基于久期模型的商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理研究.pdf

1、本論文的研究受到河北省教育廳人文社會(huì)科學(xué)研究計(jì)劃項(xiàng)目“基于久期模型的商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理研究”的資助(項(xiàng)目編號(hào)：S040416)。 隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，金融成為了現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，利率在市場(chǎng)中的作用日益加大，成為調(diào)節(jié)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要杠桿之一。經(jīng)過(guò)20多年的改革，我國(guó)的金融體系已經(jīng)發(fā)生了重大的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，作為我國(guó)第一大融資主體的商業(yè)銀行，對(duì)整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)影響顯著。目前，我國(guó)的金融改革已進(jìn)入關(guān)鍵時(shí)期，利率市場(chǎng)化已成必然趨勢(shì)，利率風(fēng)險(xiǎn)逐步

2、上升為商業(yè)銀行的主要風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的分析與研究變得十分重要。 本論文在對(duì)目前利率風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)有模型進(jìn)行深入分析的基礎(chǔ)上，構(gòu)建了商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)完全免疫模型，為商業(yè)銀行提供更為有效的利率風(fēng)險(xiǎn)管理工具。本論文的主要內(nèi)容包括：1.商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理理論概述。介紹了利率、利率風(fēng)險(xiǎn)的概念，以及商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理的兩大理論等；2.利率風(fēng)險(xiǎn)度量模型比較研究。對(duì)利率敏感性缺口模型和久期模型進(jìn)行了比較分析，評(píng)述了其優(yōu)勢(shì)與不足；3.利率風(fēng)險(xiǎn)

3、完全免疫模型的構(gòu)建。在久期——凸度利率風(fēng)險(xiǎn)免疫模型的基礎(chǔ)上進(jìn)行了有效的改進(jìn)，分別探討了利率期限結(jié)構(gòu)扁平條件下和隨機(jī)變動(dòng)過(guò)程中的完全免疫模型和原理，對(duì)其可操作性和在我國(guó)的適用性進(jìn)行了深入分析；4.利率風(fēng)險(xiǎn)完全免疫模型的實(shí)證分析。選用某日上交所的20多個(gè)國(guó)債為樣本做利率期限結(jié)構(gòu)的實(shí)證擬合，結(jié)合商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)，分析了完全免疫模型的應(yīng)用效果。 本論文研究的利率風(fēng)險(xiǎn)完全免疫模型，不是對(duì)傳統(tǒng)免疫方法的簡(jiǎn)單否定，而是在傳統(tǒng)免疫模型基礎(chǔ)