(wù)危機處理機制研究部分，本文研究了如何有效的處理業(yè)已爆發(fā)的財務(wù)危機，減少對企業(yè)的負面影響。在該部分中，文章的創(chuàng)新點在于既分析了處理財務(wù)危機的一般程序，又針對財務(wù)危機的類型，就虧損型財務(wù)危機和償付型財務(wù)危機分別提出了處理的思路和策略。使財務(wù)危機的處理研究更加有的放矢。 一個完善的企業(yè)危機管理機制，是成功企業(yè)的重要標志。只有企業(yè)掌握并靈活運用危機管理這一