關(guān)于P水電站項目的融資研究.pdf

1、D公司目前最重要的建設(shè)項目是P水電站項目。在項目建設(shè)的融資過程中，D公司將面臨一系列的重要問題。本文立足于D公司及其股東利益，通過對公司和項目情況的詳細調(diào)研，在掌握大量有效數(shù)據(jù)和信息的基礎(chǔ)上，對D公司面臨的項目融資問題進行研究分析并得出相應(yīng)結(jié)論和建議，以達到在國內(nèi)大型項目的融資方面進行有益的探討、同時也為D公司融資決策的優(yōu)化起到一定參考作用的目的。在具體分析過程中，本文首先對P水電站項目、項目業(yè)主D公司及國內(nèi)電力行業(yè)的相關(guān)背景資料進行簡

2、要介紹。在此基礎(chǔ)上本文從D公司角度出發(fā)，提出其在項目融資決策中將面臨的一系列問題，具體包括融資外部經(jīng)濟環(huán)境、融資方式選擇、融資擔(dān)保、融資過程整合、資本金缺口及項目建設(shè)對上市公司股東的影響等六個方面。隨后本文以D公司在項目融資過程中如何解決上述問題為文章的中心，分別針對各個問題進行展開分析，并提出相應(yīng)的建議。 通過對項目融資外部經(jīng)濟環(huán)境的分析，本文認為P水電站項目建設(shè)的融資環(huán)境是相對有利的，建議順應(yīng)利率市場化趨勢，充分利用銀行的利

3、率優(yōu)惠以降低項目的融資成本。本文對銀行融資、企業(yè)債券和股票這三種融資方式的特點進行了比較和探討，建議在現(xiàn)階段以銀行融資為主，在適當(dāng)時期根據(jù)項目建設(shè)進度、公司現(xiàn)金流狀況輔以一定額度直接融資。通過對融資主要擔(dān)保方式的特點進行分析和比較，本文推薦采用存量資產(chǎn)、在建工程抵押加電費收費權(quán)質(zhì)押的擔(dān)保方式，并對擔(dān)保方式的具體操作要點進行了分別介紹。本文提出了采用聯(lián)合貸款方式進行融資過程整合的思路，并基于協(xié)助公司進行融資管理的目的，提出了聯(lián)合貸款主辦行

4、的概念。通過對項目資本金缺口形成原因的探討，本文分別針對短期和中長期的資本金缺口問題提出了解決方案。最后，針對P水電站項目建設(shè)對D公司的控股股東——上市公司G公司的負面影響，本文大膽提出了調(diào)整D公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的建議，從而在保證項目建設(shè)融資的同時維護G公司的優(yōu)良業(yè)績和良好形象。 本文的出發(fā)點和展開均圍繞P水電站項目的翔實案例材料進行，文中對于投融資理論的運用也主要體現(xiàn)在針對案例具體情況的分析和具體問題的解決上，而非理論觀點的簡單陳述