盈余管理與董事會特征研究—以馬來西亞為例【外文翻譯】

1、0本科畢業(yè)論文外文翻譯本科畢業(yè)論文外文翻譯譯文標(biāo)題：盈余管理與董事會特征研究—以馬來西亞為例資料來源:earningsmanagementboardacteristic：evidencefromMalaysia[J].jurnalpengurusan24（2005）77103.作者：nmanmohd.salehtakiahmohd.iskarmohd.mohidrahmat.在1997年亞洲金融危機(jī)以后，商界開始質(zhì)疑公司治理機(jī)制在組織內(nèi)

2、部的作用。繼金融危機(jī)以后，兩個(gè)有名的案例——2001年的安然事件和2002年的世通公司事件出現(xiàn)。于是，很多人相信，現(xiàn)有的公司治理機(jī)制不足以通過盈余管理操作對管理者的效用最大化行為提供足夠的控制作用。為改善公司治理機(jī)制的監(jiān)控作用，馬來西亞公司于1999年起草了公司治理守則，并在隨后的2000年得到財(cái)政部的認(rèn)可。該守則概述了一些董事會，審計(jì)委員會和外部審計(jì)師在維護(hù)股東的權(quán)益時(shí)在結(jié)構(gòu)和運(yùn)作過程中的必備條件。這篇研究在馬來西亞監(jiān)管和商業(yè)環(huán)境下探

3、討董事會在減少盈余管理操作中的作用。本文調(diào)查一些董事會特征并且評估這些特征是否與盈余管理操作相關(guān)。與之前的研究相比，本文試圖確定在何種程度上董事會可以限制在有雙重角色地位的公司盈余管理的發(fā)生率，而不討論沒有雙層角色地位的公司情況，在這里，我們采納了Healy和Wahlen（1999）對盈余管理的定義：“盈余管理是指管理者在財(cái)務(wù)報(bào)告和交易結(jié)構(gòu)里使用判斷來改變財(cái)務(wù)報(bào)告以達(dá)到誤導(dǎo)一部分股東低估公司經(jīng)濟(jì)收益或者影響那些依靠報(bào)告的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的合同結(jié)

4、果之目的。”在馬來西亞，這方面的數(shù)據(jù)尚且匱乏。放眼全球，也尚沒有出版的探討股東在監(jiān)控主席——經(jīng)理人盈余管理行為中作用的研究。因此，本文在了解董事會特征的相互作用方面做出了突出貢獻(xiàn)。該守則不是強(qiáng)制的，而披露公司治理聲明卻是強(qiáng)制的。但是，任何激進(jìn)的實(shí)踐中出現(xiàn)的偏差都應(yīng)當(dāng)在年報(bào)里予以解釋（《馬來西亞公司治理守則》，2000）。這些激進(jìn)的實(shí)踐中出現(xiàn)的偏差可能給市場提供壞的信號，因?yàn)樗馕吨〉墓竟芾?。意圖建立良好市場形象的公司必須保證在激進(jìn)

5、的實(shí)踐中遵守了該守則。于是，披露公司治理聲明實(shí)際上是一個(gè)保證依從該守則的機(jī)制。本文在第二部分探討馬來西亞財(cái)務(wù)報(bào)告監(jiān)管背景，并對《馬來西亞公司治理守則》進(jìn)行簡單介紹。這是在探討過去研究和一些董事會特征與公司盈余管理可能關(guān)聯(lián)的假說發(fā)展基礎(chǔ)上進(jìn)行闡述的。接著，文章探究實(shí)證結(jié)果和敏感性2我們發(fā)現(xiàn)可操縱應(yīng)計(jì)利潤作為盈余管理作為盈余管理的“代理人”是跟管理權(quán)負(fù)相關(guān)的，同時(shí)，它又在控制大小、杠桿、性能以后與CEO主席雙重性正相關(guān)。調(diào)查結(jié)果表明有必要在

6、公司治理中加強(qiáng)這些因素。馬來西亞交易所強(qiáng)制規(guī)定董事長與CEO角色分離。但是，監(jiān)管機(jī)構(gòu)不能強(qiáng)制公司經(jīng)理人持有公司股票處理它們自身購買公司股票的意圖以外，董事所有權(quán)可以增發(fā)紅股及雇員股票期權(quán)計(jì)劃，兩者都有一定的限制。當(dāng)避免損失的動機(jī)很強(qiáng)烈時(shí)，擁有多個(gè)董事身份經(jīng)歷的管理者就成為一個(gè)重要的檢測機(jī)制。這種經(jīng)化驗(yàn)值得鼓勵(lì)而不是監(jiān)控，由此不會導(dǎo)致對公司太過于忽略。但是，可以限制盈余管理行為的董事會最佳數(shù)目是未來的研究課題。研究結(jié)果還表明，更多的董事會